Определение финансово-экономических показателей проекта

Основная цель предприятия при реализации инвестиционного проекта – получение прибыли. Прибыль является важнейшим показателем результатов работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств перед бюджетом, банками и другими организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Для реализации инвестиционного проекта способствующего увеличению прибыли предприятия необходимы следующие инвестиционные вложения:

1. Первоначальные фиксированные инвестиции в основные фонды, равные 14916,9 тыс. руб.;

2. Замещение основных фондов;

3. Прирост оборотного капитала.

Замещение основных фондов зависит от реального срока службы основных фондов, норм амортизации, жизненного цикла выпускаемой продукции и предприятия и политики руководства фирмы.

В нашем случае основные фонды с нормой амортизации 15% не подлежат замещению, а с нормой амортизации 20% подлежат замещению через 5 лет после выхода на проектную мощность.

Амортизационные отчисления и замещение основных фондов по годам реализации проекта приведены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Амортизационные отчисления и замещение основных фондов по годам реализации проекта æамортизационные отчисления тыс. руб.ö

è замещение основных фондов ø

№ п/п Наименование основных фондов Первона­чальная Норма аморти­- Годы реализации проекта Износ Остаточная стоимость
    стоимость зации  
1. Здания и сооружения
1.1 Здания №1 и №2, включая СМР для адаптации 76,7 230 230 230 230 230 1226,7   3373,3  
- - - - - -
1.2 Сооружения 23,75 71,25 71,25 71,25 71,25 71,25 380,0 1045,0
  - - - - - -
  Итого по группе 1   100,45 - 301,25 - 301,25 - 301,25 - 301,25 - 301,25 - 1606,7   4418,3  
Оборудование, включая СМР и пусконаладку
2.1 Комплект технологи­чес­кого оборудования по производству электродвигателей плюс лицензионная техническая документация       387,5   -   1162,5   -   1162,5   -   1162,5   -   1162,5   - 1162,5   -
2.2 Коммуникационная и вычислительная техника и прочее оборудование   455,5   30,4 - 91,1 - 91,1 - 91,1 - 91,1 - 60,7 - 455,4
  Итого по группе 2 8205,5   417,9 - 1253,6 - 1253,6 - 1253,6 - 1253,6 - 1223,2 - 6655,4
Оборудование энергообеспечения, включая СМР и пусконаладку
3.1 Оборудование 94,5 4,73 - 14,18 - 14,18 - 14,18 - 14,18 - 14,18 - 75,6 18,9
3.2 Энергетические сети (кабельная линия, теплотрасса, водопровод, канализация: ливневая, фекальная, телефонная)     131,7         2,19 -     6,58 -     6,58 -     6,58 -     6,58 - 6,58 - 35,12 96,58
  Итого по группе 3 226,2   6,92 - 20,76 - 20,76 - 20,76 - 20,76 - 20,76 - 110,7 115,48
Транспортные средства (погрузчики: челюстный, грейферный, вильчатый 2 шт.)       26,07 -   78,2 -   78,2 -   78,2 -   78,2 - 52,13 - 391,0
Инвентарь 69,1 4,61 - 13,8 - 13,8 - 13,8 - 13,8 - 9,2 - 69,1
Всего 14916,8   555,88 - 1667,65 - 1667,65 - 1667,65 - 1667,65 - 1606,6 - 6083,8
                             

Прирост оборотного капитала (оборотных средств)

Потребность в оборотных средствах определяем по месяцам первого года реализации проекта (освоение производства) и первых двух месяцев второго года (работа на полную мощность).

Укрупнено оборотные средства можно рассчитать как сумму трех составляющих:

- запасы материалов и комплектующих изделий (стоимость материалов и комплектующих изделий на одно изделие´ норма запаса в сутках Определение финансово-экономических показателей проекта - student2.ru среднесуточный выпуск изделий);

- объем незавершенного производства (длительность производственного цикла ´ среднесуточный выпуск изделий ´ себестоимость одного изделия без амортизации ´ коэффициент готовности незавершенного производства);

- складские запасы готовой продукции (норма запаса готовой продукции в сутках ´ среднесуточный выпуск продукции ´ себестоимость одного изделия без амортизации).

Расчет прироста оборотных средств приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет прироста оборотных средств

№ п/п Показатели По годам реализации проекта
0 год 1 год
  по месяцам   по месяцам
Всего Всего
Выпуск электродвигателей, тыс. шт. 64,80 4,00 12,00 20,00 28,80 388,8 32,40 32,40
Среднесуточный выпуск, тыс. шт. (стр.1 /п.4 исх.дан. × 12)   0,19 0,58 0,96 1,38   1,56 1,56
Запасы материалов и комплектующих изделий с месячным опережением, тыс.руб.(стр.3.1×стр.3.2×стр.2)   73,73 221,18 368,64 530,84   597,2 597,2
3.1 Стоимость материалов и комплектующих изделий на 1 электродвигатель, руб.   12,8 12,8 12,8 12,8   12,8 12,8
3.2 Норма запаса, сутки    
Объем незавершенного производства, тыс. руб. (стр.4.1×стр.2×стр.4.2×стр.4.3)   46,47 62,12 77,78 95,00   102,05 102,05
4.1 Длительность производственного цикла, сутки    
4.2 Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.11табл.3.5;стр.14 табл.3.6)   89,64 39,95 30,01 25,45   24,3 24,3
4.3 Коэффициент готовности незавершенного производства     0,90 0,90 0,90 0,90   0,90 0,90

Продолжение таблицы 3.4 - Расчет прироста оборотных средств

Складские запасы готовой продукции (тыс. руб.) (стр.5.1 Определение финансово-экономических показателей проекта - student2.ru стр.2 Определение финансово-экономических показателей проекта - student2.ru стр.4.2)   86,05 115,04 144,04 175,93   188,97 188,97
5.1 Норма запаса готовой продукции, сутки    
Потребность в оборотных средствах, тыс.руб. (стр.3 + стр.4 + стр.5) 801,77 206,25 398,35 590,46 801,77 888,22 888,22 888,22
Прирост оборотных средств, тыс.руб. 801,77 206,25 192,10 398,35 403,42 86,45 86,45 0,00

Общий объем единовременных инвестиционных вложений необходимых для выхода проекта на полную производственную мощность составит:

14916,8 +801,77 = 15718,57 тыс.руб.

Себестоимость продукции – это выраженные в денежной форме затраты на ее производство и реализацию.

Расчет себестоимости электродвигателя в период освоения представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 – Себестоимость электродвигателя в период освоения

Статьи 0-й год реализации проекта
Всего по месяцам
 
Выпуск электродвигателей, тыс.шт. 64,80 4,00 12,00 20,00 28,80
Сырье и материалы, тыс.шт.(п.8.1и.д.×стр.1) 829,44 51,20 153,60 256,00 368,64
Основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих, тыс. руб. (п.8.3 исх.дан. × среднемесячный выпуск при полном освоении мощности, т.е. 32,4 тыс. шт.) 368,06 92,016 92,016 92,016 92,016
Страховые взносы во внебюджетные фонды (0,34×стр.3) 125,14 31,29 31,285 31,285 31,285
Энергия и топливо на технологические цели, тыс. руб. (п.8.2 исх.дан.× стр.1) 149,04 9,20 27,60 46,00 66,24
Условно-постоянные издержки без амортизации, тыс. руб. (стр.13 табл.3.6 Определение финансово-экономических показателей проекта - student2.ru среднемесячный выпуск электродвигателей при полном освоении производства) 699,39 174,848 174,848 174,848 174,848
Амортизационные отчисления, тыс. руб. (годовая сумма амортизационных отчислений табл.3.3/12) 555,88 138,97 138,97 138,97 138,97
Полная себестоимость, тыс. руб. (стр.2+3+4+5+6+7) 2726,96 497,52 618,32 739,12 872,00
Полная себестоимость без амортизации, тыс.руб. ( стр.8- стр.7)   358,55 479,35 600,15 733,03
Себестоимость одного электродвигателя, руб. (стр.8/стр.1)   124,38 51,53 36,96 30,28
Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.9/стр.1)   89,64 39,95 30,01 25,45

Таблица 3.6 - Себестоимость электродвигателя при полном освоении производственных мощностей.

Статьи затрат Сумма, тыс. руб. % к полной себестоимости
Сырье и материалы 12,8 44,77
Энергия и топливо на технологические цели 2,3 8,04
Основная и дополнительная заработная плата 2,84 9,93
Страховые взносы во внебюджетные фонды 0,97 3,38
Содержание и эксплуатация оборудования, зданий и сооружений в т.ч.: - амортизация (годовая сумма амортизационных отчислений табл.3.3/объем производства табл.3.2) 6,1   4,29 21,34
Фонд оплаты труда административно-управленческого персонала с отчислениями 0,51 1,78
Прочие накладные расходы 92,5% от стр.3 2,63 9,19
Итого производственная себестоимость 28,14 98,43
Коммерческие расходы 15,8% от стр.3 0,45 1,57
Итого себестоимость одного электродвигателя 28,6
Условно-постоянные издержки 9,69 33,88
Условно-переменные издержки 18,91 66,12
Условно-постоянные издержки без амортизации 5,4  
Себестоимость электродвигателя без амортизации 24,3  

Для установления цены на продукцию предприятие использует затратный метод ценообразования. При затратном подходеопределения цены основным считается покрытие затрат на производство и реализацию продукции. Цена определяется путем прибавления к себестоимости продукции определенной суммы прибыли.

Цена при затратном методе ценообразования определяется по формуле:

Ц = С + П = С + С × Рпр /100, (12)

где Ц - цена единицы продукции, руб.;

С - себестоимость единицы продукции, руб.;

П - планируемая прибыль на единицу продукции, руб.;

Рпр – рентабельность продукции, %.

Ц = 28,6 + 28,6× 0,4 = 40,03 тыс. руб.

Таблица 3.7 – Расчет финансовых показателей проекта

  Годы и этапы реализации проекта
п/п   0-й год
  Статьи Всего Строи­тельство 8 месяцев Освоение - 4 месяца Полная производственная мощность
      по месяцам
      1-8
Объем производства (продажа) электродвигателей, тыс. шт. 64,80 - 4,00 12,00 20,00 28,80 388,80 388,80 388,80 388,80 388,80
Цена единицы продукции, руб. 160,11 - 40,03 40,03 40,03 40,03 40,03 40,03 40,03 40,03 40,03
Выручка от реализации, тыс. руб. 2593,80 - 160,11 480,33 800,56 1152,80 15562,83 15562,83 15562,83 15562,83 15562,83
Себестоимость электродвигателя, в том числе: 2726,96 - 497,52 618,32 739,12 872,00 11116,31 11116,31 11116,31 11116,31 11055,27
4.1. Себестоимость электродвигателей без амортизации, тыс.руб. (для 0-го года - стр.9табл.3.5; для последующих лет -стр.14табл.3.6×объем производства) 2171,08 - 358,55 479,35 600,15 733,03 9448,68 9448,68 9448,68 9448,68 9448,68
4.2. Амортизация (стр.6 табл.3.3) 555,88 - 138,97 138,97 138,97 138,97 1667,63 1667,63 1667,63 1667,63 1606,59
Процент по кредитам (ставка банковского кредита ×остаток непогашенного кредита) 0,00 - 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Прибыль до вычета налогов, тыс.руб. (стр.3 - стр.4- стр.5) -133,15 - -337,41 -137,98 61,44 280,80 4446,52 4446,52 4446,52 4446,52 4507,56
Сумма налога на прибыль (стр.6×0,2) 68,45 - 0,00 0,00 12,29 56,16 889,30 889,30 889,30 889,30 901,51
Чистая прибыль (стр.6 - стр.7) -201,60 - -337,41 -137,98 49,15 224,64 3557,22 3557,22 3557,22 3557,22 3606,05
Рентабельность продукции, %     - 0,00 0,00 6,65 25,76 32,00 32,00 32,00 32,00 32,62
Рентабельность продаж, %     - 0,00 0,00 6,14 19,49 22,86 22,86 22,86 22,86 23,17

 
 

На основе приведенных выше исходных данных необходимо проверить условие финансовой реализуемости проекта. Финансовая реализуемость проекта – показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования инвестиционного проекта. Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета разница между суммой притоков и оттоков денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, связанной с реализацией проекта, имеет положительное значение или значение, равное нулю. Для выполнения этого условия достаточно, чтобы на каждом шаге расчета сальдо и накопленное сальдо суммарного денежного потока было неотрицательным.

Таблица 3.8 – Расчет финансовой реализуемости проекта.

Показатели Годы реализации проекта
п/п
Инвестиционная деятельность, тыс.руб.
Инвестиции в основные фонды -14916,8          
Прирост оборотного капитала -801,77 -86,45        
Всего инвестиций -15718,56 -86,45        
Операционная деятельность, тыс. руб.
Выручка от реализации 2593,80 15562,83 15562,83 15562,83 15562,83 15562,83
Себестоимость продукции без амортизации 2171,08 9448,68 9448,68 9448,68 9448,68 9448,68
Амортизационные отчисления 555,88 1667,63 1667,63 1667,63 1667,63 1606,59
Проценты по кредитам*  
Прибыль до вычета налогов, тыс. руб. -133,15 4446,52 4446,52 4446,52 4446,52 4507,56
Налог на прибыль 68,45 889,30 889,30 889,30 889,30 901,51
Чистая прибыль -201,60 3557,22 3557,22 3557,22 3557,22 3606,05
Чистый доход от операционной деятельности (стр.10+стр.6) 354,28 5224,85 5224,85 5224,85 5224,85 5212,64
Финансовая деятельность, тыс.руб.
Собственный капитал 15718,56 86,45        
Долгосрочный кредит*          
Погашение задолженности*      
Остаток непогашенного кредита*      
Сальдо финансовой деятельности (стр.12+стр.13+стр.14) 15718,56 86,45
Сальдо суммарного потока от инвестиционной и операционной деятельности (стр.3+стр.11) -15364,29 5138,40 5224,85 5224,85 5224,85 5212,64
Сальдо накопленного эффекта -15364,29 -10225,89 -5001,04 223,80 5448,65 10661,29
Сальдо суммарного денежного потока (стр.3+стр.11+стр.16) 354,28 5224,85 5224,85 5224,85 5224,85 5212,64
Накопленное сальдо суммарного денежного потока 354,28 5579,13 10803,97 16028,82 21253,67 26466,31

*- данные строки заполняются при финансировании проекта за счет заемных средств.

Расчеты показывают, что данный проект финансово реализуем, так как сальдо и накопленное сальдо суммарного денежного потока на каждом шаге расчета не имеют отрицательных значений.

Наши рекомендации