Основные типы финансовых посредников

Финансовые посредники – это организации, специализирующиеся на организации взаимодействия физических и юридических лиц, имеющих временно свободные денежные средства, с лицами, нуждающимися в денежных средствах. Их можно разделить на четыре группы:

· финансовые учреждения депозитного типа;

· договорные сберегательные учреждения;

· инвестиционные фонды;

· иные финансовые организации.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. К ним относятся коммерческие банки, сберегательные банки, кредитные союзы, общества взаимного кредита. Банки являются универсальными финансовыми посредниками. В соответствии со ст.14 Банковского кодекса Республики Беларусь ониимеют право осуществлять следующие банковские операции:

· привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады и депозиты;

· размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

· открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

· открытие и ведение счетов в драгоценных металлах;

· осуществление расчетного и (или) кассового обслуживания физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов;

· валютно-обменные операции;

· купля-продажа драгоценных металлов и драгоценных камней в случаях, установленных законодательством Республики Беларусь;

· привлечение и размещение драгоценных металлов и драгоценных камней во вклады (депозиты);

· выдача банковских гарантий;

· доверительное управление денежными средствами, драгоценными металлами и драгоценными камнями;

· инкассация денежной наличности, валютных и других ценностей, а также платежных документов (платежных инструкций);

· хранение драгоценных металлов и драгоценных камней;

· выпуск в обращение банковских пластиковых карточек;

· финансирование под уступку денежного требования (факторинг);

· предоставление физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей (денежных средств, ценных бумаг, драгоценных металлов и драгоценных камней и др.);

· поручительство за третьих лиц, предусматривающее исполнение обязательств в денежной форме;

· приобретение права (требования) исполнения обязательств в денежной форме от третьих лиц;

· финансовую аренду (лизинг);

· консультационные и информационные услуги;

· выпуск, продажу, покупку, учет, хранение ценных бумаг, выполняющих функции расчетного документа, и иные операции с этими ценными бумагами, а также с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и на счета;

· перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей;

· охрану принадлежащих банку объектов (денежных средств и иного имущества), а также охрану своих штатных работников.

В соответствии с действующим законодательством банки имеют право на осуществление иной деятельности, за исключением страховой, производственной и торговой (кроме случаев, когда эта деятельность осуществляется для собственных нужд).

Сберегательные банки в большинстве стран были созданы по инициативе государства или частных лиц для привлечения мелких сбережений и использования их в общих интересах (помощь государству, органам местного самоуправления), не преследуя при этом цели извлечение прибыли. В настоящее время сберегательные банки имеют особый юридический статус, а их деятельность и льготы регулируются специальными нормативными актами, позволяющими населению брать долгосрочные кредиты на строительство жилья под низкие проценты. Сберегательные банки не имеют больших доходов, а их прибыль является незначительной. Это обусловлено тем, что главной целью сбербанков является не получение прибыли, а оказание услуг государству и населению, причем во всех странах сберегательные кассы и сберегательные банки привлекают значительную долю всех вкладов населения (обычно от трети до половины).

Кредитные союзы представляют собой кредитные кооперативы, организуемые группами частных лиц или мелких кредитных организаций. Они представлены двумя основными типами. Кредитные союзы первого типа организуются группой физических лиц, объединяемых по профессиональному или территориальному признаку. Кредитные союзы второго типа создаются в виде добровольных объединений самостоятельных кредитных товариществ. Капитал кредитных союзов формируется путем оплаты паев, периодических взносов их членов, а также выпуска займов. Они осуществляют такие операции, как привлечение вкладов, предоставление ссуд под обеспечение членам союза, учет векселей, торгово-посреднические и комиссионные операции, консультационные и аудиторские услуги.

Общества взаимного кредита – это вид кредитных организаций, близких по характеру деятельности к коммерческим банкам, обслуживающим мелкий и средний бизнес. Участниками обществ взаимного кредита могут быть физические и юридические лица, формирующие за счет вступительных взносов капитал общества. При приеме в общество взаимного кредита приемный комитет оценивает кредитоспособность поступающего, представленные им гарантии или поручительства, имущественное обеспечение и определяет максимально допустимый размер открываемого ему кредита. При вступлении член общества взаимного кредита вносит определенный процент открытого ему кредита в качестве оплаты паевого взноса, обязуется нести ответственность по своим долгам, а также операциям общества в размере открытого ему кредита. При выбытии из общества взаимного кредита его участник погашает сумму, основного долга, приходящуюся на него часть долгов общества, после чего ему возвращаются вступительный взнос и заложенное имущество.

К договорным сберегательным учреждениям относятся страховые компании и пенсионные фонды.

Страховые общества реализуют страховые полисы, а полученные взносы затем помещают в государственные и корпоративные ценные бумаги и другие доходные активы. Регулярный приток взносов, процентных доходов по облигациям и дивидендов по акциям, принадлежащим страховым компаниям, обеспечивает накопление устойчивых и крупных финансовых резервов.

Частные пенсионные фонды представляют собой юридически самостоятельные фирмы, управляемые страховыми компаниями или траст-отделами коммерческих банков. Их ресурсы формируются на основе регулярных взносов работающих и отчислений фирм, образовавших пенсионный фонд, а также доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам. Пенсионные фонды вкладывают средства в наиболее доходные виды частных ценных бумаг, государственные облигации, недвижимость. Они являются крупнейшим институциональным владельцем акций, концентрация акционерного контроля в них обычно превышает степень сосредоточения акций одной и той же фирмы у инвестиционных и страховых компаний. Доля вложений в высоколиквидные активы (текущие вклады, казначейские векселя и др.) сравнительно невелика. Пенсионные фонды отличаются устойчивым финансовым положением, продуманной инвестиционной стратегией.

Третий тип финансовых посредников – инвестиционные фонды – продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Они характеризуются высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Важными преимуществами инвестиционных компаний, привлекающими вкладчиков, являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное управление фондовыми активами, что обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых средств. Мелкие и средние инвесторы, не обладающие значительными свободными денежными ресурсами и, следовательно, возможностями диверсификации своего портфеля ценных бумаг, приобретая акции инвестиционных компаний, получают возможность использовать более сбалансированный набор фондовых ценностей.

К последней группе финансовых посредников относятся лизинговые, финансовые компании и т.д. Финансовые компании специализируются на кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче потребительских ссуд. Источником ресурсов финансовых компаний являются собственные краткосрочные обязательства, размещаемые на рынке, и кредиты банков. Лизинговыми называются фирмы, осуществляющие операции, для которых лизинговая деятельность является основной уставной целью. По характеру лизинговой деятельности они подразделяются на специализированные и универсальные. Специализированные фирмы имеют дело с одним видом товара или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий).

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Лизинговые фирмы обычно являются дочерними компаниями или филиалы промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. Чаще всего лизинговые компании создаются при активном финансовом участии банков. Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственную продукцию. К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести различные посреднические и торговые фирмы.

Финансовые посредники играют в финансовой системе страны исключительно важную роль – аккумулируют финансовые ресурсы, обеспечивают доступ к ним субъектов хозяйствования, минимизируют кредитные и инвестиционные риски. Основной чертой финансовой системы Республики Беларусь является неразвитость системы специализированных финансовых посредников. Они представлены в основном только двумя видами – страховыми организациями и лизинговыми компаниями. Большинство посреднических операций приходится на долю универсальных посредников – коммерческих банков. Их функционирование также связано с рядом проблем, основными из которых являются следующие:

· Низкий уровень объема кредитных ресурсов. На начало 2005г. банки располагали совокупными ресурсами в объеме 14,6 трлн. рублей. Несмотря на увеличение за последние четыре года почти в 6 раз, по отношению к ВВП она составляет около 30% при задании 36%, предусмотренномКонцепцией развития банковской системы страны на 2001–2010 годы. По оценкам экспертов, для динамичного и эффективного развития экономики ее объем должен быть сопоставимым с ВВП.

· Недостаточный уровень ликвидности. Суммарный объем требований банков к экономике составляет 10 трлн. рублей, или 68% ко всем ресурсам. Валовые выдачи банками кредитов ежегодно увеличиваются более чем на 20% при росте экономики на 5–10%. Темпы роста выдачи долгосрочных кредитов еще выше: в 2004г. они составили 36,9% (2,5 трлн. Br).

· Низкая рентабельность. В 2004г. средняя прибыль банков по активам составляла 1,4%, а по собственному капиталу – 6,3%. По оценке МВФ, это «одни из самых низких показателей в европейских странах с формирующимися рынками, где в 2004г. прибыль по активам, как правило, находилась в диапазоне от 1,2 до 2,5%, а по собственному капиталу – обычно от 10 до 25%». За первое полугодие 2005г. рентабельность активов белорусских банков составила 1,3% годовых. Это значительно ниже, чем в России, где рентабельность активов составляет 3,2% годовых. Размер совокупной текущей прибыли на 1 января 2005г. составил 183 млрд. рублей.

· Отсутствие конкурентной среды. В стране более 85% совокупного уставного капитала и валовых активов принадлежит шести так называемым уполномоченным банкам.

Таким образом, банковская система Республики Беларусь нуждается в осуществлении мер по привлечению иностранного капитала, развитию конкуренции, увеличения степени прозрачности деятельности.

Рассмотрим, как развивается в нашей стране система специализированных финансовых посредников. Количество страховых организаций в последнее время имеет тенденцию к сокращению: за 2 последних года страховую деятельность прекратили 9 страховых организаций и на 1.07.2005г. в республике действовало 29 страховщиков. Совокупный уставный фонд белорусских компаний вырос за 1 полугодие 2005 г. на 3,0 млрд. рублей и составил в эквиваленте около 20,4 млн. USD, а их совокупный собственный капитал увеличился на 5,0 млрд. рублей до 117,6 млрд. рублей (примерно 54,7 млн. USD). По прямому страхованию и сострахованию за 1 полугодие 2005г. собрано в долларовом эквиваленте около 106 млн. USD страховых взносов, что на 32,2% больше, чем за аналогичный период 2004г., а с учетом инфляции – на 18,6%. Основная часть взносов пришлась на обязательное страхование: 2002г. – 55,9%, 2003г. – 59,1%, 2004г. – 67,7%, 1-е полугодие 2005г. – 67,01%. Несмотря на общие благоприятные тенденции, в деятельности белорусских страховщиков также прослеживается ряд серьезных проблем. К основным из них относятся следующие:

· Высокий уровень монополизации рынка. Это явление подтверждают следующие данные: Белгосстрах собрал более 60% страховых взносов в общем объеме, а на долю первых 15 компаний приходится более 98% собранной страховой премии. Следовательно, почти 50% белорусских страховщиков не оказывают существенного влияния на страховой рынок.

· Низкий уровень капитализации компаний. Если весь белорусский рынок представить одним страховщиком, то с уставным капиталом в 20 млн. USD он с трудом попадет в первую тридцатку страховщиков России и будет лишь 3-м в Украине.

· Незначительная сумма страховой премии на одного жителя. Сумма страховой премии на человека в РБ вдвое ниже, чем в Украине, где этот показатель около 36 USD и почти в 4 раза меньше, чем в России (около 70 USD).

· Незначительная доля собираемых страховых взносов в ВВП. Она составляет 0,8%, тогда как в Украине и России она занимает 3–4%, а в странах Западной Европы 8–10%.

· Растущая убыточность основных обязательных видов страхования. Общие страховые выплаты к совокупному объему страховых взносов за полугодие составил 41,25%. Динамика этого показателя за последние 5 лет такова: 2000г. – 25,7%; 2001г. – 28,2%; 2002г. – 33,4%; 2003г. – 36,9%, 2004г. – 39,2%. Около 76% страховых выплат приходится на обязательные виды страхования. Доля выплат по основным из них превышает 50%, в добровольных колеблется в пределах 25–35%.

В целом, этот сектор финансовых посредников нуждается в поддержке по таким направлениям как развитие добровольных видов страхования путем предоставления льгот по налогообложению и отнесением страховых взносов на себестоимость по добровольным видам страхования, а также обеспечением стабильности в страхового законодательства.

Еще одним видом специализированных финансовых посредников, имеющих определенное развитие в нашей стране, являются лизинговые компании.В Республике Беларусь показатель инвестиций через лизинг незначителен из-за неразвитости частного сектора. Лизинг – это оптимальный механизм пополнения и обновления основных фондов для малых и средних предприятий, поэтому спрос на лизинговые услуги будет расти по мере развития частного сектора в экономике. В настоящее время на белорусском рынке лизинговых услуг работают около 60 компаний. Более 90% из них – частные. Дочерними структурами банков являются порядка 8% компаний, около 10% созданы при крупных предприятиях. По итогам 2005 года операции лизингополучателей составили 1,4 трлн. рублей. Объемы лизинговых операций на одну компанию колеблются в пределах от 200 тыс. до 10 млн. USD. В структуре объектов лизинга преобладает производственно-технологическое оборудование – 40%, на автотранспорт приходится 25–30%, недвижимость – 20%, компьютеры, оргтехнику и прочие объекты – 10–15%.