Сутність політики управління оборотним капіталом (5)

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключа­ющейся в формировании необходимого объема и состава оборот­ных активов, рационализации и оптимизации структуры источни­ков их финансирования.

Политика управления оборотными активами предприятия раз­рабатывается по следующим основным этапам

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествую­щем периоде.

2.Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.

3.Оптимизация объема оборотных активов.

4.Оптимизация соотношения постоянной и переменной ча­стей оборотных активов.

1. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных акти­вов.
2. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.
3. Обеспечение повышения-рентабельности оборотных акти­вов.
4. формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.
5. формирование оптимальной структуры источников финан­сирования оборотных активов.

фінансово-експлуатаційні потреби (5); способи їх визначення (10)

Показатель финансово-эксплуатационных потребностей величины, связанные со спецификой финансового механизма функционирования фирмы; собственные денежные средства, необходимые для финансирования материальной части оборотных активов. Это могут быть запасы, которые не принимают непосредственного участия в формировании финансовых результатов деятельности (это или произведенная, но не реализованная продукция, или необходимое количество сырья и материалов, делающее маловероятным наступление разрывов в движении капитала ), или это та часть средств предприятия (его капитала), которая формально принадлежит фирме, не участвует в хозяйственном обороте (ДЗ), или это такие средства, которые, не являясь собственностью предприятия, тем не менее принимают участие в процессе его хозяйственного оборота.

ФЭП рассчитывается одним из следующих способов:

- запасы сырья, материалов плюсуются запасы готовой продукции и минусуется кредит поставщиков, составляющую кредиторскую задолженность за товарно-материальные ценности;

- текущие активы минус денежные средства и кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности.

Для корпорации важно величину ФЭП привести к отрицательному значению, т.е. за счет кредиторской задолженности по товарно-материальным ценностям покрыть производственные запасы, а также перекрыть клиентскую (дебиторскую) задолженность. Чем меньше величина финансово-эксплуатационной потребности, тем меньше корпорации требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности.

2. Тести

2.1. До позикового капіталу належить:   г) поточна кредиторська заборгованість;

2.2. До складу зовнішніх користувачів фінансової інформації про підприємства не належать:   б) аудиторські фірми; в) податкові органи;   д) потенційні інвестори;

2.3.Що показує плече фінансового важеля:   г) співвідношення позикових і власних коштів.

2.4. Назвіть основні форми реального інвестування:   г) інвестиції у нове виробництво. 2.5.Що характеризує премія за ризик:   2.6.Для визначення поточної вартості грошових коштів з урахуванням фактора інфляції використовується формула:   2.7.Що характеризує β – коефіцієнт?   в) індивідуальний рівень ризику порівняно з середнім на інвестиційному ринку; г) можливу суму фінансових втрат при настанні ризикової події? 2.8. Надходження та витрачання коштів у звітному періодів за операційним інвестиційним та фінансовими видами діяльності відображається у:   б) звіти про рух грошових коштів;     3.Завдання 3.1. Підприємство “Вікторія” виробляє жіночі сапоги і продає їх за ціною 750 грн. за пару. Змінні витрати на виготовлення однієї пари складають 380 грн. Підприємство орендує приміщення і платить за це 3800 грн. щомісяця. Дайте відповіді на такі запитання: 1.Скільки пар треба виготовити і продати підприємству для досягнення точки беззбитковості ? Зробіть графічне зображення. 2.Скільки пар повинно виготовити і реалізувати підприємство, щоб отримати прибуток у розмірі 9000 грн. ТБУ=Пост. Затр/(цена-перем.затр) =3800/(750-380)=11пар Кол-во=(прибыль+пост. Затр)/(цена-перемен.затр)=(9000+3800)/(750-380)=35 пар Підприємству необхідно виробляти 11 пар сапог об покрити всі свої витрати. Для того щоб отримати прибуток у розмірі 9000 тис грн необхідно виготовляти 35 пар сапог.   3.2.Підприємство розглядає 2 альтернативні інвестиційні проекти: проект “А” та проект “Б”. Для оцінки ефективності цих проектів визначте індекс рентабельності і дисконтований період окупності та зробить висновки. Грошові надходження по роках Роки Проект А, тис./грн. Проект Б, тис./грн. Усього Підприємство планує інвестувати 100 млн. грн. Ставка дисконту -18% річних.

IРa=(ƩCFn/(1+r)ⁿ)/IC =(10/(1+18%)¹+23/(1+18%)²+32/(1+18%)³)/100=44,5%

Ipb=(28/(1+18%)¹ +30/(1+18%)² +10/(1+18%)³)/100 =51.41%

DPPa= IC/((ƩCFn/(1+r)ⁿ)*1/t)=100/((10/(1+18%)¹+23/(1+18%)²+32/(1+18%)³)*1/3)=6.75

DPPb= IC/((ƩCFn/(1+r)ⁿ)*1/t)=100/((28/(1+18%)¹ +30/(1+18%)² +10/(1+18%)³)*1/3)=5.83

Більш ефективним є проєкт Б,так як його індекс рентабельності більше ніж у проектаА, а період окупності менше., він складає 5.83,це означає що підприємство поверне свої грощі майже за 6 років.