Формули для розв’язання задач. Формула для розрахунку чистого оборотного капіталу підприємства: NWC = CA – CL
Формула для розрахунку чистого оборотного капіталу підприємства: NWC = CA – CL
де NWC – чистий оборотний капітал підприємства; СА – поточні активи підприємства; СL – поточні зобов’язання підприємства.
Формула для розрахунку загального об’єму оборотних активів підприємства: ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп +ДАп + Пп
де ОАп – загальний об’єм оборотних активів підприємства на кінець періоду; ЗСп – сума запасів сировини і матеріалів на кінець періоду; ЗГп – сума запасів готової продукції на кінець періоду (з включенням перерахованого об’єму незавершеного виробництва); ДЗп – сума дебіторської заборгованості на кінець періоду; ДАп – сума грошових активів на кінець періоду; Пп- сума інших оборотних активів на кінець періоду.
Лекція 7. Вартість та оптимізація структури капіталу
Прості
1. Власний капітал підприємства – це (одна вірна відповідь):
а. різниця між вартістю майна підприємства і борговими зобов'язаннями;
б.сума активів підприємства;
в. сума активів підприємства і статутного капіталу.
2. За цілями використання, власний капітал класифікується на (одна вірна відповідь):
а. виробничий, позиковий, спекулятивний;
б. капітал у фінансовій формі, у матеріальній формі, у нематеріальній формі;
в. капітал у грошовій формі, у виробничій формі, у товарній формі;
г. акціонерний, пайовий, індивідуальний.
3. За організаційно-правовими формами діяльності, власний капітал класифікується на (одна вірна відповідь):
а. виробничий, позиковий, спекулятивний;
б. капітал у фінансовій формі, у матеріальній формі, у нематеріальній формі;
в. капітал у грошовій формі, у виробничій формі, у товарній формі;
г. акціонерний, пайовий, індивідуальний.
4. За формами інвестування, власний капітал класифікується на (одна вірна відповідь):
а. виробничий, позиковий, спекулятивний;
б. капітал у фінансовій формі, у матеріальній формі, у нематеріальній формі;
в. капітал у грошовій формі, у виробничій формі, у товарній формі;
г. акціонерний, пайовий, індивідуальний.
5. За формами знаходження у процесі кругообігу, власний капітал класифікується на (одна вірна відповідь):
а. виробничий, позиковий, спекулятивний;
б. капітал у фінансовій формі, у матеріальній формі, у нематеріальній формі;
в. капітал у грошовій формі, у виробничій формі, у товарній формі;
г. акціонерний, пайовий, індивідуальний.
6. Оптимальна структура капіталу – це (одна вірна відповідь):
а. співвідношення власних та позичкових ресурсів підприємства, завдяки якому забезпечується найефективніший взаємозв’язок між коефіцієнтами рентабельності власного капіталу та заборгованості, тобто максимізується ринкова вартість підприємства;
б. оптимальне співвідношення між рівнем рентабельності власного капіталу та рівнем фінансової стійкості;
в. співвідношення власних та позичкових ресурсів підприємства, завдяки якому забезпечується оптимальне співвідношення між рівнем рентабельності власного капіталу та рівнем фінансової стійкості.
7. Інформація про розмір власних джерел коштів подається в(одна вірна відповідь):
а. I розділі активу балансу;
б. I і II розділах пасиву балансу;
в. III і IV розділах пасиву балансу;
г. I розділі пасиву балансу.
8. Статутний капітал підприємства являє собою (одна вірна відповідь):
а. частину власного капіталу, призначеного для покриття непередбачуваних втрат;
б. частину власного капіталу, зареєстрованого у статуті підприємства;
в. емісійний дохід акціонерного товариства;
г. асигнування з бюджету, що використані на фінансування довгострокових вкладень.
9. Джерелами формування резервного капіталу є (одна вірна відповідь):
а. кошти від амортизації необоротних активів;
б. чистий прибуток;
в. цільове фінансування;
г. внески власників.
10. Нерозподілений прибуток підприємства використовується для (одна вірна відповідь):
а. виплати дивідендів;
б. інвестування у розвиток виробництва;
в. покриття збитків;
г. виплати кредиторської заборгованості.
11. Кредиторська заборгованість – це (одна вірна відповідь):
а. поточні зобов’язання на підприємстві постачальникам, бюджету, робітникам і службовцям, інші короткострокові зобов’язання;
б.грошові кошти, авансовані у виробничі фонди та фонди обігу, які постійно перебувають в кругообігу з метою безперервного забезпечення процесу виробництва та реалізації продукції;
в. сума заборгованості на користь підприємства у вигляді фінансових зобов’язань юридичних і фізичних осіб.
12. Яке з нижченаведених визначень в найбільш повній мірі характеризує поняття «вартість капіталу підприємства» (одна вірна відповідь):
а. загальна сума коштів, яку необхідно заплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу;
б.сума капіталу підприємства на певну дату;
в. вартість останньої гривні нового капіталу, який залучає підприємство;
г. відносний рівень загальної суми витрат на підтримання оптимальної структури джерел фінансування капіталу.
13. Яке з нижченаведених визначень в найбільш повній мірі характеризує поняття «середньозважена вартість капіталу підприємства» (одна вірна відповідь):
а. загальна сума коштів, яку необхідно заплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу;
б.сума капіталу підприємства на певну дату;
в. вартість останньої гривні нового капіталу, який залучає підприємство;
г. відносний рівень загальної суми витрат на підтримання оптимальної структури джерел фінансування капіталу.
14. Яке з нижченаведених визначень в найбільш повній мірі характеризує поняття «гранична вартість капіталу підприємства» (одна вірна відповідь):
а. загальна сума коштів, яку необхідно заплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу;
б.сума капіталу підприємства на певну дату;
в. вартість останньої гривні нового капіталу, який залучає підприємство;
г. відносний рівень загальної суми витрат на підтримання оптимальної структури джерел фінансування капіталу.
15. Перевагами використання позикового капіталу є (одна вірна відповідь):
а. простота залучення;
б. забезпечення фінансової стабільності підприємства;
в. низька вартість використання;
г. здатність підвищувати рентабельність власного капіталу;
д. низький ризик використання.
16. Оптимальний розмір ефекту фінансового важелю дорівнює (одна вірна відповідь):
а. одиниці;
б. двом;
в. 1/3 - 1/2 рівня економічної рентабельності активів;
г. 1/3 рівня економічної рентабельності активів;
д. 1/2 рівня економічної рентабельності активів.
17. Одиницями виміру ефекту фінансового левериджу є (одна вірна відповідь):
а. частка одиниці;
б. відсотки;
в. грошові одиниці.
18. Головним завданням політики формування власних фінансових ресурсів підприємства є (одна вірна відповідь):
а. забезпечення самофінансування виробничого розвитку підприємства;
б. підвищення ефективності використання власного капіталу;
в. забезпечення фінансової стійкості підприємства;
г. підвищення рівня ділової активності підприємства.
19. Достатньо стабільним станом фінансів підприємства для інвесторів і кредиторів уважається відношення власного капіталу до його загальної суми на рівні (одна вірна відповідь):
а. 20 %;
б. 30 %;
в. 40 %;
г. 50 %.
20. Якщо питома вага залучених засобів в пасиві підприємства дорівнює 40%, то плече фінансового важелю складає (одна вірна відповідь):
а. 0,60;
б. 1,55;
в. 0,87;
г. 1,75;
д. 0,67.
21. Фінансовий леверидж - це (одна вірна відповідь):
а. процес, який характеризує використання запозичених засобів, які впливають на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу;
б. механізм впливу рентабельності на рівень власного капіталу за рахунок оптимізації зміни співвідношення власного і залученого капіталу, які використовуються підприємством;
в. співвідношення між постійними та змінними витратами в загальній їх сумі;
г. фінансовий механізм управління формування прибутку.
22. Показник, який характеризує відношення суми позичкового капіталу до суми власного капіталу, має назву (одна вірна відповідь):
а. ефект фінансового левериджу;
б. коефіцієнт рентабельності активів;
в. коефіцієнт фінансового левериджу;
г. коефіцієнт фінансування.
23. Коефіцієнт фінансового левериджу (одна вірна відповідь):
а. вказує якою мірою проявляється ефект фінансового левериджу у зв’язку з рівнем оподаткування прибутку;
б. характеризує обсяг позичкового капіталу, що припадає на одиницю власного капіталу підприємства;
в. характеризує різницю між рівнем рентабельності активів та рівнем ставки відсотка за кредит;
г. фінансовий механізм управління рентабельністю власного капіталу.
24. Фінансовий менеджер для збільшення рентабельності власного капіталу та використовуючи ефект фінансового важелю (одна вірна відповідь):
а. регулює диференціал в сторону збільшення;
б. збільшує плече фінансового важелю;
в. збільшує плече фінансового важелю;
г. регулює диференціал в сторону зменшення.
25. Якщо диференціал фінансового важелю більше за нуль, то (одна вірна відповідь):
а. ефект фінансового важелю діє на благо підприємства;
б. ефект фінансового важелю не діє;
в. ефект фінансового важелю має негативний вплив на підприємство;
г. ставка процентів по залученим коштам підприємства більше загальної рентабельності активів.
26. Якщо диференціал фінансового важелю менше за нуль, то (одна вірна відповідь):
а. ефект фінансового важелю діє на благо підприємства;
б. ефект фінансового важелю не діє;
в. ефект фінансового важелю має негативний вплив на підприємство;
г. загальна рентабельність активів більша за ставку процентів по залученим коштам підприємства.
27. Достатність власних фінансових ресурсів підприємства оцінюється (одна вірна відповідь):
а. показником ефекту фінансового левериджу;
б. коефіцієнтом автономії;
в. коефіцієнтом самофінансування розвитку підприємства.
28. При вирішення питання пов'язаних із отриманням кредиту, використовуючи формулу ефекту фінансового важелю із розрахунків необхідно виключати суму (одна вірна відповідь):
а. кредиторської заборгованості;
б. дебіторської заборгованості;
в. запасів;
г. власного капіталу.
29. Плече фінансового важелю – це (одна вірна відповідь):
а. співвідношення між власними та залученими ресурсами;
б. співвідношення між залученими та власним ресурсами;
в. різниця економічної рентабельності активів та середньої розрахункової ставки відсотків по залученим ресурсам;
г. різниця середньої розрахункової ставки відсотків по залученим ресурсам та економічної рентабельності активів.
30. Диференціал фінансового важелю – це (одна вірна відповідь):
а. співвідношення між заученими та власним ресурсами відсотків по залученим ресурсам;
б. співвідношення між власними та залученими ресурсами;
в. різниця середньої розрахункової ставки відсотків по залученим ресурсам та економічної рентабельності активів;
г. різниця економічної рентабельності активів та середньої розрахункової ставки.
31. Для того, щоб зменшити середньозважену вартість капіталу фірми, необхідно застосувати такі прийоми, як (одна вірна відповідь):
а. збільшення виплати дивідендів;
б. збільшення кредиторської заборгованості;
в. зменшення виплати дивідендів;
г. збільшення залучення довгострокових банківських кредитів.
32. До внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів підприємства (2 вірних відповіді):
а. амортизаційні відрахування від основних засобів і нематеріальних активів;
б. залучення додаткового пайового або акціонерного капіталу;
в. одержання підприємством безплатної фінансової допомоги;
г. прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства.
33. До зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів підприємства (2 вірних відповіді):
а. амортизаційні відрахування від основних засобів і нематеріальних активів;
б. залучення додаткового пайового або акціонерного капіталу;
в. одержання підприємством безплатної фінансової допомоги;
г. прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства.
34. До переваг використання власного капіталу належать (2 вірних відповіді):
а. простота залучення;
б. забезпечення фінансової стабільності підприємства;
в. необмеженість залучення;
г. забезпечення високих темпів розвитку підприємства.
Складні
35. Визначити середню зважену вартість капіталу (WACC) за даними, приведеними у табл.:
| Джерела фінансування | Середня вартість, % | Питома вага |
| Звичайні акції | 0,41 | |
| Привілейовані акції | 0,04 | |
| Нерозподілений прибуток | 0,20 | |
| Довгостроковий позиковий капітал | 0,08 | |
| Короткостроковий позиковий капітал | 0,27 |
36. Визначити середню зважену вартість капіталу (WACC) підприємства за даними, приведеними у табл. Ставка податку на прибуток 19 %
| Вид | Вартість | Доля | Зважена вартість |
| Позиковий капітал | 9 % | 25,97% | |
| Привілейовані акції | 10% | 15,58% | |
| Звичайні акції | 14% | 58,45% | |
| Зважена середня вартість капіталу |
37. Прибутковість власного капіталу підприємства дорівнює – 15,64 %; частка ринкової вартості акціонерного капіталу у сумарній вартості капіталу компанії – 81 %; середньозважені витрати на залучення позикового капіталу для компанії – 11 %; частка позикового капіталу компанії у сумарній вартості капіталу – 19 %; ставка податку на прибуток – 19 %. Визначити середню зважену вартість капіталу (WACC).
38. Визначити середньозважену вартість капіталу підприємства за даними, приведеними у табл.
| Найменування | Борг | Привілейовані акції | Акціонерний капітал | Нерозподілений прибуток | WACC |
| Вартість | 25% | 20 % | 26 % | 24 % | |
| Питома вага, % | 40% | 10 % | 40 % | 10 % |
39. Визначити середньозважену вартість капіталу підприємства за даними, приведеними у табл.
| Найменування | Борг | Привілейовані акції | Акціонерний капітал | Нерозподілений прибуток | WACC |
| Вартість | 25% | 20 % | 26 % | ||
| Питома вага, % | 40% | 10 % | 50 % |
40. Підприємства А і Б мають однаковий капітал і однакову економічну рентабельність капіталу – 20 %. Розрізняють підприємства А і Б структурою джерел фінансування: фірма А має в пасивах 1 млн. грн. власного капіталу і не має позикових засобів, а фірма Б має 500 тис. грн. власного капіталу і 500 тис. грн. позикового капіталу. Прибуток підприємства А і Б мають однаковий – 200 тис. грн. Ставка податку на прибуток – 19 %. Визначити ефект фінансового левериджу.
41. Визначити ефект фінансового левериджу, якщо відомі наступні дані: коефіцієнт автономії підприємства у звітному році – 0,55; вартість активів – 1250 тис. грн.; валовий доход – 1750 тис. грн.; на кожну грошову одиницю доходу припадає 0,73 грн. валових витрат; середня вартість користування кредитами – 25 %.
42. Розрахуйте ефект фінансового важелю якщо відомі наступні данні: розмір власного та позикового капіталу - 1500 тис. грн. та 500 тис. грн. відповідно, відсоток за користування банківською позичкою 15 %, прибуток від операційної діяльності - 520 тис. грн., ставка податку на прибуток – 19 %:
43. Визначити ефект фінансового леверіджу, якщо власні засоби підприємства складають 800 тис. грн., довгострокові кредити – 260 тис. грн., короткострокові кредити – 100 тис. грн., середня розрахункова ставка відсотка – 40 %, чистий прибуток – 550 тис. грн., ставка податку на прибуток – 19 %.
44. Розрахуйте ефект фінансового важелю якщо відомі наступні данні: розмір власного та позикового капіталу - 500 тис. грн. та 700 тис. грн. відповідно, відсоток за користування банківською позичкою 10,7 %, прибуток від операційної діяльності - 200 тис. грн., ставка податку на прибуток – 19 %: