Вставить график по показателям рентабельности
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что ….
Цель курсовой работы: …..
Объектом исследования данной работы является открытое акционерное общество «АРСЕНАЛ».
Для реализации цели курсовой работы необходимо выполнить следующие задачи:
- рассмотреть основные нормативные документы по регулированию диагностики вероятности банкротства;
- рассмотреть понятия, виды, признаки и причины банкротства;
- изучить процедуры банкротства;
- исследовать методику диагностики вероятности банкротства;
- определить пути выхода из банкротства.
Структура курсовой работы включает в себя: введение, теоретическую и практическую части, заключение, список использованных источников и приложения. В теоретической части рассмотрены аспекты диагностики вероятности банкротства. В практической части рассмотрен анализ финансового состояния ОАО «АРСЕНАЛ».
В ходе работы были также использованы нормативно-правовые акты, учебники и учебные пособия, периодические издания, электронные ресурсы.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АРСЕНАЛ»
2.1 Анализ финансовой устойчивости ОАО «АРСЕНАЛ»
Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.
Для характеристики финансовой ситуации существует четыре типа финансовой устойчивости, которые представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Типы финансовой устойчивости
| Тип финансовой устойчивости | Краткая характеристика | Источники финансирования затрат |
| 1. Абсолютная финансовая устойчивость. | Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. | Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). |
| 2. Нормальная финансовая устойчивость. | Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы. |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние. | Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы, плюс краткосрочные кредиты и займы. |
| 4. Кризисное финансовое состояние | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства | Все возможные источники покрытия затрат отсутствуют |
Характеристика финансовой устойчивости включает в себя:
- анализ состава и размещение активов хозяйственного объекта;
- анализ динамики и структуры пассивов;
- анализ кредиторской задолженности.
Анализ состава и размещения активов ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2 – Анализ состава и размещения активов ОАО «АРСЕНАЛ»
| Активы | 2014 год | 2015 год | Отклонения | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | абсолютные | относительные | |
| I. Внеоборотные активы | ||||||
| Нематериальные активы | ||||||
| Основные средства | ||||||
| Финансовые вложения | ||||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||||
| ИТОГО по разделу I | ||||||
| II. Оборотные активы | ||||||
| Запасы | ||||||
| Дебиторская задолженность | ||||||
| Финансовые вложения | ||||||
| Денежные средства | ||||||
| Прочие оборотные активы | ||||||
| ИТОГО по разделу II | ||||||
| БАЛАНС |
Вывод к таблице 2.2:
В 2015 году по сравнению с 2014 годом валюта активов увеличилась на….., в том числе: оборотные активы выросли ……, а вот внеоборотные активы сократились …..
Наибольший рост произошел по….., что связано с ……
Рост дебиторской задолженности может привести к таким последствиям как……
Наибольшее снижение произошло по….., что связано с ……
Снижение запасов может привести:…..
Изменилась структура активов: доля внеоборотных активов сократилась ….. за счет увеличения доли оборотных активов на……
Структура активов ОАО «АРСЕНАЛ» за 2014 и 2015 года представлена на рисунке 2.1.
Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсовОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «АРСЕНАЛ»
| Виды источников финансовых ресурсов | 2014 год | 2015 год | Отклонения | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | абсолютные | относительные | |
| III. Капитал и резервы | ||||||
| Уставный капитал | ||||||
| Резервный капитал | ||||||
| Нераспределенная прибыль | ||||||
| ИТОГО по разделу III | ||||||
| IV. Долгосрочные обязательства | ||||||
| Займы и кредиты | ||||||
| Отложенные налоговые обязательства | ||||||
| ИТОГО по разделу IV | ||||||
| V. Краткосрочные обязательства | ||||||
| Заемные средства | ||||||
| Кредиторская задолженность | ||||||
| Доходы будущих периодов | ||||||
| ИТОГО по разделу V | ||||||
| БАЛАНС |
Вывод к таблице 2.3:
В 2015 году по сравнению с 2014 годом валюта пассивов увеличилась ….., в том числе: источники собственных средств сократились на ….., заемные средства выросли на ….., привлеченные средства уменьшились на…..
Величина нераспределенной прибыли уменьшилась на…..
Изменилась структура пассивов: доля капитала и резервов сократилась на ….. за счет увеличения доли долгосрочных обязательств на ……. и уменьшения доли краткосрочных обязательств на…….
Структура пассивов ОАО «АРСЕНАЛ» за 2014 и 2015 года представлена на рисунке 2.2.
Анализ кредиторской задолженности ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.4.
Таблица 2.4 – Анализ кредиторской задолженности ОАО «АРСЕНАЛ»
| Вид кредиторской задолженности | 2014 год | 2015 год | Изменения |
| 1. Задолженность перед поставщиками, подрядчиками | |||
| 2. Задолженность по оплате труда | |||
| 3. Задолженность по налогам и сборам | |||
| 4. Задолженность во внебюджетные фонды | |||
| 5. Прочая кредиторская задолженность | |||
| ИТОГО |
Вывод к таблице 2.4:
В 2015 году по сравнению с 2014 годом кредиторская задолженность уменьшилась на…..
Положительным моментом явилось уменьшение задолженности перед……
Отрицательным моментом явилось увеличение задолженности перед…….
Динамика кредиторской задолженности ОАО «АРСЕНАЛ» за 2014 и 2015 года представлена на рисунке 2.3.
Для определения типа финансовой устойчивости организации применяются следующие коэффициенты:
- Коэффициент финансовой независимости (автономии):
Кфн=СК/ВБ > 0,5 (2.1)
- Коэффициент задолженности:
Кз=ЗК/СК < 0,67 (2.2)
- Коэффициент самофинансирования:
Ксф=СК/ЗК ≥ 1,0 (2.3)
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ко=СОС/ОА ≥ 0,1 (2.4)
- Коэффициент финансовой напряженности:
Кф.напр.=ЗК/ВБ < 0,5 (2.5)
где:
СК – собственный капитал, тыс. руб.;
ВБ – валюта баланса, тыс. руб.;
ЗК – заемный капитал, тыс. руб.;
СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА – оборотные средства, тыс. руб.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивостиОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «АРСЕНАЛ»
| Коэффициент | 2014 год | 2015 год | Рекомендуемое значение |
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) (2.1) |  |  | >0,5 |
| Коэффициент задолженности (2.2) |  |  | <0,67 |
| Коэффициент самофинансирования (2.3) |  |  | ≥1,0 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (2.4) |  |  | ≥0,1 |
| Коэффициент финансовой напряженности (2.5) |  |  | <0,5 |
Вывод к таблице 2.5:
Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2014 и 2015 годах меньше 0,5, что указывает на финансовую зависимость ОАО «АРСЕНАЛ» от внешних источников.Доля заемного капитала превышает собственные средства. Возможность покрытия заемных средств собственным капиталом снижается.У ОАО «АРСЕНАЛ» больше возможностей в произведении независимой финансовой политики.Коэффициент финансовой напряженности в 2014 и 2015 годах больше 0,5, что свидетельствует о большой зависимости ОАО «АРСЕНАЛ» от внешних источников.
Признаки удовлетворительности баланса
Валюта баланса увеличилась на…..
Темп прироста оборотных средств составил ….., а темп снижения внеоборотных активов составил ……
Доля собственного капитала на 2014 год составила ……., а на 2015 год она составила ……
Баланс ОАО «АРСЕНАЛ» считается удовлетворительным.
Ликвидность предприятия – это возможность быстро и с минимальными финансовыми потерями преобразовать активы в денежные средства.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств: А1 ≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4<П4.
Группировка активов по степени ликвидности представлена в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Группировка активов по степени ликвидности
| Наименование группы | Состав группы |
| А1-быстро реализуемые активы | Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
| А2-средне реализуемые активы | Дебиторская задолженность |
| А3-медленно реализуемые активы | Запасы в виде материалов, незавершенного производства, готовой продукции |
| А4-трудно реализуемые активы | Внеоборотные активы |
Группировка пассивов по срокам погашения обязательств представлена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Группировка пассивов по срокам погашения обязательств
| Наименование группы | Состав группы |
| П1-наиболее срочные обязательства | Кредиторская задолженность |
| П2-краткосрочные обязательства | Краткосрочные кредиты и займы |
| П3-долгосрочные обязательства | Долгосрочные кредиты и займы |
| П4-постоянные пассивы | Уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль, резервы предстоящих расходов и платежей |
Расчет показателей ликвидности баланса ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8 – Расчет показателей ликвидности баланса ОАО «АРСЕНАЛ»
| Актив | 2014 год, тыс. руб. | 2015 год, тыс. руб. | Пассив | 2014 год, тыс. руб. | 2015 год, тыс. руб. | Платежный излишек (+), недостаток (-) | |
| 2014 год, тыс. руб. | 2015 год, тыс. руб. | ||||||
| А1 | П1 | ||||||
| А2 | П2 | ||||||
| А3 | П3 | ||||||
| А4 | П4 | ||||||
| Валюта актива | Валюта пассива |
Вывод к таблице 2.8:
В 2014 году баланс неликвиден, так как недостаток постоянных пассивов достаточно значителен и составляет 1063933 тысячи рублей. Недостаток быстро реализуемых активов в размере 5527922 тысяч рублей не компенсируется избытком средне реализуемых и медленно реализуемых активов в размере 4463989 тысяч рублей.
В 2015 году уровень ликвидности снизился, так как недостаток постоянных пассивов увеличился в 0,98 раза и составил 1088090 тысяч рублей. Недостаток быстро реализуемых и медленно реализуемых активов в размере 4304464 тысяч рублей не покрывается избытком средне реализуемых активов в размере 3216374 тысячи рублей.
Платежеспособность – это способность своевременно производить платежи, то есть рассчитываться по долгам. Причем, только по обязательствам, срок оплаты которых уже наступил. И выплата текущих долгов не должна нарушать бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Условие текущей платежеспособности:
ДС ≥ КЗ (2.6)
Условия общей платежеспособности:
ОА ≥ КО (2.7)
где:
ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КЗ – кредиторская задолженность, тыс. руб.;
ОА – оборотные активы, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Определение платежеспособности ОАО «АРСЕНАЛ» представлено в таблице 2.9.
Таблица 2.9 – Платежеспособность ОАО «АРСЕНАЛ»
| Условия платежеспособности | 2014 год, тыс. руб. | 2015 год, тыс. руб. |
| Текущая (2.6) | ||
| Общая (2.7) |
Вывод к таблице 2.9:
В 2014 и 2015 годах ОАО «АРСЕНАЛ» платежеспособно, однако текущая платежеспособность за эти периоды нарушена.
Кредитоспособность – это возможность своевременно и в полном объеме погашать обязательства перед банком.
Для того чтобы определить кредитоспособность заемщика, необходимо использовать коэффициенты ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности:
(2.8)
- коэффициент текущей ликвидности:
(2.9)
- коэффициент общей ликвидности:
(2.10)
где:
ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.;
З – запасы, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Уровень кредитоспособности заемщика выражается через его класс. Классы кредитоспособности заемщиков представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10 – Классы кредитоспособности заемщиков
| Коэффициенты | Классы | ||
| I | II | III | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (2.8) | >0,2 | 0,15-0,2 | <0,2 |
| Коэффициент текущей ликвидности (2.9) | >0,8 | 0,5-0,8 | <0,5 |
| Коэффициент общей ликвидности (2.10) | >2 | 1-2 | <1 |
Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.11.
Таблица 2.11 – Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «АРСЕНАЛ»
| Коэффициенты | 2014 год | 2015 год |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (2.8) |  |  |
| Коэффициент текущей ликвидности (2.9) |  |  |
| Коэффициент общей ликвидности (2.10) |  |  |
Определение класса заемщика представлено в таблице 2.12.
Таблица 2.12 – Определение класса заемщика
| Коэффициенты | 2014 год | 2015 год | ||
| Значение | Класс | Значение | Класс | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (2.8) | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности (2.9) | ||||
| Коэффициент общей ликвидности (2.10) |
Вывод к таблицам 2.11 и 2.12:
ОАО «АРСЕНАЛ» кредитоспособно. Произошел рост уровня кредитоспособности, так как в 2015 году ОАО «АРСЕНАЛ» имеет II класс заемщика по сравнению с 2014 годом, где класс заемщика был III.
2.2 Анализ использования капитала ОАО «АРСЕНАЛ»
Капитал организации находится в постоянном движении. Задержка движения средств на любой стадии оборота ведет к замедлению оборачиваемости, что потребует дополнительных средств и приведет к ухудшению финансового состояния.
Капитал организации включает в себя собственные и заемные средства.
Существуют определенные показатели использования капитала:
- показатель эффективности – характеризуется отдачей, то есть рентабельностью:
(2.11)
- интенсивность – характеризуется оборачиваемостью:
(2.12)
На уровень рентабельности капитала оказывают влияние:
- оборачиваемость (2.12);
- рентабельность продаж (доходность):
(2.13)
где:
– прибыль от продаж, тыс. руб.;
К – капитал, тыс. руб.;
В – выручка, тыс. руб.
Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.13.
Таблица 2.13 – Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала ОАО «АРСЕНАЛ»
| Показатели | 2014 год | 2015 год | Изменение |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | |||
| Выручка от продаж, тыс. руб. | |||
| Сумма капитала, тыс. руб. | |||
| Рентабельность капитала, % (2.11) | |||
| Рентабельность продаж, % (2.13) | |||
| Коэффициент оборачиваемости капитала (2.12) |
(2.14)
Уменьшение коэффициента оборачиваемости капитала привело к снижению рентабельности капитала на 0,0169%:
(2.15)
Увеличение рентабельности продаж привело к росту рентабельности капитала на 3,2976%:
(2.16)
(2.17)
Баланс: 
Скорость движения капитала характеризуется оборачиваемостью (количество оборотов).
Продолжительность одного оборота:
(2.18)
В рассматриваемой ситуации период – календарный год.
Замедление оборачиваемости капитала в результате увеличения продолжительности одного оборота на 6 дней.
Экономическим эффектом изменения скорости оборачиваемости капитала является рост (снижение) величины финансового результата (прибыль или убыток).
(2.19)
В результате замедления оборачиваемости капитала снизилась прибыль на 4788,67 тыс. руб.
2.3 Анализ доходности ОАО «АРСЕНАЛ» (ДЕЛАТЬ САМОСТОЯТЕЛЬНО)
Доходность – это экономическая эффективность деятельности организации.
Существуют следующие показатели доходности:
- абсолютный показатель, то есть прибыль:
(2.20)
(2.21)
(2.22)
(2.23)
- относительный показатель, то есть рентабельность:
(2.24)
где:
П – прибыль, тыс. руб.;
Д – доходы, тыс. руб.;
Р – расходы, тыс. руб.;
с/с – себестоимость продукции, тыс. руб.;
БП – балансовая прибыль, тыс. руб.;
Дп – прочие доходы, тыс. руб.;
Рп – прочие расходы, тыс. руб.;
ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.;
- рентабельность затрат, %.
Различают показатели экономической и финансовой рентабельности:
- экономическая рентабельность рассчитывается, исходя из величины планируемой прибыли;
- финансовая рентабельность рассчитывается, исходя из величины фактической прибыли по форме №2.
Анализ влияния факторов на изменение доходности ОАО «АРСЕНАЛ» представлен в таблице 2.14.
Таблица 2.14 – Анализ влияния факторов на изменение доходности ОАО «АРСЕНАЛ»
| Показатели | 2014 год | 2015 год | Отклонения |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | |||
| Себестоимость продукции, тыс. руб. | |||
| Себестоимость в %-ах к выручке | |||
| Прибыль от продаж, тыс. руб. (2.21) | |||
| Уровень рентабельности, % (2.24) | |||
| Прибыль от продаж в %-ах к выручке | |||
| Прочие доходы, тыс. руб. | |||
| Прочие расходы, тыс. руб. | |||
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (2.22) | |||
| Налог на прибыль, тыс. руб. | |||
| Нераспределенная (чистая) прибыль, тыс. руб. (2.23) |
Вывод к таблице 2.14:
Положительным результатом деятельности ОАО «АРСЕНАЛ» является рост прибыли от продаж на 349002 тысячи рублей.
Это явилось результатом влияния следующих факторов:
(2.25)
595618*3,07859%=18336,64 тыс. руб.
- рост выручки увеличил прибыль от продаж на 18336,64 тысяч рублей:
(2.26)
5900132*(-5,60437)%=-330665,23 тыс. руб.
- снижение уровня затрат увеличило прибыль от продаж на -330665,23 тысяч рублей:
Итого по прибыли от продаж:
18336,64-(-330665,23)=349002 тыс. руб.
Уменьшение балансовой прибыли составило 37284 тысячи рублей в результате следующих факторов:
(2.27)
349002+(-427246)=-78244 тыс. руб.
- снижение прочих доходов уменьшило балансовую прибыль на -78244 тысячи рублей
(2.28)
-78244-(-40960)=-37284 тыс. руб.
- снижение прочих расходов увеличило балансовую прибыль на -37284 тысячи рублей
(2.23)
ЧП=-37284-(-7456)=-29828 тыс. руб.
- снижение уровня налогообложения увеличило чистую прибыль на -29828 тысяч рублей
Также произошел рост уровня рентабельности затрат на 6,33221%.
Динамика показателей рентабельности ОАО «АРСЕНАЛ» за 2014 и 2015 года представлена на рисунке 8.
Вставить график по показателям рентабельности
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сначала делаем вывод по теоретической теме.
Аналитическая часть исследования показала, что в ОАО «АРСЕНАЛ» в 2015 году по сравнению с 2014 годом …..
Затем копируем основные выводы из расчетной части.
Таким образом, задачи курсовой работы выполнены, цель достигнута.
**** % пишем словом «процент»!!! В ВЫВОДАХ И В ЗАКЛЮЧЕНИИ