Скорость обращения денег и определяющие ее факторы

Понятие «доходная скорость обращения денег» было впервые объяснено И. Фишером в 20-х годах ХХ века. Он считал, что скорость обращения денег имеет прямое отношение к валовому национальному продукту; ВНП является результатом роста денежной массыи зависит от скорости обращения денег.

Под скоростью обращения денег понимается среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т. е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М1, так и денежного агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.

Таким образом, показателями скорости обращения денег могут считаться следующие.

Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена:

V  Y : M, (7.1)

где V  скорость обращения денег;

Y  номинальный объем ВНП;

М  масса денег в обращении.

Вместе с тем известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т. е. если рассматривать V как общий доход, то V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу и показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.

Показатель скорости обращения денежных платежных средств, т. е. отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.

Скорость обращения денег рассчитывается по методике Банка России для денежного агрегата М₂ по формуле

где ВВП  номинальный валовой внутренний продукт за анализируемый период;

n  число полностью истекших месяцев;

М_2ср  среднее арифметическое денежного агрегата М₂ за анализируемый период.

Скорость обращения денежного агрегата М₂ определяется как отношение ВВП к M₂ и имеет размерность 1/год. Величина, обратная к скорости обращения, характеризует период обращения денег.

Скорость обращения денег в краткосрочном периоде  это обычно величина постоянная, в долгосрочном периоде она меняется, но незначительно.

Факторами изменения скорости обращения денег являются:

темпы роста (снижения) объема производства  при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается, при сокращении  падает;

фазы экономического цикла  во время кризисов скорость обращения денег замедляется. Замедление оборачиваемости денег (при относительно стабильных ценах) означает, что коэффициент размещения созданного национального продукта снизился. Так, во время Великой депрессии 19291933 годов скорость обращения денег сократилась на 40%. Высокое значение скорости обращения денег при относительно стабильных ценах является показателем подъема;

уровень инфляции  в России в период с 1992-го по 1996 год масса потребительских товаров и товаров производственного назначения уменьшалась, а скорость обращения денег увеличивалась, т. е. цены росли быстрее, чем денежная масса. В России в результате инфляционного шока 1992 года скорость обращения M₂ сильно увеличилась и деньги оборачивались за 1,52 месяца, что соответствует времени реализации товаров на потребительском рынке.

Существенные изменения скорости обращения денег могут быть связаны с качественными преобразованиями организации денежного обращения, что происходит довольно редко и вполне предсказуемо (например, широкое распространение банкоматов, с помощью которых можно в любом месте, где они установлены, получить наличные деньги по специальным карточкам, или широкое внедрение «пластиковых денег»).

Скорость обращения денег  один из факторов кредитно-финансовой политики, совета управляющих федеральной резервной системы, поскольку увеличение скорости обращения денег может исключить необходимость стимулирующего увеличения денежной массы. И наоборот, снижение скорости обращения денег отражает замедление экономического роста, даже если объем денежной массы остается постоянным.