Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

На первом этапе анализа финансовой устойчивости ее можно оценить по трехкомпонентному показателю, при этом надо исходить из того, что наилучшим вариантом считается, когда собственные оборотные средства покрывают запасы на 100%.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1.	Абсолютная независимость финансового состояния. Она представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующему условию:
	- собственный капитал за вычетом внеоборотных активов превышает или равен величине запасов
	тип S (1;1;1)
2.	Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
	- сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов за вычетом внеоборотных активов больше или равна величине запасов
	тип S (0;1;1)
3.	Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов
	- сумма собственного капитала, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов за вычетом внеоборотных активов больше или равна величине запасов
	тип S (0;0;1)
4.	Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности
	тип S (0;0;0)

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень сложно привести в сопоставимый вид.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости организации – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала организации с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Таблица 6 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент капитализации	<=1
Коэффициент финансирования	>=1
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
Коэффициент покрытия инвестиций	>=0,9

Продолжение таблицы 6

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>=0,6-0,8

Анализ деловой активности

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 7–Показатели деловой активности

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Динамика	Вовлечение/высвобождение денежных средств
Показатели оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов
Период оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Период оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости запасов
Период оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Показатели оборачиваемости капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Период оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
Период оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
Продолжительность операционного цикла
Продолжительность финансового цикла

Вовлечение или высвобождение денежных средств рассчитывается путем умножения однодневного оборота предприятия на изменение продолжительности периода в днях. Уменьшение длительности одного оборота приводит к высвобождению денежных средств, а его увеличение, соответственно, к вовлечению дополнительных денежных средств в оборот.