Оценка риска и страхование от него

Одной из важнейших характеристик инвестиционного бизнес-проекта, определяющих условия его отбора как кандидата на финансирование, является инвестиционный риск. Это вероятность потери вложенных средств вследствие различных социальных, политических и экономических причин. Подробно данные проблемы автор проекта разрабатывает в этом разделе.

– Какие возможны типы риска (нежелательные эффекты)?

– Каковы возможные источники возникновения риска?

– Какие меры можно принять по уменьшению степени риска?

– Планируемые виды страхования, их стоимость

В результате разрабатывается три сценария проекта:

– Пессимистический

– Оптимистический

– Наиболее вероятный

Стратегия финансирования

Фирма – предполагаемый инвестор, проводя анализ финансового состояния кандидата на основе представленного им бизнес-плана, еще до принятия решения должна определиться в системе приоритетов. Поэтому автор проекта должен заранее выработать свои подходы и оценить варианты приоритетов.

Возможные варианты приоритетов: общественная значимость проекта; влияние на имидж инвестора; соответствие проекта целям и задачам инвестора; соответствие финансовым и организационным возможностям инвестора; рыночный потенциал создаваемого продукта; прибыль; уровень риска; экологичность и безопасность проекта (продукта). Поэтому автору проекта необходимо показать возможное позитивное (негативное) влияние бизнес-плана на эти показатели. Можно использовать в качестве критерия некоторую свертку показателей по этим приоритетам.

Процедуры отбора основываются на следующих предпосылках. Государство может осуществлять функции посредника и организатора инвестиционной деятельности, создавать соответствующую инфраструктуру; оказывать инвесторам и реципиентам прямую и косвенную поддержку, если это соответствует его коренным интересам, или намеренно участвовать с ними в совместной предпринимательской деятельности; может выступить в качестве инициатора новых организационных форм инвестиционной и инновационной деятельности, в том числе и инициатором создания специальных инвестиционных фондов для концентрации средств различных источников.

Раздел оформляется на основе предыдущих материалов.

– Каков ваш план получения средств для создания или расширения предприятия?

– Сколько средств нужно для реализации данного проекта?

– Откуда намечается получать эти деньги, в какой форме?

– Когда можно ожидать полный возврат вложенных средств и получение инвесторами дохода на них?

Инвестиционный процесс, который оценивается в ходе разработки бизнес-плана, имеет специфические особенности, касающиеся движения денежных средств. Довольно сложно рассчитать денежный поток и сальдо реальных денег должно быть положительным.

Величина и время привлечения заемных средств определяются размерами и периодами появления дефицита реальных денег. То же относится к возврату займов, связанному с величиной накопленного сальдо реальных денег. Порядок и сроки привлечения средств и их возврата влияют на общий объем инвестиций и величины издержек, так как проценты по займам составляют финансовые издержки.

Финансовый план

Основные таблицы исходной информации, которые предстоит заполнить, приведены далее по тексту. Формы таблиц в определенной степени унифицированы и максимально приближены к реальной ситуации. Вместе с тем студент, взяв их за основу, должен творчески переработать каждую из них применительно к той отрасли экономики, в которой этот бизнес открывается.

Сделать финансовый план понятным инвестору или другим лицам, на которых он ориентирован, можно тогда, когда автор выполнит предлагаемую работу.

При изложении текста пояснительной записки автор должен в максимальной степени использовать преимущества графического отображения (представления) информации с целью заинтересовать инвестора в этом проекте. Возможности этого приема подачи материалов велики. Поэтому автору проекта следует основательно проработать и представить хорошо иллюстрированные материалы.

Таблица 3 – Валюта расчета и прогноз темпа инфляции

Валюта расчета проекта	Темп инфляции
1. Основная валюта: рубль России	20__	20__	20__
2. Дополнительная валюта: доллар США
3. Дополнительная валюта: евро

Таблица 4 – Налоги и налогообложение

Наименование налога	Ставка, %	Налогооблагаемая база	Периодичность выплат
1. На прибыль
2. НДС
3. На имущество
4. Страховые выплаты
5. И т.д.

Таблица 5 – Объем реализации продукции

Объем реализации продукции	Ед-цы изм-я	Квартал 1	Квартал 2	Квартал 3	Квартал 4
Выручка от оптовой реализации товара А
Объем реализации	шт
Оптовая цена за единицу (без НДС)	руб.
Выручка (без НДС)	руб.
НДС к выручке	руб.
Выручка с учетом НДС	руб.
Выручка от оптовой реализации всего (без НДС)	руб.
Выручка от розничной реализации товара А
Объем реализации	шт.
Цена за единицу (без НДС и налога с продаж)	руб.
Выручка (без НДС и налога с продаж)	руб.
НДС к выручке	руб.
Выручка с учетом НДС	руб.
Налог с продаж	руб.
Выручка от розничной реализации всего (без налогов)	руб.
Выручка от реализации всего (без налогов)	руб.
НДС к выручке всего	руб.
Налог с продаж всего	руб.
Выручка с учетом налога с продаж всего	руб.

Затраты на приобретение сырья и комплектующих, необходимых для производства в течение каждого из интервалов планирования с учетом объемов производства, приведены в таблице…

Таблица 6 – Прямые материальные затраты

Прямые материальные затраты	Ед-цы изм-я	Квартал 1	Квартал 2	Квартал 3	Квартал 4
Материал АААА
Расход	шт
Цена за единицу (без НДС)	руб.
Затраты (без НДС)	руб.
НДС к затратам	руб.
Материал ИИИ
Расход	шт.
Цена за единицу (без НДС)	руб.
Затраты (без НДС)	руб.
НДС к затратам	руб.
Всего материальных затрат	руб.
НДС к затратам	руб.

Отметим, что количество расходуемых материалов, указываемое в ячейке «Расход», должно соответствовать объему производства продукции.

Расчет расходов на заработную плату и страховые отчисления производится в таблице… Она содержит информацию о персонале предприятия, его классификации и численности, а также данные по оплате труда каждой группы работающих. Таблица состоит из пяти основных разделов и одного итогового, где сведены данные по штату в целом.

Таблица 7 – Численность и заработная плата

Численность и заработная плата	Ед-цы изм-я	Квартал 1	Квартал 2	Квартал 3	Квартал 4
Основной производственный персонал
Рабочие
Месячный оклад	руб.
Численность	чел.
Зарплата по группе	руб.
Зарплата основного персонала итого	руб.
Отчисления на социальные нужды	руб.
Вспомогательный производственный персонал
Разнорабочие
Месячный оклад	руб.
Численность	чел.
Зарплата по группе	руб.
Зарплата вспомогательного персонала итого	руб.
Отчисления на социальные нужды	руб.
Административно-управленческий персонал
Директор
Месячный оклад	руб.
Численность	чел.
Зарплата по группе	руб.
Зарплата административного персонала итого	руб.
Отчисления на социальные нужды	руб.
Сбытовой персонал
Менеджер по продажам
Месячный оклад	руб.
Численность	чел.
Зарплата по группе	руб.
Зарплата сбытового персонала итого	Руб.
Отчисления на социальные нужды	Руб.
Прочий персонал
Охранник
Месячный оклад	руб.
Численность	чел.
Зарплата по группе	руб.
Зарплата прочего персонала итого	руб.
Отчисления на социальные нужды	руб.
Численность персонала итого	чел.
Зарплата итого	руб.

При указании численности персонала возможно использование не только целых, но и дробных чисел, что будет говорить о неполной занятости работающих (например, человек может быть занят на 0,75, 0,5 или 0,25 ставки).

В итоге затраты на производство, себестоимость продукции по основным видам сводятся в таблицу 8.

Структура затрат на производство, коммерческую деятельность, вспомогательные операции должна соответствовать тому виду деятельности, который выбран студентом в качестве объекта исследования в курсовой работе.

Таблица 8 – Калькуляция себестоимости продукции

Себестоимость и текущие затраты	Ед-цы изм-я	Квартал 1	Квартал 2	Квартал 3	Квартал 4
Прямые материальные затраты	руб.
Зарплата основного персонала (с отчисл.на соц нужды)	руб.
Общехозяйственные расходы
Зарплата вспомогательного производственного персонала (с отчисл на соц нужды)	руб.
Коммунальные расходы	руб.
НДС к прочим расходам	руб.
Итого общехозяйственные расходы	руб.
НДС к прочим общехозяйственным расходам	руб.
Итого прямые затраты	руб.
Административные расходы
Зарплата административно-управленческого персонала (с отчисл на соц нужды)	руб.
Зарплата прочего персонала (с отчисл на соц нужды)	руб.
Аренда помещения	руб.
НДС к прочим затратам	руб.
Итого административные расходы	руб.
НДС к прочим административным расходам	руб.
Сбытовые расходы
Зарплата сбытового персонала (с отчисл на соц нужды)	руб.
Расходы на рекламу	руб.
НДС к прочим затратам	руб.
Итого сбытовые расходы	руб.
НДС к прочим сбытовым расходам	руб.
Итого операционные затраты	руб.
Амортизационные отчисления	руб.
Проценты за кредиты, включаемые в себестоимость	руб.
Себестоимость	руб.

Во втором разделе таблицы отражаются все дополнительные затраты, которые не относятся на себестоимость продукции.

Таблица 9 – Себестоимость

Себестоимость	руб.
Проценты за кредиты, включаемые в себестоимость	руб.
Прочие текущие затраты	руб.
Наименование расходов	руб.
НДС к прочим затратам	руб.
Итого прочие текущие затраты	руб.
НДС к прочим текущим затратам	руб.
Полные текущие затраты	руб.
НДС к прямым затратам	руб.
НДС к себестоимости	руб.
НДС к полным текущим затратам	руб.

Содержимое рассмотренных таблиц сопровождается иллюстрационным материалом.

Таблица 10 – Прогноз движения реальных денег

Наименование показателя	200_
I. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности
1.1. Здания, сооружения
1.2. Машины и оборудование
1.3. Итого	1.1.+1.2.
1.4. НДС к возврату
1.5. Издержки подготовительного периода.
1.6. Доходы/Расходы от инвестиционной деятельности	1.3.+1.4.-1.5.
II. Поток реальных денег от операционной деятельности
2.1. Выручка
2.2. Необходимые отчисления с выручки
2.3. Чистая выручка	2.1.-2.2.
2.4. Общие издержки
2.5. Результат от операций	2.3.-2.4.
2.6. Налоги, сборы, отчисления
2.7. Амортизационные отчисления
2.8. Чистый приток от операций	2.5.-2.6.+2.7.
III. Поток реальных денег от финансовой деятельности
3.1. Собственный капитал
3.2. Увеличение (уменьшение) кредитных ресурсов
3.3. Выплата дивидендов
3.4. Доходы от прочих финансовых операций
3.5. Чистый приток от финансовой деятельности	3.1.+3.2.-3.3.+3.4.
4. Чистый денежный поток	1.6+2.8.+3.5.
5. Сальдо накопленных реальных денег	4(i)+5(i-1)

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Ч.1 и 2.

2. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.91 (в редакции 1995 г.)

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.

4. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.,1999.

5. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 400 с.

6. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К», 2005. – 148 с.

7. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: {Учеб. практическое пособие) Виленский П.Л., Лившиц В.И., М.: Дело 2001

8. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов М.: Финансы и статистика 2001.

9. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика – М.: Финансы и статистика, 2008.

10.Ендовицкий Д.А., Коробейникова Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2001.

11.Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.,1999.

12.Бизнес-план фирмы: Рекомендации по разработке и анализу бизнес-проектов: Учеб. пособие/ Под ред. А. Ф. Шуплецова. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004. 165 с.