Общая оценка источников средств (пассив)

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В пассиве отражаются источники средств предприятия: капитал и резервы (I раздел), долгосрочные заемные средства (раздел II), краткосрочные заемные средства (III раздел)

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный I и заемный II и III.

По продолжительности использования различают перманентный I и II и краткосрочный капитал III.

В ходе анализа изучается динамика изменения отдельных слагаемых пассива, структура собственного и заемного капитала, выясняются причины изменений и дается оценка этих изменений.

Источниками собственных средств являются уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.

Собственный капитал выполняет две функции: гарантии перед кредиторами и финансирование долгосрочно используемых на предприятии основных средств. Чем выше доля собственного капитала, тем больше экономическая и финансовая стабильность предприятия. Высокая доля собственного капитала делает предприятие независимым по отношению к кредиторам и гарантирует его работу в период кризиса.

К собственным источникам средств относятся:

уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

кредиторская задолженность предприятия.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала - доля обыкновенных и привилегированных акций).

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя предприятия и его главного бухгалтера.

При анализе величины фондов специального назначения (накопления и потребления) необходимо учитывать различную функциональную роль указанных фондов в механизме финансирования деятельности предприятия. Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на производственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и нужды потребления.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, изучаются сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Для оценки деятельности предприятия провести сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям, т.е. сравнение активов и пассивов.

Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается, когда основные средства приобретаются за счет собственного капитала, оборотные – на 1/4 за счет долгосрочных займов и на 3/4 – за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую прибыль. Общая сумма уплачиваемых процентов определяется по формуле:

где Ki - сумма полученного i-го кредита;

Ci - процентная ставка i-го кредита;

Ti - срок представления i-го кредита, дней;

n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.

При расчетах с поставщиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взимается, хотя в случае несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от суммы договора) за каждый день просрочки.

Метод корреляционно-регрессионного анализа – широко используется для определения тесноты связи между показателями, не находящимися в функциональной зависимости. С помощью корреляции решаются 2 основные задачи: составляется модель действующих факторов (уравнение регрессии) и дается количественная оценка тесноты связей (коэффициент корреляции).