Мониторинг и анализ состояния и движения денежных средств предприятия на основе бухгалтерской отчетности.
Абдукаримов И.Т. Нарижный И.Ф.
Статья посвящена изучению состояния, движения и эффективного использования денежных средств на основе формы бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств». В статье дана характеристика статей отчетности, их взаимосвязь с другими формами бухгалтерской отчетности, на конкретном примере изложена методика мониторинга и анализа состояния и использования денежных средств предприятия.
Ключевые слова:денежный поток, приток и отток денежных средств, денежный эквивалент, текущая (основная), инвестиционная и финансовая деятельность.
Отчет о движении денежных средств является одним из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
В отчете о движении денежных средств имеется информация о притоке и оттоке денежных средств на предприятии за отчетный и предыдущий периоды. В этой информации, как правило, заинтересован большой круг пользователей финансовой отчетности, имеющих финансовые и коммерческие отношения с данной фирмой: поставщики, покупатели, инвесторы, налоговые инспектора, акционеры и т. п.
В отличие от «Отчета о прибылях и убытках» он составляется по кассовому методу, т. е. по фактическому поступлению и выбытию денежных средств.
На основе этой отчетности можно определить:
· откуда были получены денежные средства в течение отчетного периода;
· как были затрачены денежные средства за отчетный период;
· насколько изменился остаток денежных средств за отчетный период;
· приток и отток денежных средств по видам деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), а также их влияние на общее изменение остатка денежных средств;
· как повлияли приток и отток денежных средств на дебиторскую и кредиторскую задолженность.
Ценность этого отчета заключается в том, что он дает возможность пользователям оценить ликвидность, платежеспособность и финансовую гибкость предприятия, с которым они имеют или предполагают иметь дело.
Ликвидность – это способность предприятия рассчитаться с краткосрочной задолженностью имеющимися средствами.
Платежеспособность – это способность предприятия погашать задолженности, по которым наступил срок оплаты.
Финансовая гибкость – это способность предприятия своевременно реагировать и адаптироваться к неблагоприятной финансовой обстановке и неожиданным потребностям и возможностям.
Согласно вновь утвержденному положению по бухгалтерскому учету (ПБУ) 23/2011 в бухгалтерскую отчетность вводится понятие "денежные потоки", под которыми понимается движение денежных средств и денежных эквивалентов.
Понятие "денежные эквиваленты" раньше в нормативных документах, регулирующих правила ведения бухучета в РФ, не фигурировало.
Денежные эквиваленты - это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости. В качестве примера финансовых вложений, которые могут быть отнесены к денежным эквивалентам - открытые в кредитных организациях депозиты до востребования.
Организации сами определяют, какие финансовые вложения они будут признавать денежными эквивалентами, закрепив это в своей учетной политике для целей налогообложения
Таким образом, в Отчете о движении денежных средств отражается движение не только денежных средств (счета учета денежных средств), но и денежных эквивалентов.
В данной отчетности показывается фактическое движение денежных средств и их эквивалентов за отчетный период независимо от времени проведения операции по ним.
Если доход и чистая прибыль представляют собой долгосрочный критерий измерения успеха или неудачи компании, то денежные средства являются жизненными соками компании.
Все это требует от пользователей финансовой отчетности умения читать и анализировать данные, приведенные в отчете о движении денежных средств.
На основе данных содержащихся в отчете о движении денежных средств, можно найти ответы на следующие вопросы:
1. Насколько успешно компания генерирует чистые денежные средства от операционной деятельности?
2. Каковы тенденции потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в течение определенного времени?
3. Каковы основные причины положительного или отрицательного потока денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности?
Можно также, определить возможность предприятия оплатить задолженность, по которым наступает срок их оплаты, т.е. является ли предприятие платежеспособной.
Основной целью отчета о движении денежных средств является предоставление информации о получении и выплатах денежных средств предприятия в течение отчетного периода.
Денежные потоки (приток и отток денежных средств и эквивалентов) в форме отчета о движении денежных средств объединены в три раздела:
Денежные потоки от текущих операций
Денежные потоки от инвестиционных операций
Денежные потоки от финансовых операций.
В свою очередь, во всех разделах денежные потоки делятся на две группы статей: «Поступления» и «Платежи»,
В разделе «Денежные потоки от текущей деятельности» отражаются денежные поступления (приток) и платежи (отток) от основной уставной деятельности компании. За этим разделом, по Приказу Минфина РФ от 02.07. 2010 №66н закреплены коды начиная с 4100.
Поступления (приток) денежных средств от текущей деятельности показываются общей статьей «Поступления - всего» (код 4110), а также по отдельным их видам:
· от продажи продукции, товаров, работ и услуг (код 4111)
· арендных платежей, лицензионных платежей, роялти (код 4112)
· от перепродажи финансовых вложений (код 4113)
· прочие поступления (код 4119)
Платежи (отток) денежных средств от текущей деятельности показываются общей статьей «Платежи - всего» (код 4120), а также по отдельным их видам:
поставщики (подрядчики) за сырье, материалы, работы, услуги (код 4121)
в связи с оплатой труда работников (код 4122)
процентов по долговым обязательствам (код 4123)
налог на прибыль (код 4124)
прочие платежи (код 4129)
В составе поступления и расходования денежных средств по текущей деятельности отражаются:
поступления от продажи покупателям (заказчикам) продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг;
поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и других аналогичных платежей;
платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги;
оплата труда работников организации, а также платежи в их пользу третьим лицам;
платежи налога на прибыль (за исключением случаев, когда налог непосредственно связан с инвестиционными или финансовыми операциями);
уплата процентов по заемным средствам, за исключением той их суммы, которая включается в стоимость инвестиционных активов (подобные затраты отражают в разделе "Денежные потоки от инвестиционных операций");
поступление процентов по коммерческим кредитам;
поступление и расходование средств по финансовым вложениям, приобретаемым с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (например, в течение трех месяцев).
По статье «прочие поступления» (код 4119) относятся поступления от продажи материалов, штрафные санкции, взысканные за нарушение контрагентами условий хозяйственных договоров; возмещение причиненных убытков, полученное компанией; средства, поступившие безвозмездно.
Раздел "Денежные потоки от инвестиционных операций".
Инвестиционной называют деятельность компании, связанную с продажей или покупкой основных средств и иных внеоборотных активов, нематериальных активов, ценных бумаг (акций, облигаций, векселей), продажа которых не планируется в течение трех месяцев, вложений в уставные капиталы других фирм, предоставлением займов и получением средств в их погашение, покупкой дочерних предприятий.
К поступлению и расходованию денежных средств по инвестиционной деятельности относятся:
платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам компании в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов (в том числе затраты на НИОКР);
перечисление процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционных активов;
поступления от продажи внеоборотных активов (например, основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства, оборудования к установке);
платежи, связанные с приобретением акций или долей других организаций, а также долговых ценных бумаг, и поступления, связанные с их продажей (за исключением тех из них, которые компания намеревается перепродать в краткосрочной перспективе, например, в течение трех месяцев);
перечисления, связанные с предоставлением займов, и поступления по их возврату;
дивиденды, полученные компанией от долевого участия в других организациях;
поступления процентов по долговым ценным бумагам (за исключением приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе).
Все эти виды поступлений и выплат в форме «Отчет о движении денежных средств сгруппированы следующим образом:
«Поступление - всего» код 4210
в том числе:
· от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) (код 4211)
· от продажи акций других организаций (долей участия) (код 42120)
· от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) (код 4213)
· дивидендов, процентов по долговым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях (код 4214)
· прочие поступления (код 4219)
«Платежи – всего» (код 4220)
в том числе:
· в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов (код 4221)
· в связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях (код 4222)
· в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам (код 4223)
· процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива (код 4224)
· прочие платежи (код 4229)
Раздел "Денежные потоки от финансовых операций". Финансовой признается деятельность компании, связанная с операциями по выпуску (эмиссии) акций и иных долевых ценных бумаг, по увеличению уставного капитала, проведенными в течение отчетного года. К поступлениям и расходованию денежных средств по финансовой деятельности относятся:
денежные вклады собственников компании, поступления от выпуска акций, увеличения долей;
платежи собственникам в связи с выкупом у них акций (долей) организации или их выходом из состава участников;
уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников компании;
поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;
платежи в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг;
получение и возврат кредитов и займов.
Все виды поступлений и выплат от финансовой деятельности в отчете о движении денежных средств сгруппированы в следующие статьи:
«Поступления – всего» (код 4310)
в том числе:
получение кредитов и займов (код 4311)
денежных вкладов собственников (участников) (код 4312)
от выпуска акций, увеличения долей участия (код 4313)
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. (код 4314)
прочие поступления (код 4319)
«Платежи – всего» (код 4320)
в том числе:
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников (код 4321)
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) (код 4322)
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов (код 4323)
прочие платежи (код 4329)
В «Отчете о движении денежных средств» приводятся также данные об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода. По каждой группе подводится итог чистых денежных средств, который определяется как разница между суммой притоков и оттоков денежных средств, а также в конце отчета имеется статья «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов», за отчетный период.
Если данный показатель отрицательный, т.е. выплаты превышают приток, то в отчете о движении денежных средств эти суммы указывают в круглых скобках.
Последнюю строку "Величина влияния изменений иностранной валюты по отношению к рублю" (код 4490) заполняют компании, у которых есть безналичные или наличные денежные средства в иностранной валюте. В ней указывают разницу между всеми положительными и отрицательными курсовыми разницами, которые образовались в течение отчетного года по счетам: 50 "Касса" (в части наличной валюты), 52 "Валютные счета", 55 "Специальные счета в банках" (в части безналичной валюты).
На основании визуального изучения отчета о движении денежных средств, т.е. чтения информации содержащейся в этой отчетности, можно осуществить мониторинг состояния и использования денежных средств, влияния на показатели финансового состояния: ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Большая сумма чистых денежных средств, полученных от текущей (основной) деятельности, указывает на то, что компания способна иметь достаточно денежных средств, в ходе текущей (основной) деятельности, для оплаты своих счетов, не прибегая к дополнительным займам. И наоборот, небольшой или отрицательный поток денежных средств от текущей деятельности показывает, что компания не способна выработать достаточно денежных средств, в ходе основной деятельности, в результате этого должна прибегнуть к привлечению займов или выпуску дополнительных акций. Без денежных средств никакая компания не сможет быть конкурентоспособной и выжить в жестокой конкурентной борьбе. В США был проведен опрос среди 600 обанкротившихся компаний, из них 60 % причины банкротства связали с потоками денежных средств.
Компании могут обанкротиться, даже если они работают прибыльно. Это может быть в результате нахождения финансовых ресурсов предприятия в трудно-, медленно реализуемых и неликвидных активах, которые в ближайшее время не могут быть реализованы и превратиться в денежные средства, и использованы для покрытия обязательств, по которым наступили сроки оплаты, дальнейшего развития производства и выполнения производственной программы.
Все это приводит к увеличению задолженности поставщикам и подрядчикам, образованию сверхнормативных средств, вложенных в товарно-материальные запасы, и увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, замедлению оборачиваемости оборотных средств, т.е. ухудшению показателей финансового состояния предприятия.
Сравнивая информацию, имеющуюся в формах «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках» и «Отчет о движении денежных средств», можно выявить причины роста (снижения) дебиторской и кредиторской задолженности, платежеспособности предприятия, покупателей и заказчиков, а также насколько высока расчетно-платежная дисциплина на предприятии.
В «Отчете о прибылях и убытках» показываются начисленные доходы и произведенные расходы за отчетный период, а в отчете «О движении денежных средств» – фактическое поступление доходов и оплаченные расходы, также за отчетный период.
По данным «Отчета о прибылях и убытках» ОАО «Вымпел», выручка от реализации продукции в 2011 году составила 2288443 тыс. руб., а поступило денежных средств от продажи товаров, по данным «Отчета о движении денежных средств», на сумму 2605377 тыс. руб.. Денежных средств поступило больше чем было продано товаров в отчетном году на сумму 316934 тыс. руб. Это, в свою очередь, снизило дебиторскую задолженность, на эту сумму.
На основании ознакомления с информацией содержащейся в отчете о движении денежных средств, можно дать заключение следующего характера:
1. «Компания платежеспособна, т.е. имеет достаточно денежных средств для расчетов с поставщиками и кредиторами»
2. «Компания не платежеспособна, так как она имеет недостаточно денежных средств, для расчетов с поставщиками и кредиторами».
3. «Компания имеет положительный (отрицательный) поток денежных средств».
4. «Компания эффективно (не эффективно) использует денежные средства».
5. «В компании основной приток денежных средств осуществляется за счет текущей (основной) деятельности, достаточной для расчетов с поставщиками, кредиторами и осуществления хозяйственной деятельности»
6. «Приток денежных средств от инвестиционной деятельности превышает отток» или «поток денежных средств от инвестиционной деятельности положительный»
7. «Отток денежных средств от инвестиционной деятельности превышает приток» или «поток денежных средств от инвестиционной деятельности отрицательный»
8. «Приток (отток) денежных средств от финансовой деятельности превышает (меньше) отток» или «поток денежных средств от финансовой деятельности положительный»
9. Приток денежных средств от финансовой деятельности превышает отток» или «поток денежных средств от финансовой деятельности отрицательный»
В дальнейшем для выявления причин и факторов, оказавших влияние на положительное (отрицательное) состояние движения денежных средств и принятия управленческих решений по её улучшение, необходимо произвести анализ движения денежных средств.
В процессе анализа движения (потока) денежных средств необходимо определить изменение остатка денежных средств за отчетный период, приток и отток денежных средств за отчетный период по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, влияние притока и оттока денежных средств на увеличение или уменьшение дебиторской и кредиторской задолженности.
К притоку денежных средств от текущей (основной) деятельности относятся денежные средства, полученные от покупателей заказчиков в результате реализации товаров или выполненных работ, арендных, лицензионных, комиссионных и другой основной деятельности.
Отток денежных средств осуществляется в результате платежей поставщикам, оплатой труда работников, уплатой налогов и сборов и другой основной деятельности.
Превышение притока денежных средств по сравнению с оттоком указывает на то, что поступивших денежных средств от текущей (основной) деятельности хватило для покрытия расходов, связанных с этой деятельностью, а оставшаяся сумма увеличила остаток денежных средств предприятия на конец года. Такое состояние движения денежных средств можно считать нормальным, способствующим повышению ликвидности и платежеспособности предприятия.
Превышение оттока денежных средств по сравнению с притоком может привести к увеличению кредиторской задолженности, к несвоевременному расчету с поставщиками товаров, с работниками предприятия по оплате заработной платы, с бюджетом по оплате налогов и т.п. Такое состояние считается ненормальным, способствующим снижению ликвидности и платежеспособности предприятия и вытекающими отсюда последствиями.
К притоку денежных средств от инвестиционной деятельности относятся поступившие денежные средства:
· от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов;
· от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;
· от полученных займов и кредитов;
· от полученных дивидендов и процентов.
К оттоку денежных средств от инвестиционной деятельности относятся выплаты денежных средств, в результате:
· приобретения дочерних организаций;
· приобретения объектов основных средств;
· вложений в материальные ценности и нематериальные активы;
· приобретения долговых ценных бумаг и иных финансовых вложений;
· предоставления займов и кредитов другим организациям.
Превышение притока денежных средств по сравнению с оттоком характеризует увеличение денежных средств в результате инвестиционной деятельности и считается положительным, если полученные кредиты и займы способствовали увеличению объема производства и реализации продукции и не снижали финансовую устойчивость предприятия.
Превышение оттока денежных средств от инвестиционной деятельности по сравнению с притоком приводит к снижению денежных средств и может привести к снижению уровня ликвидности и платежеспособности, а также ухудшению финансового состояния предприятия. В таком случае руководству предприятия следует принять решение о целесообразности вложения средств в ту или иную инвестиционную деятельность. Например, отложить или отказаться от приобретения дочерних предприятий, основных средств, ценных бумаг, предоставления займов другим организациям и т.п.
К притоку денежных средств от финансовой деятельности относятся поступившие денежные средства от эмиссии акций или иных ценных бумаг. Эмиссия акций приводит к увеличению собственного капитала предприятия, а выпуск и реализация ценных бумаг увеличивает активы, однако возрастают обязательства предприятия.
К оттоку денежных средств от финансовой деятельности относятся:
· погашение займов и кредитов, векселей и других ценных бумаг т.е. их возврат (без процентов);
· платежи, в связи с выкупом акций у собственников донной организации;
· погашение обязательств по финансовой аренде;
· уплата дивидендов по распределению прибыли в пользу собственников;
· депозитные вклады.
Отток денежных средств от финансовой деятельности снижает обязательства путем выплаты денежных средств и уменьшения их размера на счетах предприятия.
Превышение притока денежных средств от финансовой деятельности способствует увеличению денежных средств, а также является одним из факторов увеличения активов предприятия.
Для анализа движения денежных средств необходимо вначале составить аналитическую таблицу, где на основе «Отчета о движении денежных средств» определить сумму и рассчитать удельный вес, т.е. структуру притока и оттока денежных средств, а также их отклонение за отчетный период (табл.1.).
Данные таблицы 1. показывают, что общая сумма притока денежных средств за отчетный год составила 2805647 тыс. руб., а отток – 2762661 тыс. руб. Приток денежных средств превышает отток на 2805647 тыс. рублей. Это повлияло на увеличение денежных средств за год. На начало года остаток денежных средств и денежных эквивалентов составлял 20213 тыс. руб., а на конец года - 63199 тыс. руб., т. е. увеличился на 42986 тыс. руб., что увеличивает уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.
Таблица 1.
Соотношение притока и оттока денежных средств
ОАО «Вымпел» за 2010 и 2011 годы
(сумма – в тыс. руб., уд. вес – в %)
| Показатели потокаденежных средств | Денежный поток | |||||||||||
| 2010 г. | 2011 г. | |||||||||||
| приток | отток | сальдо денежных потоков | приток | отток | сальдо денежных потоков | |||||||
| сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | |
| От основной (текущей) деятельности | 83,0 | 88,0 | 5,0 | 93,2 | 92,2 | -66975 | -1,0 | |||||
| От инвестиционной деятельности | 7,6 | 7,2 | -6657 | -0,4 | 0,1 | 2,8 | 2,7 | |||||
| От финансовой деятельности | 9,4 | 4,8 | -1863 | -4,6 | 6,7 | 5,0 | -47773 | -1,7 | ||||
| От всей хозяйственной деятельности | - | -42708 | - |
Основная сумма прихода и расхода денежных средств является результатом основной (текущей) деятельности предприятия.
Если сравнить сумму денег, полученных от продажи продукции (2605377 тыс. руб.), с выручкой от их реализации (2288443 тыс. руб.), которая показывается в форме «Отчет о прибылях и убытках», заметим, что денежных средств поступило больше чем реализовано продукции. Это является результатом снижения дебиторской задолженности, которая видна из бухгалтерского баланса. Полное получение денег от покупателей и заказчиков приводит к увеличению суммы денежных средств на счетах предприятия и улучшению платежеспособности предприятия.
Для более подробного изучения причин и факторов, повлиявших на изменение денежных средств за отчетный период, определим структуру притока и оттока денежных средств по ОАО «Вымпел» за 2011 г. по сравнению с прошлым годом (табл.2).
Данные таблицы 2 показывают, что доля притока денежных средств от текущей (основной) деятельности в отчетном году составила 93,2% всей суммы поступивших денежных средств и за год эта доля возросла на 10,2% за счет увеличения поступления денежных средств, полученных от продажи товаров. Это, в свою очередь, способствовало не только увеличению денежных средств, но и снижению дебиторской задолженности.
Таблица 2
Структура движения (потока) денежных средств за 2010 и 2011 гг. по ОАО «Вымпел»
(сумма – в тыс. руб., уд. вес – в % к итогу)
| Показатели поступления (притока) денежных средств | 2010 г. | 2011 г. | Отклонение (+,-) | |||
| сумма | Уд. вес | сумма | уд. вес | сумма | уд.вес. | |
| Остаток денежных средств на начало года | х | х | ||||
| Поступления (приток) денежных средств | ||||||
| 1. Поступления денежных средств по текущей деятельности: | ||||||
| От продажи продукции, товаров, работ и услуг Арендных, лицензионных, роялти и комиссионных платежей От перепродажи финансовых вложений Прочие поступления | - - | 82,6 - - 0,4 | 92,9 0,1 0,0 0,2 | -1578 | 10,3 0,1 - -0,2 | |
| Итого поступлений от текущей деятельности | 83,0 | 93,2 | 10,2 | |||
| 2. Поступления (приток) денежных средств от инвестиционная деятельность | ||||||
| От продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) От возврата предоставленных займов, продажи долговых ценных бумаг Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и от долевого участия в других организациях Прочие поступления | - | - 7,5 0,1 0,0 | 0,0 0,1 0,0 0,0 | -128934 -1854 -269 | - -7,4 -0,1 - | |
| Итого поступлений от инвестиционной деятельности | 7,6 | 0,1 | -130832 | -7,5 | ||
| 3. Поступления (приток) денежных средств от финансовой деятельности: | ||||||
| Полученных кредитов и займов Денежных вкладов собственников (участников) От выпуска акций, увеличения доли участия От выпуска облигаций, векселей, других долговых ценных бумаг и др. Прочие поступления | - - - - | 9,4 - - - - | - - - - | 6,7 - - - - | - - - - | -2,7 - - - - |
| Итого поступлений от финансовой деятельности | 9,4 | 6,7 | -2,7 | |||
| Всего поступлений (приток) денежных средств от всей хозяйственной деятельности за период | - |
Продолжение таблицы 5.5. «Структура движения (потока) денежных средств за 2010 и 2011 гг. по ОАО «Вымпел»
| Показатели выплат (оттока) денежных средств | 2010 г. | 2011 г. | Отклонение (+,) | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | сумма | уд.вес. | |
| Выплаты (отток) денежных средств | ||||||
| 1. Платежи (отток) денежных средств по текущей деятельности в связи с оплатой: | ||||||
| Поставщикам (подрядчика) за сырье, материалы, работы, услуги В связи с оплатой труда работников Процентов по долговым обязательствам Налог на прибыль прочие платежи Прочие платежи | 65,9 13,5 0,2 0,8 7,6 | 73,0 11,5 0,3 1,0 6,4 | 7,1 -2,0 0,1 0,2 -1,2 | |||
| Итого платежей от текущей деятельности | 88,0 | 92,0 | 4,2 | |||
| Сальдо денежных потоков от текущих операций | (94745) | х | х | х | х | |
| 2. Платежи (отток) денежных средств по инвестиционной деятельности: | ||||||
| В связи с приобретением, модернизацией и реконструкцией внеоборотных активов В связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях В связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам Процентов по долговым обязательствам, включенных в стоимость инвестиционного актива Прочие платежи | - - - | 2,0 - 5,2 - - | - - | 2,6 - 0,2 - 0,0 | - -89703 - | 0,6 - -5,0 - - |
| Итого платежей от инвестиционной деятельности | 7,2 | 2,8 | -52413 | -4,4 | ||
| Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций | х | (72040) | х | х | х | |
| 3. Платежи (отток) денежных средств по финансовой деятельности: | ||||||
| В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов | 4,8 | 5,0 | 0,8 | |||
| Итого платежей по финансовой деятельности | 4,8 | 5,0 | 0,8 | |||
| Сальдо денежных потоков от финансовых операций | х | х | х | х | ||
| Всего выплат (отток) денежных средств от всей хозяйственной деятельности за период | - | |||||
| Сальдо денежных потоков за период | (6225) | |||||
| Остаток денежных средств на конец года |
Доля оттока денежных средств от текущей (основной) деятельности, в общей сумме выплаченных денежных средств за отчетный год, составила 92,2%, и она возросла по сравнению с прошлым годом на 4,2%.
Ознакомление с данными таблицы 2 показывает, что в отчетном году ОАО «Вымпел» по сравнению с прошлым годом значительно снизило инвестиционную деятельность. Приток денежных средств от инвестиционной деятельности составил в отчетном году 4623 тыс. руб., что на 130832 тыс. руб. меньше, чем в прошлом году. В результате чего доля притока денежных средств от инвестиционной деятельности составила всего 0,1%, ниже, чем в прошлом году, на 7,5%. Снижение суммы и доли притока денежных средств объясняется уменьшением поступлений денежных средств в виде дивидендов, процентов, долевого участия в других организациях. Это также можно объяснить тем, что в прошлом году компания вернуло большую часть предоставленных займов и долговых ценных бумаг.
В отчетном году ОАО «Вымпел» произвело большие вложения на модернизацию и реконструкцию внеоборотных активов на сумму 72725 тыс. руб., что больше прошлого года на сумму 37227 тыс. руб. это должно в дальнейшем, положительно отразиться на повышении эффективности работы предприятия.
По финансовой деятельности ОАО «Вымпел» в отчетном году погасило займы и кредиты на сумму 139303 тыс. руб., что больше, чем в прошлом году, на сумму 53921 тыс. руб.
Таким образом, на основе таблицы 2 можно сделать заключение о том, что в ОАО «Вымпел» приток и отток денежных средств были осуществлены, в основном, за счет текущей (основной) деятельности. По инвестиционной деятельности имеется незначительный приток денежных средств от продажи активов и возврата предоставленных займов и кредитов. Выплаты денежных средств по инвестиционной деятельности связаны с модернизацией и реконструкцией внеоборотных активов. А по финансовой деятельности предприятие увеличило приток денежных средств путем приобретения займов и кредитов, вместе с тем, произвело выкуп (погашение) приобретенных ранее ценных бумаг.
Перед тем как делать выводы и заключения о состоянии и движении денежных средств необходимо придерживаться закономерности о том, что «деньги должны работать», находиться постоянно в обращении и приносить доход и прибыль.
В связи с этим, при анализе состояния и движения денежных средств необходимо сравнить нахождение денежных средств в труднореализуемых, медленно-реализуемых и быстро-реализуемых активах. Чем быстрее денежные средства из реальных и финансовых активов переходят в денежные средства, тем эффективнее осуществляется хозяйственная деятельность.
Для этого необходимо анализ состояния и движения денежных средств увязать с анализом оборачиваемости средств инвестированных во внеоборотные и оборотные средства.
На рисунке 1 показана схема движения денежных средств инвестированных в хозяйственную деятельность, т.е. капитал предприятия.
Капитал
(денежные средства инвестированные
в хозяйственную деятельность)
 |
Основные средства и нема- Долгосрочные и кратко-
териальные активы Оборотные активы срочные финансовые
вложения
 | |||||
| | |||||
 |
Амортизация Доходы от инвес-
тиционной дея-
тельности
Доходы от прочей опера- Постоянные Переменные
ционной и внереализа- расходы расходы +, -
ционной деятельности Производственная себестоимость
Расходы от инвес-
+ , -тиционной дея-
тельности
Расходы от прочей опера- Готовая продукция
ционной и внереализаци- Переменные Постоянные
оной деятельности расходы расходы Прибыль
 |  |  | |||
Прибыль (убыток) от прочей Маржинальная прибыль Прибыль (убыток)
операционной и внереализа- от инвестиционной
ционной деятельности деятельности
 |  | ||
Доходы предприятия от основной деятельности
 |
Приток денежных средств
Материально-произ- Дебиторская задолжен- Денежные Финансовые
водственные запасы ность средства инвестиции
Реальные инвестиции в собственное Выплаты денежных средств (зарплата,
производство (приобретение основных налоги, внебюджетные фонды, проценты,
средств, капитальные вложения, попол- дивиденды и т.п.) – выбытие из оборота
нение оборотных средств) –
увеличение капитала.
Рис. 1. Кругооборот капитала (денежные средства инвестированные в хозяйственную деятельность) предприятия – один цикл оборота.
На основании этой схемы видно, какой сложный цикл проходят денежные средства, перед тем как превратится опять в первоначальную форму, т.е. денежные средства.
По К.Марксу:
Деньги средства труда и предметы труда производственный цикл товар деньги +.
Чем быстрее осуществляется каждый цикл оборота средств, тем быстрее денежные средства возвращаются в первоначальный вид – денежные средства с определенной прибавкой.
Таким образом, выше изложенное позволяет нам сделать выводы о факторах способствующих эффективному потоку денежных средств:
1. Объем производственной деятельности. Чем больше объем деятельности, тем больше необходимо инвестировать денежных средств в коммерческую деятельность.
2. Длительность производственного цикла. Чем производственный цикл длительное, тем денежные средства дольше задерживаются в обороте, т.е. медленнее оборачиваются средства инвестированные в производственную деятельность.
3.Эффективное использование трудовых и материальных ресурсов предприятия. Повышение производительности оборудования и живого труда ускоряют оборачиваемость денежных средств инвестированных в производство.
4. Улучшение качества продукции – ускоряет цикл реализации продукции.
5. Организация расчетно-платежной дисциплины на предприятии. Качественное составление контрактов с поставщиками и покупателями, строгий учет и контроль их выполнения, сокращает дебиторскую задолженность, ускоряет движение товаров, поступление в установленные сроки качественного сырья и материалов, а также улучшает сферу обслуживания.
Более подробный анализ состояния, движения и эффективности использования денежных средств, и влияние факторов нами изложены в учебном пособии «Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности)», издательство М.: ИНФРА-М, 2012.