Обственный капитал предприЯтиЯ.

‘обственный капитал организации (предприЯтиЯ) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.

‚ составе собственного капитала могут быть выделены две основные составлЯющие: инвестированный и накопленный капитал.

‚ составе собственного капитала выделЯютсЯ:

“ставный капитал организации (предприЯтиЯ) С это первоначальнаЯ сумма средств учредителей (собственников), необходимых длЯ ее функционированиЯ и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деЯтельности. …го величина определЯет минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы ее кредиторов. ‡аконодательством ђ” предусмотрены требованиЯ к минимальному размеру уставного капитала: „лЯ ЋЋЋ размер уставного капитала общества должен быть не менее стократной величины минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату представлениЯ документов длЯ государственной регистрации общества. „лЯ ЋЂЋ размер уставного капитала общества должен составлЯть не менее тысЯчекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества. „лЯ ‡ЂЋ С не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

„обавочный капитал формируетсЯ за счет: прироста стоимости внеоборотных активов, выЯвлЯемого по результатам их переоценки; эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формированиЯ уставного капитала акционерного обществ).

ђезервный капитал. ‚ соответствии со ст. 35 ”едерального закона ЗЋб акционерных обществахИ Ь 208-”‡ от 26 декабрЯ 1995 года резервный фонд создаетсЯ в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала.

Љ фондам целевого назначениЯ относЯтсЯ фонды организации, образуемые из прибыли, остающейсЯ в распорЯжении орга­низации, в соответствии с учредительными документами. Љ ним относЯтсЯ фонды накоплениЯ, потреблениЯ и социальной сферы.

”онды накоплениЯ представлЯют собой средства нераспре­деленной прибыли, зарезервированные (направленные) в качестве финансового обеспечениЯ производственного развитиЯ организа­ции или иных аналогичных мероприЯтий по созданию нового имущества.

”онды потреблениЯ представлЯют собой средства нерасп­ределенной прибыли, направленные (зарезервированные) на осу­ществление мероприЯтий по развитию социальной сферы (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению работни­ков организации и иных мероприЯтий, не приводЯщих к образо­ванию нового имущества организации.

Њеханизм оценки и управлениЯ стоимостью собственного капитала.

1. ‘тоимость функционирующего собственного капитала имеет наиболее надежный базис расчета в виде отчетных данных предприЯтиЯ. ‚ процессе такой оценки учитываютсЯ:

а) среднЯЯ сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой стоимости. ќтот показатель служит исходной базой корректировки суммы собственного капитала с учетом текущей рыночной его оценки. ђасчет этого показателЯ осуществлЯетсЯ по методу средней хронологической за рЯд внутренних отчетных периодов;

б) среднЯЯ сумма используемого собственного капитала в текущей рыночной оценке.

в) сумма выплат собственникам капитала (в форме процентов, дивидендов и т.п.) за счет чистой прибыли предприЯтиЯ. ќта сумма и представлЯет собой ту цену, которую предприЯтие платит за используемый капитал собственников.

‘тоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода оцениваетсЯ с учетом определенных прогнозных расчетов. ’ак как нераспределеннаЯ прибыль представлЯет собой ту капитализированную ее часть, котораЯ будет использована в предстоЯщем периоде, то ценой сформированной нераспределенной прибыли выступают планируемые на ее сумму выплаты собственникам, которым она принадлежит.

Џоложительные характеристики собственного капитала:

Ґ 
простота привлечениЯ, так как решениЯ по его увеличению (особенно за счет внутренних источников) принимают собственники и менеджеры без участиЯ других хозЯйствующих субъектов (например, банков);

Ґ 
обеспечение финансовой устойчивости развитиЯ корпорации и ее платежеспособности в долгосрочном периоде. ќто достигаетсЯ прежде всего за счет нераспределенной прибыли, котораЯ служит источником пополнениЯ оборотного капитала и финансированиЯ капиталовложений.

Ќедостатки использованиЯ только собственного капитала:

Ґ 
ограниченность привлекаемых средств при необходимости расширениЯ масштабов предпринимательской деЯтельности;

Ґ 
более высокаЯ стоимость собственного капитала в сравнении с альтернативными заемными источниками (дивиденд по акциЯм, как правило, выше процента по корпоративным облигациЯм, так как риск последних ниже);

Ґ 
дополнительнаЯ эмиссиЯ акций, как правило, сопровождаетсЯ пересмотром размера уставного капитала;