Понятие и цели эмиссии. . Классификация эмиссии.

Эмиссия – установленная законодательством последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг. Выпускаться посредством эмиссии могут только эмиссионные ЦБ, главным образом акции и облигации.

Эмитентом ценных бумаг могут быть:

1. Государство (осуществляет эмиссию для финансирования дефицита госбюджета, для финансирования инвестиционных программ, для регулирования инфляции.)

2. Корпоративные эмитенты (юр. лица), которые выпускают ЦБ для расширения производства, финансирования инвестиционных проектов, погашения задолженности.

3. Банки для увеличения собственного капитала с целью расширения банковских операций, для трансформации банковских кредитов в ЦБ, которые могут свободно обращаться на рынке.

Приобретают ЦБ, финансируя тем самым эмитента, юридические и физические лица, которые становятся держателями ценной бумаги. Основным мотивом приобретения ценной бумаги является получение дохода по ней (процентного, дивидендного, дисконтного).

В качестве профессиональных посредников, которые размещают ЦБ и выступают гарантами по ним, могут быть инвестиционные компании, банки и др.

1. В зависимости от очередности проведения:

- первичная (осуществляется при создании акционерного с целью формирования уставного капитала). Выпущенные акции реализуются по номинальной цене среди учредителей.

- последующая (проводится при нехватке собственных средств для расширения деятельности, реализации инвестиционных проектов и т.д.)

2. В зависимости от формы осуществления:

- открытая эмиссия – предполагает предложение неограниченному кругу инвесторов с публичным объявлением цены. При этом требуется подготовка проспекта эмиссии, в котором будет вся информация о деятельности эмитента. Данный вид эмиссии позволяет привлечь крупную сумму денежных средств, однако повышается риск потери контроля над управлением общества.

- закрытая эмиссия – размещение ценных бумаг среди заранее определенного круга лиц. Данный вид эмиссии сужает возможности по мобилизации дополнительных средств, однако она помогает небольшим компаниям разместить свои ЦБ, избежав высоких эмиссионных издержек. В случае создания акционерного общества применяется только закрытая эмиссия.

3. По способу размещения:

- распределение – используется при проведении первичной эмиссии и при проведении последующей эмиссии закрытым способом. Осуществляется за счет собственных средств и не сопровождается привлечением денежных средств. Суть этой эмиссии заключается в бесплатной передаче акций акционерам с целью увеличения числа акций общества.

- подписка – это открытая продажа акций акционерам;

- конвертация – обмен ценных бумаг одного вида на ЦБ другого вида (привилегированные акции в простые; акции в облигации и наоборот, дробление акций).

4. По форме существования выпускаемых ценных бумаг:

- документарная

- бездокументарная (сокращает издержки, упрощает использование и выпуск). Осуществляется в виде записей по счетам.

5. По типу ценных бумаг: эмиссия обыкновенных акций, эмиссия привилегированных акций, эмиссия облигаций и т.д.

4. Проспект эмиссии.

Проспект эмиссии содержит следующие разделы: 1) общие данные об эмитенте: наименование эмитента, местонахождение, основные виды деятельности, номера счетов, список совета директоров, наименование депозитария, наименование профессиональных участников рынка, которые выполняют услуги по размещению и вторичному обращению ценных бумаг, сумма зарегистрированного УФ. 2) сведения о проведении предстоящей открытой подписки, размер объявленного УФ, дата и номер протокола о проведении общего собрания акционеров, все параметры предстоящего выпуска ценных бумаг (объем эмиссии, % дивидендов); 3) сведения о финансовом положении и хозяйственной деятельности эмитента, приводится динамика показателей о производственно хозяйственной деятельности эмитента за последние 3 года (сумма ОС, балансовая прибыль, КВ, дебиторская и кредиторская задолженности, сумма дивидендов на 1 акцию, балансовая цена акции, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами). 4) планы развития эмитента: перспективы развития, направления деятельности, обеспеченность ресурсами, оценка факторов риска, прогноз финансовых результатов.

5. Дополнительный выпуск акции путём открытой подписки.

Открытое размещение дополнительно выпускаемых акций вправе осуществлять только открытое акционерное общество путем проведения открытой подписки или открытой продажи акций.

58. Выпуск дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой подписки, включает: принятие общим собранием акционеров решения об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой подписки, и утверждение общим собранием акционеров проспекта эмиссии акций. При этом до даты начала проведения открытой подписки осуществляется увеличение уставного фонда за счет источников собственных средств акционерного общества (фонда переоценки в полном объеме) путем увеличения номинальной стоимости акции, либо путем выпуска дополнительных акций - посредством распределения таких акций среди акционеров данного акционерного общества (за исключением банков, страховых организаций, а также акционерных обществ, в которых увеличивается (образовывается) только доля государства, если иное не установлено законодательными актами); представление в регистрирующий орган документов для регистрации проспекта эмиссии акций и заверения краткой информации об открытой подписке на акции; осуществление регистрирующим органом регистрации проспекта эмиссии акций и заверения краткой информации об открытой подписке на акции; публикацию краткой информации об открытой подписке на акции и обеспечение наличия проспекта эмиссии акций в местах проведения открытой подписки; проведение открытой подписки; утверждение результатов открытой подписки; государственную регистрацию изменений и (или) дополнений в устав эмитента; представление в регистрирующий орган документов для государственной регистрации акций; осуществление регистрирующим органом государственной регистрации акций

6. Дополнительный выпуск акций путём открытой продажи

59. Выпуск дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой продажи, включает: принятие общим собранием акционеров решения об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой продажи, и утверждение общим собранием акционеров проспекта эмиссии акций. При этом до даты начала проведения открытой продажи акций осуществляется увеличение уставного фонда за счет источников собственных средств акционерного общества (фонда переоценки в полном объеме) путем увеличения номинальной стоимости акции - посредством осуществления действий, установленных пунктом 111 настоящей Инструкции, либо путем выпуска дополнительных акций - посредством распределения таких акций среди акционеров данного акционерного общества (за исключением банков, страховых организаций, а также акционерных обществ, в которых увеличивается (образовывается) только доля государства, если иное не установлено законодательными актами); заключение договора с профучастником на проведение открытой продажи акций (за исключением открытой продажи акций собственного выпуска эмитентом, являющимся членом биржи); представление в регистрирующий орган документов для регистрации проспекта эмиссии акций и заверения краткой информации об открытой продаже акций; осуществление регистрирующим органом регистрации проспекта эмиссии акций и заверения краткой информации об открытой продаже акций, а также присвоение временного государственного номера акциям, размещаемым путем проведения открытой продажи, и передачу таких акций на централизованное хранение в депозитарную систему в порядке, установленном законодательством; публикацию эмитентом краткой информации об открытой продаже акций в периодическом печатном издании и направление проспекта эмиссии акций (на бумажном и магнитном носителях) на биржу, которая не позднее рабочего дня, следующего за днем получения от эмитента проспекта эмиссии акций, размещает его на официальном интернет-сайте биржи; блокировку акций, размещаемых путем проведения открытой продажи, для участия в торгах на биржевом рынке в порядке, предусмотренном пунктом 102 Инструкции о порядке осуществления депозитарной деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 22 ноября 2006 г. N 143; проведение открытой продажи акций; утверждение результатов открытой продажи акций в порядке, установленном пунктом 19 настоящей Инструкции; оповещение инвесторов о результатах проведения открытой продажи акций в течение семи рабочих дней с даты утверждения общим собранием акционеров ее результатов посредством направления эмитентом текста соответствующей информации (на бумажном и магнитном носителях) на биржу, которая не позднее рабочего дня, следующего за днем получения от эмитента данной информации, размещает ее на официальном интернет-сайте биржи; государственную регистрацию изменений и (или) дополнений в устав; представление в регистрирующий орган документов для государственной регистрации акций; осуществление регистрирующим органом государственной регистрации акций с одновременным аннулированием временного государственного номера, присвоенного акциям, размещаемым путем проведения открытой продажи; оповещение инвесторов о государственной регистрации акций в течение семи рабочих дней с даты такой регистрации посредством направления эмитентом текста соответствующей информации (на бумажном и магнитном носителях) на биржу, которая не позднее рабочего дня, следующего за днем получения от эмитента данной информации, размещает ее на официальном интернет-сайте биржи.