Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости организации является одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений в условиях рыночной нестабильности и неопределенности существующих коммерческих и финансовых рисков, в том числе и со стороны государства.
Рассмотрим величину собственных оборотных средств предприятия, оформив результаты в таблице 2.15.
Таблица 2.15 – Анализ динамики собственных оборотных средств ООО «Мебель» за 2013 - 2015 гг.
| Наименование показателя | На конец 2013 г. | На конец 2014 г. | На конец 2015 г. | Отклонение 2015 от 2013 (+;-) | Темп роста 2015 к 2013, % |
| 1 Собственный капитал, СК | 129,21 | ||||
| 2 Долгосрочные обязательства, ДО | - | - | - | - | |
| 3 Внеоборотные активы | -339 | 87,14 | |||
| 4 Собственные оборотные средства, СОС (стр.1+стр.2-стр.3) | 107,34 |
Проведенный анализ показал, что на конец 2015 года по сравнению с 2013 годом величина собственных оборотных средств увеличилась на 1363 тыс. руб. и стала равна 19923 тыс. руб. Данная ситуация оценивается позитивно, так как характеризует повышение уровня финансовой устойчивости.
Для выявления причин изменения величины оборотных средств проведем факторный анализ. Результаты анализа систематизируются в таблице 2.16.
Таблица 2.16 – Расчет влияния факторов на изменения собственных оборотных средств ООО «Мебель» за 2013 - 2015 гг.
| Наименование показателя | Методика расчета | Расчет | Величина влияния, тыс. руб. |
| 1.Рост собственного капитала | СК1- СК0 | 22221-17197 | |
| 2. Сокращение долгосрочных обязательство | ДО1- ДО0 | 0 – 4000 | -4000 |
| 2 Рост внеоборотных активов | -(ВНА1 – ВНА0) | - (2298-2637) | |
| 3 Итого влияния на собственные оборотные средства (стр.1 +стр.2+стр.3) | ΔСОС(СК)+ ΔСОС(ДО)+ ΔСОС(ВНА) | 5024 – 4000 +339 |
Факторный анализ показал, что увеличение собственных оборотных средств на 1363 тыс. руб. обусловлено влиянием следующих факторов: за счет роста собственного капитала на 5024 тыс. руб., внеоборотных активов на 339 тыс. руб и снижения долгосрочных обязательств на 4000 тыс. руб.
На первом этапе анализа финансовой устойчивости идентифицируем тип финансовой устойчивости на основе показателей, отражающих различную степень охвата видов источников. Оформим результаты в таблице 2.17.
Данные таблицы 2.17 позволяют сделать вывод о том, что за анализируемый период финансовая устойчивость ООО «Мебель» характеризуется как неустойчивое, так как практически по всем показателям имеется недостаток средств. Более того все три показателя финансовой устойчивости за 3 года существенно ухудшили свои значения.
Таблица 2.17 - Определение типа финансовой устойчивости ООО «Мебель»
| Наименование показателя | Значение показателя, тыс. руб. | Излишек (недостаток), тыс. руб. | ||||
| Собственные оборотные средства | -17320 | -42072 | -75839 | |||
| Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат | -21320 | -42072 | -75839 | |||
| Основные источники формирования запасов и затрат | -34879 |
Трехмерный показатель ситуации имеет вид в 2015 году S = {0, 0, 0}. Такая устойчивость характеризует кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Проведем анализ состава и структуры источников формирования материально-производственных запасов. Систематизация результатов осуществляется в таблице 2.18.
Таблица 2.18 – Анализ структуры финансирования запасов и затрат ООО «Мебель» за 2013 – 2015 гг.
| Наименование показателя | 2013 год | 2014 год | 2015 год | Отклонение 2015 от 2013 (+;-) | ||||
| Сумма тыс. руб. | Удельный вес,% | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес,% | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес,% | Сумма, тыс. Руб. | Удельный вес,% | |
| 1 Запасы, в.т.ч сформированы за счет: | - | |||||||
| 1.1 Собственных оборотных средств | 4,75 | 5,6 | 4,3 | -0,45 | ||||
| 1.2 Кредиторской задолженности | 95,25 | 94,4 | 95,7 | 0,45 |
Проведенный анализ показал, что поскольку материально-производственные запасы были сформированы за счет собственных оборотных средств в недостаточном объеме – на 2015 год всего 4,3% ,что ниже на 0,45% по сравнению с началом периода (2013 год), следовательно, структуру их финансирования следует признать неудовлетворительной. То есть большая их часть формируется за счет кредиторской задолженности товарного характера.
Более глубокую оценку финансовой устойчивости компании позволяет получить анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости, которые отражают структуру капитала и степень задолженности предприятия перед кредиторами. Расчет этих показателей приведен в таблице 2.19.
Таблица 2.19 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
| Наименование коэффициентов | Норм. значение | |||
| Коэффициент автономии | 0,028 | 0,039 | 0,045 | ≥0,5 |
| Коэффициент долгосрочной зависимости | 1,52 | - | ||
| Коэффициент общей зависимости | 0,966 | 0,961 | 0,955 | ≤0,4 |
| Коэффициент привлечения средств (финансового левериджа) | 35,21 | 24,36 | 21,27 | ≤0,7 |
| Коэффициент покрытия процентов | 30,84 | 6,44 | 0,55 | >1 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,847 | 0,897 | 0,897 | 0,2-0,5 |
Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается как отношение собственного капитала к совокупным активам фирмы и характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств, отражает уровень его независимости от внешних источников финансирования деятельности. Данный показатель за весь рассматриваемый период не соответствует нормативному значению. В 2015 году коэффициент автономии составил 0,045%. Это означает, что сумма собственных средств предприятия равна 4,5% и все текущие обязательства предприятие не может покрыть собственными средствами. Незначительное увеличение данного показателя за исследуемый период связано с опережающим ростом собственного капитала по сравнению с активами.
Коэффициент долгосрочной зависимости характеризует, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов и рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам. Данный показатель имеет значение только в 2013 году, так как в остальные периоды долгосрочные источники финансирования у предприятия отсутствуют.
Коэффициент общей зависимости показывает долю обязательств в общей стоимости имущества. Этот показатель находится выше нормы и показывает, что в 2015 году на один рубль капитала приходится 96 копеек заемных средств.
Коэффициент финансового левериджа – это плечо финансового рычага, показывает соотношение заемных и собственных средств и характеризует степень зависимости предприятия от заемных источников. Данный коэффициент уменьшался на протяжении 2013-2015гг. по причине роста собственного капитала и уменьшения обязательств. В 2015 году его значение составляет 21,27. Это значит, что на один рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 21,3 рубля заемных средств.
Коэффициент покрытия процентов показывает, во сколько раз операционная прибыль больше суммы процентов к уплате, характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. Данный показатель в 2013 и 2014 гг. превышал нормативное значение, что свидетельствовало о возможности предприятия покрыть проценты к уплате. На конец 2015 года значение данного коэффициента составило 0,55 и стало значительно ниже нормы, значит у предприятия намечена тенденция невозмоности рассчитаться даже по процентам к уплате.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств и показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы. Данный показатель увеличился за 3 года (хоть и незначительно). В 2013-2015 гг. коэффициент не соответствует нормативным значениям и на конец рассматриваемого периода составил 0,897. Это говорит о том, что 90% собственных средств предприятия инвестировано в оборотные активы.
Проведем оценку комплексного показателя финансовой устойчивости предприятия в таблице 2.20.
Таблица 2.20 – Расчет комплексного показателя финансовой устойчивости предприятия ООО «Мебель» за 2013-2015гг.
| Наименование показателя | Норм. значение | |||
| Коэффициент автономии | 0,028 | 0,039 | 0,045 | ≥0,5 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,030 | 0,036 | 0,040 | 0,3 – 0,5 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 0,582 | 0,320 | 0,208 | ≥0,5 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 1,079 | 0,897 | 0,897 | 0,2 - 0,5 |
| Доля вложений в торгово-производственный потенциал | 0,055 | 0,115 | 0,198 | х |
| Комплексный показатель финансовой устойчивости (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 + стр.5) : 5 | 0,355 | 0,281 | 0,278 | х |
Проведенный анализ показал, что ООО «Мебель» имеет низкий уровень финансовой устойчивости, о чем свидетельствует значение комплексного показателя финансовой устойчивости (на конец 2015 года равное 0,278). Данный факт обусловлен тем, что все частные показатели не достигли оптимального значения.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2015 году составил 0,208,что значительно ниже значения данного показателя в 2013 году на 0,374 и оценивается негативно.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала также снизилось на 0,182 (2015 к 2013 году) или на 16,9% и в 2015 году, также как и в 2014 году составило 0,897, что является выше оптимального значения и также оценивается негативно.
Отметим положительно увеличение уровня вложений в производственный потенциал, величина которого увеличилась в 2015 году на 0,143 или на 257,5 % по сравнению с началом периода (2013 годом). Указанный факт означает более высокое обеспечение процесса реализации.
Таким образом, уровень финансовой устойчивости предприятия ООО «Мебель» находится на довольно низком уровне и является неудовлетворительным. Несмотря на то, что на предприятии ежедневно осуществляется распределение поступающих финансовых ресурсов в соответствии с заранее определенными приоритетами, ООО «Мебель» постоянно испытывает дефицит денежных средств, так как суммы платежей по плану чаще всего превосходят реальные поступления.
Управление показателями финансовой устойчивости предприятия осуществляется в рамках бюджетирования. При организации планирования на предприятии на каждый месяц, квартал и год на предприятии составляют следующие планы:
- прогноз объемов реализации;
- затраты - издержки обращения и выплаты поставщикам;
- необходимый остаток запасов на начало периода;
- план закупок.
По окончании периода составляется отчет о фактическом выполнении плана. Аналогичный порядок действует и при составлении годовых планов.
Основная проблема финансового планирования в ООО «Мебель» – отсутствие комплексности. В процессе формирования комплексного финансового плана финансовая служба предприятия сталкивается с целым рядом проблем:
- нет отдела, ответственного целиком как за составление финансового плана, как и за контроль его исполнения;
- отсутствие четкой методики (технологии) планирования и контроля;
- «непрозрачность» форм планов для руководства предприятия и в связи с этим необеспеченность руководителей всех уровней информацией, необходимой для принятия решений;
- проблемы на «стыках» между подразделениями;
- незаинтересованность сотрудников в реализации финансовых планов.
На предприятии также отсутствует система долгосрочного финансового планирования основных показателей деятельности предприятия. Максимальный срок планирования составляет один год.
Организация текущего управления финансовой устойчивостью на предприятии практически не производится, так как не существует отдельного отдела, занимающегося анализом показателей финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. Эти обязанности возложены на сотрудника бухгалтерской службы, который в том числе выполняет основные бухгалтерские функции подразделения. Поэтому контроль финансовых показателей на предприятии осуществляется довольно плохо.
Таким образом, в настоящее время перед руководством ООО «Мебель» стоит остро проблема организации комплексного стратегического и текущего финансового планирования, что позволит регулярно информировать руководство предприятия о реальном финансовом состоянии предприятия и его финансовой устойчивости, а также позволит обеспечить принятие своевременных управленческих решений.