Виды инвестиций предприятия и задачи стратегического управления ими

Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью обеспечения роста его рыночной стоимости, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.

Являясь объектом стратегического управления, инвестиции предприятия могут быть представлены двумя основными группами:

Ø Реальные инвестиции и

Ø Финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции характеризуют вложение капитала:

· в воспроизводство основных средств;

· в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции);

· в прирост запасов товарно-материальных ценностей;

· другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.

Финансовые инвестиции характеризуют вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

Стратегическое управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Оно органически входит в общую систему стратегического финансового менеджмента, являясь одной из функциональных его подсистем, обеспечивающей реализацию преимущественно долгосрочных финансовых решений.

Главную цель финансовой стратегии предприятия – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия путём формирования эффективных направлений роста его рыночной стоимости – стратегическое управление инвестициями реализует наиболее активным способом. Основными направлениями обеспечения роста рыночной стоимости предприятия в результате осуществления эффективной инвестиционной деятельности в стратегическом периоде являются:

§ возрастание суммы чистой прибыли предприятия. Одним из основных результатов эффективной инвестиционной деятельности предприятия является возрастание эффекта его хозяйственной деятельности, выражаемого приростом суммы чистой прибыли. В процессе реального инвестирования этот эффект достигается за счёт роста операционной прибыли предприятия от реализации его продукции, а в процессе финансового инвестирования – за счёт доходности портфеля финансовых инструментов;

§ прирост собственного капитала предприятия;

§ обеспечение эффекта синергизма. Основные направления инвестиционной деятельности предприятия направлены на диверсификацию его продукции, разнообразные формы отраслевой диверсификации, развитие специализированной его инфраструктуры, обеспечивающие эффект синергизма;

§ повышение имиджа предприятия. Активная инвестиционная деятельность формирует представление о предприятии как успешно развивающемся хозяйственном субъекте, что позволяет ему расширять круг своих коммерческих связей.

В процессе реализации своей цели инвестиционная стратегия предприятия направлена на решение следующих основных задач:

ü обеспечение необходимой инвестиционной поддержки для обеспечения высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путём определения потребности в объёмах инвестирования для достижения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на отдельных этапах его развития;

ü обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска. Максимизация доходности инвестиций осуществляется за счёт выбора предприятием наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. При этом необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности (чистой инвестиционной прибыли) достигается, как правило, при существенном возрастании уровня инвестиционных рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация уровня доходности (прибыльности) инвестиций должна обеспечиваться в пределах допустимого инвестиционного риска, уровень которого устанавливается собственниками;

ü обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности). Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Такая минимизация уровня инвестиционного риска может быть обеспечена:

1. путём диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;

2. избеганием отдельных видов инвестиционных рисков и их передачи партнёрам по инвестиционной деятельности;

3. создания эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

ü обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности;

ü обеспечение формирования достаточного объёма инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объёмами инвестиционной деятельности;

ü поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия, что:

1. способствует ускорению экономического развития предприятия в целом;

2. сокращает сроки использования кредитных ресурсов по тем проектам, которые финансируются с привлечением заёмного капитала;

3. способствует снижению уровня инвестиционных рисков, генерируемых изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в стране, инфляцией и другими факторами.

ü Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия на всех этапах его развития. Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности. Это связано со значительным отвлечением в процессе инвестирования финансовых ресурсов в больших размерах и, как правило, на длительный период. Кроме того, денежные потоки по инвестиционной деятельности отличаются существенной неравномерностью.