Экономическая роль инвестиций во внешнеэкономической деятельности

Международная инвестиционная деятельность обусловливается экспортом инвестиционного капитала за границу в денежной или товарной форме с целью получения прибыли и расширения экономического влияния, воздействуя, таким образом, на всю мировую экономику, определяя ее темпы развития. Инвестиции являются своеобразным стабилизатором развития национальных экономик. Осуществляя перелив капитала из высокоразвитых стран в менее развитые или страны слабо развитые, происходит инертное развитие экономики этих стран-инвесторов, доля и значение которых в мировой торговле резко возрастают, а следовательно, внешнеэкономические отношения совершенствуются, крепнут, усиливая международные интеграционные процессы.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет: собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений, сбережений граждан, юридических лиц и др.); заемных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов граждан и юридических лиц).

Побудительным мотивом к инвестированию является возможность получения дополнительной прибыли:

Доходность Прирост прибыли – Объем инвестиций

инвестиций = -------------------------------------------------------------- х 100 %

Объем инвестиций

Для оценки эффективности инвестиций статистика предлагает систему показателей.

1. Срок окупаемости инвестиций.

2. Годовая и среднегодовая рентабельность инвестиций.

3. Учетная норма прибыли.

4. Чистая текущая стоимость.

1. Срок окупаемости является самым простым показателем эффективности инвестиций. Срок окупаемости – это время, необходимое инвестору для возмещения суммы его первоначального вложения капитала (инвестиций). Он определяется как отношение суммы вложений капитала к величине чистой прибыли (т. е. прибыли, оставшейся после уплаты налогов), полученной от данной инвестиции:

К

Т_ок = ---------- , где

П

Т_ок – срок окупаемости инвестиций (лет), К – сумма инвестиций (ден. ед.),

П – чистая прибыль.

Чем меньше срок окупаемости, тем эффективнее вложение капитала.

3. Годовая рентабельность инвестиций оценивается процентным отношением чистой прибыли t-го года к сумме инвестиций. Целесообразно использовать значение чистой прибыли с добавлением к ней суммы амортизационных отчислений t-го года. Как известно, амортизационные отчисления остаются в распоряжении инвестора и по существу представляют собой часть его чистой прибыли, предназначенной к реинвестированию:

4.

(П_t + А_t ) х 100 %

Р_t = ---------------------------- , где

К

Р_t – рентабельность инвестиций в году t, П_t – чистая прибыль в году t, А_t – амортизационные отчисления в году t, К – сумма инвестиций.

Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее вложение капитала.

3. Учетная норма прибыли:

П – А

У = --------------- ,

К

где У – учетная норма прибыли; П – чистая прибыль; А – годовая сумма обесценения капитала (равна годовой сумме амортизационных отчислений); К – сумма инвестиций. Чем больше учетная норма прибыли, тем эффективнее вложения капитала.

4. Чистая текущая стоимость определяется в текущих ценах и представляет собой разницу между текущей стоимостью будущего притока денежных средств и суммой первоначального вложения капитала. При годовой серии равновеликих периодических поступлений денег чистая текущая стоимость определяется по формуле:

К_t 1

С = --------------- , или С = Д Σ ------------- ,

(1 + n)^t (1 + n)^t

где С – чистая текущая стоимость, т. е. оценка величины дохода, планируемого к получению в году t с позиций текущего момента; Д – доход, планируемый к получению в году t; n – процентная (учетная) ставка (доли единицы); Т – общее число лет, ед.; t – фактор времени (число лет или количество оборотов капитала), ед.; 1 : (1 +n)^t – дисконтирующий множитель, ед.

Дисконтирующий множитель позволяет определить текущую стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы, т. е. уменьшить ее на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов. На практике обычно используют таблицы с заранее исчисленными значениями.

Чистая текущая стоимость:

Ч = С – К, где

Ч – чистая текущая стоимость; С – текущая стоимость; К – сумма инвестиций. Инвестиция является эффективной, если величина чистой текущей стоимости положительная.