Расчет стоимости собственного акционерного капитала
Таблица 14
Расчет чистых активов
| Наименование показателя | Код стр. баланса | На дату 01.01.11 (балансовая оценка), руб. | На дату 01.01.11 (нормализованный), руб. |
| I. АКТИВЫ | |||
| 1. Нематериальные активы | 2 000 000 | 2 000 000 | |
| 2. Основные средства | 8 000 000 | 22 494 421 | |
| 3. Незавершенное строительство | 250 000 | 147 508,587 | |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | |||
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 140+250-252 | 3 000 000 | 3 000 000 |
| 6. Прочие внеоборотные активы | 150+145 | ||
| 7. Запасы | 2500 000 | 2500 000 | |
| 8. НДС по приобретенным ценностям | 400 000 | 400 000 | |
| 9. Дебиторская задолженность | 230+240-244 | 8000 000 | 5000 000 |
| 10. Денежные средства | 400 000 | 400 000 | |
| 11. Прочие оборотные активы | |||
| 12. ИТОГО Активы (сумма пунктов 1-11) | 35941929,587 | ||
| II. ПАССИВЫ | |||
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | |||
| 14. Прочие долгосрочные обязательства | 520+515 | ||
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 2500 000 | 2500 000 | |
| 16. Кредиторская задолженность | 5 000 000 | 5 000 000 | |
| 17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | |||
| 18. Резервы предстоящих расходов | |||
| 19. Прочие краткосрочные обязательства | |||
| 20. ИТОГО Пассивы (сумма пунктов 13-19) | 7 500 000 | 7 500 000 | |
| 21. СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ (п.12 -п.20) | 28441929,587 |
Таблица 15
Расчет себестоимости оказываемых услуг (абонемент)
| Год | Год | Год | |
| Прогноз выпуска в натур.показ. | |||
| Пессимистический, шт | 269 013 | 260 401 | 252 016 |
| Оптимистический, шт | 288 349 | 273 419 | 260 782 |
| Оптимальный, шт | 280 595 | 266 392 | 266 571 |
| Прогноз цены ед. продукции, тыс. руб. | |||
| Пессимистический | 10,3 | 11,2 | 11,5 |
| Оптимистический | 11,5 | 11,9 | 12,3 |
| Оптимальный | 11,0 | 11,3 | 11,6 |
| Себестоимость ед. продукции, тыс. руб. | |||
| Пессимистический | 9,1 | 10,0 | 10,1 |
| Оптимистический | 10,1 | 10,3 | 11,1 |
| Оптимальный | 10,0 | 11,0 | 11,1 |
| Доля себестоимости в цене | |||
| Пессимистический | 0,75 | 0,77 | 0,79 |
| Оптимистический | 0,56 | 0,58 | 0,59 |
| Оптимальный | 0,60 | 0,60 | 0,61 |
| Выручка, руб. | |||
| Пессимистический | 2 970 000 | 2 985 600 | 2 999 000 |
| Оптимистический | 3 093 650 | 3 098 780 | 3 099 880 |
| Оптимальный | 3 086 550 | 3 089 640 | 3 090 156 |
| Себестоимость, руб. | |||
| Пессимистический | 1 120 000 | 1 135 200 | 1 143 650 |
| Оптимистический | 1 356 200 | 1 360 800 | 1 363 300 |
| Оптимальный | 1 220 600 | 1 270 400 | 1 290 400 |
| Доля себестоимости в выручке | |||
| Пессимистический | 0,75 | 0,77 | 0,79 |
| Оптимистический | 0,56 | 0,58 | 0,59 |
| Оптимальный | 0,60 | 0,60 | 0,61 |
Таблица 16
Тенденции по сумме будущих инвестиций, тыс. руб.
| Вариант прогноза | 1 год | 2 год | 3 год |
| Пессимистический | 1 800 | 2 400 | 3 900 |
| Оптимистический | 4 100 | 4 500 | 5 200 |
| Оптимальный | 2 200 | 2 400 | 2 800 |
Таблица 17
Расчет стоимости собственного акционерного капитала
(100%-ного пакета акций) ОАО «5» – оптимистический вариант
| Показатели, тыс. руб. | 1 год | 2 год | 3 год | Пост- прогнозный период | |
| Выручка от реализации | 2 250 410 | 2 280 621 | 2 296 782 | ||
| Себестоимость РП | 1 356 200 | 1 360 800 | 1 363 300 | ||
| Валовая прибыль | 894 210 | ||||
| Коммерческие, управленческие расходы | 364 250 | 365 720 | |||
| Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения | |||||
| Выплаты по кредитам | |||||
| Прибыль до налогообложения | |||||
| Налог на прибыль (20 %) | |||||
| Чистая прибыль | |||||
| Капитальные вложения | 3 150 | 4 320 | 5 450 | ||
| Чистый денежный поток | |||||
| Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки | 2 093 130 | ||||
| Коэффициент дисконтирования | 0,88121 | 0,72193 | 0,63032 | 0,53098 | |
| Дисконтированный денежный поток (ДДП) | 295 172 | 251 290 | 220 108 | 1 111 410 | |
| ДДП нарастающим итогом | 295 172 | 546 462 | 766 570 | 1 877 980 | |
| ДДП в прогнозный период | 766 570 | ||||
| ДДП в постпрогнозный период | 1 111 410 | ||||
| Стоимость собственного капитала (до внесения поправок) | 1 877 980 | ||||
| Поправки: | |||||
| -/+ дефицит активов | |||||
| + избыточные активы | |||||
| Стоимость собственного акционерного капитала, тыс. руб. | 1 877 980 |
Таблица 17
Расчет стоимости собственного акционерного капитала
(100%-ного пакета акций) ОАО «5» – пессимистический вариант
| Показатели, тыс. руб. | 1 год | 2 год | 3 год | Пост- прогнозный период | ||
| Выручка от реализации | 2 970 000 | 2 985 600 | 2 999 000 | |||
| Себестоимость РП | 1 120 000 | 1 135 200 | 1 143 650 | |||
| Валовая прибыль | 1 850 000 | |||||
| Коммерческие, управленческие расходы | 660 300 | 663 200 | 650 700 | |||
| Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения | ||||||
| Выплаты по кредитам | 98 330 | 103 550 | 104 470 | |||
| Прибыль до налогообложения | ||||||
| Налог на прибыль (20 %) | ||||||
| Чистая прибыль | ||||||
| Капитальные вложения | 2 200 | 2 400 | 2 800 | |||
| Чистый денежный поток | ||||||
| Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки | 4 012 143 | |||||
| Коэффициент дисконтирования | 0,88121 | 0,72193 | 0,63032 | 0,53098 | ||
| Дисконтированный денежный поток (ДДП) | 767 442 | 624 122 | 2 130 368 | |||
| ДДП нарастающим итогом | 767 442 | 3 267 923 | ||||
| ДДП в прогнозный период | ||||||
| ДДП в постпрогнозный период | 2 130 368 | |||||
| Стоимость собственного капитала (до внесения поправок) | ||||||
| Поправки: | ||||||
| -/+ дефицит активов | ||||||
| + избыточные активы | ||||||
| Стоимость собственного акционерного капитала, тыс. руб. | 3 267 923 | |||||
Таблица 17
Расчет стоимости собственного акционерного капитала
(100%-ного пакета акций) ОАО «5» – оптимальный вариант
| Показатели, тыс. руб. | 1 год | 2 год | 3 год | Пост- прогнозный период | ||
| Выручка от реализации | 3 086 550 | 3 089 640 | 3 090 156 | |||
| Себестоимость РП | 1 220 600 | 1 270 400 | 1 290 400 | |||
| Валовая прибыль | ||||||
| Коммерческие, управленческие расходы | 665 320 | 666 700 | 668 900 | |||
| Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения | ||||||
| Выплаты по кредитам | 104 520 | 105 750 | 106 960 | |||
| Прибыль до налогообложения | ||||||
| Налог на прибыль (20 %) | 204 780 | |||||
| Чистая прибыль | ||||||
| Капитальные вложения | 2 000 | 3 120 | 4 300 | |||
| Чистый денежный поток | ||||||
| Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки | 4 577 963 | |||||
| Коэффициент дисконтирования | 0,88121 | 0,72193 | 0,63032 | 0,53098 | ||
| Дисконтированный денежный поток (ДДП) | 329 897 | 268 749 | 238 470 | 2 430 807 | ||
| ДДП нарастающим итогом | 329 897 | |||||
| ДДП в прогнозный период | ||||||
| ДДП в постпрогнозный период | 2 430 807 | |||||
| Стоимость собственного капитала (до внесения поправок) | ||||||
| Поправки: | ||||||
| -/+ дефицит активов | ||||||
| + избыточные активы | ||||||
| Стоимость собственного акционерного капитала, тыс. руб. | ||||||