Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде

Оценка степени участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде.

Основной показатель оценки – коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале: Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru – средняя сумма денежных активов, Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru –средняя сумма оборотных активов

Определение среднего периода оборота и кол-ва оборотов в предшествующем периоде. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru ПОДА –период оборота денежных активов Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru –средняя сумма денежных активов ОО -однодневный оборот Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru КОДА –кол-во оборотов денежных активов, ВОР –выручка от реализации продукции, Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru – средняя сумма денежных активов

Определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения и определяется коэффициент рентабельности. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru УОКФВ –уровень отвлечения краткосрочных финансовых вложений, Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru– средняя сумма краткосрочных финансовых вложений Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru КРКФВ –коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений, ЧП –чистая прибыль

Определение абсолютной платежеспособности

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов –обеспечивается путем расчетов необходимого количества отдельных видов остатка денежных средств.

Наиболее распространенной моделью определения оптимального среднего остатка денежных активов является Модель Баумоля(трансформированная модель ЕОQ).

Исходным положением Модели является постоянство расходования потока денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.

Если бы пополнение остатков денежных средств за счет продажи части краткосрочных финансовых вложений или краткосрочных кредитов банка осуществлялась бы в 2 раза чаще, то размер max и среднего остатков денежных средств был бы в 2 раза меньше.

Однако каждая операция по продаже краткосрочных активов или получению кредитов банка связана с дополнительными расходами, размер которых возрастает с увеличением частоты (или с сокращ. Периода) пополнения денежных средств. Обозначим этот вид расходов как РО.

Для экономии общей суммы расходов по обслуживанию операции пополнения денежных средств следует увеличить период или снизить частоту этого пополнения, что повлечёт за собой увеличение размеров max и среднего остатков денежных средств. Но эти остатки доходов не приносят, а их рост приводит к потере альтернативных доходов в форме краткосрочных финансовых вложений.

С учетом потерь этих двух видов строится Модель Баумоля, которая позволяет определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальны. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru

ПОод – планируемый объём денежного оборота, Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru

Модель Миллера-Ора – это ещё более сложный алгоритм определения оптимального размера остатка денежных активов.

Исходные положения этой модели предусматривают наличие определенного размера страхового запаса и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств и остатка денежных средств. Min предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка. А max-ный – на уровне 3-кратного размера страхового остатка.

Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между min и max его значением имеет вид: Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru σдо –среднеквадратическое отклонение ежедневного объема денежного оборота, σ2x -дисперсия

Соответственно, max и средний остатки денежных активов будут равны.

Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru и Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде - student2.ru

Несмотря на четкий математический алгоритм расчета обе из рассмотренных моделей сложно использовать в российской практике по следующим причинам:

- хроническая нехватка оборотных активов не позволяет формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва.

- замедление платежного оборота вызывает непредсказуемые колебания в размерах денежных поступлений, что отражается и на сумме остатков денежных активов.

- Ограниченный перечень обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и низкая их ликвидность затрудняют использование в расчетах показателей, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты– осуществляется только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель – выделить из общей потребности в ден.активах валютную их часть для обеспечения формирования необходимых предприятию валютных фондов.

Наши рекомендации