Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности

В зависимости от того, какая часть текущих активов используется для погашения текущих пассивов, различают следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности - student2.ru

В зависимости от вида краткосрочных финансовых инвестиций, иногда кроме денежных средств используются и они.

Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности - student2.ru

Считается оправданным теоретически, что величина коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах от 0,2 до 0,25. Это означает, что 20-25% текущих пассивов на конкретную дату должно быть обеспечено абсолютно ликвидными активами. Это связано с тем, что сроки платежей наступают не одновременно, а растянуты по времени.

2. Промежуточный коэффициент покрытия:

Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности - student2.ru Рекомендуемая норма для данного коэффициента от 0,7 до 0,8

3. Коэффициент общей ликвидности:

Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности - student2.ru Для более точного исчисления этого коэффициента рекомендуется вычесть из текущих активов расходы будущих периодов. Рекомендуемое значение 2:1. Для нормальной деятельности требуется двоекратное превышение текущих активов над текущими пассивами. Однако эта норма колеблется в зарубежной практике в зависимости от отраслей, нижняя граница может опускаться до 1,5, верхняя –до 2,5. Указанные выше нормы не являются жесткими или обязательными, и в случае отклонения от них не обязательно делать вывод о плохой ликвидности. Это связано с тем, что финансовые коэффициенты основаны на соотношении различных показателей и за каждым из показателей стоят определенные хозяйственные операции. Кроме того, должны учитываться и отраслевые особенности предприятий.

4.Коэффициент платежеспособности:

Б) анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности - student2.ru

Считается, что это отношение должно быть больше 1

В странах с развитой рыночной экономикой информация о допустимых значениях большинства показателей и финансовых коэффициентов ежегодно публикуется в открытой печати. Так, например, а американском специализированном издании "Robert Morris Associates Annual Statement Studies" представлены финансовые коэффициенты и показатели для 300 видов деятельности - производство, розничная и оптовая торговля, услуги, контракты. Данные сгруппированы в зависимости от размера компаний.

Указанные выше коэффициенты рассчитаем по данным отчетности предприятия:

Таблица 4.7.

Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО ДКХП №1

Показатели На 01.01 На 31.12 Отклонение
1. Текущие активы - всего, тыс. грн. 9064,2 9285,7 221,5
в том числе:      
а) денежные средства и эквиваленты 437,2 325,7 (111,5)
б) дебиторская задолженность 3192,4 4562,2 1369,8
2.Текущие пассивы, тыс.грн. 856,5 2255,3 1398,8
3.Долгосрочные пассивы, тыс.грн. -
4.Рабочий капитал, тыс.грн. 8207,7 7030,4 (1177,3)
5.Коэффициенты ликвидности:      
а) коэффициент абсолютной ликвидности 0,511 0,144 (0,367)
б) коэффициент промежуточного покрытия 4,238 2,167 (2,071)
в) коэффициент общей ликвидности 10,583 4,117 (6,466)
6.Коэффициент платежеспособности 10,583 4,117 (6,466)

Из полученных данных следует, что для предприятия характерными являются крайне высокие показатели ликвидности, которые в несколько раз превышают рекомендуемые нормы. Это связано с высоким удельным весом собственных источников в формировании имущества предприятия: на начало года 95,7 %, на отчетную дату 89,1 %. По всем важнейшим показателям в течение анализируемого периода произошло их резкое снижение. Основной причиной этого является снижение денежных средств, более быстрые темпы роста текущих обязательств по сравнению с текущими активами.

Так например, коэффициент абсолютной ликвидности снизился в 3 раза, что связано со снижением денежных средств на 111,5 тыс. грн. или на 25,5%, и одновременно с этим с увеличением текущих обязательств на 1398,8 тыс. грн. или на 163,3 %. Промежуточный коэффициент покрытия снизился на 2,071; а коэффициент общей ликвидности на 6,466. Это связано с более быстрыми темпами роста текущих обязательств (163,3 %), по сравнению с темпами роста текущих активов (2,4%). Учитывая, что у ЗАО ДКХП -1 нет долгосрочных обязательств, поэтому коэффициент платежеспособности будет равен коэффициенту общей ликвидности.

Следует иметь в виду, что в целом высокие значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности (кроме коэффициента абсолютной ликвидности) могут свидетельствовать о неэффективном управлении активами предприятия.

Учитывая, что между анализируемыми датами период - год, представляет интерес результаты анализа ежемесячных данных баланса (приложение 8).Прежде всего, следует отметить наличие рабочего капитала, величина которого не опускалась ниже чем 6256,2 тыс. грн. Полученные результаты показателей ликвидности и платежеспособности свидетельствуют о том, что абсолютная ликвидность колебалась в интервале от 0,054 до 1,605. Коэффициент промежуточной ликвидности колебался от 1,839 до 5,438; общая ликвидность изменялась от 4,077 до 11,246. По состоянию на 1 октября предприятие могло обеспечить только 5,4% всех текущих обязательств, что примерно в 4 раза меньше рекомендуемой величины. Это связано с резким снижением денежных средств до 103,9 тыс. грн. и одновременным ростом текущих обязательств. По состоянию на конец года у предприятия денежные средства увеличились более чем в 3 раза и составили 325,7 тыс. грн.

Наши рекомендации