Оценка платежеспособности предприятия

Для малых и средних предприятий наиболее приемлемой представляется методика финансового состояния и платежеспособности, разработанная Минэкономразвития России (3).

В соответствии с данной методикой предприятия по степени платежеспособности и вероятности банкротства подразделяются на пять групп:

- первая - платежеспособные, имеющие возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества;

- вторая - предприятия, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности;

- третья - предприятия, имеющие признаки банкротства, установленные Федеральным законом N 127-ФЗ;

- четвертая - предприятия, у которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве;

- пятая - предприятия, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании банкротства.

Отнесение предприятий к первой и второй группам проводится по следующим показателям:

- степень платежеспособности по текущим обязательствам;

- коэффициент текущей ликвидности.

Первый показатель определяется отношением текущих обязательств (краткосрочных обязательств за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, т.е. стр. 690 баланса минус стр. 640 и 650) к среднемесячной выручке, рассчитываемой отношением выручки, полученной предприятием за отчетный период (стр. 010 ф. N 2), к количеству месяцев в отчетном периоде.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по балансу отношением ликвидных активов в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, товаров отгруженных, готовой продукции и товаров для перепродажи, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов (сумма стр. 260, 250, 215, 214, 240, 270) к текущим обязательствам (стр. 690 минус стр. 640 и 650).

Минимальное значение этого показателя принимается за 1,0. Если значение показателя меньше 1,0, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества. На предприятии текущий коэффициент ликвидности на начало года составил 1,226 [(650 + 1250) : 1550], а на конец года 1,590 (2440 : 1535), что подтверждает ее платежеспособность на конец периода.

В тех случаях, когда степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен единице, предприятие относится к первой группе.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам превысит 6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности окажется меньше единицы, то предприятие относят ко второй группе.

Отнесение предприятия к группам 3-5 осуществляется на основании сведений о событиях и обстоятельствах на предприятии, которые увеличивают риск несостоятельности.

Если предприятие имеет задолженность по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей, просроченную более шести месяцев, то оно относится к третьей группе. Отнесение предприятия к третьей группе осуществляется по данным налоговых органов об уплате обязательных платежей. Иные аналогичные сведения учитываются Федеральной налоговой службой при их наличии.

К четвертой группе относят предприятия, в отношении которых приняты решения налогового (таможенного) органа о взыскании задолженности за счет имущества, либо кредиторами направлен (предъявлен к исполнению) исполнительный документ в службу судебных приставов для взыскания задолженности за счет имущества.

К пятой группе относят предприятия, в отношении которых поданы заявления в арбитражный суд о признании их банкротами, или арбитражным судом введена процедура банкротства.

В тех случаях, когда у предприятия существуют признаки, по которым оно может быть отнесено более чем к одной группе, его относят к группе с большим порядковым номером.

Правилами проведения арбитражными управляющими финансового анализа (2) для оценки платежеспособности должника предложено использовать четыре показателя:

- коэффициент абсолютной ликвидности (исчисляется отношением наиболее ликвидных оборотных средств, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам);

- коэффициент текущей ликвидности, исчисляемый отношением ликвидных активов к текущим обязательствам;

- показатель обеспеченности обязательств должника его активами, исчисляемый отношением суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов (т.е. за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу) к обязательствам должника (сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств);

- степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемая отношением текущих обязательств к величине среднемесячной выручки.

Показатель абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банков, кредитующих предприятие. Предельное нижнее значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,25. На предприятии (раздел IV табл. 18.2) этот показатель составил на конец отчетного периода 1,166, что намного выше нижнего предельного значения.

Показатели степени платежеспособности и обеспеченности обязательств активами (раздел IV табл. 18.2) также свидетельствуют о платежеспособности изучаемого предприятия.

Для объективной оценки платежеспособности предприятия необходимо изучить состав, структуру и динамику составных частей платежных средств и обязательств. Особенно важно такой анализ осуществлять в ситуациях возникновения трудностей в погашении обязательств при значительном превышении планируемых показателей по прибыли. Ниже приведена одна из таких возможных ситуаций изменения актива и пассива баланса.

Запасы +30 Прибыль +50

Дебиторская задолженность +60 Краткосрочные обязательства +50

Денежные средства +10

─────────────────────────────── ──────────────────────────────────

Итого +100 Итого +100

Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что при увеличении прибыли на 50 тыс. руб. чистый денежный поток увеличивается всего на 10 тыс. руб. Произошло это вследствие существенного увеличения дебиторской задолженности и запасов при незначительном увеличении денежных средств.

При анализе дебиторской задолженности целесообразно осуществить ее группировку по срокам образования и погашения (до одного месяца, до двух месяцев и т.п.), выделить наиболее крупных дебиторов, наметить мероприятия по взысканию задолженности.

Для большей части предприятий считается, что краткосрочные обязательства (V раздел баланса) не должны превышать трехмесячную выручку предприятия.