Доходы, расходы и формирование финансового результата фирмы
Тесты
2.1. Смысл анализа чувствительности состоит:
а) в приведении разновременных эффектов от вложения в проект инвестиций к нулевому моменту времени;
б) в определении параметров проекта, дальнейшее изменение которых приводит к нежелательным финансовым результатам;
в) в исследовании конкретных зависимостей между факторами, определяющими значение компонент денежного потока, и чистой настоящей стоимостью инвестиционного проекта;
г) нет правильного ответа.
2.2. Фирма получает инвестиционный кредит в размере 500 тыс. руб. на три года. Ежегодно планируется получать чистый денежный поток от реализации проекта в размере 150 тыс. руб. Оцените целесообразность реализации проекта при таких условиях его финансирования:
а) проект окупаемый;
б) проект экономически целесообразен;
в) неокупаемый проект.
2.3.Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 60 дней, а фирма предоставляет покупателям двухпроцентную скидку за оплату в срок не позднее 14 дней, то такая скидка для фирмы сопоставима с получением кредита по ставке (% годовых):
а) 7,93%
б) 52,14%
в) 12,17%;
г) 15,9%.
2.4.Текущий складской запас при нормировании оборотных средств - это:
а) время, необходимое для случаев нарушения в условиях и сроках поставки сырья и материалов, поступления некомплектных партий, нарушения количества поставляемых материалов;
б) время нахождения производственных запасов на складе организации (предприятия) между двумя очередными поставками;
в) время, необходимое для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания;
г) нет правильного ответа.
2.5. В соответствии с требованиями бухгалтерского учета поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов фирмы по договору лизинга (лизинг является предметом деятельности организации), относятся к:
а) операционным доходам;
б) внереализационным доходам;
в) доходам от обычных видов деятельности;
г) чрезвычайным доходам.
2.6. При определении плановой величины себестоимости реализованной продукции (при планировании выручки по кассовому методу) в составе остатков нереализованной продукции на конец планируемого периода учитывают:
а) готовую продукцию на складе и товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил;
б) готовую продукцию на складе; товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил; товары отгруженные, но не оплаченные;
в) готовую продукцию на складе; товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил; товары отгруженные, но не оплаченные; товары на ответственном хранении у покупателей.
2.7. Последствия изменения учетной политики, оказавшей существенное влияние на результаты хозяйственной деятельности, должны быть оценены:
а) условно;
б) в натуральном выражении;
в) в условно-натуральном выражении;
г) в денежном выражении.
2.8. Укажите, из чего формируется уставный капитал акционерного общества:
а) из номиналов обыкновенных акций;
б) из номиналов привилегированных акций;
в) из номиналов выпущенных облигаций;
г) из номиналов векселей.
2.9. Объем привилегированных акций в уставном капитале акционерного общества не должен превышать:
а) 15% от величины уставного капитала АО;
б) 20% от величины устного капитала АО;
в) 25% от величины уставного капитала АО;
г) 30% от величины уставного капитала АО.
2.10. Какая зависимость существует между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами?
а) прямая зависимость;
б) обратная зависимость;
в) отсутствует вообще.
Задачи
Задача 1. По итогам 2003 г. чистая прибыль ОАО "Парус" составила 500 тыс. руб. Средневзвешенное количество акций общества при этом равно 11 000 шт. Кроме того, в 2003 г. фирма выпустила 1000 привилегированных акций с правом получения дивидендов в сумме 20 руб. на акцию и правом конвертации одной привилегированной акции в три обыкновенные. Рассчитайте базовую и разводненную прибыль на одну акцию.
Задача 2. В акционерном обществе сложилась неблагоприятная ситуация между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала общества, в связи с чем предусмотрена эмиссия дополнительных акций. Как изменится соотношение между ними в результате эмиссии? Укажите на возможные варианты. Ответ обоснуйте.
Задача 3. Выпуск товарной продукции в ценах реализации в плановом году составит 300 млн руб. Затраты на рубль этой продукции равны 90 коп. Определите величину валовой прибыли на товарный выпуск.
Задача 4. Сравните деятельность двух фирм и примите решение о целесообразности участия в них своим капиталом, если факторные разложения по модели Дюпона имеют для них соответственно вид:
Фирма 1: Рентабельность собственного капитала
(Рск) = 30% = 5% * 1,5 * 4,0.
Фирма 2: Рентабельность собственного капитала
(Рск) = 18% = 6% * 2 * 1,5.
Задача 5. Определите порог рентабельности продаж в стоимостном выражении и запас финансовой прочности в абсолютной и относительной оценке, если известно следующее: объем реализованной продукции - 2000 тыс. руб., постоянные затраты - 400 тыс. руб., переменные затраты - 1500 тыс. руб.
Вариант 2
1. Финансы фирмы: сущность, функции и принципы организации
Тесты
2.1. При аккредитивной форме расчетов платеж осуществляется в банке:
а) поставщика;
б) покупателя;
в) поставщика или покупателя.
2.2. Как называется аккредитив, который открывается на часть стоимости контракта с условиями восстановления первоначальной суммы аккредитива после его полного использования либо после предоставления каждого комплекта документов:
а) переводный;
б) безотзывный;
в) ролловерный.
2.3. Расчеты по инкассо осуществляются на основании:
а) платежных требований;
б) инкассовых поручений;
в) платежных требований и инкассовых поручений.
2.4.Хозяйственное общество признается зависимым, когда:
а) другое хозяйственное общество, называемое преобладающим, имеет более 20% голосующих акций АО или более 20% уставного капитала ООО;
б) другое хозяйственное общество (основное) имеет возможность определять его решения в соответствии с преобладающим участием в его уставном капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором;
в) другое хозяйственное общество (основное) имеет возможность определять его решения в соответствии с заключенным между ними договором.
2.5.В активе баланса сгруппированы:
а) имущество и права;
б) источники формирования имущества;
в) хозяйственные процессы.
2.6. Уставный капитал АО равен 500 тыс. руб.; добавочный капитал - 6400 тыс. руб.; нераспределенная прибыль - 300 тыс. руб.; резервный фонд - 40 тыс. руб. Можно ли увеличить уставный капитал за счет имущества общества, если его чистые активы составляют 480 тыс. руб.?
а) да;
б) нет.
2.7.Резервный капитал предприятия (фирмы) может быть использован в следующих направлениях:
а) для покрытия убытков;
б) для финансирования инвестиционной деятельности фирмы;
в) для погашения облигационных займов в случае отсутствия иных средств;
г) для создания оценочных резервов;
д) для выкупа собственных акций акционерного общества в случае отсутствия иных средств;
е) для выплат дивидендов по обыкновенным акциям.
2.8. Что является материальной основой финансов фирм?
а) доходы фирм;
б) кругооборот капитала фирмы, принимающий форму денежного оборота в условиях товарно-денежных отношений;
в) собственные и заемные источники финансирования их деятельности.
2.9. К производным финансовым инструментам относятся следующие из перечисленных:
а) кредиторская задолженность;
б) фьючерсные контракты;
в) депозитные и сберегательные сертификаты;
г) финансовые опционы;
д) форвардные контракты.
2.10. Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью (ООО) образуется путем:
а) выпуска и обращения акций общества;
б) внесения паевых взносов участниками;
в) внесения участниками взносов (долей), размер которых определен учредительными документами.
Задачи
Задача 1. Условиями договора предусмотрено, что покупатель должен перечислить поставщику сумму в размере договорной цены на продук- цию - при оплате в течение двух недель с момента выставления счетов (отгрузки); договорной цены плюс 10% - через два месяца. Фактически расчеты фирмой были произведены через два месяца (60 дней). Определить стоимость кредита поставщика (кредиторской задолженности по сырью, материалам и т.п.) без учета и с учетом фактора налогообложения, если ставка по налогу на прибыль составляет 24%.
Задача 2. Объем реализации фирмы в январе 2003 г. составил 10 тыс. изделий по цене 200 руб. за изделие. Затраты фирмы за этот месяц составили 1 800 тыс. руб., в том числе постоянные - 600 тыс. руб. Определите, на сколько должен возрасти объем реализации фирмы в следующем месяце (при прочих неизменных условиях), чтобы ее прибыль увеличилась на 10%.
Задача 3. По приведенным в таблице балансовым данным охарактеризуйте структуру оборотных средств фирмы "Актив", специфику ее операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банка.
Таблица
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. |
| Внеоборотные активы - всего | 25 358 | Капитал и резервы | 29 207 |
| Оборотные активы - всего | 13 670 | Долгосрочные обязательства | - |
| В том числе: | Краткосрочные обязательства - всего | ||
| Запасы | В том числе: | ||
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | Краткосрочные кредиты банков | ||
| Затраты в незавершенном производстве | Кредиторская задолженность | ||
| Готовая продукция и товары для перепродажи | |||
| Расходы будущих периодов | |||
| В том числе: | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | |||
| Итого актив | 39 028 | Итого пассив | 39 028 |
Задача 4. Имеется следующая информация по фирме "Пассив" за прошедший год:
- выплачено 10 тыс. руб. дивидендов;
- кредиторская задолженность увеличилась на 200 тыс. руб.;
- приобретены основные средства на сумму 500 тыс. руб.;
- запасы увеличились на 250 тыс. руб.;
- задолженность по краткосрочным банковским кредитам выросла на 100 тыс. руб.
Определите каждую позицию как источник или как направление использования денежных средств и опишите их влияние на баланс движения денежных средств фирмы.
Задача 5. Фирма нуждается в переоснащении производства. При этом для приобретения необходимого оборудования можно использовать банковский кредит или лизинг. Укажите, какие основные моменты будут приняты во внимание финансовым руководством фирмы при принятии решения о способе финансирования ее инвестиционной деятельности и почему.
Вариант 3
1. Финансовый капитал фирмы
Тесты
2.1. Реестр переданных на инкассо расчетных документов составляется в:
а) одном экземпляре;
б) двух экземплярах;
в) трех экземплярах.
2.2. Если на счете плательщика отсутствуют денежные средства, платежные требования и инкассовые поручения:
а) помещаются в картотеку по внебалансовому счету N 90902;
б) возвращаются в банк-эмитент;
в) возвращаются получателю по платежным требованиям и инкассовым поручениям.
2.3. Инкассовые поручения применяются при:
а) расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также при списании денежных средств со счетов плательщика в бесспорном порядке.
б) расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги;
в) списании денежных средств со счетов плательщика в бесспорном порядке.
2.4.В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота капитал подразделяется на:
а) капитал в денежной, материальной и нематериальной формах;
б) капитал в денежной, производительной и товарной формах;
в) капитал потребляемый и накапливаемый;
г) нет правильного ответа.
2.5.Формирование уставного капитала акционерного общества может сопровождаться появлением дополнительного источника финансирования - эмиссионного дохода. По какой балансовой статье отражается этот доход:
а) уставный капитал;
б) резервный капитал;
в) добавочный капитал;
г) фонды накопления.
2.6.Величина эффекта финансового рычага отражает:
а) прирост стоимости имущества в результате использования заемных средств;
б) величину рыночной стоимости предприятия;
в) финансовый риск предприятия;
г) приращение рентабельности собственного капитала (доходов собственников) за счет использования заемных средств, несмотря на платность последних.
2.7. Финансирование фирмы подразумевает:
а) поступательное направленное движение денежных средств на относительно безвозвратной основе;
б) движение денежных средств на условиях возвратности, платности;
в) поступательное направленное движение средств на безвозвратной и возвратной основах;
г) нет правильного ответа.
2.8. Ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство должника уплатить в установленный срок указанную денежную сумму ее владельцу, это:
а) чек;
б) вексель;
в) аккредитив.
2.9. Капитал фирмы в соответствии с учетно-аналитическим подходом - это:
а) совокупность средств, принадлежащих ее собственникам;
б) чистые активы фирмы;
в) основные и оборотные средства фирмы;
г) величина ее активов;
д) средства, находящиеся в распоряжении фирмы, числящиеся на ее балансе, авансированные (инвестированные) в ее активы (основной и оборотный капитал), причем как собственные, так и заемные (пассивный капитал).
2.10. Показатель чистых активов фирмы используется в следующих целях:
а) для определения реальной величины собственного капитала;
б) для предоставления данных об их величине в налоговые органы;
в) для оценки суммы несовпадения между величиной чистых активов и суммы итога III раздела пассива баланса "Капитал и резервы";
г) для определения степени соответствия величины чистых активов фирмы и размера ее уставного капитала.
Задачи
Задача 1. Акционерный капитал компании Х имеет 
-коэффициент, равный 1,2. Рыночная надбавка за риск равна 8%, а процентная ставка при отсутствии риска - 6%. Последние дивиденды компании составили 2 руб. на акцию, их предполагаемый рост равен 8%. В настоящее время акции продаются по цене 30 руб. Рассчитайте стоимость акционерного капитала фирмы двумя способами: методом, основанным на использовании модели оценки доходности финансовых активов, применяемой на рынке ценных бумаг; и методом дивидендов.
Задача 2. Имеются следующие данные:
- Выручка от продаж фирмы - 100 тыс. руб.
- Переменные затраты - 70 тыс. руб.
- Постоянные затраты - 20 тыс. руб.
В плановом периоде предполагается рост натурального объема продаж на 5% и одновременно снижение цен на 6%. Рассчитайте прибыль от продаж в плановом периоде.
Задача 3. Определите сумму оборотного капитала, высвобождающегося в результате ускорения его оборачиваемости по данным таблицы. Попутно рассчитайте необходимые для этого показатели, обозначенные в таблице вопросительными знаками.
Таблица
| № п/п | Показатели | Прошлый год | Отчетный год |
| Стоимость реализованной продукции, млн руб. | |||
| Среднегодовая стоимость оборотного капитала, млн руб. | |||
| Число оборотов капитала за год | ? | ? | |
| Длительность одного оборота, дни | ? | ? | |
| Сумма оборотного капитала отчетного года исходя из уровня оборачиваемости прошлого года, млн руб. | ? | ? | |
| Сумма оборотного капитала, высвобождающегося в результате ускорения его оборачиваемости, млн руб. | ? | ? |
Задача 4. Дан баланс фирмы "Восток" (см. таблицу), в котором приведены исходные данные, характеризующие ее деятельность. Рассчитать (в упрощенном виде) чистый денежный поток фирмы косвенным методом и пояснить причины расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств. Чистая (нераспределенная) прибыль фирмы в отчетном периоде составила 222 тыс. руб.
Таблица
Баланс фирмы "Восток", тыс. руб.
| Актив | Начало года | Конец года | Пассив | Начало года | На конец года |
| Внеоборотные активы - всего: | 25 358 | 24 2971 | Капитал и резервы | 29 207 | 28 985 |
| Оборотные активы - всего | 13 670 | 16 784 | Долгосрочные обязательства | - | - |
| В том числе: | Краткосрочные обязательства-всего | 12 096 | |||
| Запасы | 11 056 | В том числе: | |||
| Дебиторская задолженность | Краткосрочные кредиты банков | ||||
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | Кредиторская задолженность | 10 307 | |||
| Итого актив | 39 028 | 41 081 | Итого пассив | 39 028 | 41 081 |
Задача 5. Фирма заключила договор факторинга на продажу дебиторской задолженности 450 тыс. руб. Фактор-фирма оставляет резерв от покупаемой дебиторской задолженности в размере 15% на случай рисков неплатежей должников (дебиторов фирмы-клиента). Комиссионное вознаграждение, взимаемое фактором, составляет 1,5% покупаемой дебиторской задолженности. Ставка банковского процента - 20% годовых (берется от величины дебиторской задолженности, уменьшенной на сумму комиссионного вознаграждения и резервируемых средств). Определите общие расходы фирмы по операции факторинга и его реальную стоимость (% годовых).
Вариант 4
Доходы, расходы и формирование финансового результата фирмы
Тесты
2.1. Ответственность за правомерность выставления инкассового поручения и правильность указания основания взыскания средств несет:
а) банк-эмитент;
б) исполняющий банк;
в) получатель средств.
2.2. Взыскание платежей по финансовым документам, не сопровождаемым коммерческими документами, называется:
а) инкассо;
б) простое инкассо;
в) документарное инкассо.
2.3.Величина разводненной прибыли (убытка) на акцию показывает:
а) максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случае ухудшения финансового состояния фирмы;
б) максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях конвертации всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции и (или) при исполнении всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости;
в) максимально возможную степень увеличения прибыли (уменьшения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях конвертации всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции и (или) при исполнении всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.
2.4.При признании доходов и расходов для целей налогообложения применяются:
а) метод начисления;
б) кассовый метод;
в) ответы а) и б).
2.5. По целям использования капитал подразделяется на:
а) основной и оборотный;
б) товарный, производительный и денежный;
в) производительный, ссудный, спекулятивный;
г) нет правильного ответа.
2.6. Коэффициент автономии, рассчитанный по данным бухгалтерского баланса фирмы, равен 0,4. В этом случае коэффициент соотношения заемных и собственных средств фирмы составит:
а) 0,7;
б) 0,6;
в) 1,5;
г) нет правильного ответа.
2.7. Источниками увеличения уставного капитала за счет имущества акционерного общества и размещения дополнительных акций путем безвозмездного распределения среди всех акционеров являются:
а) добавочный и резервный капитал;
б) добавочный капитал и амортизационный фонд;
в) нераспределенная прибыль и резервный капитал;
г) добавочный капитал и чистая (нераспределенная) прибыль.
2.8. Размер платы за факторинговый кредит зависит от:
а) уровня рентабельности капитала предприятия;
б) размера процентной ставки по учетным операциям;
в) размера комиссионных и сумм выкупленных счетов-фактур;
г) темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
2.9. Уведомление должника о том, что требование продано факторинговой компании имеет место при:
а) скрытом факторинге;
б) открытом факторинге;
в) факторинге с правом регресса;
г) факторинге без права регресса.
2.10. Точка безубыточности - это:
а) такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки фирмы, связанные с производством и реализацией продукции;
б) такой объем реализации, при котором выручка покрывает переменные издержки фирмы;
в) показатель, характеризующий величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции.
Задачи
Задача 1. Балансовая стоимость обыкновенных акций компании "Восток" составляет 700 тыс. руб., привилегированных акций - 150 тыс. руб., общий заемный капитал фирмы - 500 тыс. руб. Стоимость обыкновенных акций равна 14%, привилегированных акций - 11%, а облигаций компа- нии - 10%. Рассчитайте среднюю взвешенную стоимость капитала компании при ставке налога на прибыль в 24%.
Задача 2. Руководство фирмы намерено увеличить выручку от реализации на 10% - со 100 тыс. до 110 тыс. руб., не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 70 тыс. руб. Постоянные издержки равны 20 тыс. руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации, традиционным способом и с помощью соответствующих методов анализа безубыточности.
Задача 3. По предлагаемым в таблице данным отчета о движении денежных средств фирмы "Север" проанализируйте степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников, зависимость фирмы от внешних источников поступлений средств, ее финансовую эластичность (способность создавать денежные резервы) и реальное состояние платежеспособности за истекший период (год). Определите чистый денежный поток фирмы.
Таблица
Отчет о движении денежных средств фирмы "Север" за год (прямой метод), руб
| #G0Наименование статей | Сумма |
| Остаток денежных средств на начало периода (года) | |
| I. Текущая деятельность | |
| 1. Поступления | |
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг | 2 125 661 |
| Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) | 28 885 |
| Прочие поступления | 631 035 |
| Итого поступлений | 2 785 581 |
| 2. Расходование денежных средств | |
| Оплата приобретенных товаров, работ, услуг | -1 338 971 |
| Оплата труда персонала | -274 031 |
| Отчисления в государственный бюджет и внебюджетные фонды | -442 314 |
| На выдачу подотчетных сумм | -5 890 |
| Прочие расходы | -817 059 |
| Итого израсходовано денежных средств | -2 878 265 |
| Чистый приток денежных средств по текущей деятельности (2 785 237 - 3 092 298) | -92 684 |
| II. Инвестиционная деятельность | |
| Продажа долгосрочных активов | 158 264 |
| Долгосрочные финансовые вложения | -65 819 |
| Отток денежных средств по инвестиционной деятельности | +92 445 |
| III. Финансовая деятельность | |
| Получение займов и кредитов | 243 250 |
| Возврат кредитов и займов | -69 130 |
| Результат от финансовой деятельности | +174 120 |
| Остаток денежных средств на конец квартала (конечное сальдо) | 182 523 |
Задача 4. По балансовым данным, приведенным в таблице к задаче 1, определите, насколько эффективно используется собственный капитал фирмы, а также факторы, оказывающие влияние на уровень этой эффективности (по состоянию на конец года). Выручка от реализации продукции за отчетный период составляет 17 763 тыс. руб. Чистая прибыль - 250 тыс. руб. Прокомментируйте полученные результаты и сделайте выводы об основных направлениях повышения эффективности использования собственного капитала.
Задача 5. Имеется следующая информация о фирме:
- выручка от реализации - 5 млн руб.;
- соотношение выручки и величины собственных оборотных средств - 2:1;
- соотношение внеоборотных и оборотных активов - 4:1;
- коэффициент текущей ликвидности - 2.
Рассчитайте величину краткосрочных (текущих) обязательств фирмы и величину ее внеоборотных активов.
Вариант 5