Финансовое состояние, платежеспособность и ликвидность 1 предприятий
Система показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации, и методы их определения
Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния предприятия — операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы получить ее на основе первичных документов, данных текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов, необходимы определенные показатели, правила и методика их оценки.
Теория и практика для целей оценки финансового состояния предприятия в основном выделяет четыре уровня показателей.
Уровень 1. Рентабельность.
Уровень 2. Рыночная устойчивость.
Уровень 3. Ликвидность баланса.
Уровень 4. Платежеспособность.
Уровень 1. Рентабельность
Показатели этого уровня с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Все они базируются на многогранном понятии рентабельности.
Понятие рентабельности вводится формулой
,
которая позволяет произвести углубленное толкование понятия рентабельности с использованием различного количества факторов разного вида:
а) двух абсолютных факторов: отношение Р — прибыли к К — капиталу;
б) двух относительных факторов: произведение P/N— рентабельности по обороту и N/K — фондоотдачи, т. е. реализации продукции на 1 руб., вложенный в капитал предприятия;
в) трех относительных факторов: рентабельность оборота (продукции) P/N, фондоемкость продукции (по основным фондам) F/N и коэффициент закрепления оборотных средств, отражающий оборачиваемость оборотных средств - E/N;
г) пяти показателей интенсификации использования ресурсов:
M/N - материалоемкость;
U/N- зарплатоемкость;
A/N — амортизациеемкость;
F/A — скорость оборачиваемости основного капитала;
E/N - скорость оборачиваемости оборотного капитала.
При этом понятия прибыли, капитала и других показателей могут относиться к различным объектам.
1.1. Общая рентабельность капитала представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия
,
где Рб – балансовая прибыль (стр. 090 формы № 2 или строка 470 баланса);
К – среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчетный период:
,
где 
— отчетные данные за i-й квартал отчетного периода;
– отчетные данные за i-й квартал базового периода.
Вместо квартальных могут использоваться месячные или годовые отчетные данные[5]. При отсутствии месячных данных для расчета средней величины может быть использован упрощенный расчет: средняя из суммы величин на начало и конец периода.
В нашем примере
Таким образом, в рассматриваемом примере общая рентабельность составляет 33,78%. В нашем случае использованы годовые отчетные данные.
1.2. Экономическая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия
,
где Р4 — чистая прибыль (строка 472 баланса).
В нашем примере
Таким образом, экономическая рентабельность составляет 22,97%.
1.3. Финансовая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала
где Р4 — чистая прибыль (строка 472 баланса);
КС — среднее значение величины собственного капитала за отчетный период.
В нашем примере:
Таким образом, в рассматриваемом примере экономическая (чистая рентабельность к собственному капиталу) рентабельность составляет 6,86%.
1.4. Общая рентабельность к производственным фондам (производственному имуществу) представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине основных производственных фондов, нематериальных активов и запасов (оборотных активов в товарно-материальных ценностях)
где Pб – балансовая прибыль (строка 470 баланса);
– среднее значение величины основных производственных фондов за отчетный период;
НАсред – среднее значение величины нематериальных активов за отчетный период;
Есред – среднее значение величины запасов (оборотных активов в товарно-материальных ценностях) за отчетный период.
В нашем примере
.
Таким образом, в рассматриваемом примере общая рентабельность к производственным фондам составляет 29,45%.
В этом случае запасы учитываются по первоначальной стоимости (рассматривается баланс-брутто).
1.5. Балансовая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение балансовой прибыли к выручке (валовому доходу) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов)
где Рб/N балансовая прибыль ;
N — выручка (нетто) от реализации (оборот) в ценах предприятия.
В нашем примере:
Таким образом, в рассматриваемом примере балансовая прибыль составляет 21,86 коп. на 1 руб. выручки (валового дохода) от реализации в ценах предприятия (оборота).
1.6. Чистая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение чистой прибыли к выручке (валовому доходу) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов)
где 
– чистая прибыль;
N - выручка (нетто) от реализации (оборот) в ценах предприятия.
В нашем примере
Таким образом, в рассматриваемом примере чистая прибыль составляет 14,87 коп. на 1 руб. выручки (нетто) от реализации в ценах предприятия (оборота).
1.7. Капиталоотдача представляет собой отношение выручки (валового дохода) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов) к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия
где N — выручка (нетто) от реализации (оборот) в ценах предприятия;
К — среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчетный период.
В нашем примере
Таким образом, в рассматриваемом примере на 1 руб. капитала, вложенного в предприятие, получается 1,55 руб. продукции.
1.8. Оборачиваемость запасов представляет собой отношение выручки (валового дохода) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов) к средней за отчетный период величине запасов
где N — выручка(нетто) от реализации (оборот) в ценах предприятия;
Е3— среднее значение величины запасов за отчетный период.
В этом случае запасы учитываются по остаточной стоимости (износ не учитывается) (рассматривается баланс-нетто).
В нашем примере
Таким образом, в рассматриваемом примере в год запасы делают около 5 оборотов. В мировой практике средний оборот запасов — 3, что соответствует 360/3 = 120 дням. Это означает, что размер запасов в среднем рассчитан на 120 дней работы.
1.9. Оборачиваемость дебиторской задолженностипредставляет собой отношение выручки (валового дохода) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов) к средней за отчетный период величине дебиторской задолженности
,
где N выручка (валовый доход) от реализации (оборот) в ценах предприятия;
ЕДЗ — среднее хронологическое значение величины дебиторской задолженности.
В нашем примере:
Таким образом в рассматриваемом примере в год дебиторская задолженность делает около 36 оборотов. В мировой практике пдз = 4,9, т.е. 73 дня (время инкассации). Это означает, что средства могут находиться у покупателя 73 дня. За 73 дня мы должны получить полный процент возмещения.