Оценка деловой активности компании

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в табл. 2.1. Все закупки и продажи производились в кредит, период — один месяц.

Требуется:

1. Проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 годы.

2. Составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды (см. п. 5 Указаний к решению задачи).

Дополнительная информация:

1) для расчета следует принять, что год состоит из 360 дней;

2) все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица 1

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» (в руб.)

Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
Стоимость потребленных сырья и материалов	150 000	183 100
Себестоимость произведенной продукции	362 500	430 000
Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Кредиторская задолженность	19 900	27 050
Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
Незавершенное производство	24 100	28 600
Готовая продукция	58 300	104 200

Решение:

1. Проанализируем имеющуюся информацию по следующему диапазону направлений (табл.2).

Таблица 2

Динамический анализ прибыли

№ п/п	Показатели	2007., руб.	2008 г., руб.	Изменения
абс., руб.	отн., %
	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800		12,21
	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000		5,7
	Валовая прибыль (стр.1- стр.2)	127 500	165 800		6,51

2. Рассчитаем величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (табл.3).

Таблица 3

Анализ оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
абс., руб.	отн., %
	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
	Чистый оборотный капитал (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)	162 100	232 000	69 900	120,31
	Коэффициент покрытия [(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) : стр. 5]	9,15	9,58	10,78	4,35

3. Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала определим по данным табл.4.

Таблица 4

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№ п/п	Показатели оборачиваемости	2007 г., дни	2008 г,. дни	Изменения абс.
	Запасов сырья и материалов	44,88	49,15
	Незавершенного производства	23,93	23,94
	Запасов готовой продукции	59,97	101,38
	Дебиторской задолженности	60,99	68,03
	Кредиторской задолженности		44,3
	Продолжительность оборота наличности (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + + стр. 4 - стр. 5)

Объем реализованной продукции в 2008 году на 12,21% выше, чем в 2007 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79 700 тыс. руб. до 99 200 тыс. руб., или на 24,47%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69 900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008г на 26 650 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 (т.е. текущие активы превышают текущие обязательства более чем в 9 раз)можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

· рост объема продаж;

· увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 45 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 102 дня, причем точную причину этого установить, возможно.

Приложения

Список использованной литературы

1. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. / Л. Гиляровская, А. Вехорева - СПБ: Питер, 2003.

2. Белозеров С.А. Горбушина С.Г. Иванов В.В. Финансы: Учебник для вузов (под ред. Ковалева В.В.) Изд. 2-е, перераб., доп. – М: Велби, 2008

3. Бендиков М.А. Финансово-экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования. //Экономический анализ. 2006. № 14.

4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов Высшее образование - М: Инфра-М, 2007.

5. Большой экономический словарь. А. Борисов. – М.: КНИЖНЫЙ МИР, 2009.

6. Большая экономическая энциклопедия. К.А.Азимов, Г.С.Арутюнян, Т.П.Варламова, Н.А.Васильева, Л.М.Неганова, Е.В.Сарафанова, Н.Н.Шаш. – М.: ЭКСМО, 2008.

7. Грачев А.В.Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие – М: Дело и сервис, 2004.

8. Коласс Бернар. Управление финансовой деятельностью предпритий М.: Финансы ИО «ЮНИТИ» , 2006

9. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и Сервис, 2006

10. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности .: Краткий курс. – 2-е изд. – М.: ИНФРА – М, 2003

11. Сатклифф М. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров. – М: Вершина , 2009

12. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ / АОЗТ «Литера плюс», 2006

13. Финансы организаций (предприятий): Учеб. для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006.

14. Намжиева М.А., Диденко Н.Н. «Финансовая устойчивость предприятия», 2006.

15. Незамайкин В.Н., Юрзинова И. Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ.: Учебное пособие. – М.: Изд-во Эксмо, 2005.

16. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2002.

17. Финансовая политика организации: Учеб. Пособие для вузов / под ред. проф. М. И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

18. Экономический анализ: Учебник для вузов/ под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2003

19. http://www.unilib.org - Электронная библиотека: Учебные пособия по экономике, электронные книги об экономической науке.

20. http://www.elitarium.ru – М.Г.Лапуста «Определение характера финансовой устойчивости предприятия».

21. http://mirslovarei.com/eco_A/ - Мир словарей. Экономический словарь.

22. http://www.vopreco.ru/ - Журнал «Вопросы Экономики».

23. http://eup.ru/ - Экономика и управление на предприятиях:
научно-образовательный портал.

24. http://www.profiz.ru/se - Справочник экономиста: Профессиональный журнал для экономистов и финансистов, посвященный экономике предприятия.

25. http://www.economist.com.ru/ - Экономист: Ежемесячный научно-практический журнал.