Показатели внутреннего темпа роста компании

Для характеристики общей скорости роста объемов деятельности компании применяется показатель достижимого уровня роста (SGR), равный отношению приращения выручки (оборота) за период к величине выручки за предыдущий период:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Показатель экономического роста компании (SG) характеризуется величиной прибыли, которую реинвестирует предприятие в течение периода в текущую деятельность, и определяется как процент к собственному капиталу, который был у предприятия на начало года:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Показатель внутреннего темпа роста (ISG) компании отражает темп увеличения собственного капитала при увеличении выручки в предстоящем периоде:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где DTL — эффект комбинированного левереджа; SGR — достижимый уровень роста;; ROE — рентабельность собственного капитала; Kреинвест — коэффициент реинвестирования прибыли:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Совокупный риск предприятия может быть представлен как вероятность наступления каких-либо событий, приводящих к негативным отклонениям от ожидаемых результатов. Также совокупный риск может быть представлен как взаимодействие частных рисков, возникающих в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Операционные риски возникают в результате осуществления текущей операционной деятельности предприятия, характеристикой которых является вероятность неполучения ожидаемой прибыли.

Инвестиционные риски связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, характеристикой которой является вероятность недостижения окупаемости инвестиций и ожидаемого уровня доходности.

Финансовые риски возникают в результате осуществления финансовой деятельности предприятия, характеристикой которой является неспособность предприятия обслуживать свои обязательства, а также неспособность обеспечить текущую потребность в финансировании.

Управление запасами

Определение необходимого объема финансовых средств для формирования запасов товарно-материальных ценностей осуществляется путем выявления потребности в них, для чего их предварительно группируют как:

· производственные запасы (запасы сырья и материалов);

· запасы готовой продукции.

Потребность запасов каждого вида определяется раздельно по следующим параметрам:

· текущего хранения (постоянно обновляемая часть запасов, равномерно потребляемых в производстве);

· сезонного хранения (в связи с сезонными особенностями производства и закупки сырья, а также потребления готовой продукции);

· целевого назначения (определены специфическими целями деятельности предприятия).

Основное внимание уделяется определению потребности в запасах текущего хранения, так как на большинстве предприятий они представляют единственный вид запасов товарно-материальных ценностей.

Необходимый объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей, определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где ФС3 — объем финансовых средств, авансируемых в запасы; СР — среднедневной объем расхода запасов в сумме; НЗ — норматив хранения запасов в днях (при отсутствии нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборачиваемости запасов в днях); КЗ — средняя сумма кредиторской задолженности за приобретенные товарно-материальные ценности (включается в расчет только по производственным запасам).

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить показатель общей потребности в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования. Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии, тем ниже размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса: если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер запаса составит 30 дней, а если размер партии сократить вдвое, т.е. закупать сырье один раз в месяц, то средний размер запаса составит 15 дней. В этих условиях снизится размер текущих затрат по хранению запасов.

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Рис. 4.1. График циклов изменения запасов

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов, осуществляется по модели Уилсона (модель EOQ).

В соответствии с моделью Уилсона оптимальный размер партии поставки определяется с учетом текущей потребности в запасах, а также минимума затрат на доставку и хранение. В данном случае может быть использована модель Уилсона для определения оптимальной партии поставки запасов.

Совокупные затраты на хранение (Зхр) определяются по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Совокупные затраты по размещению и доставке заказа (Зрз) определяются по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Таким образом, совокупные затраты, связанные с управлением запасами (Зуз), определяются по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Условие минимизации затрат на управление запасами имеет вид

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

откуда

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где Qопт — оптимальный размер партии поставки; Q — необходимый объем закупки товаров (сырья, материалов) за период (месяц, квартал, год); Зрз — затраты по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну партию; Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru — затраты на хранение единицы запасов.

Периодичность размещения заказа за рассматриваемый период (τ) определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Точка заказа Н0, т.е. размер остатков запасов на складе, при которых необходимо подавать заказ на доставку очередной партии, определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где tд — продолжительность выполнения заказа.

Наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас) М определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где Qср — средняя дневная потребность в товаре (сырье, материалах) за период (месяц, квартал, год).

Пример 1.Годовая потребность в сырье, обуславливающая объем его закупок в год, составляет 5000 ед. Затраты на размещение, доставку и приемку партии составляют 3000 руб. Время доставки заказа от поставщика составляет 12 рабочих дней. По оценкам специалистов, издержки хранения в год составляют 40 руб./ед. Предприятие работает 365 дней в году. Необходимо определить оптимальный размер партии доставки; частоту заказов; точку заказа и затраты на управление запасами за год.

Решение

1. Оптимальный размер партии доставки:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

2. Частота заказов:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru или Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

3. Минимальные остатки сырья на складе, при которых необходимо делать очередной заказ:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

4. Затраты на управление запасами в год:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Модель Уилсона (рис. 4.2), используемую для моделирования процессов закупки продукции у внешнего поставщика, можно модифицировать и применять в случае собственного производства продукции. В этом случае рассматривается два производственных процесса, характеризуемых интенсивностью производства в единицу времени:

· производство цехом № 1 деталей и комплектующих с интенсивностью λ;

· производство цехом № 2 готовой продукции из деталей и комплектующих цеха № 1 с интенсивностью потребления деталей и комплектующих ν.

Изменение уровня запасов происходит следующим образом:

· в течение времени t1 работают оба станка, т.е. продукция производится и потребляется одновременно, вследствие чего запасы накапливаются с интенсивностью (λ – ν);

· в течение времени t2 работает только второй станок, потребляя накопившийся запас с интенсивностью ν.

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Рис. 4.2. График циклов изменения запасов в модели планирования размера партии

Оптимальный размер партии определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru или Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где Qопт — оптимальный размер партии поставки; ν — интенсивность потребления комплектующий (деталей, сырья, материалов) за период (месяц, квартал, год) цехом № 2; λ — интенсивность производства комплектующих (деталей, сырья, материалов) цехом № 1; Зоз — затраты на осуществление заказа, включающие подготовку (переналадку) цеха № 1 для производства продукции, потребляемой в цехе № 2 в расчете на одну партию; Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru — затраты на хранение единицы запасов.

Периодичность размещения заказа за рассматриваемый период (τ) определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Точка заказа Н0, т.е. размер остатков запасов на складе, при которых необходимо подавать заказ на доставку очередной партии, определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где tд — время доставки товара.

Максимальный уровень H запасов за период (месяц, квартал, год) определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru или Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Общие затраты на управление запасами за период определяются по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru или Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где L — общие затраты на управление запасами за период (месяц, квартал, год); Зоз — затраты на осуществление заказа, включающие подготовку (переналадку) цеха № 1 для производства продукции, потребляемой в цехе № 2 в расчете на одну партию; Qопт — оптимальный размер партии поставки; ν — интенсивность потребления комплектующий (деталей, сырья, материалов) за период (месяц, квартал, год) цехом № 2; λ — интенсивность производства комплектующих (деталей, сырья, материалов) цехом № 1; Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru — затраты на хранение единицы запасов.

Пример 2.На некотором станке производятся детали в количестве 2000 шт./мес. Эти детали используются для производства продукции на другом станке с интенсивностью 1500 шт./мес. По оценкам специалистов компании, издержки хранения составляют 200 руб./год за одну деталь. Стоимость на подготовку производства составляет 10 000 руб. Необходимо определить, каким должен быть размер партии деталей, производимой на первом станке, с какой частотой следует запускать производство этих партий, а также затраты управление запасами в год.

Решение

Интенсивность производства деталей в год Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Интенсивность потребление деталей в год Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

1. Оптимальный размер партии:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

2. Частота запуска деталей в производство:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru или Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

3. Затраты на управление запасами в год:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

Для финансового менеджера огромную роль играет знание анализа вложений в производственные запасы, в частности понимание методов представления запасов в отчетности. В зависимости от того, какие методы учета запасов (или себестоимости продукции) определены учетной политикой предприятия, возможна разная оценка средств, вложенных в запасы, а следовательно, и разные значения параметров, участвующих в определении оптимальной политики управления запасами.

Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости.

Время обращения запасов в днях (ОЗдн) определяется по формуле

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где СЗ — средний остаток запасов за период; ЗД — величина потребления запасов за один день.

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление — отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иммобилизация собственных оборотных средств). Сумма Фв средств, дополнительно вовлеченных в оборот (или отвлеченных из оборота), рассчитывается следующим образом:

Показатели внутреннего темпа роста компании - student2.ru

где ОЗдн1 — оборачиваемость запасов в днях в отчетном периоде; ОЗдн0 — оборачиваемость запасов в днях в базовом периоде; ЗД1 — величина потребления запасов за один день в отчетном периоде.

Потребность в текущих запасах существенно сокращается при четкой организации взаимодействия с поставщиками, например в режиме just in time. Особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных оборотных активов.

При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить условия хранения ценностей, обеспечение их сохранности по количеству и качеству, квалификацию материально ответственных лиц, запущен ли учет товарно-материальных ценностей, соблюдаются ли правила проведения инвентаризаций и выявления их результатов.

Состав и структура запасов отражают также отраслевую специфику. Так, наибольший удельный вес запасов в составе оборотных активов наблюдается в сельском хозяйстве, на втором месте — промышленность, доля запасов в оборотных активах торговых предприятий значительно ниже.

Наши рекомендации