Валютная котировка, ее виды.

Валютная котировка – установление валютного курса, определение пропорций обмена валют.

На валютном рынке действует два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран применяется прямая котировка (в т.ч. в России). При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, США. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс –соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте.

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца – это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними и составляет прибыль банка.

Различают также такие котировки валют, как официальную, межбанковскую и биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк, официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса. Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется административным путем. Центральный банк устанавливает курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или по отношению сразу к нескольким валютам. При этом центральный банк может устанавливать различный валютные курсы по отдельным операциям. Такой способ применялся в России до июля 1992г.

При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора» либо на уровне биржевого, либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации».

Фиксировать валютный курс можно следующим образом:

Фиксация курса к одной валюте – это привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют международных расчетов. Курс, фиксированный к доллару США, имеют многие страны Латинской Америки (Аргентина, Барбадос и т.д.). Африки (Либерия, Нигерия), некоторые страны с переходной экономикой (Литва, Туркменистан).

Валютное правление - фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной (резервной) валюты. Валютное правление с теми или иными модификациями существует в Аргентине, Гонконге и Сингапуре. Из числа стран с переходной экономикой - в Эстонии и Литве.

Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте. К французскому франку зафиксирован курс общей валютной зоны франка КФА, используемой 14 франкоговорящими африканскими странами (Бенин, Буркина, Фасо, Камерун и др.). Курс восточнокарибского доллара, используемого государствами Карибского бассейна (Антигуа, Доминика, Гренада, Сент-Люсия и т.д.), зафиксирован к доллару США.

Фиксация курса национальной валюты к валютам других стран - главных торговых партнеров: Бутан - к индийской рупии, Эстония - к немецкой марке, Лесото, Намибия и Свазиленд - к южноафриканскому ранду. В этих случаях денежные власти стран обычно поддерживают запасы иностранных валют, к которым фиксирован их курс, на полную сумму национальной валюты, выпущенной в обращение, что иногда позволяет считать этот тип фиксации курса разновидностью валютного правления.

Фиксация курса к валютному композиту - привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц, таким как СДР, или к различным корзинам валют стран - основных торговых партнеров. К СДР фиксируют курс своей национальной валюты Ливия, Мьянма и Сейшельские острова. К другим корзинам валют, оставленным на усмотрение самих стран, фиксируют свои курсы Бангладеш, Ботсвана, Бурунди, Кот-д'Ивуар, Кипр, Фиджи, Исландия, Иордания, Кувейт, Мальта, Мавритания, Марокко, Непал.

Из числа стран с переходной экономикой так устанавливают обменный курс Чехия и Словакия. Удельный вес валют в корзинах, составляемых для фиксации курса, обычно отражает удельный вес стран, использующих эту валюту во внешней торговле товарами и услугами и движении капитала данной страны.

Межбанковский курс служит основой установления курсов для банковских клиентов.

Биржевой курс носит в основном справочный характер.

В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран, где преобладает биржевой сегмент валютного рынка, основным курсом внутреннего валютного рынка является биржевой, который служит основой установления курсов по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.