Синдицированное кредитование
Основная задача – разделение рисков между кредиторами. Особенно в условиях нестабильной экономики.
Банки выходят на внешний рынок заимствования.
Банк СПБ хочет 50 млн. евро
Чтобы предоставить клиенту 50 млн. евро, банк вынужден воспользоваться услугой синдицированного кредитования.
| Банк Санкт-Петербург |
| Dauche Bank, City Bank |
| КБ Рубин |
Каждый банк может зайти в эту синдикацию в размере 50 млн. У Банка СПБ это будет пассив, у вкладывающих банков – инвестирование в проект. Надо 50 млн. на 2 года.
Банк Коммерц согласен дать 5 млн. евро под ставку 6месячный еврибор+2,5% маржа на 2 года.
Mandate Lead arragence – Dauche Bank, City Bank – гаранты проекта (организаторы синдикации).
Размеры вознаграждения банкам-гарантам прописывается в договоре синдикации.
Raiffaizen – 2 млн. евро, под 6мес еврибор+4% на 2 года.
CAIXA+Santander вместе дают 10 млн. под 6месяч еврибор +3,5%.
Eximbank может дать 15 млн. долларов (еврибор выше по долларовым заемам).
HSBC – 20 млн. евро
Всего набрали 50 миллионов под общую ставку около 14%.
Показатель CAR по МСФО – достаточность капитала.
Оговаривается срок организации синдикации.
Новая банковская услуга – синдицированное кредитование физических лиц. Микрокредитование несколькими банками – нивелирование рисков и если большой клиентский портфель – высокие проценты.
13.11
Лизинг
| Производитель |
| Покупатель (лизинговая компания) |
| Банк |
| Лизингополучатель |
Оборудование стоит 1000000 евро.
Банк кредитует лизинговую компанию: 3 года под ставку 8%.
Потом лизингодатель дает лизингополучателю по другим условиям.
В дипломе на расчет эффективности можно сравнить обычный кредит и лизинговую компанию по условиям.
Возвратный лизинг – лизингополучатель может работать напрямую с банком. Можно использовать факторинг – банк может выкупить у лизинговой компании дебиторскую задолженность. При этом ЛК выплачивает кредит банку.
Выбить 100% предоплату можно затянув подписание контракта.
20.11.12
АДР, ГДР
Компании для получения денег выпускают ценные бумаги.
Капитал можно привлечь только с помощью размещения, в процессе обращения растет капитализация.
На мировом рынке отсутствует паритет процентных ставок.
Иностранные инвесторы не могут напрямую приобрести акции российских компаний, они должны приобретать депозитарные расписки на ценные бумаги.
АДР и ГДР выпускают банки – костодианы.
| Роснефть 10 акций |
| JPMorgan |
| ADR NYSE |
JPMorgan, Citi, Bank of America – основные костодианы.
2 способа: спонсируемые и неспонсируемые депозитарные записки.
Спонсируемые – размещение происходит за счет компании эмитента.
В данном случае банк – посредник.
Чаще всего несколько акций на 1 АДР. Российские акции номинированы в рублях, АДР в долларах.
Как правило несколько акций конвертируется в 1 АДР. АДР продаются за доллары.
У американских инвесторов 2 цели: сохранить средства, преумножить капитал. Банк – номинальный держатель.
Спонсируемый вариант – банк американский не покупает АДР, а просто хранит их.
Дивиденды: например 1 апреля закрывается реестр, на следующий день после закрытия реестра стоимость акций падает на размер дивидендов. дивиденды Роснефть начисляет пропорционально находящимся в АДР акциям. Банк конвертирует дивиденды по оговоренному курсу, он посредник.
Любой дополнительный выпуск акций размывает капитал.
Не спонсируемые – банк покупает акции и сам выпускает на них АДР.
Есть с оговоркой обратного выкупа.
Банк – акционер компании (получает дивиденды) при неспонсируемом выпуске. При спонсируемом банк получает премию при размещении АДР.
Дивиденды по акции – не гарантированная выплата.
ГДР – находится банк, который будет выпускать ГДР на определенной бирже (валюта той страны, где будет обращаться).
Покупателями АДР и ГДР могут являться не только американцы.
Доверительное управление
ETF
Можно обратиться к банку или в брокерскую компанию.
27.11
Услуги банков в сфере хеджирования рисков
Существенным этапом в эволюции банковских услуг (в том числе финансовых инструментов) является развитие срочных сделок, которые заключаются для защиты от возможного изменения стоимости актива, находящегося в основе сделки.
Экономическое содержание хеджирования сводится к перенесению частично или полностью риска от одного участника рынка (хеджера) к другому. При хеджировании составляется формальная документация отношений участников.
Хеджирование направленно на ослабление или устранение риска, опасного для участника сделки изменения (снижения или роста) во времени стоимости актива либо потока денежных средств. Будущая сделка на реальном рынке замещается сделкой на срочном рынке с производными финансовыми инструментами.
Традиционная область хеджирования применительно к финансовым инструментам это защита от неблагоприятных изменений процентных ставок, изменение валютных курсов, изменение рыночной цены актива, отрицательно влияющих на сохранение капитала предпринимателей и эффективность отдельных сделок.
Для того, чтобы принять решение об использовании хеджа предприниматель должен уяснить перспективы затрат, процентных ставок, курсов, цен по соответствующим активам, а также экономическую целесообразность (эффективность) в этих условиях применения данного хеджа.
Опционы и фьючерсы являются одними из самым популярных финансовых инструментов хеджирования рисков и представляют собой производные ценные бумаги, используемые также для спекулятивной игры на ценах, курсах, ставках (есть интересный инструмент «погодный» фьючерс»).
Особенность опциона заключается в том, что в сделке купли-продажи покупатель этого опциона приобретает не титул собственности (не право на актив), а право на его приобретение.
Премия за опцион составляет 5-8% от текущей рыночной цены + требования самой торговой площадки.
Кредитное плечо при торговле фьючерсными опционами может составлять 1 к 7.
Опционный договор похож на обычный страховой договор. Страховщик (продавец опциона) принимает на себя риски страхователя (покупателя опциона) и удерживает определенную комиссию или премию. Если данная сделка разовая (изолированная), то размер премии, срока и прочих условий во власти договаривающихся сторон.
Премия прямо пропорциональна стоимости актива.
04.12.12
Прочие современные банковские услуги
РКО, трастовые операции (доверительное управление), услуги по хранению ценностей, консультационные услуги, аудиторские услуги, услуги по инженерно-экономической экспертизе, электронные услуги.
Все операции банков, связанные с переводом денег по поручению клиента, должны происходить безналично.
Ностро – наш счет в их банке, лоро – их счет в нашем банке.
Все расчеты между юридическими лицами должны на территории РФ происходить в безналичной форме.
Суть операции по переводу денег банком сводится к извещению с помощью современных электронных средств о сумме, в какой срок и кому должна быть выплачена. Перечисление средств банками осуществляется по поручению (заявлению) своих клиентов по их безналичным счетам.
Предоплаченный счет.
Ко-брендинг. Главное – платить на счета определенного банка.
По всем международным операциям оформляется паспорт сделки. Счета свидетельствуют о перечислении средств / поступлении товара по договору.
3 основных вида операций банка по купле-продаже иностранной валюты:
- приобретение валюты у одних клиентов и перепродажа другим клиентам (посредники)
1 баррель – 1 доллар
1 доллар – 20 рублей
Роснефть продает 100 баррелей нефти. Выручка в долларах – 100 долларов – 2000 рублей.
Кризис: 1 баррель – 0,5 долларов, получим 1000 рублей.
На помощь приходит ЦБ – скупил доллары, спрос выше – курс растет. Теперь за 1 доллар 40 рублей и выручка теперь 2000 рублей.
Это и есть валютная интервенция.
- операции по купле-продаже валюты правительству (в рамках мероприятий по созданию и использованию официальных резервов ЦБ РФ)
- купля-продажа валюты между коммерческими банками
2 способа покупки и продажи инвалюты:
· Сделка спот (немедленная поставка) – по курсу tom (завтра)
· Форвард
Для проведения операций необходимо четкое понимание и представление об установлении валютных курсов, типах обменных курсов, порядке их регулирования, мероприятиях по валютному контролю, а также о факторах, влияющих на обменный курс на открытом рынке.