Тема 4 Инвестиционные операции кредитных организаций (4 часа)

1. Ценная бумага как объект рынка ценных бумаг и ее характеристики как товара особого рода.

2. Инвесторы на рынке ценных бумаг: понятие и виды.

3. Виды инвестиционных операций кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Практика регулирования инвестиционной деятельности кредитных организаций в России и в других странах.

4. Андеррайтинг (гарантия размещения)

5. Операции РЕПО

6. Операции кредитных организаций с государственными ценными бумагами и облигациями Банка России

7. Операции кредитных организаций с ипотечными облигациями

8. Риски инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг и способы их минимизации.

Задания и задачи

1. Дайте понятие квалифицированного инвестора

2. Установлен ли в структуре активов банка – акционерного общества предельный размер доли неликвидных ценных бумаг? Если да, то установлена ли ответственность за превышение данного размера?

3. Сформулируйте особенности инвестиционных операций кредитных организаций с государственными ценными бумагами. Присущи ли таким операциям инвестиционные риски? В чем заключаются особенности российского рынка государственных ценных бумаг?

4. Что такое конфликт интересов, и каковы пути его преодоления?

5. Какие меры по защите прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг предусматриваем российское законодательство? Какой имеется в этой сфере опыт других стран?

6. Выскажите свое мнение по следующему вопросу: имеется ли, на ваш взгляд, взаимосвязь между кризисами на фондовых рынках и банковскими кризисами? Ответ обоснуйте.

Нормативные правовые акты:

1) Федеральный закон от 27.07.2010 г. № 224-ФЗ О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации"

2) Федеральный закон от 13.03.2006 г. № 38-ФЗ «О рекламе»

3) Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

4) Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

5) Приказ ФСФР РФ от 04.10.2011 г. № 11-46/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»

6) Постановление ФКЦБ РФ от 07.02.2003 г. № 03-8/пс "Об утверждении Положения о порядке проверки действий лиц, содержащих признаки манипулирования ценами на рынке ценных бумаг"

7) Постановление ФКЦБ РФ от 29.11.1999 г. № 10 "О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг"

8) Положение Банка России от 04.03.2010 г. № 357-П «Об условиях совершения Банком России сделок прямого РЕПО с российскими кредитными организациями на рынке государственных ценных бумаг»

9) Положение Банка России от 28.11.2008 г. № 329-П «Об условиях совершения Банком России сделок прямого РЕПО с российскими кредитными организациями на фондовой бирже»

10) Положение Банка России от 25.03.2003 г. № 220-П «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации»

11) Положение Банка России от 11.01.2002 г. № 176-П «О порядке продажи Банком России государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа»

12) Письмо Банка России от 14.02.2012 г. № 21-Т «О Генеральном соглашении «Об общих условиях заключения договоров РЕПО на рынке ценных бумаг», утвержденном Саморегулируемой организацией «Национальная фондовая ассоциация»

13) Письмо Банка России от 26.04.2011 г. № 61-Т «О Генеральном соглашении об общих условиях совершения Банком России и кредитной организацией сделок прямого РЕПО на рынке государственных ценных бумаг»

14) Письмо Банка России от 04.09.2009 г. № 106-Т «Об особенностях оценки рисков банков в отношении вложений в паи закрытых паевых инвестиционных фондов»

15) Письмо Банка России от 23.06.2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках»

Литература:

1) Абрамова Е.Н. К вопросу о понятии облигации // Право и экономика. 2012. № 1.

2) Астапов К.Л. Риски и конфликты интересов при совмещении видов деятельности на рынке ценных бумаг // Законодательство и экономика. 2009. № 10

3) Буркова А.Ю. Обеспечение облигаций, выпускаемых кредитными организациями // Юридическая работа в кредитной организации. 2011, № 3.

4) Гетьман-Павлова И.В. Регулирование инсайдерской торговли на мировых рынках ценных бумаг // Банковское право, 2007, № 1

5) Горохов А.А. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг // Право и экономика, 2009, № 6

6) Добровольский В.И. Инсайдерская информация в мировой практике, служебная информация и коммерческая тайна в России // Предпринимательское право, 2008, № 4

7) Куделич Е.В. Эмиссия банковских облигаций: пробелы в регулировании и риски // Управление в кредитной организации, 2011 г., № 2

8) Матвеев Г.А. Инвестиционные (эмиссионные) ценные бумаги // Налоги. 2011. № 29.

9) Маткова А.С. Раскрытие информации владельцами ценных бумаг // Законы России: опыт, анализ, практика, 2010, № 4

10) Мякенькая М.А. Осуществление инвестиционной деятельности банков в Российской Федерации: правовые вопросы // Предпринимательское право, 2006, № 1

11) Павлодский Е.А. РЕПО - гражданско-правовой договор // Журнал российского права, 2008, № 3

12) Погосова А.С Особенности правового режима инсайдерской информации на рынке ценных бумаг // Современное право, 2011, № 1

13) Подольный Н.А. Влияние риска на формирование способа совершения мошенничества на рынке ценных бумаг // Российский следователь, 2011, № 19

14) Подольный Н.А. Основы расследования манипуляций на рынке ценных бумаг // Российский следователь, 2010, № 24

15) Рогалева М.А. Особенности правового положения лиц, участвующих в деле о защите прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг // Право и экономика. 2010. № 11.

16) Русанов Г.А. Уголовная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг (ст. 185.3 УК РФ) // Адвокат, 2010, № 8.

17) Сафрай М.А. Понятие ценной бумаги по законодательству Соединенных Штатов Америки // Банковское право, 2005, № 5

18) Сердинов Э. Мошеннические операции с ценными бумагами в США // Ценные бумаги. 2005, № 11.

19) Ступаков Н.В. Формирование унифицированных норм международно-правового регулирования сделок с ценными бумагами, заключаемых кредитными организациями // Банковское право. 2011. № 4.

20) Хоменко Е.Г. Инвестиционная деятельность кредитных организаций // Закон, № 3, 2006 г.

21) Шестакова Е. Борьба с инсайдерством в России и за рубежом // ЭЖ-Юрист, 2011, № 10.

22) Ясус М.В. Новые стандарты раскрытия информации на рынке ценных бумаг // Хозяйство и право, 2011, № 3

23) Ясус М.В. О новом законе об инсайдерской информации и манипулировании рынком // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ, 2011, № 2