Преимущества лизинга для его субъектов

Для лизингополучателя	Бóльший, по сравнению с кредитом, срок финансового (см. выше) лизинга
Максимальное удобство при небольших (например, сезонных) сроках потребности в не-обходимом оборудовании за счёт оперативного (там же) лизинга
Возможность осуществлять и (или) наращивать производство без увеличения основного капитала путём приобретения (модернизации) машин и оборудования, сберегая тем са-мым капиталовложения предприятия-товаропроизводителя от омертвления
Возможность при отсутствии достаточной информации о производителях необходимо-го оборудования обратиться в лизинговую компанию, а не самому, как потенциальному лизингополучателю, заниматься поисками этого оборудования
Лизинг выгоден мелким предпринимателям, зачастую не имеющим иной возможности получить необходимую производственную базу
Лизинговая сделка оформляется намного проще, чем альтернативная ей ссуда в банке
Высокая степень адаптации условий лизинговой сделки к потребностям арендатора за счёт варьирования срока аренды, суммы и периодичности лизинговых платежей, усло-вий приобретения предмета лизинга и т.д.
Возможность получить объект лизинга «под ключ» за счёт услуг лизинговой компании и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов
Приобретение предмета лизинга по оптимальным рыночным ценам. Как правило, арен-додатель, благодаря своим устоявшимся рыночным связям, имеет больше, чем аренда-тор, возможностей минимизации контрактных цен
Приоритет (опцион) на выкуп высоколиквидного, благодаря ускоренной амортизации, (см. выше) имущества по истечении срока действия договора лизинга
Для лизингодателя	Предмет лизинга, как собственность лизингодателя, выступает дополнительным обес-печением возвратности кредитных средств. Арендодатель имеет возможность изыскивать новые ресурсы для продолжения и расширения своей деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей
Лизингодатель застрахован от рисков неплатёжеспособности арендатора – для погаше-ния обязательств он может изъять предмет лизинга, сдать его в аренду другому лицу или продать
Высокая ликвидационная стоимость предмета лизинга после его ускоренной аморти-зации обеспечивает значительную прибыль при его продаже

тиями-лизингополучателями дорогостоящей новейшей техники без больших начальных вложений.

Однако лизингу присущ и ряд недостатков:

1. Отсутствие у арендатора полных прав владения и пользования предме-том лизинга ограничивает его хозяйственную свободу. Так, изменение назначе-ния применения оборудования разрешается только с согласия лизингодателя.

2. По сравнению с продажей оборудования в кредит лизинг характеризу-ется бóльшим риском из-за того, что лизингодателю нельзя предотвратить при-нятие арендатором новых и чрезмерных долговых обязательств.

3. Лизинговые платежи ввиду большого количества составляющих прак-тически всегда выше платы по традиционным банковским кредитам, из-за че-го лизинг, особенно оперативный (см. выше) может быть экономически невы-годен для арендодателя, а при определенных условиях – и для арендатора.

4. Ряд проблем связан с налогообложением лизинговых операций.

5. Амортизационный фонд лизингополучателя (даже в случае, когда пред-мет лизинга отражен на его балансе) используется только для возврата арендо-дателю авансированного капитала и, таким образом, не может служить источ-ником материального обновления производства, лишая арендатора при этом ещё и части прибыли, расходуемой на выплаты по программе ускоренной амо-ртизации

6. Сама ускоренная амортизация существенно повышает постоянные расходы лизингополучателя, что может обернуться убытками, особенно для предприятий, работающих на рынках с чистой конкуренцией или реализующих продукцию по государственно регулируемым ценам (тарифам).

7. В ряде случаев лизинговые компании требуют определенного подхода к лизинговой сделке, который ставит лизингополучателя в неблагоприятные условия, и при этом не желают идти ему навстречу, например, в вопросах стра-хования или балансовой ответственности.

8. Вся лизинговая сфера ещё очень молода, ей не хватает подготовлен-ных профессионалов, и, кроме того, лизинговый механизм сложен и пока не сов-сем понятен потенциальным лизингополучателям.

9. Рост рынка лизинга основных средств конкретно в России ограничен неразвитостью вторичного рынка оборудования, а также тем обстоятельством, что ни лизингополучатель, ни лизингодатель не испытывают доверия к переп-родажной стоимости промышленного оборудования, как возможного предмета лизинга.

Из отличий лизинга от классической аренды, приведенных в таблице 7.4, главными являются первые два – то, что аренда есть составная часть ли-

Таблица 7.4

Отличия лизинга от аренды

Сравниваемый признак	Лизинг	Аренда
Вид регулируемых отношений	Кредитные, арендные (имущест-венные) и коммерческие отноше-ния	Только арендные (имущественные) отношения
Предмет лизинга (аренды)	Новое имущество, специально приобретаемое лизингодателем исключительно для передачи его в аренду (кроме земли и других природных объектов)	Имущество, которое имеет или ра-нее использовал арендодатель, в том числе земельные участки и природные объекты
Число участников сделки	Три – лизингодатель, лизингопо-лучатель и продавец (изготови-тель) имущества	Два – арендодатель и арендатор
Число договоров, оформляемых при сделке	Минимум три – кредитования, купли-продажи и лизинга	Один – двустороннее соглашение об аренде имущества
Лизингодатель (арендодатель)	Лизинговые компании (резиденты и нерезиденты РФ), физические лица, индивидуальные предпри-ниматели	Российские и иностранные ком-мерческие организации, физичес-кие лица, предприниматели, упол-номоченные органы государствен-ной власти РФ и её субъектов
Лизингополучатель (арендатор)	Физические и юридические лица	Юридические лица (резиденты и нерезиденты РФ), физические ли-ца, индивидуальные предпринима-тели
Кто определяет вид сдаваемого в лизинг (в аренду) имущес-тва?	Лизингополучатель, исходя из интересов своего бизнеса	Арендодатель, исходя из потреб-ностей арендного рынка

зинга, и то, что лизинг – это целенаправленная и специально организуемая дея-тельность по сдаче имущества в аренду, тогда как аренда классическая – мера вынужденная, реализуемая потому, что имеющееся (а не вновь приобретаемое, как при лизинге) имущество арендодателя не находит должного применения.

Лизинг может поспособствовать решению одной из главнейших задач, стоящих перед российской экономикой, – повышению эффективности пред-принимательской деятельности в сфере производства, повышению инве-стиционной активности и заинтересованности кредитных организаций в финансировании новейших производственных технологий на основе целе-вого использования и гарантий возврата предоставляемых заемных средств. Данный эффект лизинга будут определять следующие факторы:

ü величина (стоимость) налогового щита. Налоговый щит (Tax shelter) – это снижение налога на прибыль за счет уменьшения налогооблагаемой базы. Она, в свою очередь, уменьшается за счет увеличения тех или иных статей затрат налогоплательщика. Налоговый щит, как правило, конкретизируется в плане того, какая именно статья затрат его инициировала. Так, при плани-ровании хозяйственной деятельности предприятия могут учитываться амор-тизационный, имущественный (налог на имущество), процентный (процен-ты по кредитам) и арендный (лизинговые платежи) налоговые щиты. Чем больше величина (стоимость) того или иного налогового щита для любого участника лизинговой сделки, тем выше для него её эффективность;

ü соотношение ставок налога, уплачиваемого с прибылей лизингодателя и ли-зингополучателя. Если, например, ставка налога на прибыль лизингодателя выше ставки налога на прибыль лизингополучателя, лизинг может быть эф-фективнее прямого кредитного финансирования в виду бóльшей стоимости для первого указанных выше налоговых щитов. Здесь только следует уточ-нить, что для лизинга амортизационный и процентный налоговые щиты входят составляющими в стоимость щита арендного;

ü наличие достаточной прибыли как у лизингодателя, так и у лизингополу-чателя, для того чтобы они могли воспользоваться налоговыми льготами. Не имея прибыли, предприятия не имеют и налогооблагаемой базы. Убы-точным и низкорентабельным предприятиям бесполезны предоставляемые государством налоговые льготы по лизингу. Получается, что лизинг эффек-тивен в таких экономических условиях, которые обеспечивают высокую рентабельность производства и значительные прибыли в финансовой сфере;

ü ставка процентов по кредиту – пока она меньше ставки налога на прибыль лизингодателя, лизинг будет эффективен. В этом контексте он может расс-матриваться как инвестиционный механизм в условиях высокой стоимости кредитных ресурсов, поскольку эта стоимость компенсируется налоговым преимуществом лизинга, а именно – стоимостью его арендного (см. выше) налогового щита;

ü норма амортизационных отчислений на лизинговый актив – чем она выше, тем больше амортизационный (также см. выше) налоговый щит для того су-бъекта лизинга, на чьем балансе данный актив находится. Отсюда следует, что максимально эффективен лизинг будет при коэффициенте ускоренной амортизации, равном максимальному, то есть трем (см. еще выше, преиму-щества лизинга по сравнению с кредитом).

Вопросы для самоконтроля

К разделам 7.1 – 7.4

1. Определение и классификация методов финансирования инвестиционной деятельно-сти. Самофинансирование.

2. Акционерное финансирование и его разновидности – публичное размещение акций и выпуск депозитарных расписок.

3. Заемное финансирование и его разновидности. Международный форфейтинг как ме-тод долгового финансирования.

4. Долгосрочное кредитование, его сущность, разновидности, условия получения и сде-рживающие факторы.

5. Централизованное финансирование, его принципы, источники и формы.

6. Связанное кредитование, последовательность его реализации, преимущества и недо-статки.

7. Смешанное финансирование. Сущность проектного финансирования и его схемы.

8. Соглашение о разделе продукции.

9. Концессии и подрядные соглашения, их разновидности и возможности с точки зре-ния государственно-частного партнерства.

10. Суть собственного производственного инвестиционного проекта как схемы проект-ного финансирования.

11. Формы проектного финансирования и их сравнительная характеристика.

К разделам 7.5 – 7.7

1. Сущность и источники венчурного финансирования, его возможности и особеннос-ти.

2. Этапы развития инновационной фирмы.

3. Ипотечное кредитование.

4. Правовая и экономическая сущность лизинга. Понятия договора и предмета лизинга. Структура лизингового платежа.

5. Схема лизинговой сделки.

6. Классификация видов лизинга по соотношению продолжительности аренды и срока амортизации предмета лизинга.

7. Классификация видов лизинга по составу участников лизинговой сделки.

8. Классификация видов лизинга по объёму обслуживания лизингополучателя и по ре-гиональному признаку.

9. Виды лизинговых компаний.

10. Преимущества лизинга по сравнению с кредитом.

11. Преимущества лизинга для его субъектов.

12. Макроэкономические преимущества лизинга.

13. Недостатки лизинга.

14. Отличия лизинга от аренды.

15. Налоговый щит. Какие виды налоговых щитов имеют место при лизинге?

16. Факторы (без налогового щита), определяющие эффективность лизинга.

Тесты

Тесты по разделам 7.1 – 7.4

1. К универсальным формам финансирования инвестиционной деятельности не относится

· лизинг

· долговое финансирование

· акционерное финансирование.

2. Лизинг – это

· универсальный

· специальный

· смешанный

метод финансирования инвестиционной деятельности.

3. На инвестиционные цели используются средства

· фонда потребления

· резервного фонда

· фонда накопления

чистой прибыли предприятия-проектоустроителя.

4. Самофинансирование не используется для реализации

· малых и средних

· средних и крупных

· крупных и малых

инвестиционных проектов.

5. Самофинансирование – это

· источник

· метод

· источник и метод

финансирования инвестиционной деятельности.

6. Первичная эмиссия акций может проводиться для привлечения

· российского

· иностранного

· российского и иностранного

капитала.

7. Публичное размещение акций может осуществляться на

· биржевом

· внебиржевом

· биржевом и внебиржевом

рынке ценных бумаг другой страны.

8. Депозитарные расписки – это

· долговые

· вторичные

· корпоративные

ценные бумаги.

9. Кастодиальные услуги оказывает

· банк-депозитарий

· иностранный брокер

· банк-субдепозитарий.

10. Долговое финансирование – это

· форма

· источник

· форма и источник

финансирования инвестиционной деятельности.

11. Сертификаты – инструмент

· долгового финансирования

· долгосрочного кредитования

· долгового финансирования и долгосрочного кредитования

инвестиционной деятельности.

12. Международный форфейтинг – форма финансирования

· дебиторской

· кредиторской

· дебиторской и кредиторской

внешнеэкономической задолженности российского импортёра.

13. Аваль – это

· стоимость

· гарантия оплаты

· стоимость и гарантия оплаты

векселя.

14. Международный форфейтинг – форма аутсорсинга капитала

· иностранного продавца

· российского покупателя

· банка-форфейтора.

15. Услуги банка-форфейтора оплачивают

· продавцы

· покупатели

· продавцы и покупатели.

16. При предоставлении коммерческим банком долгосрочного кредита срок окупаемости фи-нансируемого инвестиционного проекта должен быть

· больше срока

· меньше срока

· равен сроку

погашения данного кредита.

17. Цель синдицированного кредитования инвестиционных проектов – снижение

· процентной ставки по кредиту

· кредитного риска

· процентной ставки и риска по кредиту.

18. Недостаточная норма рентабельности производственных инвестиционных проектов – пре-пятствие долгосрочному кредитованию инвестиционной деятельности для

· заёмщиков

· кредиторов

· заёмщиков и кредиторов.

19. Инструментом ликвидации диспропорций в экономическом развитии отраслей экономики страны и её регионов является

· акционерное

· венчурное

· централизованное

финансирование инвестиционной деятельности.

20. Получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат – принцип

· безвозвратного

· возвратного

· безвозвратного и возвратного

централизованного финансирования инвестиционной деятельности.

21. Связанное кредитование – разновидность

· безвозвратного

· возвратного

· безвозвратного и возвратного

централизованного финансирования российских инвестиционных проектов за счёт иност-ранного капитала.

22. Связанное кредитование – форма государственной поддержки

· импорта товаров и услуг

· экспорта товаров и услуг

· импорта и экспорта товаров и услуг.

23. При связанном кредитовании кредитором является

· иностранный банк

· подрядчик

· бюджет страны – производителя оборудования.

24. Состав участников проектного финансирования не предполагает наличия

· инвесторов

· заказчиков

· подрядчиков.

25. Оптимальной схемой финансирования проектов добычи полезных ископаемых является

· подрядное соглашение

· соглашение о разделе продукции

· концессия.

26. НДС взимается с продукции, составляющей

· компенсационную долю иностранного инвестора

· долю государства

· долю иностранного инвестора

по соглашению о разделе продукции.

27. Участие государства предполагают

· соглашение о разделе продукции

· концессии и подрядные соглашения

· соглашения о разделе продукции, а также концессии и подрядные соглашения.

28. Привлечению в инфраструктурный проект максимально большого числа участников спо-собствует использование

· концессий

· подрядных соглашений

· концессий и подрядных соглашений

, как схем проектного финансирования.

29. Закрепление в региональной собственности созданных или модернизированных в резуль-тате реализации инвестиционного проекта объектов инфраструктуры гарантирует исполь-зование

· соглашений о разделе продукции

· концессий и подрядных соглашений

· соглашений о разделе продукции, концессий и подрядных соглашений

, как схем проектного финансирования.

30. Минимальный риск инвестиционного проекта обеспечивает форма проектного финансиро-вания

· с полным регрессом

· с ограниченным регрессом

· без регресса

на заёмщика.

Тесты по разделам 7.5 – 7.7

1. Венчурное финансирование осуществляется за счет средств

· институциональных

· индивидуальных

· институциональных и индивидуальных

инвесторов.

2. На каких этапах развития инновационной фирмы осуществляется венчурное финансирова-ние?

· этапы достартового и стартового финансирования

· этап стартового финансирования и этап начального расширения

· этапы начального и быстрого расширения.

3. Собственные средства в развитие инновационной фирмы вкладывают

· венчурные фонды

· бизнес-ангелы

· венчурные фонды и бизнес-ангелы.

4. Первыми по времени инвестициями в развитие инновационной фирмы являются вложения

· венчурных фондов

· бизнес-ангелов

· предпринимателя – автора идеи инновации.

5. Венчурный фонд может быть держателем

· блокирующего

· контрольного

· блокирующего или контрольного

пакета акций инновационной фирмы.

6. Выдача ссуд под залог недвижимого имущества осуществляется на

· первичном

· вторичном

· первичном или вторичном

рынке ипотечных кредитов.

7. Предметом ипотеки не могут быть

· жилые дома и их части

· земельные участки, находящиеся в муниципальной собственности

· воздушные суда.

8. Покупателями ипотечных облигаций и сертификатов являются

· финансовые компании

· инвесторы

· залогодержатели.

9. Ипотечные кредиты могут использоваться для приобретения

· основных

· оборотных

· основных и оборотных

средств.

10. Именными ценными бумагами являются

· ипотечные сертификаты участия

· облигации с ипотечным покрытием

· закладные.

11. Инвестор приобретает

· закладные и облигации с ипотечным покрытием

· облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия

· ипотечные сертификаты участия и закладные.

12. Договор страхования заключается с

· арендатором

· покупателем

· производителем

предмета лизинга.

13. Покупку приобретаемого имущества оплачивает

· лизингополучатель

· лизингодатель

· лизингополучатель совместно с лизингодателем.

14. Лизинговые платежи могут включать

· выкупную цену предмета лизинга

· затраты лизингодателя, связанные с обслуживанием предмета лизинга

· выкупную цену предмета лизинга и затраты, связанные с его обслуживанием.

15. Неоднократно в течение срока своей полной амортизации предмет лизинга сдается в арен-ду при

· финансовом

· операционном

· финансовом и операционном

лизинге.

16. При финансовом лизинге передаваемое в аренду имущество учитывается на балансе

· лизингодателя

· производителя

· арендатора.

17. Какое утверждение является верным?

· лизинговые платежи при оперативном лизинге выше лизинговых платежей при финансовом лизинге

· лизинговые платежи при оперативном лизинге меньше лизинговых платежей при финансовом лизинге

· лизинговые платежи при оперативном и финансовом лизинге одинаковы.

18. При возвратном лизинге совмещаются функции

· продавца и лизингодателя

· лизингодателя и арендатора

· арендатора и продавца.

19. При лизинге с неполным набором услуг функции обслуживания предмета лизинга распре-деляются между его

· изготовителем и арендодателем

· арендодателем и арендатором

· арендатором и изготовителем.

20. Внутренний и внешний лизинг определяется принадлежностью к той или иной стране

· продавца имущества и лизингодателя

· лизингодателя и лизингополучателя

· лизингополучателя и продавца имущества.

21. Импортный международный лизинг – разновидность

· внутреннего

· внешнего

· внутреннего и внешнего

лизинга.

22. Наиболее распространенными являются

· специализированные

· комбинированные

· универсальные

лизинговые компании.

23. Без ограничений уменьшают налогооблагаемую прибыль арендатора

· амортизационные отчисления

· лизинговые платежи

· амортизационные отчисления и лизинговые платежи.

24. Открытие расчетного счета требуется при оформлении

· лизинговой сделки арендатором

· кредита заемщиком

· лизинговой сделки арендатором и кредита заемщиком.

25. Нарастить производственную мощность без капитальных вложений позволяет

· кредит

· лизинг

· кредит и лизинг.

26. Не могут быть источником простого воспроизводства капитала амортизационные отчисле-ния

· заемщика

· лизингополучателя

· заемщика и лизингополучателя.

27. Земельные участки могут быть предметом

· лизинга

· аренды

· лизинга и аренды.

28. Эффект налогового щита имеет место для

· лизингодателя

· арендатора

· лизингодателя и арендатора.

29. При лизинге в состав арендного налогового щита не входит

· имущественный

· процентный

· амортизационный

налоговый щит.

Литература

1. Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164–ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

2. Федеральный закон от 30.12.1995 г. № 225–ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

3. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Заместителем Министра экономики РФ 16 апреля 1996 г.

4. Инвестиции: учебник / коллектив авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – 496 с.

5. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и др.; под ред. М.В. Чиненова. – М.: КНО-РУС, 2007. – 248 с.

6. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.

7. Фактор НТП в современной рыночной экономике: учебное пособие для вузов / А.А. Да-гаев. – М.: Наука, 1994. – 206 с.

8. Абакумов Р.Г. Управление воспроизводством основного капитала посредством лизинга в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит, 2009, № 15 (351). – с. 74–80.

9. Андреев В.А. Особенности инвестирования в российские инновационные компании // Фи-нансы, 2009, № 10. – с. 65–69.

10. Горемыкин В.А. Классификация лизинговых операций // Справочник экономиста, 2005, № 7 (25). – с. 90–102 и № 8 (26). – с. 98–111.

11. Горемыкин В.А. Организация лизинговых компаний // Справочник экономиста, 2011, № 11 (101). – с. 123–126.

12. Зверев В.А. Чем привлекательны для инвесторов депозитарные расписки? // Справочник экономиста, 2007, № 11 (53). – с. 129–136.

13. Зиньков Д.В., Горлатов А.С. Венчурное финансирование инноваций: мировой опыт и рос-сийские реалии // Финансы и кредит, 2011, № 4 (436). – с. 50–57.

14. Иноземцева Е.Ю. Развитие жилищного кредитования и системы рефинансирования ипо-теки // Финансы и кредит, 2010, № 21 (405). – с. 70–76.

15. Косов М.Е., Сигарев А.В. Источники финансирования инновационных компаний на ран-них стадиях развития // Финансовый менеджмент, 2010, № 25 (409). – с. 18–22.

16. Лазарева Е.Г. Инвестиционное банковское кредитование: пути развития // Банковское де-ло, 2011, № 6. – с. 20–22.

17. Петросян Н.Э. Особенности финансирования инновационных проектов на «посевной» ста-дии // Финансы и кредит, 2010, № 12 (396). – с. 55–60.

18. Рудько-Силиванов В.В. О механизмах финансирования крупных региональных инфраст-руктурных проектов / Деньги и кредит, 2008, № 6. – с. 20–22.

19. Смирнов А.Л. Технологии экспортного финансирования // Банковское дело, 2012, № 4 (с. 60–65) и № 5 (с. 65–69).

20. Смирнов К.А., Никитина Т.Е. Возвратный лизинг как механизм опосредованного кредито-вания // Банковское дело, 2011, № 12. – с. 60–62.

21. Федорович О.А. IPO для российских компаний: в ногу со временем // Справочник эконо-миста, 2010, № 9 (87). – с. 129–136.

ОТВЕТЫ НА ТЕСТЫ ПО ТЕМАМ 1 – 7

Для каждого вопроса теста правильным является один вариант ответа из трех, считая эти варианты сверху вниз по тексту данного вопроса

Тема 1

1(3), 2(3), 3(1), 4(2), 5(2), 6(3), 7(2), 8(2), 9(1), 10(2), 11(3), 12(2), 13(1), 14(2), 15(3), 16(3), 17(2), 18(2), 19(2), 20(3), 21(3), 22(3), 23(3), 24(2), 25(2), 26(2), 27(3), 28(1), 29(1), 30(2), 31(3), 32(1), 33(3), 34(1), 35(3), 36(2), 37(3), 38(1).

Тема 2

1(3), 2(1), 3(1), 4(2), 5(2), 6(2), 7(1), 8(2), 9(1), 10(2), 11(2), 12(3), 13(3), 14(3), 15(1), 16(2), 17(1), 18(3), 19(3), 20(2), 21(2), 22(3).

Тема 3

1(3), 2(3), 3(2), 4(1), 5(3), 6(2), 7(2), 8(3), 9(2), 10(3), 11(2), 12(1), 13(3), 14(3), 15(3), 16(3), 17(3), 18(1), 19(2), 20(2), 21(3), 22(3).

Тема 4

1(1), 2(2), 3(3), 4(2), 5(1), 6(3), 7(2), 8(1), 9(1), 10(3), 11(3), 12(3), 13(3), 14(3), 15(2), 16(1), 17(3), 18(1), 19(1), 20(2), 21(3), 22(1), 23(1), 24(1), 25(2), 26(3), 27(2), 28(2), 29(1), 30(1), 31(2), 32(1), 33(1), 34(2), 35(3), 36(1), 37(2), 38(2), 39(2), 40(1).

Тема 5

1(2), 2(1), 3(2), 4(1), 5(2), 6(2), 7(2), 8(1), 9(2), 10(2), 11(2), 12(1), 13(2), 14(3), 15(3), 16(2), 17(1), 18(3), 19(1), 20(1), 21(1), 22(1), 23(2), 24(2), 25(2), 26(2), 27(2), 28(1), 29(1), 30(3), 31(1), 32(2), 33(3), 34(2), 35(2), 36(3), 37(3).

Тема 6

1(2), 2(1), 3(2), 4(2), 5(3), 6(3), 7(3), 8(3), 9(2), 10(3), 11(1), 12(3), 13(1), 14(2), 15(1), 16(2), 17(2), 18(2), 19(2), 20(1), 21(1), 22(3).

Разделы 7.1 – 7.4 темы 7

1(1), 2(2), 3(3), 4(2), 5(2), 6(1), 7(3), 8(2), 9(3), 10(3), 11(1), 12(2), 13(2), 14(2), 15(3), 16(2), 17(2), 18(2), 19(3), 20(3), 21(2), 22(2), 23(1), 24(2), 25(2), 26(3), 27(3), 28(3) 29(3), 30(1).

Разделы 7.5 – 7.7 темы 7

1(3), 2(2), 3(2), 4(3), 5(1), 6(1), 7(2), 8(2), 9(3), 10(3), 11(2), 12(2), 13(2), 14(3), 15(2), 16(3), 17(1), 18(3), 19(2), 20(2), 21(2), 22(3), 23(2), 24(2), 25(2), 26(2), 27(2), 28(3), 29(1).