Финансирование и кредитование капитальных вложений.

4.1. Что представляют собой инвестиции?

4.2. Классификация инвестиций.

4.3.Что представляют собой рисковые инвестиции?

4.4. Что представляют собой финансовые инвестиции?

4.5. Что представляют собой капитальные вложения?

4.6. Что представляют собой прямые инвестиции?

4.7. Назовите источники капитальных вложений.

4..8 Назовите объекты капитальных вложений.

4.9. Назовите субъекты капитальных вложений.

4.10. Что представляет собой инвестиционный проект?

4.11. Опишите организацию финансирования капитальных вложений.

4.12. Опишите финансирование государственных капитальных вложений.

4.13. Кто является заказчиками и подрядчиками?

7.3. Тесты по теме «Финансы предприятий различных форм собственности»

1. Совокупность имущественных прав предприятий и организаций представлена:

а) в активе баланса;

б) в пассиве баланса

2. Источники финансирования предприятий и орга­низаций находятся:

а) в активе баланса;

б) в пассиве баланса.

3. Капитал - это...

а) финансовые ресурсы, направляемые на потребление;

б) финансовые ресурсы, направляемые на разви­тие производственно-торгового процесса;

в) финансовые ресурсы, направляемые на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы;

г) финансовые ресурсы, оставляемые в резерве.

4. Инвестиции - это...

а) все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предприни­мательской деятельности в целях получения при­были или иного полезного эффекта;

б) движение денег, поступающих в фирму и выхо­дящих из нее;

в) капитал, вложенный в различные предприя­тия с целью получения прибыли и прав на управление.

5. Капитальные вложения могут быть обеспечены денежными средствами при помощи:

а) кредитования и финансирования;

б) собственных средств;

в) выпуска акций.

1. Выделяют следующие организационно-правовые формы коммерческих организаций:

А: хозяйственные товарищества

Б: хозяйственные общества

В: хозяйственные фонды

Г: производственные кооперативы

Д: унитарные предприятия

2. Хозяйственные общества могут создаваться в форме:

А: полного товарищества

Б: товарищества на вере

В: неполного товарищества

Г: товарищества на доверии

8. Для ### характерна неограниченная солидарная ответственность участников по обязательствам товарищества

9. ### - это учре­жденное одним или несколькими лицами общество, уставный капи­тал которого разделен на доли определенных учредительными доку­ментами размеров

10. Участники общества с ограниченной ответственностью:

А: не отвечают по его обяза­тельствам

Б: несут риск убытков, связанных с его деятельностью, лишь в пределах стоимости внесенных ими вкладов

В: отвечают по его обязательствам всем своим имуществом

Г: являются командитами

11.К некоммерческим организациям относятся:

А: общественное объединение

Б: ассоциация

В: товарищество собственников жилья

Г: фонд

Д: потребительский кооператив

Е: производственный кооператив

12. ### - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладываемые в реализацию различных проектов с целью получения прибыли

13.Различают следующие виды инвестиций:

А: финансовые

Б: реальные

В: кредитные

Г: нереальные

14.Акционерное общество может быть:

А: открытым

Б: закрытым

В: полным

Г: неполным

15.### - это добровольное объединение граждан для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов

7.4. Блиц-опрос по теме «Финансы предприятий различных форм собственности»

Верно ли данное высказывание ( ответьте «да» или «нет»)?

1. Капитал появился раньше денег.

2. Фонд накопления показывает рост имущественно­го состояния предприятия, увеличение его собственных средств.

3. Финансы коммерческих организаций и предприя­тий как часть финансовой системы охватывают процес­сы создания, распределения и использования ВВП

4. Финансам коммерческих организаций и предприятий присуще те же функции, что и общегосударственным финансам.

5. Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хо­зяйственная самостоятельность и самофинансирование.

6. Абсолютная финансовая устойчивость фирмы - это когда запасы больше источников их формирования.

7. На организацию финансов предприятий, прежде всего, влияют отраслевые особенности.

8. Организационно-правовая форма не связана со спе­цификой формирования уставного капитала.

9. Организационно-правовая форма предопределяет и особенности распределения прибыли.

10. Финансовые ресурсы предприятия - это денеж­ные средства, которые имеются в его распоряжении. Эти денежные средства могут направляться на развитие про­изводства, на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, на личное потребление работников, а также как резерв (денежный запас).

11. Капитал - это деньги, предназначенные для из­влечения прибыли. .

12. Финансы хозяйствующего субъекта не являются индикатором его конкурентоспособности.

13. Неустойчивое финансовое состояние - когда су­ществуют источники, ослабляющие финансовую напря­женность.

14. Главными финансовыми показателями эффектив­ности деятельности предприятия являются прибыль и. рентабельность предприятия.

15. Предприятие является платежеспособным, если его денежные средства, краткосрочные финансовые вло­жения и расчеты с дебиторами покрывают его кратко­срочные обязательства (кредиторскую задолженность и кредиты банков).

16. Ликвидность позволяет определить финансовую устойчивость предприятия.

17. Нормальная финансовая устойчивость предприя­тия - это когда запасы равны источникам.

18. По форме капитальные вложения выступают как совокупность затрат .на создание новых и техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действу­ющих основных средств производственного и непроиз­водственного назначения.

19. Мэрджер - это поглощение одной фирмы другой фирмой.

20. Агрессивный инвестор склонен к меньшей степени риска.

21. Инвестор - это тот, кто вкладывает собственный капитал при определенном риске.

22. Аннуитет - это инвестиции, приносящие вклад­чику определенный доход через регулярные промежутки времени. .

23. К заемным денежным средствам относятся: креди­торская задолженность, кредиты и займы.

24. Предприниматель – то юридическое или физи­ческое лицо, думающее о минимизации риска, вклады­вающее средства, в основном, в чужой капитал.

25. Чистые инвестиции - это вложения капитала, на­правленные на расширение и поддержание основных средств.

26. Венчурный капитал инвестируется в расчете на бы­струю окупаемость вложенных средств.

27. Прямые инвестиции связаны с при обретением ценных бумаг.

28. Рисковые инвестиции и венчурный капитал - это разные понятия.

7.5. Задачи по теме «Финансы предприятий различных форм собственности»

Задача 1.

Определите будущую стоимость капитала компании, если ее первоначальный капитал составляет 10 млн руб., вложен на 5 лет и процентная ставка бaнка составляет 7% годовых.

3адача 2.

Определите сумму первоначального вклада капитала компании, необходимого для получения через 7 лет ка­питала в размере 3500 млн руб. при ставке банка 8% годовых.

3адача 3.

На основе данных анализа ликвидности баланса хо­зяйствующего субъекта определите:

а) коэффициент абсолютной ликвидности;

б) коэффициент быстрой ликвидности;

в) коэффициент текущей ликвидности.

Дайте анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса, млн руб.

						Платежный
Актив		Пассив		Излишек
						(недостаток)
	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года
Наиболее лик-			Наиболее срочные
видные активы		пассивы
Быстро реализуемые			Краткосрочные
активы			пассивы
Медленно реализуемые	2 500	2 530	Долгосрочные
активы			пассивы
Трудно реализуемые	25 500	25 570	Постоянные	28 610	28 770
активы			пассивы
Баланс	28 900	29 180	Баланс	28 900	29 180

Задача 4.

Определить значение коэффициента обеспеченности предприятия собственными средствами и дайте его оцен­ку, если постоянные пассивы - 500 млн руб., наиболее ликвидные активы - 120 млн руб., быстро реализуемые активы - 170 мли руб., медленно реализуемые активы 280 млн руб., трудно реализуемые активы- 300 млн руб.

Задача 5.

Рассчитайте необходимые показатели и произведите факторный анализ рентабельности капитала хозяйству­ющего субъекта (табл.).

В процессе анализа определите степень влияния на уровень рентабельности капитала следующих факторов:

а) размера прибыли на рубль выручки;

б) коэффициента оборачиваемости оборотных фондов;

в) фондоотдачи основных фондов;

г) фондоотдачи нематериальных активов.

Анализ рентабельности капитала хозяйствующего субъекта

Показатели	Базисный	Oтчeтный	Изменение
Прибыль, тыс. руб.
Выручка от реализации продукции,
тыс. руб.
Размер прибыли в расчете на один рубль
выручки, руб.,
Средний остаток oбopoтных средств,
тыс. руб.
Cpеднeгoдовая cтoимocть основных фондов	45 000
тыс руб.
Cpеднeгoдовая cтoимocrь нeматериальныx
aктивoв, тыс. руб.
Общая сумма кaпиталa,
тыс. руб.
Уровень рентабельности капитaла, %
Коэффициент оборачиваемocти оборотных средств, обороты Фондоотдача основных фондов; тыс. руб. Фондоотдача нематериальных aктивoв, тыс. руб.

3адача 6.

Инвестор приобрел по одной акции у пяти акционерных обществ вместо пяти акций одного акционерные общества. Как изменится степень риска, если акционерные об­щества примерно равнозначны по своим характеристикам?

3адача 7.

При вложении капитала в мероприятие А из 200 слу­чаев была получена прибыль: 250 тыс. руб. - в 20 случа­ях; 300 тыс. руб. - в 80; 400 тыс. руб. - в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. - в 144 случаях; 350 тыс. руб. _ в 72; 450 тыс. руб.- в 24 случаях. Выб­рать вариант вложения капитала исходя из средней ожи­даемой прибыли.

Задача 8.

Рассчитав необходимые показатели, выберите наибо­лее рентабельный вид вложения капитала. По варианту А при капиталовложениях 1290 тыс. руб. прибыль со­ставит 555 тыс. руб. По варианту Б при капиталовложе­ниях 1620 тыс. руб. прибыль составит 660 тыс. руб.

Задача 9.

Имеются итоговые показатели инвестиционного проекта (тыс. руб.):

1) прибыль от операций – 21 103;

2) амортизационные отчисления – 4647;

3) инвестиционные затраты – 9390;

4) налоговые выплаты – 8105.

Определите чистый доход инвестиционного проекта и оцените его эффективность, если норма рентабельности инвестиционных затрат должна быть не менее 80%.

Задача 10.

Показатели деятельности предприятия за отчетный период таковы:

а) средняя стоимость материальных оборотных средств – 1266 млн руб.;

б) число дней в периоде – 90;

в) выручка от реализации продукции – 2359 млн руб.

Определите:

1. Коэффициент оборачиваемости (каков его экономический смысл?).

2. Чему равно время оборота в днях (что лучше: его увеличение или сокращение)?

Проблемные вопросы

Задание 1.

Чем отличаются функции финансового директора от функций главного бухгалтера. Каковы основные составляющие процесса управления финансами предприятия и каковы основные методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия?

Задание 2.

Определите основные критерии эффективности затрат:

а) окупаемость и минимизация;

б) максимизация последующих доходов;

в) дополнительная прибыль и предотвращенные убытки.

Определите состав оборотных средств по форме воплощения:

а) денежные средства, запасы, незавершенное производство;

б) в материальной и нематериальной формах;

в) в денежной и материальной формах, в высоколиквидных ценных бумагах.

Что является наименее ликвидным элементом оборотных средств:

а) незавершенное производство;

б) средства в расчетах;

в) производственные запасы.

При каком соотношении собственных и заемных оборотных средств предприятие может потерять независимость от кредиторов:

а) менее 1,0;

б) более 1,0;

в) более 2,0?

Какой оценочный показатель эффективности использования основных фондов более актуален в условиях отсутствия гарантированной производственной загрузки:

а) показатель фондоемкости;

б) показатель фондоотдачи?

Определите базовые методы амортизации основных фондов:

а) нормативной и сверхнормативной амортизации;

б) линейной, ускоренной и регрессивной амортизации.

Что может выступать в качестве основного критерия экономической целесообразности инвестиции в собственное развитие предприятия:

а) дополнительная прибыль или предотвращенные убытки;

б) максимальная прибыль или сниженные затраты;

в) минимизация инвестиции?

К какой категории затрат относятся расходы на содержание персонала, находящегося на сдельной оплате труда:

а) переменные затраты;

б) смешанные затраты?

Какое направление затрат наиболее актуально в качестве объекта управления на предприятиях с массовым производством:

а) непроизводственные затраты;

б) затраты на производство единицы продукции?

Какая форма документа используется при планировании целевых финансовых фондов предприятия:

а) смета затрат;

б) финансовый план?

На какой финансовый показатель оказывает прямое влияние эффективность управления его финансовыми обязательствами:

а) затраты;

б) ликвидность?

В результате проведения практической работы обучающийся должен

Знать: сущность финансов, их функции и роль в экономике;

Уметь: оперировать кредитно-финансовыми понятиями и категориями, ориентироваться в схемах построения и взаимодействия различных сегментов финансового рынка;