Расчёт финансово-экономических показателей проекта и прогноз результатов

Данный проект осуществляется за счет средств федерального бюджета в рамках федеральной программы. Согласно сводному сметному расчету потребность в инвестициях составляет 273 353 270 руб.

Для оценки общей экономической эффективности инвестиций используются следующие показатели:

Эксплуатационные затраты, в год. - 510 724, 8 руб.

Выручка в месяц, в год: (600*344)*12 = 2 476 800 руб.

Расчет окупаемости:

Таблица 3

Статья расхода	Сумма, руб
Инвестиции	273 353 270
Выручка, в год	2 476 800
Эксплуатационные затраты, в год	510 724,8
Чистая прибыль, в год.	1 966 075,2

Формула расчета срока окупаемости:

PP = K₀/CF_cr = 273 353 270/1 966 075,2 = 139 лет.

где PP - срок окупаемости проекта;

K₀ - первоначальные инвестиции;

CF_cr - ежегодные денежные поступления.

Расчетная рентабельность инвестиций:

PI = CF_cr/ K₀*100% = 1 966 075,2/273 353 270*100% = 0,72%

Индекс доходности инвестиций:

ИДИ = ЧДД/ИР = 1 966 075/(510 724,8+273 353 270) = 0,007.

ЧДД - чистый дисконтированный доход на определенный момент;

ИР - инвестиционные расходы на определенный момент, в том числе и первоначальные инвестиции.

Итоги расчета

Полученные значения показателей эффективности

Таблица 4

№ п.п.	Наименование показателя	Значение
	Стоимость	273 353 270 р.
	Эксплуатационные затраты	510 724,8 р.
	Удельная стоимость 1 м2	66 454,82 р.
	Срок окупаемости	139 лет
	Расчетная рентабельность инвестиций	0,72%
	Индекс доходности инвестиций	0,007

Контрольные вопросы и задания

1. Перечислить основные этапы закрытия проекта. Пусконаладочные работы. Закрытие проекта (контракта). Выход из проекта.

Закрытие проекта – завершение и закрытие проекта, включая разрешение всех спорных вопросов («Национальные требования к компетент­ности специалистов по управлению проектами»).
Как правило, закрытие проекта включает в себя следующие группы задач:

Ø завершение работ по созданию продукта проекта,

Ø закрытие ресурсов и передача их на новые объекты

Ø передачу результатов проекта заказчику,

Ø расформирование команды проекта,

Ø закрытие всех финансовых операций (все счета должны быть оплачены),

Ø проверка проекта,

Ø анализ опыта проекта, оценка работы проектной команды, докумен­тирование.

Сообщение о плане и графике завершения как можно раньше позволяет проектной команде:

· психологически подготовиться к завершению проекта;

· подготовиться к переходу на новое задание.

Идеальный вариант – иметь подготовленное новое задание для членов команды к моменту, когда объявлено о завершении проекта.

Рис.1 Процесс завершения проекта

Пусконаладочные работы.

К пусконаладочным работам относится комплекс мероприятий и работ, выполняемых в период подготовки и проведения индивидуальных испытаний комплексного опробования оборудования.

При этом под оборудованием подразумевается вся технологическая система объекта, т. е. комплекс всех видов оборудования, трубопроводов, сооружений и устройств, обеспечивающих выпуск первой партии продукции или обеспечения услуг, предусмотренных проектом.

Выход из проекта - является вынужденным, но необходимым решением в условиях снижения эффективности реализации проекта, в том числе по показателям продолжительности строительства, роста цен на основные строительные материалы, повышения стоимости выполнения строительно-монтажных работ, роста расходов на оплату труда, повышения роста конкуренции в отрасли и спада экономической активности в отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект; возрастания объемов заемных инвестиционных ресурсов, повышения ставки процента за кредит в связи с изменением конъюнктуры рынка, недостаточно обоснованного выбора подрядчиков для реализации проекта, ужесточения системы налогообложения и пр. Основным критерием для принятия решения по выходу из проекта должен служить ожидаемый уровень доходности в изменившихся условиях его реализации.

Для выхода из проекта необходимо проанализировать причины снижения эффективности реализации проекта, в том числе по показателям продолжительности строительства, роста цен на основные строительные материалы, повышения стоимости выполнения строительно-монтажных работ, роста расходов на оплату труда, повышения роста конкуренции в отрасли и спада экономической активности в отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект; возрастания объемов заемных инвестиционных ресурсов, повышения ставки процента за кредит в связи с изменением конъюнктуры рынка, недостаточно обоснованного выбора подрядчиков для реализации проекта, ужесточения системы налогообложения и пр.

Ø Основным критерием для принятия решения по выходу из проекта должен служить ожидаемый уровень доходности в изменившихся условиях его реализации. Продолжать реализацию следует при выполнении следующего условия:

где Э_дпр — ожидаемая доходность реального проекта в изменившихся условиях реализации;

С_др — средняя ставка депозитного процента на денежном рынке;

ПР— уровень «премии» (дополнительной доходности) за риск, связанный с осуществлением реального инвестирования;

ПЛ — уровень «премии» (дополнительной доходности) за ликвидность с учетом прогнозируемого увеличения продолжительности реализации реального проекта.

Эффективными формами выхода из проекта являются следующие:

* отказ от реализации проекта до начала строительно-монтажных работ;

* продажа частично реализованного проекта в форме объекта незавершенного строительства;

* продажа объекта на стадии его эксплуатации;

* привлечение на любой стадии реализации проекта дополнительного паевого постороннего капитала с минимизацией своего паевого участия;

* раздельная продажа основных видов активов реализуемого проекта.

Управление инвестиционным портфелем предприятия предполагает одновременно с принятием решения о выходе из реального инвестиционного проекта (или продажи части финансовых инструментов из портфеля финансовых инвестиций) выработать решение о возможных формах реинвестирования капитала. Если у инвестора имеются новые проекты, то следует отдавать предпочтение им, в противном случае следует в портфель финансовых инвестиций подобрать эффективные финансовые инструменты, в случае недостаточной проработанности этих решений необходимо инвестировать в краткосрочные сберегательные сертификаты. В этой высоколиквидной и доходной форме высвободившийся капитал всегда готов к обеспечению финансирования новых реальных проектов или финансовых инструментов.

2. Раскрыть особенности проведения постпроектной оценки.

Постпроектная оценка (Post Project Appraisal) - оценка успешности и эффективности законченного проекта. Включает в себя также накопление нового опыта и данных для будущих проектов.

Постпроектные проверки - часть информации, использованной для принятия реше­ния о том, стоит ли расходовать деньги, необходимые для реализации проекта. Результа­ты проекта могут иметь отношение к объемам продаж, получаемой прибыли, деятельности пред­приятия в целом или только какого-то конкретного обо­рудования, реорганизации, получения очередной ученой степени, нового автомобиля или отдыха.

Постпроектная оценка проводится для того, чтобы про­верить, стало ли обещанное реальностью, и если нет, то почему.

Во всех без исключения случаях она проводится по инициативе клиента, хотя для обеспечения бесприст­растности или из-за технической специфики проведение оценки может быть поручено третьей стороне.

В больших организациях, где одновременно осуществляется множе­ство проектов, требующих больших капитальных затрат, постпроектной оценкой часто занимается специальный отдел, подчиняющийся совету директоров. У нас дома наши постпроектные оценки менее формальны; часто в их подготовке участвуют все, кто пользуется или имеет отношение к результатам проекта.

Постпроектная оценка масштабных проектов в организациях будет охва­тывать период с самого начала их разработки до двух-трех лет после их завершения. Работа над подобной оценкой может продолжаться несколько месяцев; ее подготовкой должна заниматься группа аудиторов, которая представит полученные результаты в виде официального отчета.

3. Какова основная цель постпроектной оценки проекта?

Постпроектная оценка независимо от масштабов и сущности результатов проекта главным образом предназначена для того, чтобы проверить, соответствуют ли результаты проекта поставленным целям и реализован ли их потенциал.

Однако постпроектная оценка может использоваться для анализа ошибок и удачных решений. Благодаря ей мы можем научиться по-разному оценивать наши затраты или риски или же использовать различные методы планирования проектов. Извлеченные уроки могут касаться деталей (типа «в следующий раз в отпуске мы арендуем машину побольше») или более серьезных вещей (например, «мы больше никогда не будем обращаться в эту строительную компанию»). Подобные уроки можно извлечь исключительно благодаря постпроектной оценке.

Для определения «узких» мест в деятельности компании, определить КПД сотрудников (работа сотрудника будет эффективной тогда, когда она будет «удобной») и, главное, выявить потенциальные возможности для повышения эффективности деятельности компании. Рекомендуется проводить сравнительный анализ полученных показателей.

При оценке эффективности системы управления проектами необходимо рассматривать обширный набор различных аспектов критериев.

Существуют различные подходы к оценке эффективности, основывающиеся на методиках различных организаций (как коммерческих, так и независимых, научных), оптимизированных для использования в разных областях хозяйственной деятельности. Оценка результатов проекта. Вкратце их можно сформулировать так.

· Завершение проекта в установленные сроки.

· Завершение проекта в рамках бюджета.

· Соблюдение требований к качеству результата.

· Небольшой объем изменений в ходе реализации проекта.

· Сохранение текущей работы «родительской» организации, т.е. работа над проектом не выбила ее «из колен».

· Сохранение производственной культуры и ценностей организации.

Процессы функционально-стоимостного анализа включают как анализ плана, так и анализ исполнения проекта.

Анализ плана означает определение того, удовлетворяет ли составленный план исполнения проекта предъявляемым к проекту требованиям и ожиданиям участников проекта. Он выражается в оценке показателей плана командой и другими участниками проекта. На стадии планирования результатом анализа плана может быть принятие решения о необходимости изменения начальных условий и составления новой версии плана, либо принятие разработанной версии в качестве базового плана проекта, который в дальнейшем служит основой для измерения исполнения.

Процессы анализа также можно подразделить на: основные, вспомогательные.

К основным относятся те процессы анализа, которые непосредственно связаны с целями проекта и показателям, характеризующими успешность исполнения проекта:

· анализ сроков - определение соответствия фактических и прогнозных сроков исполнения операций проекта директивным или запланированным;

· анализ стоимости - определение соответствия фактической и прогнозной стоимости операций и фаз проекта директивным или запланированным;

· анализ качества - мониторинг результатов с целью их проверкиr на соответствие принятым стандартам качества и определения путей устранения причин нежелательных результатов исполнения качества проекта;

· подтверждение целей - процесс формальной приемки результатов проекта его участниками (инвесторами, потребителями и т.д.).

Вспомогательные процессы анализа связаны с анализом факторов, влияющих на цели и критерии успеха проекта. Эти процессы включают:

- оценку исполнения - анализ результатов работы и распределение проектной информации с целью снабжения участников проекта данными о том, как используются ресурсы для достижения целей проекта;

- анализ ресурсов определение соответствия фактической и прогнозной загрузки и производительности ресурсов запланированным, а также анализ соответствия фактического расхода материалов плановым значениям.

4. По каким направлениям происходит накопление данных по проекту?

В процессе реализации всех проектов накапливаются определенные материалы. Они напрямую связаны с учет­ными документами проекта, повествуя о его сроках, напо­миная об изменениях его плана, подтверждая кто, что и когда должен делать в процессе его реализации и говоря о том, какие методы и системы мы используем. Они пред­ставляют собой своего рода хронику проекта.

В масштабных и сложных проектах, имеющих про­должительные периоды реализации, накопленные матери­алы могут содержать ценную информацию о средствах и методах управления проектами. Кроме того, если они на­капливались постепенно, а не просто были собраны на пос­леднем этапе проекта, их вполне можно использовать для ведения в курс дела сотрудников, которые будут работать над новым проектом. Однако для большинства проектов подготовка материалов в полном объеме оказывается не­допустимой роскошью, поскольку связана с неизбежными затратами или ограниченными масштабами самого проек­та. С учетом этих обстоятельств наш ретроспективный взгляд на проект ограничен только проводимой проверкой.

5. В чем заключается проверка финансовой отчетности?

Проверка финансовой отчетности по проекту заключается в сопоставлении полученных результатов и осуществленных затрат с планируемыми показателями, выявлении размеров и причин отклонений, а также выявление нарушений в финансовом планировании.

Проверка финансовой отчетности заказчика включает:

· проверку полноты выписки фактуры на весь объем завершенных работ;

· согласование полученных платежей с представленными счетами-фактурами;

· проверку наличия документации по изменениям;

· контроль суммы удержании, произведенных заказчиком.

· Проверка финансовой отчетности исполнителя включает:

· проверку платежей поставщикам и субподрядчикам;

· соответствие суммы заказов закупкам по накладным поставщиков;

· поиск просроченных платежей поставщику;

· подтверждение соответствующих удержаний.

Результаты такой проверки позволяют получить данные для подготовки окончательных финансовых отчетов по проекту.

6. На что необходимо обратить внимание при организации про­цессов на стадии завершения проекта?

В целом порядок завершения проекта может предусматривать следующую процедуру:

1) организации-исполнители проекта за определенный срок до завершения работ (тем) представляют в головную организацию по разделу проекта итоговый отчет за весь отчетный период с обязательной информацией о реализации научно-тех­нической продукции;

2) головная организация по разделу проекта готовит итоговый отчет по разделу и после рассмотрения его на научно-техническом совете по разделу проекта (НТСР) направляет в головную организацию по проекту в целом; НТСР осуществляет приемку результатов каждой работы своего раздела и утверждает акты приемки-сдачи научно-технической продукции, приемки работы;

3) головная организация готовит итоговый отчет по результа там выполнения проекта и выносит его на рассмотрение головного научно-технического совета по проекту (ГНТС); ГНТС рассматривает результаты выполнения работ и направляет итоговые материалы генеральному заказчику проекта для принятия соответствующего решения;

4) генеральный заказчик имеет право назначать специальную комиссию с учетом представителей ГНТС по приемке как отдельных работ, так и проекта в целом.

Стратегия завершения проекта секции жилого дома, например, состоит из нескольких направлений в зависимости от исполнителя работ.

Заказчик (застройщик):

Подготовка к эксплуатации жилого здания;

Проведение комплексного опробования оборудования:

Сдача здания городским властям в установленные сроки;

Заселение жильцов в жилое здание

Проектные организации

Соответствие технико-экономических показателей здания проекту.

Вопросы, связанные с авторским надзором и сопровождением проекта

Строительно-монтажные организации

Качество и сроки выполнения строительно-монтажных работ;

Проведение индивидуальных испытаний смонтированного оборудования;

Устранение недоделок;

Своевременный ввод в действие здания.

План выхода из проекта.

Пусконаладочные работы (по электротехническим устройствам, автоматизированным системам управления, санитарно-техническому, вентиляции, отоплению и лифтам)

Приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов от исполнителя работ производят городские власти. Блок секции жилого здания может сдаваться по очереди, предусмотренной в договоре подряда на строительство.

Закрытие контракта (проверка финансовой отчетности; паспортизация; выявление невыполненных обязательств; завершение невыполненных обязательств; гарантийное обслуживание и окончательные расчеты.)

Технология работы на стадии завершения проекта:

Закрытие контрактов и административное закрытие проекта.

Оценка достижения целей, утвержденных на фазе инициации проекта

Документирование извлеченных уроков.

Сохранение удачных проектов в качестве шаблонов.

Распространение и использование шаблонов в рамках организации.

7. Показатели оценки проекта

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:
- чистая текущая стоимость;
- индекс доходности дисконтированных инвестиций;
- внутренняя норма доходности;
- срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;
- максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:
- простой срок окупаемости инвестиций;
- показатели простой рентабельности инвестиций;
- чистые денежные поступления;
- индекс доходности инвестиций;
- максимальный денежный отток.

8. Порядок оценки, этапы, особенности каждого этапа оценки.

При оценке эффективности системы управления проектами необходимо рассматривать обширный набор различных аспектов критериев.

Существуют различные подходы к оценке эффективности, основывающиеся на методиках различных организаций (как коммерческих, так и независимых, научных), оптимизированных для использования в разных областях хозяйственной деятельности. Оценка результатов проекта.

Их можно сформулировать так:

- Завершение проекта в установленные сроки.

- Завершение проекта в рамках бюджета.

- Соблюдение требований к качеству результата.

- Небольшой объем изменений в ходе реализации проекта.

- Сохранение текущей работы «родительской» организации, т.е. работа над проектом не выбила ее «из колен».

- Сохранение производственной культуры и ценностей организации.

Список использованной литературы

1. Лекции по дисциплине «Управление проектами»;

2. «Методические рекомендации по выполнению практических работ по курсу управления проектами»;

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 г.

1. Управление проектами. Учебное пособие под ред. И.И. Мазура. – М.: Омега-Л, 2007.