Характеристика ликвидности активов и ликвидности баланса
Под ликвидностью активов понимают способность предприятия реализовать активы (способность активов быть проданными).
По степени ликвидности все активы можно разделить:
1. А1-абсолютно ликвидные денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) (краткосрочные ценные бумаги). Имеет значение качество КФВ: неликвидные ценные бумаги не следует включать в данную группу активов.
ДС+КФВ
2. А2-быстро ликвидные
- Дз краткосрочная (качественная), прочие активы
3. медленно ликвидные
- долгосрочная дебиторская задолженность
- запасы
- незавершенное строительство
4. трудно ликвидные
- ВА – незавершенное строительство
Чем больше доля быстро и абсолютно ликвидных активов, тем предприятие чувствует себя лучше.
Под ликвидностью баланса понимается выполнение следующих соотношений разделов баланса:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Первые три соотношения – условия платежеспособности предприятия, четвертое – обеспечение условия финансовой устойчивости предприятия абсолютной.
А1, А2, А3, А4 – группы активов по степени убывания активности, П1, П2, П3, П4 – группы источников по степени убывания сроков погашения.
К П1 относят кредиторскую задолженность, П2 – краткосрочные кредиты банков и ссуды других организаций и прочие пассивы, П3 – долгосрочные обязательства, П4 – КиР.
Исходя из ликвидности баланса можно выявить платежеспособность предприятия.
Анализ платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимается способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам.
Платежеспособность оценивается коэффициентами ликвидности:
1. Кал = ДС + КФВ / КО ≥ 0,2 – 0,25
2. Кбл = ДС + КФВ + ДЗ / КО ≥0,7-1
ДЗ – качественная дебиторская задолженность
3. Ктл = Коп = ОА/КО ≥2
Коп – коэффициент общего покрытия.
4. Коэффициент Крейнина (минимум средств необходимых организации):
Кнп (нормативный коэффициент покрытия) = КО +Сырье и материалы +ДЗс+бн / КО ≤ Ктл
ДЗс+бн – дебиторская задолженность сомнительная и безнадежная.
Оценка деловой активности предприятия
Руководителя необходимо оценивать с точки зрения компетенции:
- уровень квалификации
- по стажу (опыту работы)
- по умению работать с коллективом
- по настрою на развитие предприятия
Деловые качества руководителя необходимо чтобы оценивал высший эксперт.
Оборачиваемость характеризуется показателями:
1. коэффициент оборачиваемости
ОА(оборотные фонды)=ОбС(фонды обращения ДЗ+ДС+КФВ)
К об з = Затраты (с/с) / Запасы средние
2. Продолжительность оборота – обратный показатель коэффициента оборачиваемости (через сколько дней вернуться вложенные средства)
3. Денежные средства высвобождаемые, вовлеченные в оборот обычно определяются в целом по оборотным средствам.
4. Соотношение темпов роста основных показателей
5. Соотношение продолжительности оборота кредиторской и дебиторской задолженности
6. Соотношение продолжительности производственного цикла.
1. Для фондов обращения
Коб дз = Выручка/ДЗ
Коб дс = Выручка/ ДС
Коб оа = Выручка/ОА
Коб А = Выручка/А
Коб кфв = Выручка/КФВ
Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз за отчетный период возвращаются вложенные средства.
Пассивы – КО и КЗ рассчитываются:
Коб ко = Себестоимость / КО
Коб кз = Себестоимость / КЗ
2. Продолжительность оборота (Запасов, КЗ, КО, ДЗ, ДС, А, ОА)
Тоб = Т (продолжительность отчетного периода) / К об
Продолжительность КЗ, ДЗ, Запасы = 365/КЗ или ДЗ или Запасы.
| Наименование показателей | Расчетная формула | Значения по группам | ||
| 1.нормальное | 2.неустойчивое | 3.кризисное | ||
| 1. Коэффициент Бивера | К1= (Пч+А)/(ДО+КО) где Пч – чистая прибыль, А - амортизация | ≥0,35 | 0,17-0,3 | 0,15-0,16 |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | К2 = ОА/КО, где ОА – оборотные активы | 2-3,2 | 1-2 | ≤1 |
| 3. Экономическая рентабельность | РА = Пч/Аср * 100%, А – средние активы (рентабельность активов) | 6-8 | 2-5 | -22-1 |
| 4. Коэффициент покрытия ОА СОС | К4 = СОС/ОА (коэффициент обеспеченности СОС) | ≥0,4 | 0,1-0,3 | <0,1 |
| 5. Финансовый леверидж (рычаг) | К5 = (ДО+КО)/П *100%, где П - пассивы | <35% | 40-60 | ≥80% |
3. ДС = Выручка * (Тоб з к – Тоб з нач)/Т
∆Тоб > 0 , то деньги вовлекаются в оборот, если < 0 вращаются быстрее, т.е. высвобождаются из оборота.
4. В/А – оборачиваемость активов
Тв > ТА
П/В – рентабельность продаж
ТП ≥ Тв
ТА ≤ Тв ≤ ТП
Тв ≥ Тз – если наоборот, то приведет к затовариванию.
6. Тдз = ДЗср*Т/КОдз, где КОдз – кредитовый оборот дебиторской задолженности (актив).
Ткз = КЗср*Т/ДОкз, где ДОкз – дебитовый оборот кредиторской задолженности (пассив).
Тоц = Та.з + Тм.с. + Тп + Тг.п. + Тдз
Тоц – продолжительность операционного цикла
Та.з. – продолжительность оборота авансов заказчиков
Тм.с. – продолжительность оборота материала на складе
Тп - продолжительность оборота производства (незавершенное)
Тг.п. - продолжительность оборота готовой продукции
Тдз - продолжительность оборота ДЗ
Весь операционный цикл должен быть обеспечен источниками финансирования. Обычно сопоставляют продолжительность КЗ с продолжительностью операционного цикла.
Тз = Та.з + Тм.с. + Тп + Тг.п. – продолжительность оборота запасов
Тоц > Ткз – деньги получаем медленнее, чем вкладываем, следовательно, недостаток средств.
(Тоц – Ткз) * В/Т = требуемые ДС
В/Т – однодневная выручка
Тоц < Ткз – избыток ДС (предприятие использует КЗ как дополнительный источник средств)