Раздел 3. управление оборотным капиталом предприятия

(8 часов)

Темы раздела

3.1 Управление оборотными активами

3.2 Управление дебиторской задолженностью

3.3 Управление запасами предприятия

Вопросы для обсуждения

1. Понятие и классификация оборотных активов предприятия.

2. Роль отдельных видов оборотных активов в производственно-ком­мерческом цикле.

3. Факторы влияющие на величину чистого оборотного капитала.

4. Сущность понятия «политика управления оборотным средства­ми».

5. Учет риска в контексте управления оборотными актива­ми.

6. Источники финансирования оборотных активов.

7. Виды оплаты продукции: достоинства и не­достатки.

8. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств.

9. Торговый кредит. Причины предоставления торгового кредита и формирование дебиторской задолженности.

10.Принципы формирования условий торгового кредита.

11. Основные параметры кредитной политики.

12. Влияние на ликвидность предприятия величины, динамики и структуры дебиторской задолженности.

13.Сущность и причины создания резерва по сомнительным долгам.Различие между сомнительным и безнадежным долгом.

14. Учет запасов и его влияние на денежные потоки.

Доклады

1. Модель (EOQ), ее достоинства и недостатки. Модель EOQ и максимизация благосостояния акционеров.

2. Система управления запасами MRP, ее достоинства и недостатки.

3. Система JIT («Канбан»), ее достоинства и недостатки.

4. Определение целевого уровня запасов. Метод ABC.

5. Вывод модели EOQ с невыполняемыми заказами. Коэффициент оборачиваемости запасов, его использование в анализе управления запасами.

6. Методы FIFO и LIFO. Сравнение методов оценки, их преимущества и недостатки.

7. Модель оптимального срока платежа.

8. Методы калькуляции затрат на содержание запасов.

Контрольный тест

Вопрос 1. Оборотный капитал — это:

а) часть капитала организации, авансированная в ее оборотные активы;

б) предметы и некоторые орудия труда, которые свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции в каждом производственном цикле;

в) оборотные активы организации, включающие в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Вопрос 2. К собственным источникам покрытия оборотных активов относятся:

а) чистый оборотный капитал;

б) фонды потребления;

в) задолженность по оплате труда перед персоналом организации.

Вопрос 3. Модель оптимизации размера заказа и ее механизм основаны на минимизации:

а) объема закупки (партии запасов);

6) операционных затрат по закупке партии в организации;

в) совокупных операционных затрат по закупке и хранению заказов (партии запасов) на фирме;

г) затрат по хранению запасов в организации.

Вопрос 4. Рост остатков дебиторской задолженности организации означает:

а) увеличение объемов реализации и дополнительные финансовые издержки организации;

б) увеличение остатков денежных средств организации;

в) уменьшение остатков кредиторской задолженности организации;

г) снижение показателя рентабельности продаж.

Вопрос 5. Резервы по сомнительным долгам создаются:

а) по всей совокупности долгов;

б) группам долгов, возникших в один и тот же период;

в) каждому долгу в отдельности.

Вопрос 6. К быстро реализуемым активам относятся:

а) производственные запасы;

б) денежные средства;

в) дебиторская задолженность;

г) отдельные составляющие а) и в).

Вопрос 7. К медленно реализуемым активам относятся:

а) денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;

б) производственные запасы;

в) дебиторская задолженность;

г) внеоборотные активы;

д) отдельные составляющие б) и в).

Вопрос 8. Классификация оборотных активов по характеру источников формирования предполагает их подразделение:

а) на нормируемые и ненормируемые;

б) постоянные и переменные;

в) валовые, чистые и собственные.

Вопрос 9. В состав нормируемых оборотных активов входят:

а) все производственные запасы;

б) все оборотные производственные фонды;

в) все оборотные средства организации;

г) средства в расчетах, денежные средства, товары отгруженные, но не оплаченные покупателем.

Вопрос 10. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует:

а) размер реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. производственных фондов;

б) среднюю длительность одного оборота оборотных активов;

в) количество оборотов оборотных средств за соответствующий отчетный период;

г) затраты производственных фондов на 1 руб. товарной продукции.

Вопрос 11. К собственным источникам финансирования оборотных активов организации не относятся:

а) уставный фонд организации;

6) задолженность работникам по заработной плате и начислениям на эту сумму;

в) амортизационные отчисления;

г) прибыль.

Вопрос 12. Подход к формированию оборотных активов организации, заключающейся в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов, называется:

а) агрессивным;

б) умеренным;

в) консервативным.

Вопрос 13. Консервативный подход к формированию оборотных активов состоит:

а) в полном удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов и создании нормальных страховых резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности;

б) полном удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов и создании значительных резервов оборотных активов на случай непредвиденных возможных осложнений в ходе операционной деятельности;

в) полном удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов и минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

Вопрос 14. Чистые оборотные активы — это:

а) разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

б) разность между внеоборотными и оборотными активами;

в) сумма денежных средств и дебиторской задолженности;

г) сумма дебиторской и кредиторской задолженности.

Вопрос 15. Период оборота оборотных активов характеризует:

а) время нахождения оборотных производственных фондов

в запасах и незавершенном производстве;

б) время прохождения оборотными активами стадий приобретения, производства и реализации продукции;

в) среднюю скорость движения оборотных активов;

г) число дней, за которое совершается полный оборот;

д) время для полного обновления производственных фондов организации.

Вопрос 16. Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

а) неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

б) наступлением неплатежеспособности и банкротства некоторых потребителей;

в) слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

г) трудностями в реализации продукции;

д) всем вышеперечисленным.

Вопрос 17. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности может быть достигнуто за счет увеличения:

а) выручки от реализации;

б) кредиторской задолженности;

в) запасов.

Вопрос 18. Замедление оборачиваемости оборотных активов приведет:

а) к росту остатков активов в балансе;

б) уменьшению валюты баланса;

в) уменьшению остатков активов в балансе.

Вопрос 19. Источниками формирования оборотных активов организации являются:

а) краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, собственный капитал;

б) уставный капитал, добавочный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность;

в) собственный капитал, долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность.

Вопрос 20. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности:

а) снижается;

б)возрастает;

в) сначала возрастает, затем начинает снижаться;

г) сначала снижается, затем начинает возрастать.

Вопрос 21. Величина собственных оборотных средств определяется как:

а) разница между собственным капиталом и внеоборотными активами;

б) разница между суммой собственного капитала и долгосрочных пассивов и внеоборотными активами.

Вопрос 22. Эффективность использования оборотных средств

характеризуется:

а) структурой капитала;

б) оборачиваемостью оборотных средств;

в) структурой оборотных средств.

Вопрос 23. Под структурой оборотных активов понимают:

а) совокупность образующих их элементов;

б) удельный вес каждой статьи в их общем объеме;

в) совокупность денежных средств.

Вопрос 24. В состав оборотных активов организации входят:

а) запасы материалов, топлива, готовой продукции на складе;

б) оборотные производственные фонды и фонды обращения;

в) незавершенное производство, готовая продукция на складе;

г) производственные запасы, незавершенное производство; расходы будущих периодов, фонды обращения.

д) оборудование цехов, готовая продукция на складе.

Вопрос 25. Производственный цикл:

а) начинается с момента поступления материалов на склад организации и заканчивается в момент получения денег покупателей за отгруженную продукцию;

б) начинается с момента оплаты поставщикам материалов, поступающих на склад организации, и заканчивается в момент получения денег за отгруженную продукцию;

в) начинается с момента поступления материалов на склад организации и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая изготовлена из данных материалов.

Вопрос 26. Пути сокращения длительности финансового цикла связаны:

а) с увеличением длительности производственного цикла, уменьшением периода дебиторской задолженности и увеличением периода оборота кредиторской задолженности;

б) сокращением длительности производственного цикла, уменьшением периода оборота дебиторской задолженности и увеличением периода кредиторской задолженности;

в) сокращением длительности производственного цикла, увеличением периода оборота дебиторской задолженности и уменьшением периода кредиторской задолженности.

Вопрос 27. Финансовый цикл — это:

а) период оборота материальных оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, от момента поступления сырья и материалов до момента отгрузки изготовленной из них продукции;

б) период оборота денежных средств, вложенных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности.

Практическое задание

1. Торгово-посреднической организации «Паритет» занимается реализацией теле- и радиоаппаратуры. Три месяца назад в организацию пришел работать новый финансовый менеджер. Изучив данные о работе фирмы, он предложил провести мероприятия по оптимизации в области закупок. Определить оптимальный размер одного заказа телевизоров, если:

· затраты по содержанию одного телевизора на складе составляют 160 руб.;

· затраты на поставку одной партии в организацию — 3600 руб.

· ежеквартально торгово-посредническая организация «Паритет» продает в среднем 2160 телевизоров данного типа;

· заказ на поставку выполняется в среднем в течение недели. Кроме того, в связи с возможностью непредвиденных задержек, финансовый менеджер организации считает необходимым создавать страховой запас, увеличивая каждую партию на 15 ед.

2. Финансовый менеджер ЗАО «Капитоль» предложил руководству компании план мероприятий по оптимизации величины оборотных средств. Для реализации плана, необходимо рассчитать:

· норматив оборотных средств в незавершенном производстве;

· оборачиваемость оборотных средств организации.

Если:

· выпуск продукции за 1 год составил 100 тыс. единиц;

· себестоимость изделия равна 60 тыс. рублей;

· цена изделия на 1/4 превышает его себестоимость;

· среднегодовой остаток оборотных средств — 500 000 тыс. руб.;

· длительность производственного цикла — 5 дней;

· коэффициент нарастания затрат — 0,3.

3. На складе фирмы в течение ряда лет находится запас проволоки, примени­мость которой в производственном процессе сомнительна. Какие действия следует предпринять? Как они отразятся на имущественном и финансо­вом положениях фирмы, представленном отчетностью?

Литература

1. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). – М.: Кнорус, 2010.

2. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2010.

3. Ковалёв, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 478 с.

4. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / С. В. Котелкин. – Москва: Магистр: Инфра–М, 2010. – 604 с.

5. Никитина Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н. В. Никитина, В. В. Янов. - 2-е изд.; стереотип. - М.: КноРус, 2013

6. Основы финансового менеджмента: [перевод с английского] / Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. – Москва: Вильямс, 2010. – 1225 с.

7. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2010. – 208 с.

8. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином, 2010. – 480 с.

9. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. – М.: Академия, 2010. – 384 с.

10. Тихомиров, Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. – Москва: Академия, 2010. – 381 с.