Показатели эффективности использования оборотного капитала
Эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Высвобождаемые материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет обязательства.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:
1. Собственный оборотный капитал(собственные оборотные средства)
характеризует ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств или долгосрочных обязательств.
СОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства,
где СОК — собственный оборотный капитал;
СОК должен быть > 0.
Наличие собственных оборотных средств — необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов.
Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики. Однако иметь слишком высокий показатель (более 50% оборотных активов) не очень хорошо, так как предприятие неэффективно использует денежные средства.
2. Оборачиваемость оборотных средств — это длительность одного полного
кругооборота средств, от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.
Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести использованием одной и той же суммы оборотных средств. Оборачиваемость зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств и других факторов.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью следующих показателей:
2.1. Скорости оборота (коэффициент оборачиваемости) — количество
оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы.
Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле:
Ко = В / Соб,
где Ко — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В — выручка от реализации продукции;
Соб — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период = (оборотные активы на начало периода + оборотные активы на конец периода) / 2.
2.2. Коэффициента загрузки оборотных активов — показатель, обратный
коэффициенту оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. выручки от реализации продукции. Коэффициент загрузки рассчитывается по следующей формуле:
Кзос = 1 / Ко , или Кзос = Соб / В ,
где Кзос — коэффициент загрузки оборотных активов;
Ко — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Соб — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;
В — выручка от реализации продукции.
2.3. Периода оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных
средств) — средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-хозяйственные операции денежные средства.
Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:
Доб = Т × Соб / В,
где Доб — длительность одного оборота оборотных активов, в днях;
Т — количество дней в анализируемом периоде (год — 360 (365) дней, квартал — 90 дней);
Соб — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;
В — выручка от реализации продукции.
Различают общую и частную оборачиваемость.
Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.п.).
Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые могут быть использованы предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов продукции, улучшение снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.
Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой
разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.
Относительное высвобождение оборотных средств в результате изменения длительности одного оборота определяется следующим образом:
Вос = (Добф — Доббаз) × Вф,
где Добф — период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, в днях;
Доббаз — период оборачиваемости оборотных средств в базовом (предыдущем) периоде, в днях;
Вф — среднедневная выручка от реализации продукции в отчетном периоде.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты.
К числу факторов, способствующих повышению эффективности использования оборотных средств, относят:
· увеличение объемов производства и реализации продукции;
· рациональную организацию производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, улучшение снабжения сырьем и материалами);
· сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, ускорение технологического процесса, внедрение новейших технологий);
· эффективную организацию обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, систематический контроль за дебиторской задолженностью).