Тема 18 экономическая безопасность предприятия

В процессе производственно-хозяйственной деятельности перед предприятием возникает множество задач, эффективное решение которых определяет стабильность его финансово-экономического состояния, отображающего эффективность осуществляемых операций, финансовую независимость и платежеспособность.

Именно финансово-экономическое состояние представляет интерес для кредиторов при решении вопроса о предоставлении предприятию займов и кредитов, для инвесторов - при одобрении решений о целесообразности осуществления у него инвестиций. Кроме того, финансово-экономическое состояние предприятия является объектом постоянного интереса как конкурентов, так и партнеров.

Финансово-экономическое состояние предприятия находится в центре внимания руководства предприятия, поскольку отображает все положительные и отрицательные влияния принятых им решений на эффективность деятельности организации.

Основными источниками информации, на основании которой можно сделать выводы о финансово-экономическом состоянии предприятия, есть Баланс (форма № 1), Отчет о финансовых результатах (форма № 2) и Отчет о движении денежных средств (форма № 3).

Баланс— это финансовый отчет предприятия, который составляется им на определенную дату и в котором отображается информация о составе хозяйственных ресурсов предприятия и источников их формирование.

В активе балансаотражается размещение хозяйственных средств предприятия в оборотные и необоротные активы, а также расходы будущих периодов.

Итог актива баланса отражает балансовую стоимость всех ресурсов (активов), которые контролирует предприятие.

В пассиве балансадается информация о составе источников формирования ресурсов предприятия.

По структуре пассив баланса состоит из таких разделов:

• собственный капитал;

• обеспечение предстоящих расходов и платежей;

• долгосрочные обязательства;

• текущие обязательства;

• доходы будущих периодов.

Итог пассива баланса отображает общую сумму источников средств финансирования деятельности предприятия.

На основании информации, которая содержится в балансе, можно вычислить аналитические показатели, по которым можно охарактеризовать финансово-экономическое состояние предприятия.

В мировой практике применяют много разных показателей, с помощью которых оценивается финансово-экономическое состояние предприятия. Рассмотрим лишь наиболее распространенные из них, которые учитывая их содержание и назначение разделим на несколько групп.

К первой группе принадлежат аналитические показатели имущественного состояния,которые предназначены для экспресс-оценивания состояния и структуры ресурсов предприятия.

1. Доля основных средств Дос в активах предприятияхарактеризует часть ресурсов предприятия, которая инвестирована в основные средства. Рассчитывают ее по формуле:

,

где С_н^о.с — первоначальная стоимость основных средств на начало (конец) периода, ден. ед.; И — сумма накопленного износа основных средств на начало (конец) периода, ден. ед.; С ^о.с — остаточная стоимость основных средств на начало (конец) периода, ден. ед.; А — стоимость активов предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

Если на протяжении нескольких лет эта доля уменьшается при неизменных или возрастающих объемах реализации продукции (товаров, работ, услуг), это свидетельствует о положительных изменениях на предприятии.

2. Доля оборотных производственных фондов в оборотных активах характеризует часть оборотных средств предприятия, размещенных в сфере производства продукции. Вычисляют ее по формуле:

,

где С_о.л.ф — стоимость производственных фондов на начало (конец) периода, ден. ед.; С_о.а — стоимость активов предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

3. Доля оборотных производственных активовв общем объеме ресурсов характеризует часть мобильных производственных фондов в общей сумме ресурсов предприятия. Вычисляют ее по формуле:

.

4. Коэффициент мобильности активов определяет часть оборотных средств предприятия, которая приходится на единицу немобильных активов предприятия. Вычисляют ее по формуле:

,

где См.а. стоимость мобильных активов предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.; Сн.а. — стоимость немобильных активов предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

Ко второй группе показателей финансово-экономического состояния предприятия принадлежат показатели его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивостьпредприятия определяется его способностью финансировать формирование своих запасов и затрат за счет стабильных источников средств. Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости.

1. Объем собственных оборотных средствхарактеризует оборотные активы предприятия, которые финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Наличие собственных оборотных средств означает не только способность предприятия финансировать свою текущую деятельность, но и возможность расширять производство продукции. Собственные оборотные средства предприятия определяют по формуле:

СОС = (СК + ДО)-Сна,

где СК — собственный и приравненный к нему капитал предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.; ДО - долгосрочные обязательства предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.; Сна — стоимость необоротных активов на начало (конец) периода, ден. ед.

Положительным считается увеличение объемов собственного оборотного капитала.

2. Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными оборотными средствамихарактеризует часть оборотных активов предприятия, которые финансируются за счет его собственных оборотных средств. Вычисляют этот коэффициент по формуле:

,

где С_о.а — стоимость оборотных активов предприятия па начало (конец) периода, ден. ед.

3. Коэффициент маневренностиопределяет долю запасов (т.е. материальных оборотных активов) в собственных оборотных средствах. Вычисляют этот коэффициент по формуле:

,

где С_зап — стоимость запасов предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

4. Коэффициент автономиихарактеризует финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования и отображает долю собственных источников финансирования СК в общей сумме источников его средств. Вычисляют этот коэффициент по формуле:

,

где П — пассивы предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных источников средств К

отображает обеспеченность задолженности собственными средствами. Вычисляют этот коэффициент по формуле:

,

где ДО — долгосрочные обязательства предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.; ТО — текущие обязательства предприятия на начало (конец) периода, ден. ед.

Превышение собственных средств над привлеченными свидетельствует о финансовой стойкости предприятия. В этом случае К_с.с/п.с. > 1.

К третьей группе принадлежат показатели, которые характеризуют ликвидность(платежеспособность) предприятия.

Ликвидностьхарактеризует способность имущества предприятия быстро превратиться в денежные средства для немедленного погашения его текущей задолженности. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости преобразования в денежные средства, различают определенные показатели ликвидности. Рассмотрим основные из них.

1. Коэффициент абсолютной ликвидностиотображает часть текущей задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время. Рассчитывают этот коэффициент по формуле:

,

где ДСЕ — денежные средства и их эквиваленты на начало (конец) периода, тыс. грн.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах 0,2...0,35. Если же К_{абс лікв} < 0,2, то это означает, что предприятию не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств.

2. Коэффициент критической ликвидностихарактеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на протяжении периода, который равняется продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Рассчитывают этот коэффициент по формуле:

,

где ТФИ — текущие финансовые инвестиции на начало (конец) периода, тыс. грн.; ДебЗ — дебиторская задолженность на начало (конец) периода, тыс. грн.

Нормальным считается состояние, когда К_{кр.ликв} > 1.

3. Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности,характеризует способность предприятия погасить текущие обязательства на протяжении периода, который равняется продолжительности оборота его оборотных активов. В этом случае рассматривается не только обеспечение своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, а и продажи в результате потребности иных оборотных средств (сырья, материалов и т.п.). Рассчитывают этот коэффициент по формуле:

,

где З — запасы на начало (конец) периода, тыс. грн.

Нормальным считается состояние, когда К_покр > 2.Вторым важным финансовым документом является Отчет о финансовых результатах.В нем содержится информация о доходах, расходых и финансовых результатах деятельности предприятия. Он состоит из трех разделов:

1. Финансовые результаты.

2. Элементы операционных расходов.

3. Расчет показателей прибыльности акций.

Чистую прибыль, которая приходится на одну простую акцию, вычисляют так:

,

где ЧП — чистая прибыль акционерного общества за отчетный период, ден. ед.; К_А — средневзвешенное количество простых акций общества в обращении.

На основании информации Баланса и Отчета о финансовых результатах можно определить показатели деловой активностипредприятия, т.е. отдачу применяемых им ресурсов и эффективность использования источников финансирования его деятельности.

1. Ресурсоотдачу, или оборотность активов предприятия, вычисляют по формуле:

,

где ЧВ — чистая выручка предприятия за отчетный период, ден. ед.; А — средняя сумма активов предприятия за отчетный период, ден. ед.

Этот показатель отображает чистую выручку, которую предприятие зарабатывает, используя одну денежную единицу стоимости всех своих ресурсов.

2. ФондоотдачаФОотображает чистую выручку, которая приходится на единицу стоимости основных средств, и характеризует эффективность их использования. Вычисляют этот показатель по формуле:

,

где ЧВ — чистая выручка предприятия за отчетный период, ден. ед.; С_с.р.^о.с — средняя стоимость основных средств предприятия за отчетный период, ден. ед.

3. Коэффициент оборотности оборотных средств К характеризует количество оборотов оборотных средств за отчетный период. Вычисляют его по формуле:

,

где С_о.с — средняя стоимость оборотных средств в отчетном периоде, ден. ед.

Чем больше оборотов осуществляют оборотные средства, тем выше эффективность их использования.

4. Период одного оборота оборотных средств Тоосвычисляют по формуле:

,

где Д_к — количество календарных дней в отчетном периоде.

5. Коэффициент загрузки оборотных средств -обратный к К_о.о.с и характеризует участие оборотных средств в каждой денежной единице, полученной предприятием от реализации продукции, выручки. Чем меньше оборотных средств приходится на одну денежную единицу выручки, тем лучше их используют.

6. Коэффициент эффективности (прибыльности) оборотных средств Кпосхарактеризует прибыль, которая приходится на одну денежную единицу оборотных средств. Вычисляют этот показатель по формуле:

.

7. Коэффициент оборотности дебиторской задолженностиКодз отображает, во сколько раз чистая выручка предприятия превышает среднюю дебиторскую задолженность. Вычисляют этот показатель по формуле:

,

где Д_з — средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде, ден. ед.

8. Средний срок оборота дебиторской задолженности Тд.зхарактеризует средний срок ее погашения. Вычисляют этот показатель так:

.

9. Коэффициент оборотности кредиторской задолженностиотображает, в сколько раз чистая выручка предприятия превышает его кредиторскую задолженность. Вычисляют этот показатель по формуле:

,

где К_з — средняя кредиторская задолженность в отчетном периоде, ден. ед.

10. Средний срок оборота кредиторской задолженностиТк.з характеризует средний срок ее погашения. Вычисляют этот показатель по формуле:

.

11. Коэффициент оборотности собственного капитала Коскхарактеризует отдачу собственного капитала предприятия, т.е. определяет чистую выручку, которая приходится на единицу собственного капитала:

,

где СК — средний размер собственного капитала предприятия.

Отчет о движении денежных средств(форма № 3) содержит информацию об источниках формирования и направления использования денежных средств, которые обязательно учитывают при принятии практически любых важных решений на предприятии.

Подадим в обобщенном виде контрагентов, отношения предприятия с которыми связаны с поступлением или расходованием денежных средств (рис. 13).

Рис 13. Отношение предприятия с контрагентами, связанными с поступлением или тратой денежных средств.

Во время каждого из видов деятельности предприятия возникает определенное движение денежных средств. Согласно данным Отчета о движении денежных средств можно определить определенные показатели, которые характеризуют ожидаемое в ближайшем будущем состояние платежеспособности предприятия. Рассмотрим основные из них.

1 . Удельный вес расходов денежных средств предприятия:

,

где V_і — расходы по i-му виду деятельности в отчетном периоде; п — количество видов деятельности предприятия.

Этот показатель характеризует долю в совокупных расходых денежных средств, которая приходится на определенный вид деятельности предприятия. Наибольший удельный вес расходов характеризует основные направления расходования предприятием денежных средств, а также, сферы деятельности, которым оно в этот момент уделяет наибольшее внимание.

2. Удельный вес поступлений денежных средств предприятия:

,

где Р_i — сумма поступлений денежных средств от і-го вида деятельности предприятия в отчетном периоде.

Этот показатель характеризует долю поступлений денежных средств, которая приходится на определенный вид деятельности. Наибольший удельный вес поступлений свидетельствует об основных источниках финансирования деятельности предприятия.

3. Соотношение поступлений и расходов денежных средств предприятия:

,

Этот показатель характеризует, во сколько раз поступления денежных средств превышают их расходование. Желательное значение k_p/v>1.

4. Соотношение поступлений и расходование денежных средств от операционной деятельности:

.

Этот показатель характеризует превышение поступлений денежных средств над расходами от операционной деятельности и свидетельствует о достаточности (недостатке) денежных средств для обеспечения стабильности функционирования предприятия.