Классификация государственных займов. Управление государственным долгом.

Займы государственные,

разновидность кредитных отношений, в которых государство (или его местные органы) выступает заёмщиком или кредитором. Обычно З. г. выпускаются в денежной форме, хотя иногда (при обесценении денег) они выпускались в натуральной форме и погашались продуктами. З. г. бывают краткосрочные (текущие) со сроком погашения до года, среднесрочные (от года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

По видам доходности различают З. г.

- процентные (их держатели получают твёрдый доход по фиксированной ставке) и

- выигрышные (по которым доход выплачивается при выходе облигации в тираж погашения. Размещаются З. г. по подписке среди населения, через банки или сберегательные кассы, путём продажи на бирже и с аукциона. По месту размещения З. г. делятся на внутренние (в национальной валюте) и внешние, реализуемые на иностранных денежных рынках (в валюте страны-кредитора, государства-заёмщика или какой-либо третьей страны). Облигации внутренних займов могут покупать в выпустившей их стране иностранные граждане (общества), и наоборот, облигации внешних займов часто скупаются за границей выпустившим их государством или его гражданами и возвращаются в страну-должник (репатриация займов). Размер внешнего долга определяется стоимостью облигаций всех займов данной страны, размещенных среди иностранных держателей.

Социальное содержание З. г. как способа привлечения денежных средств на покрытие государственных расходов определяется природой и функциями данного государства. В докапиталистических формациях З. г. Впервые появились в рабовладельческом обществе и применялись главным образом при чрезвычайных обстоятельствах. При капитализме З. г. — основная форма функционирования государственного кредита. Буржуазное государство за сравнительно короткий срок мобилизует с помощью займов крупные денежные средства. Обычно З. г. носят добровольный характер, т. е. буржуазное государство предлагает капиталистам выгодное помещение капитала. В принудительном порядке займы капиталистических государств размещаются в случае сильного расстройства финансовой системы. Принудительные займы возникли в период зарождения капитализма в Италии, часто применялись в 15—18 вв. Они ведут к подрыву государственного кредита, поэтому своё значение постепенно утрачивают.

Принципы управления государственным долгом.

Привлекательность новых полученных или предоставленных займов определяется:

уровнем доходности старых займов;

сроком погашения старых займов;

уровнем инфляции в стране и прогнозами на её величину;

состоянием денежного обращением др.

Таким образом, мы можем выделить основные элементы управления государственным кредитом:

определение целесообразности и условий выпуска новых займов. При этом возможно рефинансирование государственного долга, то есть размещение новых государственных займов для погашения задолжности по уже выпущенным.

управление имеющимися долговыми обязательствами. При этом возможно реструктуризация государственного долга, то есть пересмотр срока и порядка выплат долгов, изменение структуры долговых обязательств, то есть присоединение процентов к сумме основного долга.

Методы управления внутренним государственным долгом.

конверсия – изменение размера доходности займа, то есть снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам.

отсрочка погашения займа;

аннулирование долга - отказ государства от долговых обязательств;

новация – соглашение между заемщиком и кредитором по замене обязательств по указанному кредиту другим обязательством.

консолидация –

унификация –