Общая оценка изменения собственного капитала
В соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета, собственный капитал – это часть активов предприятия, остающаяся после вычета его обязательств. Собственный капитал, являясь источником формирования имущества предприятия, оказывает непосредственное влияние на хозяйственную деятельность и, соответственно, на его балансовую и рыночную стоимость. Собственный капитал – многогранное понятие с позиций его содержания и назначения:
- он является материальным выражением хозяйственной самостоятельности субъекта, основой его финансовой независимости;
- предоставляет гарантии обеспечения интересов кредиторов;
- используется для компенсации понесенных убытков и др.
Учитывая это, в процессе управления предприятием, необходимо обеспечить поддержание размера собственного капитала на достаточном уровне, на что прямо указывается МСФО, предусматривающих реализацию концепции сохранности физического и финансового капитала. Важнейшим индикатором сохранности капитала является прибыль предприятия.
Согласно концепции сохранности финансового капитала прибыль считается полученной, только если «фінансова (або грошова) сума чистих активів на кінець періоду перевищує фінансову (або грошову) суму чистих активів на початок періоду після вилучення будь-яких виплат власникам або внесків власників протягом цього періоду». Сохранность финансового капитала может измеряться в номинальных денежных единицах или в единицах покупательной способности. Выбор измерителя в конечном счете зависит от темпов инфляции.
Согласно концепции сохранности физического капитала прибыль считается полученной, только если «фізична виробнича потужність (або продуктивність) підприємства (або ресурси чи кошти, необхідні для досягнення такої потужності) на кінець періоду перевищує фізичну виробничу потужність на початок періоду після вилучення будь-яких виплат власникам або внесків власників протягом цього періоду». Другими словами, сохранность капитала может быть достигнута только в случае, если предприятие может восстановить те материальные активы, которыми оно располагало в начале периода.
Выбор основы оценки и концепции сохранности капитала определяет учетную модель, используемую при составлении финансовой отчетности. Если пользователей в первую очередь интересует сохранность инвестированного капитала с учетом изменения покупательной способности денег, то предпочтение отдается концепции сохранности финансового капитала. В случае заинтересованности пользователей в производственной мощности предприятия, используется концепция сохранности физического капитала. В зарубежной теории и практике финансового менеджмента считается, что конечной целью деятельности предприятия является повышение рыночной стоимости собственного капитала.
Непрерывность деятельности субъекта хозяйствования в рыночной экономике предусматривает наличие и сохранность собственного капитала, гарантирующего выполнение обязательств перед кредиторами. Концепция сохранности собственного капитала, прежде всего, ориентирована на обеспечение непрерывности хозяйственной деятельности на основе соблюдения необходимого уровня уставного капитала, определяющего размеры минимальной имущественной ответственности акционерного общества.
Одним из индикаторов сохранности собственного капитала является показатель чистые активы, определяемый как разница совокупных активов и обязательств. Согласно П(С)БУ 19 «Объединение предприятий» чистые активы - это активы за вычетом его обязательств. Другими словами это стоимость имущества, свободного от обязательств, или стоимость необоротных и оборотных активов, обеспеченных собственными средствами. Применительно к действующей практике украинских предприятий механизм расчета чистых активов, согласно П(С)БУ, можно представить как разницу между балансовой стоимостью имущества и обязательствами.
Гражданский кодекс Украины (ст.155) поднимает на новый уровень показатель чистые активы в регулировании деятельности акционерных обществ. Законодательно, в зависимости от стоимости чистых активов в сравнении с уставным капиталом, предписаны процедуры действий, вплоть до ликвидации предприятия. Период действий данного положения также четко оговорен - окончание второго и каждого последующего финансового года. В этом случае, если стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, акционерное общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, внести и зарегистрировать в установленном порядке соответствующие изменения в устав. Если стоимость чистых активов общества становится менее минимального размера уставного капитала, установленного законом, общество подлежит ликвидации.
Начальным этапом в процессе анализа собственного капитала является сравнение фактических чистых активов с величиной уставного капитала, результат которого определяет меры, предусмотренные действующим законодательством. В результате сравнения указанных показателей может иметь место превышение, равенство или значение чистых активов ниже уставного капитала.
Нормальным считается, если соблюдается следующее условие:
чистые активы 
уставный капитал
В данном случае, предприятие результатами своей деятельности подтверждает соблюдение концепции сохранности собственного капитала, что защищает интересы кредиторов и дает возможность собственникам объективно оценить полученный финансовый результат и, соответственно, его распределить.
Ситуация, при наступлении которой Гражданский кодекс Украины предписывает принятие регулирующих мер к акционерному обществу, выражается соотношением:
чистые активы < уставный капитал
В лучшем случае общество должно уменьшить свой уставный капитал до уровня не ниже минимальной величины, объявить об уменьшении своего уставного капитала, получить согласие всех кредиторов и зарегистрировать соответствующие изменения в устав в установленном порядке. В худшем случае, если это сделать невозможно, акционерное общество должно быть ликвидировано.
Дальнейший анализ предусматривает общую оценку его изменения. С этой целью сопоставляются абсолютные данные на начало и конец периода по всем статьям, формирующим собственный капитал; определяется структура капитала на эти даты и изменения за анализируемый период: абсолютные, относительные и изменение структуры. Результаты такого анализа можно представить в табл. 7.1.
Таблица 7.1.
Общая оценка изменения собственного капитала
| Показатели | На 1.01.20+1 г. | На 1.01.20+2 г. | Изменение | ||||
| тыс. грн. | в % | тыс. грн. | в % | абс. тыс.грн | относ в % | уд.вес (пунк-тов) | |
| Уставный капитал | 1598,9 | 8,4 | 2994,7 | 16,2 | 1395,8 | 87,3 | 7,8 |
| Паевой капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| Дополнительный вложенный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| Другой дополни- тельный капитал | 11486,1 | 60,8 | 11486,1 | 62,1 | - | - | 1,3 |
| Резервный капитал | 399,7 | 2,1 | 399,7 | 2,1 | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль | 5416,2 | 28,7 | 3626,7 | 19,6 | (1789,5) | (33,0) | (9,1) |
| Неоплаченный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| Изъятый капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| Всего | 18900,9 | 100,0 | 18507,2 | 100,0 | (393,7) | (2,1) | - |
За анализируемый период собственный капитал уменьшился на 393,7 тыс. грн. или на 2,1%. На это изменение оказало влияние два фактора:
1) увеличение уставного капитала на 1395,8 тыс. грн. или на 87,3%;
2) уменьшение нераспределенной прибыли на 1789,5 тыс. грн. или на 33,0%.
Другой дополнительный капитал и резервный капитал остались без изменения. Все это привело к структурным изменениям в составе собственного капитала: удельный вес уставного капитала увеличился на 7,8 пункта, другой дополнительного капитала увеличился на 1,3 пункта, а нераспределенная прибыль – снизилась на 9,1 пункта.
Дальнейший анализ предполагает рассмотрение каждой из составляющих собственного капитала. Согласно П(С)БУ уставный капитал – это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия. Поэтому, сальдо счета 40 должно соответствовать размеру уставного капитала, зафиксированному в учредительных документах предприятия.
Уставный капитал предприятия состоит из: определенного количества акций равной номинальной стоимости (для акционерных обществ); долей, размер которых определяется учредительными документами (для обществ с ограниченной ответственностью, обществ с дополнительной ответственностью, полных обществ).
Аналитический учет уставного капитала ведется по каждому акционеру, учредителю (участнику). В процессе деятельности предприятия размер уставного капитала может изменяться (увеличиваться или уменьшаться) по решению собственников (учредителей). Изменения размера уставного капитала должны быть отражены в учредительных документах и зарегистрированы в установленном порядке.
Увеличение (формирование) уставного капитала отражается по кредиту счета 40 и происходит в результате: преобразования предприятия с паевым капиталом в предприятие с уставным капиталом; направления средств резервного фонда; реинвестирования прибыли; выпуска акций или возникновения задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал; направления сумм начисленных дивидендов на увеличение уставного капитала: формирования паевого капитала; аннулирования выкупленных (изъятых) акций или долей; аннулирования задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал; выхода из общества.
Из отчета о собственном капитале (приложение 4) следует, что в 20+1 г. уставный капитал увеличился на 1395,8 тыс. грн. или на 87,3%. Это было связано со взносами в капитал в связи с эмиссией акций.
Паевой капитал – это совокупность денежных средств физических и юридических лиц, добровольно размещенных в обществе для осуществления его финансово-хозяйственной деятельности.
Статья баланса «Паевой капитал» используется кредитными союзами, коллективными предприятиями, предприятиями потребительской кооперации и др., в которых часть собственного капитала формируется в виде паевых взносов.
По статье «Дополнительный вложенный капитал» акционерные общества показывают сумму, на которую стоимость реализации выпущенных акций превышает их номинальную стоимость. По статье «Прочий дополнительный капитал» отражаются: сумма дооценки необоротных активов, стоимость необоротных активов, бесплатно полученных предприятием от других юридических лиц, и другие виды дополнительного капитала. На начало и конец 2001 г. он составлял 11486,1 тыс. грн.
Резервный капитал на начало и конец года составлял 399,7 тыс. грн., он представляет собой сумму резервов, созданных в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами, за счет нераспределенной прибыли.
Нераспределенная прибыль представляет собой разницу между чистой прибылью и ее использованием (дивиденды, резервный капитал). Нераспределенная прибыль в анализируемом периоде снизилась на 1789,5 тыс. грн или на 33,0%. Это связано с тем, что по результатам работы за 20+1 г. ЗАО ДКХП № 1 получило чистый убыток 1479,1 тыс. грн. (форма 2 «Отчет о финансовых результатах») и 310,4 тыс.грн. - в связи с исправлением ошибок прошлых лет (налогообложение).
Неоплаченный капитал представляет собой сумму задолженности собственников (участников) по взносам в уставный капитал. В статье «Изъятый капитал» отражается фактическая себестоимость акций собственной эмиссии или долей, выкупленных обществом у его участников. При определении величины собственного капитала, неоплаченный капитал и изъятый капитал вычитаются.