Расчет показателей эффективности проекта
В данной работе будут рассчитаны показатели, позволяющие выявить эффективен ли проект, и стоит ли в него вкладывать инвестиции.
Для того, чтобы начать рассчитывать показатели, сначала определим валовую прибыль от внедрения нового турпродукта:
-1. Стоимость затрат на одну экскурсию составляет – 23 500 рублей.
-2. Себестоимость одной путевки составит: 23 500/20 = 1 175 рублей - себестоимость на одного человека из 20.
-3. Исходя из маркетингового исследования, ценовой коридор спроса от 1300 до 1400 рублей. Для нашего проекта: 1351 рубль.
-4. Издержки на организацию и проведение 8 экскурсий за месяц: 23 500*8=188 000 рублей.
-5. Доходы за месяц от проведенных экскурсий составят:
1351*20*8=216 160 рублей.
-6. Определим валовую прибыль за месяц:
Дмес.=216 160 – 188 000 = 28 160 рублей.
-7. Зная валовую прибыль можно рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта, то есть время, за которое наши доходы от внедрения продукта покроют расходы, произведенные в связи с его внедрением:
Т=И/ Дмес., где И – общие затраты, рассчитанные нами в предыдущей работе:
Т=И/ Дмес. = 522 502,5/ 28 160 = 18,5 месяцев, то есть наш проект окупится за 1 год и 6 месяцев.
-8. Далее найдем среднюю норму прибыли инвестиционного проекта, которая показывает отношение суммы прибыли за некоторый период времени к капиталу, который перед этим был вложен в проект:
СНП = (Дмес. \ И)*100% = (28 160 \ 522 502,5)*100% = 5,38% - норма прибыли. В нашем случае получилась низкая норма прибыли в связи с тем, что затраты, то есть капитал, вложенный в реализацию продукта значительно выше дохода, полученного за первый месяц от реализации продукта.
-9. Далее рассчитаем приведенную стоимость будущих поступлений, то есть пересчитаем планируемые к получению в будущем деньги, в сегодняшнюю стоимость, с учетом количества периодов и ставки дисконтирования.
За ставку дисконтирования в год возьмем 10 %. Дело в том, что наш расчет идет в месяцах, поэтому в качестве периодов будут браться полугодия. Следовательно, ставка дисконтирования будет за полгода составлять – 5%.
| Год | Сумма ден. потоков, считается от вложенного капитала = 522 502,5 руб. | Множитель (ставка дисконтирования) 0,05 | Текущая стоимость будущих поступлений инв. проекта |
| 1)0,5 (6м.) | 174 167,5 | 1/1,05 = 0,952 | 174 167,5*0,952= 165 807,46 руб. |
| 2) 0,5 (6м.) | 174 167,5 | 1\(1,05)2=0,907 | 174 167,5*0,907= 157 969, 92 руб. |
| 3) 0,5 (6м.) | 174 167,5 | 1\(1,05)3=0,863 | 174 167,5*0,863= 150 306, 55 руб. |
| Итого: | 474 083,93 руб. |
Теперь рассчитаем приведенную стоимость, вычитая из суммы будущего дохода, переведенного в настоящий период, капитал, вложенный в реализацию продукции:
ПС=474 083,93 – 522 502,5 = - 48 418, 57 руб.
В нашем случае приведенная стоимость получилась отрицательной. Это означает, что проект при выбранной норме дисконта убыточен. Следовательно, если инвестор при вложении капитала рассчитывал получить большую прибыль, то для него этот проект является невыгодным.
-10. Далее рассчитаем внутреннюю норму прибыли, при которой приведенная стоимость будет равна 0. Данный показатель необходимо рассчитать для определения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость не будет отрицательной:
Среднеарифметическое дисконтированное денежное поступление в 1-м периоде (в первом полугодии) составит: 474 083,93 / 3 = 158 028 руб.
Ставка дисконтирования составит:
СД = 474 083,93 \ 158 028= 2,9 – ставка дисконтирования за полгода. Соответственно за год он составит 5,8.
Согласно таблице коэффициентов дисконтирования, норма дисконта в нашем случае будет составлять 12%, то есть наш проект по внедрению на рынок новой услуги «расположился» на границе эффективности и неэффективности проекта, то есть все будет зависеть от инвестора, который решит, вкладывать ему инвестиции в проект при данных показателях, или нет.
-11. Последний показатель, который мы будем рассчитывать в нашем проекте – индекс доходности, который позволяет сравнить текущую стоимость будущих прибылей инвестиционного проекта с первоначальными капиталовложениями:
ИД = ТС \ И, где ТС – это приведенная стоимость будущих поступлений, а И – общие затраты или капиталовложения в реализацию проекта.
ИД =474 083,93 \ 522 502,5 = 0, 907 = 90,7%.
Если индекс доходности меньше 1, то проект считается невыгодным. В нашем случае так и получается. То есть проект по реализации новой услуги является невыгодным.
ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 10