Развитие рынка лизинга в период с 2002 по 2009 год

Российский рынок лизинга сформировался не так давно в конце 1990-х, начале 2000-х годов, как совершенно новая сфера экономики. До 1990х годов в России в принципе отсутствовал такой рыночный инструмент как лизинг, ровно как не было и серьезной научной базы для использования этого механизма на благо экономики. Тем не менее, за последние 10 лет лизинговые компании сумели адаптироваться к российским реалиям, а лизинговые схемы прочно вошли в деловой оборот и стали приносить многомиллионные прибыли. Быстрое развитие лизинга в России было обусловлено, в первую очередь, увеличением внутреннего спроса, порожденного стабильным экономическим ростом. А основным стимулом для развития лизинга в дальнейшем станут законодательные изменения - в первую очередь, изменения в Налоговом Кодексе и принятие в новой редакции Закона "О лизинге", упростивших осуществление лизинговых операций на территории РФ.

По данным Группы по развитию лизинга МФК, на конец 2001 г. объем рынка лизинга в составил 1,7 млрд. долларов и были зарегистрированы 1825 лизинговых компаний, что в два раза превышает количество зарегистрированных компаний на конец 1999 г. (937 компаний). С 2001 года начинается стабильный рост капитализации отрасли в 20-40% годовых, который можно было бы описать обычным линейным трендом. Однако в 2005-2006 году ситуация резко изменилась и рынок стал стремительно набирать обороты.

В 2006 году рынок лизинга в России вошел в фазу бурного роста: прирост объема нового бизнеса составил 83%. Рост основных показателей в 2006 году оказался самым большим за последние 5 лет. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл. (8 млрд. в 2005г.), а суммарный лизинговый портфель компаний — 19,5 млрд.долл. Доля лизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд. долл. Среди наиболее важных тенденций на рынке — диверсификация источников финансирования деятельности, оптимизация управления рисками и бизнес-процессами, экспансия лизинговых компаний в регионы, а также увеличение средних сроков лизинговых сделок и удлинение экономического цикла на рынке лизинга.

В 2007 году лизинговая отрасль продемонстрировала чрезвычайно высокую динамику: сумма заключенных договоров выросла по отношению к 2006 году в России на 165%. Основным фактором такого бурного роста являлся устойчивый спрос. Промышленные и строительные компании оценили эффективность этого инструмента и начали активно использовать его при реализации программ обновления основных фондов. Недостатка в ресурсах для удовлетворения спроса у лизинговых компаний не было третьего квартала 2007: отрасль кредитовали банки, в том числе и международные, а также частные и институциональные инвесторы, раскупающие выпуски облигационных займов. Однако в конце 2007 все лизинговые компании ощутили удорожание стоимости основного источника финансирования сделок — банковских кредитов. В среднем ставки выросли на 1— 4%, и компании которые оказались не готовы к такому удорожанию либо закрылись, либо вынуждены были реструктуризироваться.

В начале 2008 так же наблюдалось удорожание стоимости банковского капитала, однако разразившийся осенью 2008 финансовый кризис резко обвалил рынок. Нестабильность на финансовых рынках негативно отразилась на деятельности лизинговых компаний. С начала года продолжали расти процентные ставки, увеличиваться срок рассмотрения заявок на получение кредита, ужесточались требования к заемщикам, сокращались объемы финансирования. В результате произошло значительное замедление темпов роста рынка. Если в первой половине 2007 года прирост суммы новых сделок на рынке лизинга составил 235% к результату 1 полугодия 2006 года, то в 2008 году аналогичный прирост к результату 1 полугодия 2007 года едва достиг 3%. Четвертый квартал, который для рынка лизинга традиционно характеризовался наибольшим приростом объема сделок, в условиях снижения деловой активности обеспечил рынку столь же сильное "проседание". Сумма новых лизинговых сделок на рынке по итогам 2008 года снизилась на 27,8% к результату 2007 года.

Объем нового бизнеса в 1 полугодии 2008 года составил 430 млрд. руб. (18 млрд. долл.), а суммарный портфель лизинговых компаний – 1320 млрд. руб. При этом сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам достигла 260 млрд руб. (10,9 млрд долл.). Данный показатель используется для оценки объема рынка в практике Европейской ассоциации лизинговых компаний Leaseurope.

Объем нового бизнеса в 2008 году составил 720 млрд руб. (28,95 млрд долл.), а суммарный портфель лизинговых компаний - 1390 млрд руб. (таблица 1). Сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам составила примерно 430 млрд руб. (17,3 млрд долл.) По словам лизингодателей, в 4 квартале 2008 года, “рынок лизинга в традиционном его понимании отсутствовал”. Основная работа заключалась в переоценке рисков существующих договоров и выработке критериев реструктуризации.

Нестабильность на финансовом рынке продолжает неоднозначно влиять на рынок лизинга. С одной стороны, у многих лизингодателей возникают проблемы в части поиска источников финансирования, с другой - увеличивается количество обращений в лизинговые компании тех предприятий, которые не смогли получить кредитные ресурсы в банках.

Рост количества заявок потенциальных лизингополучателей, впрочем, не влечет за собой быстрое развитие лизингового рынка. В условиях нехватки ресурсов у всех участников финансового рынка, лизинговые компании не готовы осуществлять высокорисковые сделки, а предпочитают вкладывать средства в проекты со знакомыми им предметами лизинга, практика работы с которыми уже налажена, а риски по сделке более приемлемы. Кроме того, в увеличившемся потоке заявок лизинговые компании имеют возможность выбирать "понравившихся" им клиентов, с более устойчивым финансовым положением и хорошими финансовыми показателями.

Ключевым фактором роста лизинговой компании на сегодняшний день является доступ к необходимым для реализации новых проектов финансовым ресурсам (что в свою очередь зависит от многих факторов – начиная от состава учредителей компании, наличия отчетности подготовленной по международным стандартам и заканчивая степенью прозрачности ее деятельности и уровнем кредитных рейтингов). Поэтому в наибольшей степени кризис повлиял на компании, не имеющие возможности диверсифицировать свои источники финансирования.

Сокращение объемов фондирования привело к тому, что с некоторых сегментов рынка ушли небольшие региональные компании, не имеющие постоянных источников ресурсов, а остались более сильные конкуренты. Некоторые мелкие лизинговые компании стали выступать скорее лизинговыми брокерами, чем независимыми структурами, предлагая своих клиентов банкам и более крупным лизингодателям по причине отсутствия финансирования. На сегодняшний день для рынка лизинговых услуг характерна следующая картина: