Отчет о финансовых результатах
ВВЕДЕНИЕ
Современная Российская экономика находится в процессе постепенного перехода к рыночным отношениям. Данный процесс требует от компаний страны повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг путем внедрения достижений научно-технического прогресса и эффективных методов управления производством. Безусловно, неплатежеспособность хозяйствующих субъектов создает серьезную угрозу экономической стабильности страны в целом. Необходим систематический контроль со стороны государства за финансовым состоянием компаний с целью выявления несостоятельных. Важная роль в реализации этой задачи отводится диагностике хозяйственной деятельности предприятий.
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности компании. Диагностика финансового состояния организации необходима не только самим компаниям, а также и их контрагентам, инвесторам, заемщикам и т.д. С ее помощью вырабатывается стратегия развития компании, принимаются управленческие решения, и осуществляется контроль их выполнения, выявляются способы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности компании. Поэтому выбранная тема курсовой работы, несомненно, является актуальной в условиях переходной экономики.
Целью курсовой работы является раскрытие сущности диагностики финансового состояния компании на примере ОАО «АвтоВАЗ».
Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы диагностики финансового состояния компании;
2. Провести диагностику финансового состояния ОАО «АвтоВАЗ»;
3. Проанализировать результаты проведенных расчетов.
Для решения поставленных задач были выбраны методы измерения и сравнения, основанные на источниках первичной информации, а именно, отчётной документации компании, а также анализ и обобщение.
В ходе анализа использовались данные годовых отчетов компании за 2013- 2014 гг., средств массовой информации, периодической литературы.
Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературных источников, содержит 11 таблиц, 4 рисунка, 45 формул, 3 страницы приложения.
Во введении обоснована актуальность темы, определены цель и задачи, а так же методы исследования.
В первой главе «Теоретические основы диагностики финансово-экономической деятельности компании», описана сущность диагностики финансово-экономической деятельности компании, проанализирован бухгалтерский баланс компании и такие экономические показатели, как ликвидность и платежеспособность компании, финансовая устойчивость компании, оборотные активы компании, прибыль от продаж и рентабельность компании.
Во второй главе «Диагностика финансово-экономической деятельности компании ОАО «АвтоВАЗ» представлена характеристика ОАО «АвтоВАЗ», проведена диагностика компании по всем требующимся экономическим показателям, осуществлен анализ получившихся показателей, сформулированы аналитические выводы по каждому показателю и компании в целом.
В заключении излагаются основные выводы и результаты курсовой работы.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ
1.1СУЩНОСТЬ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ
В современных условиях вопросы диагностики экономико-финансовой деятельности компании приобретают особенно важное значение для всех звеньев хозяйственной системы, ведь без точной оценки и анализа финансово-хозяйственной деятельности компании невозможно определить эффективные пути ее дальнейшего развития. Знание состояния объекта хозяйствования важно как для управленческого аппарата, так и для его акционеров, банковских учреждений, финансовых служб, территориальных органов управления.
Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности компании состоит в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих состояние производственной базы предприятия, его экономики и финансов; в предсказании возможных отклонений от нормальных параметров работы и предотвращения подобных нарушений. Диагностика деятельности предприятия включает определение оценочных признаков, выбор методов их измерения и характеристику этих признаков по определенным принципам.
Цель диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия - повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.
Задачи диагностики финансово-хозяйственной деятельности компании:
- идентификация реального состояния анализируемого объекта;
- исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;
- выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;
- установление основных факторов, вызвавших изменение в состоянии объекта, и учет их влияния;
- прогноз основных тенденций.
Система целей и задач анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия конкретизируется по содержанию, времени реализации и уровням.
Предметом диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является его хозяйственная и финансовая деятельность, конечные финансовые результаты, результаты оценки состояния и использования всех видов ресурсов, финансовое состояния хозяйствующего субъекта и результаты его социального развития.
Объектом исследования является предприятие и его структурные подразделения (цеха, участки, отделы, филиалы). Субъектами анализа и диагностики могут выступать как непосредственно заинтересованные в результатах анализа пользователи информации (руководство и аналитические службы предприятий, собственники, инвесторы, кредиторы, органы государственной власти), так и пользователи информации, опосредованно заинтересованные в результатах анализа, но вынужденные защищать интересы предприятий по договору (юридические, консалтинговые, аудиторские фирмы, страховые компании, общественные организации и фонды) [9].
1.2АНАЛИЗ БАЛАНСА, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ КОМПАНИИ
Баланс – система показателей, сгруппированных в сводную ведомость в виде двусторонней таблицы, отображающую наличие хозяйственных средств и источников их формирования в денежной оценке на определенную дату.
Сущность бухгалтерского баланса проявляется в его назначении. С одной стороны, он является частью метода бухгалтерского учета. С другой стороны, бухгалтерский баланс - одна из форм периодической и годовой отчетности.
Для понимания информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, важно иметь представление о структуре баланса. Первая часть баланса - актив - раскрывает состав имущества, как оно действует, чем представлены его составные части. Источники данного имущества отражены в правой стороне баланса – пассиве. Пассив показывает собственный капитал, а также совокупность долгов и обязательств экономического субъекта [4].
Актив баланса включает три раздела. Первый раздел «Внеоборотные активы» содержит информацию о нематериальных активах, движимом и недвижимом имуществе, представленными в составе основных средств, а также долгосрочными инвестициями. Второй раздел «Оборотные активы» представляет три блока наиболее ликвидных активов. Это мобильные средства организации, так как в короткое время могут быть обращены в наиболее ликвидную их часть – денежные средства. Третий раздел «Убытки» показывает сумму потерь, понесенных организацией за отчетный период, как результат неэффективного использования имущества. Здесь представлены две статьи «Непокрытые убытки прошлых лет» и «Непокрытый убыток отчетного года».
Правая сторона баланса (пассив) раскрывает содержание собственного капитала и обязательств как долгосрочного, так и краткосрочного характера. Собственный капитал отражен в четвертом разделе пассива «Капитал и резервы». Заемный капитал, исходя из сроков заимствования организацией, содержится в пятом разделе бухгалтерского баланса «Долгосрочные пассивы» и в шестом разделе «Краткосрочные пассивы». Такова принципиальная схема и содержание бухгалтерского баланса [7].
Так как организация представляет свои отчеты в натуральных величинах, необходимо провести вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его итоге.
Находим удельный вес показателей за каждый год:
; (1)
Затем находим отклонение удельного веса (по модулю):
; (2)
Теперь найдем абсолютное отклонение показателей:
(3)
И, наконец, рассчитаем относительное отклонение (в %):
(4)
Под ликвидностью баланса организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Говоря о ликвидности баланса организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения [2, с. 414].
Группировка активов по определенным признакам:
А1-Наиболее ликвидные активы (стр.1240 + стр.1250) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
А2-Быстро реализуемые активы (стр.1230) — активы, которые можно относительно быстро конвертировать в денежные средства, но на это, тем не менее, требуется определенное время.
А3-Медленно реализуемые активы (стр.1210 + стр.1220 + стр.1260) — наименее ликвидные активы, на реализацию которых требуется определенное время, обычно в пределах 1 года, но может быть и дольше. Это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), НДС по приобретенным ценностям.
А4-Труднореализуемые активы (стр.1100) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Их еще называют «постоянными активами». В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».
П1-Наиболее срочные обязательства (стр. 1520) – обязательства, рассчитываться по которым предприятию придется в самое ближайшее время.
П2-Краткосрочные обязательства (стр.1510 + стр.1540 + стр. 1550) – включают обязательства, по которым компании придется рассчитываться в течение ближайшего года.
П3-Долгосрочные пассивы (стр. 1400) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы, сроком погашения более 1 года.
П4-Постоянные пассивы (стр. 1300 + стр.1530) – это устойчивые пассивы, включают капитал и резервы компании.
Затем определяется соотношение данных групп в каждом году, и по таблице 1определяется тип состояния ликвидности.
Таблица 1 - Оценочная шкала определения типа состояния ликвидности [12].
| Условия | Тип ликвидности | Оценка риска ликвидности | Оценка типа уровня экономической безопасности |
| А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4 | Абсолютная ликвидность | Безрисковая зона | Высокий уровень экономической безопасности |
| А1<П1 А2≥П2 А3≥П3 А4~П4 | Допустимая ликвидность | Зона допустимого риска | Приемлемый уровень экономической безопасности |
| А1<П1 А2<П2 А3≥П3 А4~П4 | Нарушенная ликвидность | Зона критического риска | Низкий уровень экономической безопасности |
| А1<П1 А2<П2 А3<П3 А4>П4 | Кризисная ликвидность | Зона катастрофического риска | Опасное состояние |
Когда проводится оценка риска ликвидности, то расчеты дополняются относительными показателями, характеризующими ликвидность и структуру баланса организации.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс) – это первый критерий платежеспособности, который показывает, сможет ли предприятие в любой момент рассчитаться по своим обязательствам. Минимальное значение данного коэффициента 0,1, т.е. в идеале, предприятие должно быть готово рассчитаться как минимум с 10% всех своих текущих обязательств немедленно, т.е. в течение 3-х дней, максимум 1 недели.
2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксроч) – показывает, сколько рублей и копеек текущих активов приходится на 1 рубль текущих заемных средств (обязательств). Этот коэффициент помогает увидеть, есть ли у предприятия возможность погасить свои обязательства в случае, если ему не удастся продать свои запасы. Рекомендуемое значение коэффициента должно быть больше 0,8, а в идеале немного больше 1. Если коэффициент быстрой ликвидности много больше 1, то это может говорить о высокой доле дебиторской задолженности в компании, либо о неэффективном управлении ликвидными ресурсами на предприятии.
3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктек) – это основной показатель ликвидности компании, который показывает то, сколько рублей и копеек реализуемых в течение примерно 1 года активов приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. Если он меньше значения в 1, то на 1 рубль краткосрочных обязательств нет полного рубля обеспечения на предприятии. В идеале значение этого коэффициента должно быть 2 или немного выше, для промышленных предприятий – хотя бы больше 1. Низкие значения коэффициента показывают высокий риск наступления состояния неплатежеспособности.
Представленные коэффициенты находятся по следующим формулам:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кабс= 
; (5)
2. Коэффициент срочной ликвидности:
Ксроч= 
; (6)
3. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек= 
. (7)
1.3АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
Оборотные активы – это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год).
Существуют факторы, влияющие на длительность нахождения средств в обороте: внешние (производство, снабжение, сбыт и посредническая сфера; отраслевая принадлежность и масштабность организации; экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования) и внутренние (эффективность отрасли управления активами через ценовую политику, структуру активов; выбор методики оценки товарно-материальных ценностей) [13].
Основные показатели оборачиваемости:
1. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) (КОср):
, (19)
где Вреал - выручка от реализации продукции;
Дзс – средняя сумма дебиторской задолженности;
2. Оборачиваемость запасов (в оборотах) (КОз):
, (20)
где 
– себестоимость реализации продукции;
Зс – средняя величина запасов;
3. Оборачиваемость запасов (в днях) (КОз(в днях)):
; (21)
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) ( 
):
, (22)
где Кзс – средняя величина кредиторской задолженности;
5. Продолжительность операционного цикла (Тпц):
; (23)
6. Продолжительность финансового цикла (Тфц):
; (24)
7. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности ( 
):
; (25)
8. Оборачиваемость собственного капитала (КОк):
; (26)
9. Оборачиваемость совокупного капитала (собственный + заемный) (КОсов):
; (27)
10. Коэффициент устойчивости экономического роста (Кус):
, (28)
где Пч – чистая прибыль;
Д – сумма выплаченных дивидендов.
Финансовая устойчивость организации — состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающие развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска [14].
Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать направления хозяйственных операций, способствующие улучшению финансового состояния и повышению устойчивости организации [8].
При анализе используются абсолютные и относительные показатели, по которым определяется тип финансового состояния компании, и разрабатываются рекомендации по повышению финансовой устойчивости:
1. Наличие собственных оборотных средств (Нсо):
; (8)
2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Нсд):
; (9)
3. Наличие основных источников формирования запасов и затрат (Но):
; (10)
4. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками (Осо):
; (11)
5. Обеспеченность запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками (Осд):
; (12)
6. Обеспеченность запасов и затрат основными источниками (Оо):
; (13)
Расчет этих показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по их устойчивости. Выделяют 4 вида финансовых ситуаций (Таблица 2)
Таблица 2 – Виды финансовый ситуаций устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость: Осо  0 Осд 0 Оо  0 Встречается крайне редко. | 2. Нормальная финансовая устойчивость: Осо  0 Осд 0 Оо 0 Гарантирует платежеспособность. |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние: Осо 0 Осд 0 Оо 0 Нарушение платежеспособности, равновесие сохраняется за счет повышения источников собственных средств, понижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости оборотных средств. | 4. Кризисное финансовое состояние: Осо 0 Осд 0 Оо 0 Предприятие находится на грани банкротства, так как краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность. |
Относительные показатели финансовой устойчивости:
1. Коэффициент капитализации ( 
) - показывает, сколько заемных средств компания привлекает на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:
, (14)
где: Из (заемные источники) = итог 4 и 5 разделов баланса;
Ис (собственные источники) = итог 3 раздела баланса.
значение 1,5;
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ( 
) – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:
, (15)
где: Свн (сумма внеоборотных активов) = итог первого раздела баланса;
Соб (сумма оборотных активов) = итог 2 раздела баланса.
Рекомендуемое значение 
0,5;
3. Коэффициент финансовой независимости ( 
) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:
, (16)
где: Б – валюта баланса.
Рекомендуемое значение 0,4;0,6;
4. Коэффициент финансирования ( 
) – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:
, (17)
Рекомендуемое значение 0,7;
5. Коэффициент финансовой устойчивости ( 
) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:
, (18)
где: Кд – долгосрочные кредиты и займы;
Б` – валюта баланса.
Рекомендуемое значение 0,6.
1.4ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ И АНАЛИЗ РЕНТАЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ
Важнейшая составляющая часть дохода компании — прибыль, полученная от реализации продукции, товаров, работ, услуг, связанная с факторами производства и реализации.
Величина прибыли зависит от следующих факторов:
1. Внешние факторы, которые не зависят от предприятия или не контролируются им.
2. Внутренние факторы - зависят от предприятия и контролируются им (изменения объема продаж, себестоимости; структуры и ассортимента продукции; цены на реализованную продукцию; цены на сырье, материалы, топливо, тарифы на энергию, транспорт, трудовые ресурсы и т.п.).
Факторный анализ прибыли от продаж проводится с целью оценить способность организации повысить эффективность производства, т.е. основной его задачей является нахождение возможности максимизировать прибыль компании [6].
Чтобы грамотно произвести факторный анализ прибыли от продаж нам потребуются следующие показатели:
Выручка от продаж (Вр) - количество денежных средств или иных благ, получаемых организацией за определённый период от основного вида деятельности.
Себестоимость проданных товаров, продукций, работ, услуг (С) - это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукций, работ, услуг.
Выделяют два типа себестоимости:
- Полная себестоимость — совокупность полных издержек (с включением коммерческих затрат);
- Предельная себестоимость — это себестоимость каждой последующей произведенной единицы продукции [1, с. 237];
Коммерческие расходы (Кр) - связаны с отгрузкой и реализацией товаров.
Управленческие расходы (Ур) – это затраты на управление организацией, не связанные непосредственно с производством.
Рентабельность продаж (Rпр) - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле:
; (29)
Уровень себестоимости проданной продукции к выручке от реализации (УС):
; (30)
Уровень коммерческих расходов к выручке от реализации (УКР):
; (31)
Уровень управленческих расходов к выручке от реализации (УУР):
. (32)
Используя способ абсолютных разниц, необходимо рассчитать следующие показатели, за счет которых происходит изменение прибыли от продажи:
1. Выручка от продаж:
D 
= 
; (33)
2. Себестоимость проданной продукции:
; (34)
3. Коммерческие расходы:
D 
= 
(35)
4. Управленческие расходы:
D 
= 
. (36)
Рентабельность отражает уровень прибыльности или доходности. Показатели рентабельности – это относительные показатели (коэффициенты), в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования.
При оценке рентабельности следует учитывать следующие положения:
1. Рентабельность оборотных активов (R1) показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли. Увеличение рентабельности оборотных активов при неизменном показателе чистой прибыли может свидетельствовать об уменьшении доли оборотных активов, что рассматривается как негативная тенденция. Однако если уменьшение доли оборотных активов было вызвано такими факторами, как: уменьшение запасов в части готовой продукции, более рациональное управление объемами запасов сырья и материалов – можно сказать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли организации. Опережающий темп роста чистой прибыли по сравнению с ростом оборотных активов в отчетном периоде свидетельствует об увеличении эффективности работы оборотных активов.
2. Рентабельность основной деятельности (R2) – характеризует сумму прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Другое название данного показателя – рентабельность затрат. На рентабельность основной деятельности основное влияние оказывают такие факторы, как изменение полной себестоимости продаж и изменение цен реализации продукции. В расчетах можно выявить влияние двух факторов: изменения полной себестоимости продаж и изменения цен реализации, а чтобы выявить влияние прочих факторов, необходимо иметь информацию о себестоимости и ценах конкретных видов продукции.
3. Рентабельность продаж (R3) – показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. реализованной продукции. Основные факторы: структура продаж; себестоимость продаж; цены реализации продукции. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности, т.е. анализ в динамике показывает – улучшается эффективность или ухудшается, а, следовательно, укрепляется уровень экономической безопасности организации или ослабевает.
4. Рентабельность совокупных активов (R4) характеризует эффективность и прибыльность всех активов коммерческой организации. При расчете рентабельности активов в качестве показателя прибыли берется конечный финансовый результат – чистая прибыль. Этот коэффициент показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого рубля, вложенного в активы, и характеризует генерирование доходов данной компанией [3].
В практике экономического анализа выделяются 2 основные группы факторов, влияющих на повышение рентабельности активов коммерческой организации, а, следовательно, на укрепление уровня экономической безопасности:
1) первая группа отражает возможности увеличения прибыли до налогообложения и чистой прибыли организации, например:
- наращивание объемов выпуска и продаж продукции, товаров, работ, услуг (при благоприятной конъюнктуре рынка);
- снижение себестоимости продаж;
- сокращение управленческих расходов;
- уменьшение коммерческих расходов;
- допустимое повышение цен реализуемых товаров, работ, услуг;
- проведение эффективных финансовых операций;
- прибыльные операции с имуществом и тд.
2) вторая группа показывает возможности оптимизации величины и структуры активов организации, например:
- реализация, ликвидация либо безвозмездная передача ненужных или излишних объектов имущества;
- сокращение текущих запасов товарно-материальных ценностей до оптимального уровня;
- снижение остатков дебиторской задолженности [2, с. 311].
Данные показатели рентабельности рассчитываются следующим образом:
R1= 
; (37)
R2= 
%; (38)
R3= 
%; (39)
R4= 
%; (40)
Проведем факторный анализ рентабельности:
= 
(41)
=( 
(42)
=( 
(43)
=( 
(44)
= 
+ + 
. (45)
Факторный анализ рентабельности необходим для того чтобы комплексно и системно изучить и измерить воздействие факторов на величину результативных показателей.
2 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ОАО «АВТОВАЗ»
2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «АВТОВАЗ»
Сегодня одной из ведущих отраслей промышленности в России, влияющей на процессы экономического и социального развития страны, является машиностроение, а именно, автомобильная промышленность. На сегодняшний день в отрасли функционирует около 250 крупных и средних предприятий, занято более 800 тыс. человек.
Российская автомобильная промышленность представлена предприятиями во всех сегментах автомобилестроения: производство легковых автомобилей, легких коммерческих автомобилей, грузовых автомобилей и автобусов, прицепного состава, специальной и военной автомобильной техники, автомобильных компонентов, автомобильных материалов, а также научно-исследовательскими и проектно-конструкторскими организациями.
Основным производителем легковых автомобилей в России на данный момент является ОАО «АвтоВАЗ - российская автомобилестроительная компания, крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе.
Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «АвтоВАЗ». Сокращенное наименование: ОАО «АвтоВАЗ».
Место нахождения, почтовый адрес: 445024, Российская Федерация, Самарская область, г. Тольятти, Южное шоссе, 36 [16].
ОАО «АвтоВАЗ» ведет свою историю с 1966 года, когда было принято правительственное постановление о строительстве в городе Тольятти завода по производству легковых автомобилей. Основным партнером АВТОВАЗа на тот момент был итальянский концерн FIAT, с которым было подписано генеральное соглашение о сотрудничестве, а разработки FIAT стали базовыми для российской автомобильной промышленности. Первый автомобиль сошел с конвейера АВТОВАЗа в апреле 1970 года, а спустя 30 лет завод отметил выпуск 20 миллионного автомобиля.
ОАО «АвтоВАЗ» было создано на основе ПО «АвтоВАЗ» 5 января 1993 году (регистрационный номер - 2925) Государственным комитетом по управлению государственным имуществом в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» [15].
За короткие сроки АвтоВАЗ стал лидером российского автопрома, крупнейшей компанией автомобильной отрасли Восточной Европы. В настоящий момент время завод производит около 600 тысяч автомобилей, из которых около 100 тысяч отправляются на экспорт. География экспорта – это 26 стран дальнего зарубежья и 9 стран СНГ. Несмотря на обостряющуюся конкуренцию, компания остается крупнейшим производителем автомобилей в России и главным действующим лицом на внутреннем рынке
В 2014 году АВТОВАЗ произвел 575,1 тысяч автомобилей и сборочных комплектов (рисунок 1). Продажи автомобилей марки LADA составили 439,1 тысяч штук. За всю историю завода произведено более 28000000 автомобилей. Около 57 % автопарка России — автомобили марки ВАЗ.
Рисунок 1 – Статистика производства автомобилей с 1990 по 2014 год (в штуках) [5].
Как можно заметить, самый высокий показатель был в 2008 году, а самый низкий - в 2009 году. Такой резкий скачок в производстве был напрямую связан с общим кризисом. За последующие 5 лет производство автомобилей имело более спокойную динамику.
По данный Ассоциации европейского бизнеса (рисунок 2) самым продаваемым автомобилем в России как в 2013, так и в 2014 году стал Lada Granta, на втором месте Hyundai Solaris, тройку лидеров замыкает обновленная Kia Rio. Пятое, седьмое и восьмое место также остается за продуктами АвтоВАЗа, но стоит заметить, что в сравнении с 2013 годом в 2014 наблюдается тенденция сокращения продаж.
Рисунок 2 – Самые продаваемые автомобили в России за 2013-2014 гг. [11].
Несмотря на то, что АвтоВАЗ является лидером по продажам в России и странах СНГ (около 57% автопарка России – автомобили ВАЗ), показатели чистой прибыли имеют очень неспокойную динамику (рисунок 3).
Рисунок 3 – Динамика чистой прибыли (убытка) АвтоВАЗ за 2001-2014 гг. [5].
Существенно сказался на компании кризис 2008-2009 гг., но уже в 2010 году ОАО сумело выйти в плюс. И, начиная с 2012 года, показатели вновь показали отрицательное значение. Нас 2014 год АвтоВАЗ имеет чистый убыток более 25, 5 млрд. рублей.
«На финансовые результаты повлияли главным образом не операционные факторы», — заявил президент компании Бу Андерссон. — «Важно то, что полученный операционный убыток отражает трудные экономические условия, в которых сейчас находится Россия». На размер убытка, как отмечают в компании, повлияли расходы от курсовых разниц по валютным обязательствам и создание резервов под обесценение финансовых вложений. Также свою роль сыграло аннулирование сделки по продаже доли Волжского машиностроительного завода (ВМЗ) [10].
АвтоВАЗ пытается снизить затраты путем уменьшения управленческих и коммерческих расходов, но на фоне всеобщего кризиса компании данные цели практически безрезультатны. Руководству компании стоит весьма серьезно задуматься о будущем АвтоВАЗа.
С целью обеспечения прибыльности компании, улучшения текущих финансовых показателей, ОАО принимает следующие меры:
- Оптимизация модельного ряда, вывода на рынок двух новых моделей – LADA VESTA и LADA XRAY;
- Контроль и регулирование запасов готовой продукции;
- Работа с поставщиками по снижению закупочных цен;
- Ограничение периода расчетов с покупателями и увеличение периода расчетов с поставщиками;
- Сокращение накладных затрат;
- Сокращение штата на 2,5 тыс. человек.
Что касается менеджмента, высшим органом управления ОАО «АвтоВАЗ» является общее собрание акционеров (рисунок 4). Основные полномочия по управлению обществом делегируются акционерами совету директоров (12 человек). Совет директоров в целях обеспечения оперативного управления обществом назначает единоличный исполнительный орган - генерального директора и правление (12 человек). С 5 ноября 2013 года президентом ОАО «АвтоВАЗ» является Бу Инге Андерссон [16].
| Общее собрание акционеров ОАО «АвтоВАЗ» |
| Совет директоров ОАО "АвтоВАЗ" |
| Правление ОАО "АвтоВАЗ" |
| Генеральный директор - президент ОАО "АвтоВАЗ" |
| Вице-президент ОАО "АвтоВАЗ" по закупкам |
| Вице-президент ОАО "АвтоВАЗ" по маркетингу и сбыту |
| Вице-президент ОАО "АвтоВАЗ" по производству |
| Вице-президент ОАО "АвтоВАЗ" по персоналу |
| Вице-президент ОАО "АвтоВАЗ" по научно-техническому развитию |
Рисунок 4 - Организационная структура ОАО «АвтоВАЗ» [16].
В организации существует матричная структура управления, так как на крупных предприятиях и мультизаводских промышленных комплексах, наибольший экономический эффект достигается именно с такой структурой.
Корпоративная система управления предусматривает большой набор инструментов кадровой политики, такие, как проверенную и осмысленную за многие годы социальную политику, разнообразные социальные льготы и гарантии, социальные программы и программы помощи работникам. В ОАО проводится политика усиления зависимости заработной платы от количества и качества труда, конечных результатов работы компании, тем самым проявляется стимулирование персонала.
Весьма развитая социальная политика компании предусматривает подразделения, обеспечивающие питание, медицинское обслуживание, транспортные услуги, отдых, и другое. Для обеспечения отдыха, оздоровления, проведения досуга работников ОАО и членов их семей действуют базы отдыха, детские оздоровительные лагеря, Дома культуры и т.д.
2.2АНАЛИЗ БАЛАНСА, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ КОМПАНИИ
Из бухгалтерского баланса (приложение А) берем все показатели экономической деятельности ОАО и поместим их в таблицы по активу и пассиву (таблица 3 и 4 соответственно). Добавляем следующие столбцы: удельный вес за 2014 год, удельный вес за 2013 год, отклонение удельного веса, Абсолютное отклонение, относительное отклонение (%) и рассчитываем их по формулам (1-4).
Таблица 3 – данные по Активу баланса компании за 2013 и 2014 год.
| Раздел, статья | Показатель за 2014 год | Показатель за 2013 год | Удельный вес за 2014 год | Удельный вес за 2013 год | Отклонение удельного веса | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение (%) | |
| Актив | ||||||||
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||
| Нематериальные активы | 0,026 | 0,006 | -0,02 | -35 | -388,8 | |||
| Результаты исследований и разработок | 4,06 | 2,381 | -1,679 | -3303 | -92,52 | |||
| Основные средства | 46,6 | 47,551 | 0,951 | -7575 | -10,62 | |||
| Финансовые вложения | 8,258 | 7,006 | -1,252 | -3472 | -33,05 | |||
| Отложенные налоговые активы | 3,125 | 2,828 | -0,297 | -1094 | -25,79 | |||
| Прочие внеоборотные активы | 8,210 | 9,973 | 1,763 | 7,08 | ||||
| Итого по разделу | 70,307 | 69,746 | -0,561 | -14420 | -10,92 | |||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
Продолжение таблицы 3
| Раздел, статья | Показатель за 2014 год | Показатель за 2013 год | Удельный вес за 2014 год | Удельный вес за 2013 год | Отклонение удельного веса | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение (%) | |
| Запасы | 8,931 | 16,570 | 7,639 | -39,16 | ||||
| НДС по приобретенным ценностям | 0,915 | 1,03 | 0,115 | -5 | -0,32 | |||
| Дебиторская задолженность | 14,123 | 10,612 | -3,511 | -7991 | -50,22 | |||
| Финансовые вложения | 1,147 | 0,046 | -1,101 | -1872 | -2713,04 | |||
| Денежные средства и эквиваленты | 4,577 | 1,996 | -2,561 | -4753 | -158,8 | |||
| Прочие оборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | |
| Итого по разделу | 29,693 | 30,254 | 0,561 | -4892 | -10,78 | |||
| БАЛАНС | 12,88 |
По разделам активов можно увидеть, что внеоборотные активы преобладают над оборотными более чем в 2 раза. На 2014 год внеоборотные активы уменьшились на 0,5%. По сравнению с 2013 годом в 2014 году денежные средства увеличились с 2993 млн. руб. до 7746 млн. руб., то есть почти в 2 раза, что говорит о положительном изменении. Также дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2013 годом, что так же отрицательно.
Таблица 4 – данные по Пассиву баланса компании за 2013 и 2014 год.
| Раздел, статья | Показатель за 2014 год | Показатель за 2013 год | Удельный вес за 2014 год | Удельный вес за 2013 год | Отклонение удельного веса | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение (%) | |
| Пассив | ||||||||
| КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||||||
| Уставный капитал | 6,748 | 7,617 | 0,869 | |||||
| Переоценка внеоборотных активов | 16,526 | 18,828 | 2,302 | -260 | -0,92 |
Продолжение таблицы 4
| Раздел, статья | Показатель за 2014 год | Показатель за 2013 год | Удельный вес за 2014 год | Удельный вес за 2013 год | Отклонение удельного веса | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение (%) | |
| Добавочный капитал | 9,046 | 10,211 | 1,165 | |||||
| Резервный капитал | 0,337 | 0,381 | 0,044 | |||||
| Нераспределенная прибыль | (54877) | (29726) | (32,423) | (19,825) | (12,598) | (25085) | 84,39 | |
| Итого по разделу | 0,235 | 17,212 | 16,977 | -25411 | -98,46 | |||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||
| Заемные средства | 41,809 | 43,768 | 1,959 | 7,83 | ||||
| Оценочные обязательства | 0,41 | 0,533 | 0,123 | -106 | -13,25 | |||
| Прочие обязательства | 6,211 | 7,946 | 1,735 | -1403 | -11,77 | |||
| Итого по разделу | 48,352 | 52,248 | 3,836 | 4,63 | ||||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||
| Заемные средства | 20,868 | 13,029 | -7,839 | 80,78 | ||||
| Кредиторская задолженность | 28,246 | 15,119 | -13,127 | 110,88 | ||||
| Доходы будущих периодов | 0,116 | 0,134 | 0,018 | -4 | -1,99 | |||
| Оценочные обязательства | 2,106 | 2,257 | 1,151 | 5,32 | ||||
| Итог по разделу | 51,336 | 30,54 | -20,796 | 89,74 | ||||
| БАЛАНС | 12,88 |
В целом можно сказать, что по сравнению с 2013 годом предприятие стало более зависимым, что говорит о снижении эффективности работы АвтоВАЗа. Так как предприятие понесло существенный убыток (6400%), уменьшилась доля собственного капитала.
Группируем активы и пассивы за оба года в абсолютных величинах и удельном весе (таблица 5):
Таблица 5 – Группировка активов и пассивов предприятия.
| Группировка активов и пассивов | Абсолютные величины, тыс. руб. | Удельный вес, % | ||
| А1 | 2,04 | 5,72 | ||
| А2 | 10,61 | 14,12 | ||
| А3 | 24,6 | 18,1 | ||
| А4 | 62,74 | 62,05 | ||
| Баланс | ||||
| П1 | 15,64 | 28,4 | ||
| П2 | 13,03 | 20,87 | ||
| П3 | 46,16 | 44,03 | ||
| П4 | 35,22 | 0,55 | ||
| Баланс |
Определим соотношение актива и пассива в каждом году, и по таблице 6 определяется тип состояния ликвидности:
Таблица 6 – Определение типа состояния ликвидности.
| 2013: | 2014: |
| А1<П1 А2<П2 А3<П3 А4<П4 | А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4 |
Рассчитаем коэффициенты ликвидности (по формулам (5-6)):
1. 
=0,111;
=0,067;
2. 
=0,414;
=0,386;
3. 
=0,99;
=0,578.
Из анализа ликвидности и платежеспособности предприятия можно сделать следующие выводы:
Из сравнительного аналитического баланса предприятия видно, что в 2014 году по сравнению в 2013 происходит небольшой рост наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов. Медленно реализуемые и трудно реализуемые активы имеют тенденцию к убыли.
В результате проведенных расчетов из таблицы 4 видно, что компания относится к кризисному типу ликвидности, оно находится в зоне катастрофического риска, тип уровня экономической безопасности расценивается как опасный.
По группе пассивов наблюдается ежегодное увеличение удельного веса в группе наиболее срочные и краткосрочные обязательства. Долгосрочные пассивы немного сократились, а вот постоянные пассивы сократились существенно (с 35% до 0,5%), что говорит о недостаточности собственного капитала и высокой зависимости предприятия от заемных средств.
Исходя из соотношения групп актива и пассива можно сделать вывод о полной неликвидности баланса в 2014 году. Из всех коэффициентов в рекомендуемое значение входит только Кабс за 2013 год. Остальные коэффициенты намного меньше необходимого, что говорит о:
1. По Кабс в 2014 году свои краткосрочные обязательства предприятие не в состоянии погасить незамедлительно.
2. По Ксроч предприятие не может погашать свои обязательства с учетом своевременного погашения дебиторской задолженности.
3. По Ктек предприятие неплатежеспособно при условии мобилизации всех оборотных активов.
В целом, компания весьма убыточна, и в 2014 году по сравнению с 2013 годом это очень заметно.
2.3 АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
Расчет показателей анализа оборотных активов по формулам (19-28) (табл. 7):
Таблица 7 – Расчет показателей анализа оборотных активов.
| Показатель | ||
| КОср |  |  |
| КОз |  |  |
| Коз (в днях) |  |  |
| КОкз |  |  |
| Тпц | 11+54,22=65,22 | 7,92+28,3=36,22 |
| Тфц | 65,22-49,44=15,78 | 36,22-89,47=-53,25 |
| КОдз |  |  |
| КОк |  |  |
| КОсов |  |  |
| Кус |  |  |
Проанализировав показатели 2014 года относительно 2013 можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент оборачиваемости средств показывает отрицательную тенденцию к уменьшению. Коэффициент оборачиваемости запасов в днях положительно снижается, оборачиваемость кредитной задолженности в днях увеличилась, что говорит об ухудшении ситуации.
2. О положительной тенденции говорят: снижение продолжительности операционного цикла, увеличение коэффициента погашаемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала существенно вырос, но произошло снижение собственного капитала. Негативна ситуация с продолжительностью финансового цикла, которая в 2014 году составила -53,25. Отрицательная тенденция к снижению коэффициента устойчивости экономического роста, что говорит о снижении эффективности работы компании.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости компании по формулам (8-13) (таблица 8):
Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости компании
| Показатель | ||
| Нсо | 25808-104578=-78770 | 397-118998=-118601 |
| Нсд | 25808-104578+78342=-428 | 397-118998+81969=-36632 |
| Но | 25808-104578+70342+19537=19109 | 397-118998+81969+35320=-1312 |
| Осо | -78770-24846=-103616 | -118601-15117=-133718 |
| Осд | -428-24846=-25274 | -36632-15117=-51749 |
| Оо | 19109-24846=-5737 | -1312-15117=-16429 |
Исходя из показателей, определяем вид финансовой ситуации (таблица 3):
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости по формулам (14-18) (таблица 9): Таблица 9 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Наши рекомендации |