Последовательность выполнения контрольной работы

3.1 Анализ бухгалтерского баланса, его основных статей и расчетных показателей

Термин «баланс» происходит от лат.слов bis- дважды и lanx – чаша и употребляется как символ равновесия и равенства. Слово «баланс» широко употребляется как в различных науках, так и в повседневной жизни. В бухгалтерском учете этот термин имеет несколько значений: равенство итогов при проведении записей по счетам и группировка средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах; итог основной отчетной формы; наименование основной отчетной формы.

Как форма отчетности бухгалтерский баланс является одним из основных источников информации для анализа финансового состояния предприятия. Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражено состояние средств предприятия на определенную дату в двух разрезах: по составу, по источникам формирования.

Анализ бухгалтерского баланса рекомендуется начинать с составления аналитического баланса. Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту баланса и его структуру регулирующих статей. После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах.

Схема построения аналитического баланса представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Сравнительный аналитический баланс

Наиме-нование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
на нача-ло года	на ко-нец года	на начало года	на конец года	в абсолют- ных вели-чинах	в струк- туре	в % к вели-чине на начало года	в % к изме-нению итога баланса
					6=3-2	7=5-4	8=6/2·
Актив
А
…
А1	А1	А2	А1/Б1·	А2/Б2·	А2-А1=∆А	∆(Аi/Б *100)	∆ Аi/ А1·100	∆Аi/∆Б·100

Окончание таблицы 1

…
Аn
Пассив
П
…
П1	П1	П2	П1/Б1·100	П2/Б2·100	П2-П1=∆П	∆(Пj/Б ·100)	∆ Пj/ П1·100	∆Пj/∆Б·100
…
Пn
Баланс (Б)	Б1	Б2			∆Б=Б2-Б1		∆Б/Б1·

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

- сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

- ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого элемента как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств может меняться и вследствие воздействия внешних факторов, необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, т.к. она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

- темпы роста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем прироста в процентах внеоборотных активов;

- собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской задолженности – чуть выше;

- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

- в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

Далее проводится анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратиться в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности выделяют следующие группы активов [ 7]:

А-1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2 Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А-3 Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.

А-4 Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П-1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П-2 Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

П-3 Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П-4 Постоянные пассивы - раздел "Капитал и резервы".

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1;

А-2 > П-2;

А-3 > П-3; (1)

А-4 < П-4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

Группы показателей	Сумма, тыс.руб	Группы показателей	Сумма тыс.руб.	Платежеспособный излишек, недостаток
на начало 200X года	на конец 200X года	на начало 200X года	на конец 200X года	на начало 200X года	на конец 200X года
Наиболее ликвидные активы			Наиболее срочные обязательства
Быстрореализуемые активы			Краткосрочные обязательства
Медленно-реализуемые активы			Долгосрочные обязательства
Труднореализуемые активы			Постоянные пассивы
Баланс			Баланс

Таблица 3 – Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное огра-ничение	На начало 200X года	На конец 200X года
1.Общий показатель платежеспособ-ности	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3),	>1
2. Коэффициент «критической оценки» (промежуточной ликвидности)	(краткосрочная дебиторская задолженность +краткосрочные финансовые вложения + денежные средства)/ краткосрочные обязательства	Допустимое значение 0,7-0,8; желательно =1

Окончание таблицы 3

		3
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ краткосрочные обязательства	> 0,2-0,5 (зависит от отраслевой принадлежности организации)
4. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/ краткосрочные обязательства	Необходимое значение 1,5; оптимальное 2-3,5.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Медленно-реализуемые активы/ (оборотные активы- краткосрочные обязательства)	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
6.Доля оборотных средств в активах	Оборотные активы/ валюта баланса	>0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(собственный капитал- внеоборотные активы)/ оборотные активы	>0,1 (чем больше, тем лучше)

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

Дополнить анализ ликвидности можно анализом чистых активов.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных источников — уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Методика оценки чистых активов акционерного общества утверждена совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз. Порядок расчета чистых активов организации по данным ее баланса приведен в таблице 4. Расчет показателя чистых активов возможен на основании данных баланса. Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Таблица 4 - Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

Наименование показателя	Код стр. баланса	На начало года	На конец года	Откло-нение
Активы
1.1 Нематериальные активы*
1.2 Основные средства
1.3 Незавершенное строительство
1.4 Доходные вложения в материальные ценности
1.5 Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения**	140 +250
1.6 Прочие внеоборотные активы
1.7 Запасы
1.8 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1.9 Дебиторская задолженность***	230 + 240
1.10Денежные средства
1.11 Прочие оборотные активы
1.12 Итого активы (сумма пунктов 1.1 - 1.11)
Пассив
2.1 Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
2.2 Прочие долгосрочные обязательства ****, *****	515+520
2.3 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
2.4 Кредиторская задолженность
2.5Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
2.6 Резервы предстоящих расходов и платежей
2.7 Прочие краткосрочные обязательства *****
2.8 Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма п.2.1-2.7)
Стоимость чистых активов (итог активов минус итог пассивов, п.1.12-п.2.8)

* За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.

** Включая величину отложенных налоговых активов.

*** За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

**** Включая величину отложенных налоговых обязательств.

***** В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обяза­тельств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.

Оба рассчитанных показателя записываются в справку по форме № 3 по строке 200.

Анализ чистых активов включает в себя две составляющие:

1) изучение динамики стоимости чистых активов за несколько лет;

2)сравнение стоимости чистых активов с величиной уставного капитала.

Снижение стоимости чистых активов рассматривается как негативное явление, свидетельствующее о том, что величина реального собственного капитала предприятия снижается, и наоборот.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – это система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное ограничение	На начало 200X года	На конец 200X года
		4
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Заемный капитал/собственный капитал	Не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(Собственный капитал -внеоборотные активы)/оборотные активы	Нижняя граница 0,1; оптимальный >0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Собственный капитал/валюта баланса	>0,4-0,6

Окончание таблицы 5

		3
Коэффициент финансирования	Собственный капитал/заемный капитал	>0,7; оптимальный 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал+ долгосрочные обязательства)/ валюта баланса	>0,6

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния, когда собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

нормальное финансовое состояние, т.е. запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

неустойчивое финансовое состояние - запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

кризисное финансовое состояние, следовательно, запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Таблица 6 – Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)
4. Долгосрочные пассивы
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (стр.3+стр.4)
6. Краткосрочные кредиты и займы
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)

Окончание таблицы 6

8. Общая величина запасов
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)
10. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)
Тип финансовой устойчивости			-

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, возможно использовать методику балльной оценки финансового состояния.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

1-й класс – это организация с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные.

2-й класс – это организации с нормальным финансовым состояниям. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала.

3-й класс – это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допускаемого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

4-й класс – это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует.

5-й класс – это организация с кризисным финансовым состоянием. Это убыточное предприятие.

Таблица 7 – Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	0,7 и более- присваи-вается 14 баллов	0,69-0,5 – присваи-вается от 13,8 до 10 баллов	0,49-0,3 присваи-вается от 9,8 до 6 баллов	0,29-0,1 присваи-вается от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,1 – присваи-вается от 1,8 до 0 баллов
2.Коэффициент критической оценки	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	1 и более → 11 баллов	0,99-0,8 → от 10,8 до 7 баллов	0,79-0,7 → от 6,8 до 5 баллов	0,69-0,6 → от 4,8 до 3 баллов	0,59 и менее → от 2,8 до 0 баллов
3.Коэффициент текущей ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	2 и более → 20 баллов; от 1,7 до 2 → 19 баллов	1,69 –1,5 → от 18,7 до 13 баллов	1,49-1,3 → от 12,7 до 7 баллов	1,29-1 → от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее → от 0,7 до 0 баллов
4. Доля оборотных средств в активах	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	0,5 и более → 10 баллов	0,49-0,4 → от 9,8 до 8 баллов	0,39-0,3 → от 7,8 до 6 баллов	0,29-0,2→ от 5,8 до 4 баллов	Менее 0,2 → от 3,8 до 0 баллов
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более → 12,5 баллов	0,49-0,4 → от 12,2 до 9,5 баллов	0,39-0,20 → от 9,2 до 3,4 баллов	0,19-0,1 →от 3,2 до 0,5 баллов	Менее 0,1 → 0,2 балла
6.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	Меньше 0,7-до 1 → от 17,5 до 17,1 балла	1,01- 1,22 → от 17 до 10,7 балла	1,23- 1,44 → от 10,4 до 4,1 балла	1,45- 1,56 → от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более→ от 0,2 до 0 балла

Окончание таблицы 7

7.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,5-0,6 и более → от 10 до 9 баллов	0,49-0,45 → от 8 до 6,4 баллов	0,44-0,4 → от 6 до 4,4 баллов	0,30-0,31 → от 4 до 0,8 баллов	0,30 и менее → от 0,4 до 0 баллов
8.Коэффициент финансовой устойчивости	За каждую десятую (0,1) пункта снижения снимается по 1 баллу	0,8 и более → 5 баллов	0,79-0,7 → 4 балла	0,69-0,6 → 3 балла	0,59-0,5 → 2 балла	0,49 и менее → от 1до 0 баллов
9 Границы классов		100-97,6 балла	94,3-68,6 балла	65,7-39 баллов	36,1-13,8 балла	10,9-0 баллов

Обобщающую оценку финансового состояния сводят в таблицу 8.

Таблица 8 – Обобщающая оценка финансового состояния организации

Показатели финансового состояния	На начало года	На конец года
фактическое значение коэффициента	количест-во баллов	фактическое значение коэффициента	количест-во баллов
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
2.Коэффициент критической оценки
3.Коэффициент текущей ликвидности
4. Доля оборотных средств в активах
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
6.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
7.Коэффициент финансовой независимости (автономии)
8.Коэффициент финансовой устойчивости
Итого

Обязательным элементом анализа бухгалтерского баланса является оценка неудовлетворительной структуры баланса. Она проводится на основе трех показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами; коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

В случае если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами удовлетворяют нормативным ограничениям, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за три месяца.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормального ограничения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев.

Таблица 9 – Оценка структуры баланса

Наименование показателя	Расчет	Ограничение	На конец периода	Отклонение от норматива
Коэффициент утраты платежеспособности	(коэффициент текущей ликвидности на конец года + 3/12 ·(на изменение платежеспособности за отчетный период))/2	> 1
Коэффициент восстановления платежеспособности	(коэффициент текущей ликвидности на конец года + 6/12 ·(на изменение платежеспособности за отчетный период))/2	> 1

Если рассчитанные коэффициенты не удовлетворяют ограничениям, то это означает, что предприятие в ближайшие 3 месяца утратит свою платежеспособность (или предприятие в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность).

На основе данных бухгалтерского баланса возможно провести анализ деловой активности.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих средств.

Таблица 10 – Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета	Преды-дущий год	Отчет-ный год	Откло-нение
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	Выручка от продажи/среднегодовая стоимость активов
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Выручка от продажи/среднегодовая стоимость оборотных активов
3. Фондоотдача	Выручка от продажи/средняя стоимость основных средств
4. Коэффициент отдачи собственного капитала	Выручка от продажи/средняя стоимость собственного капитала
5.Оборачиваемость материальных средств (в днях)	(средняя стоимость запасов · период, за который проводится расчет)/выручка от продажи
6.Оборачиваемость денежных средств (в днях)	(средняя стоимость денежных средств · период, за который проводится расчет)/выручка от продажи
7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	Выручка от продажи/средняя стоимость дебиторской задолженности
8. Срок погашения дебиторской задолженности	360/коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продажи/средняя стоимость кредиторской задолженности
10. Срок погашения кредиторской задолженности	360/коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3.2 Анализ отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последователь­ное изучение всех статей отчета.

Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным видам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей. Различные виды прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели прибыли (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о прибылях и убытках конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих де­ловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты анализа используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

При построении аналитических таблиц необходимо учитывать, что объектом анализа является неоднородная совокупность - доходы и рас­ходы, прибыли и убытки, итоговый показатель - будь то прибыль до на­логообложения или чистая прибыль - формируется не только за счет выручки от продажи. Для определения итогового показателя в таблице не всегда удобно использовать объем продаж. Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим, необходимо проанализировать несколько ступеней формиро­вания финансовых результатов. Поэтому представляется целесообраз­ным представить данные о формировании финансовых результатов в нескольких таблицах, количество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках.

В уплотненном отчете о прибылях и убытках отражается обобщен­ная информация о формировании чистой прибыли (таблица 11).

Таблица 11 - Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках

Показатели	В тыс. руб.	Темп при­роста, %	Структура, %
преды­дущий год	отчет­ный год	откло­нение	преды­дущий год	отчет­ный год	откло­нение
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения							-
Чистая прибыль

По результатам таблицы делается вывод об изменениях финансовых результатов. Также необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов в таблице 12.

Таблица 12 - Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов организации

Показатели	В тыс. руб.	Темп при­роста, %	Структура, %
предыду­-щий год	отчет­ный год	откло­нение	преды­дущий год	отчет­ный год	отклоне-ние
Доходы по обычным видам деятельности
Прочие доходы
Всего доходов					100,0	100,0
Расходы по обычным видам деятельности
Прочие расходы
Всего расходов					100,0	100,0

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения явля­ется прибыль от продаж, поэтому особое внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты - рентабельность продаж (по прибыли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж.

Удельный вес расходов по обычным видам деятельности в выручке, выраженный в процентах, - это затраты на рубль продаж, выраженные в копейках. Доля прибыли от продаж в выручке от продаж, выраженная в процентах, характеризует рентабельность продукции, рассчитанную по прибыли от продаж. Увеличение затрат на рубль продаж может указывать на снижение прибыли - в расчете на один рубль продаж и рентабельности, что может быть объяснено изменением величины коммерческих и управленческих расходов.

Таблица 13 - Анализ прибыли от продаж

Показатели	В тыс. руб.	Темп при-роста, %	Структура, %
предыдущий год	отчетный год	отклонение	предыдущий год	отчетный год	отклонение
Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг)					100,0	100,0	-
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг)

Но главный аспект анализа при изучении этих статей - целесообразность увеличения коммерческих и управленческих расходов, соответ­ствие темпов роста этих расходов темпам роста объема продаж.

Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках.

Таблица 14 - Коэффициенты рентабельности

Показатели	Алгоритм расчета	Преды-дущий год, %	Отчет-ный год, %
Коэффициент валовой прибыли (валовая рентабельность)	Валовая прибыль/Выручка от продажи ·100
Рентабельность текущей деятельности (затратоотдача)	Прибыль от продажи/Расходы по обычным видам деятельности ·100
Рентабельность продаж по прибыли от продажи	Прибыль от продажи/Выручка от продажи ·100

Окончание таблицы 14

Общая рентабельность (бухгалтерская от обычной деятельности)	Прибыль до налогообложения/Выручка от продажи ·100
Рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая рентабельность)	Чистая прибыль/Выручка от продажи ·100
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль/Средняя стоимость имущества ·100
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/Средняя стоимость собственного капитала ·100
Рентабельность перманентного капитала	Чистая прибыль/ (Средняя стоимость собственного капитала +средняя стоимость долгосрочных обязательств) ·100

Следует помнить, что существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемости активов и рентабельностью продаж, которая может быть представлена: рентабельность активов равна произведению оборачиваемости активов на рентабельность продаж.

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли прибыли в выручке от продаж. Данное соотношение может быть интерпретировано следующим образом. С одной стороны, высокое значение рентабельности продаж еще не означает высокой отдачи от используемого совокупного капитала предприятия. С другой стороны, незначительность чистой прибыли по отношению к выручке от продаж необязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в активы предприятия. Определяющий момент – скорость оборота активов предприятия.

Это помогает оценивать стратегию компаний и эффективность управ­ленческих решений ее руководства.

В заключении анализа отчета о прибылях и убытках необходимо провести факторный анализ прибыли. Методика расчета факторных влияний на прибыль от обычной деятельности включает следующие шаги.

1) Расчет выручки в сопоставимых ценах:

В,соп.=Во/Иц, (1)

где В,соп. – выручка от продаж в отчетном году, в сопоставимых

ценах;

Во - выручка от продаж в отчетном году;

Иц - индекс изменения цен.

2) Расчет изменения выручки от продаж за счет изменения цен:

∆ В= Во - В, соп., (2)

где ∆ В – изменение выручки от продаж отчетного года за счет

изменения цены.

3) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения цен:

∆Пц = ∆ В · Р/100, (3)

где ∆Пц – изменение суммы прибыли за счет изменения цен;

Р - рентабельность продаж предыдущего года, %.

Рентабельность продаж предыдущего года определяют:

Р = Пб/Вб ·100, (4)

где Р – рентабельность продаж предыдущего года, %;

Пб - прибыль от продаж предыдущего года;

Вб - выручка от продаж предыдущего года.

4) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения физического объема и структуры продукции:

∆По = [((Во – В,соп.) - ∆ В) ·Р]/100, (5)

где ∆По – изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения

физического объема и структуры продукции.

5) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения себестоимости реализованной продукции:

∆Пс = [(Исо –Исб) ·Во]/100, (6)

где ∆Пс – изменение суммы прибыли за счет изменения

себестоимости реализованной продукции;

Исо, Исб - удельный вес себестоимости в выручке от продаж

в отчетном и предыдущем периодах, %.

6) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения управленческих расходов:

∆Пу = [(Иуо –Иуб) ·Во]/100, (7)

где ∆Пу - изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения

управленческих расходов;

Иуо,Иуб – удельный вес управленческих расходов в выручке от

продаж в отчетном и предыдущем периоде, %.

7) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения коммерческих расходов:

∆Пк = [(Ико –Икб) ·Во]/100, (8)

где ∆Пк - изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения

коммерческих расходов;

Ико,Икб – удельный вес коммерческих расходов в выручке от

продаж в отчетном и предыдущем периоде, %.

Все показатели нужно разделить на факторы прямого и косвенного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель – фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы обратного действия (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Таблица 15 – Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода

Показатели-факторы	Сумма, тыс.руб.
1. Количество проданной продукции
2. Изменение цен на реализованную продукцию
3. Себестоимость проданной продукции
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
Совокупное влияние факторов

Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи и, следовательно, на прибыль отчетного периода.

3.3 Анализ информации, содержащейся в отчете о движении денежных средств

Наличие значительных денежных средств на счетах предприятий и в его кассе по традиции считается одним из признаков устойчивого финансового состояния, гарантией платежеспособности такого предприятия. Однако будь эти средства инвестированы в ценные бумаги или направлены на финансирование производства, они смогли бы приносить прибыль. Но и без свободных денежных средств предприятию тоже не обойтись. Связано это с целым рядом причин: выручка поступает не каждый день, а текущая деятельность требует денежных вливаний.

Поэтому поддержание оптимального баланса между достаточной платежеспособностью и высокой рентабельностью является важнейшей задачей управления. Решение этой задачи во многом базируется на анализе потоков денежных средств. В отчете о движении денежных средств суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 16 -Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом

Наименование показателя	200Х	200Y
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
Остаток денежных средств на начало года	Он1
Движение денежных средств по текущей деятельности:
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	Впр1	Впр1/Пдс1· 100%
Прочие доходы		-»-
Денежные средства, направленные:	Н1	Н1/Рдс1 ·100%
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	(Рпр)1	Рпр1/Pдс1· 100%
на прочие расходы	(…)1	-»-
Чистые денежные средства от текущей деятельности	±ДСтек = Впр1 + ... – Рпр1 – Ртр1 - (...)	-

Окончание таблицы 16

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности:
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	Вос1	Вос1/Пдс1· 100%
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	Пзк1	Пзк1/Пдс1· 100%
Приобретение дочерних организаций	(Рос1)	Рос1/Рдс1· 100 %
Займы, предоставленные другим организациям	(З1)	31/Рдс1· 100%
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности:	±ДСинв = Вос1+ ... + Пзк1- Рос1-(...)- 31	-
Движение денежных средств по финансовой деятельности:
Поступления от эмиссии ак­ций или иных долевых бумаг	Пак1	Пак1/Пдс1·100%
Погашение займов и креди­тов (без процентов)	(Рзк1)	Рзк1/Pдс1· 100%
Чистые денежные средства от финансовой деятель­ности	±ДСфин = Пак1 + ... – Рзк1 - (...)	-
Чистое увеличение (умень­шение) денежных средств и их эквивалентов	±ДДС= ДСтек± ДСинв ± ДСфин
Остаток денежных средств на конец периода	Ок = Он ± ∆ДС
Поступило денежных средств, всего	Пдс1 = Впр1 + ...+ Вос1 + ... + Пзк1 + ...+ Пак1
Израсходовано денежных средств, всего	Рдс1 = Рпр1 + (...)+ Рос1 + + (...)+ Рзк1 + (...)

Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Из отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или позволяющим продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации.

Основная цель анализа состоит в представлении информации об изменениях в денежных средствах и их эквивалентах для характеристики способности организации генерировать денежные средства.

3.4 Анализ информации, содержащейся в приложении к бухгалтерскому балансу

Анализ основных средств. Задачами анализа основных средств являются:

· анализ структурной динамики основных средств;

· анализ воспроизводства и оборачиваемости;

· анализ эффективности использования;

· анализ эффективности затрат на содержание и эксплуа­тацию оборудования.

Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе классификационных групп можно представить по данным приложения к бухгалтерскому балансу.

Таблица 18 - Анализ наличия и движения основных средств