Формули для розв’язання задач. Формула для розрахунку ціни простої акції з рівномірним приростом дивідендів: Ца = Д1/ks-g
Формула для розрахунку ціни простої акції з рівномірним приростом дивідендів: Ца = Д1/ks-g,
де Д1 - очікувані дивіденди в наступному році; ks - очікувана ставка доходу на звичайну акцію; g — темпи приросту дивідендів.
Формула для розрахунку ціни привілейованої акції: Ца=Д:К,
Де Ца - ціна привілейованої акції; Д - сума постійного дивіденду; К - очікувана ставка доходу.
Формула для розрахунку: NPV=(CFn/(1+r)n)-ICo)
CFn – очікуваний чистий грошовий потік в період n;
n – період реалізації проекту (роки);
IC0 – розмір інвестицій за o-й рік;
r – ставка дисконтування.
Формула для розрахунку індекса рентабельності інвестиції: PI=(CFn/(1+r)n)/ICo)
CFn – очікуваний чистий грошовий потік в період n;
n – період реалізації проекту (роки);
IC0 – розмір інвестицій за o-й рік;
r – ставка дисконтування.
Формула для розрахунку внутрішньої норми рентабельності інвестиційного проекту: 
де k1, k2 – ставки дисконтування при яких NPV відповідно позитивний та
негативний;
NPVk1, NPVk2– відповідно позитивне та негативне значення NPV.
Формула для розрахунку періоду окупності інвестиційного проекту: PBP=II/ACI
де II – сума інвестицій (витрат); ACI – щорічні надходження.
Лекція 9. Управління фінансовими ризиками
Прості
1. Фінансові ризики відносять до (одна вірна відповідь):
а. чистих ризиків
б.спекулятивних ризиків
в. специфічних ризиків
г. інвестиційних ризиків
2. Фінансові ризики – це (одна вірна відповідь):
а. ймовірність отримання від фінансових операцій у ситуації невизначеності високого доходу або непередбачених втрат
б. імовірність збитків чи додаткових витрат, пов’язаних із перебоями чи зупинкою виробничих процесів, порушенням технології виконання операцій, низькою якістю сировини чи роботи персоналу
в. імовірність фінансових втрат у результаті курсу валют у період між зміною курсу валют, у період між змінами контракту з фізичними особами та виробництвом, і розрахунків по ньому
3. При можливості втрати капіталу, майна і банкрутства підприємця ризик є (одна вірна відповідь):
а. недопустимим
б. катастрофічним
в. допустимим
г. критичним
4. Метод вимірювання рівня фінансових ризиків, який ґрунтується на опитуванні кваліфікованих спеціалістів у галузі фінансового, інвестиційного, страхового менеджменту з наступною математичною обробкою результатів опитування (одна вірна відповідь):
а. економіко-статистичний метод
б. експертний метод
в. аналоговий метод
5. Метод вимірювання рівня фінансових ризиків, який дозволяє виміряти можливий рівень фінансових ризиків по окремих фінансових операціях підприємства на основі вибору для порівняння власного або зовнішнього аналога (одна вірна відповідь):
а. економіко-статистичний метод
б. експертний метод
в. аналоговий метод
6. Опціон, який дає власникові (покупцеві) опціону право на продаж через визначений час, за заздалегідь обумовленою ціною, певного виду фінансового активу (одна вірна відповідь):
а. опціон PUT
б. опціон CALL
7. Опціон, який дає власникові право на купівлю через визначений час, за заздалегідь обумовленою ціною, фінансового активу, який йому зобов’язаний продати продавець опціону (одна вірна відповідь):
а. опціон PUT
б. опціон CALL
8. Значення β – коефіцієнта характеризує (одна вірна відповідь):
а. зміну валютного курсу на валютному ринку
б. співвідношення рівня прибутковості і ризику
в. зміну курсу конкретного фондового інструменту стосовно до динаміки загального індексу всього фондового ринку
г. усі правильні
9. Форвардні угоди є одним із засобів страхування (одна вірна відповідь):
а. інвестиційних ризиків
б. кредитних ризиків
в. валютних ризиків
г. депозитних ризиків
10. Фінансові ризики виникають у зв’язку з рухом фінансових потоків і проявляються, в основному (одна вірна відповідь):
а. тільки на ринках кредитних ресурсів
б. на ринках фінансових ресурсів
в. тільки на грошовому ринку
г. тільки на ринку капіталів
11. Фінансові ризики поділяються на наступні види (одна вірна відповідь):
а. ризик неплатоспроможності
б. інвестиційний ризик
в. інфляційний ризик
г. валютний ризик
д. ризик зниження фінансової стійкості
е. всі відповіді вірні
12. Необхідний рівень дохідності фінансової операції з врахуванням фактору ризику розраховується за такою формулою де Ai – безризикова норма дохідності на фінансовому ринку; RPi – рівень премії за ризик по конкретному фінансовому інструменту (одна вірна відповідь):
а. RDi=Ai+RPi
б. RDi=Ai-RPi
в. RDi=Ai/RPi
13. Ризик-менеджмент представляє собою (одна вірна відповідь):
а. рекомендовану програму усунення ризику, наслідків ризику або його скорочення
б. систему управління ризиком і фінансовими відносинами, що виникають у процесі цього управління і включає стратегію і тактику управлінських дій
в. один з найважливіших інструментів, здатних забезпечити безпеку і стабільність бюджету організації-страхувальника, бізнесу в цілому, надійний захист на випадок непередбачених обставин, здатних потягнути за собою повну або часткову втрату доходу
14. Страхування фінансових ризиків представляє собою (одна вірна відповідь):
а. рекомендовану програму усунення ризику, наслідків ризику або його скорочення
б. систему управління ризиком і фінансовими відносинами, що виникають у процесі цього управління і включає стратегію і тактику управлінських дій
в. один з найважливіших інструментів, здатних забезпечити безпеку і стабільність бюджету організації-страхувальника, бізнесу в цілому, надійний захист на випадок непередбачених обставин, здатних потягнути за собою повну або часткову втрату доходу
15. Поширеним видом страхування фінансових ризиків є (одна вірна відповідь):
а. страхування майна
б. страхування від утрат прибутку (доходів)
в. страхування комерційних кредитів
16. Процес створення і використання на підприємстві спеціального фонду для покриття можливих втрат має назву (одна вірна відповідь):
а. хеджування
б. самострахування
в. страхування
17. Система протидії фінансовим ризикам має такі складові (одна вірна відповідь):
а. нейтралізація ризиків за рахунок ресурсів самого підприємства
б. страхування фінансових ризиків страховими компаніями
в. усі відповіді є вірними
г. немає вірної відповіді
18. Ризик – менеджмент складається з наступних етапів (одна вірна відповідь):
а. управління, ідентифікація
б. аналіз, контроль
в. ідентифікація, аналіз, контроль, фінансування
19. Диверсифікація – це (одна вірна відповідь):
а. розосередження фінансового ризику
б. спосіб запобігання фінансовим ризикам
в. розподілення коштів між різними об’єктами вкладення
г. усі відповіді є вірними
д. немає вірної відповіді
20. Рівень ризику окремих фінансових операцій можна оцінити на підставі показників (одна вірна відповідь):
а. ймовірності виникнення ризику
б. формування необхідного рівня дохідності фінансових операцій з урахуванням фактору ризику
в. усі відповіді правильні
г. немає вірної відповіді
21. До об’єктивних факторів, що впливають на ризик, не відносять такий (одна вірна відповідь):
а. характер державного регулювання фінансової діяльності підприємств
б. рівень конкуренції на фінансовому ринку
в. фінансовий менталітет власників і менеджерів стосовно політики допустимих ризиків
г. рівень економічного розвитку країни
д. рівень інфляції
22. До об’єктивних факторів, що впливають на ризик, відносять такі (множинний вибір) (2 вірних відповіді):
а. розмір власного капіталу підприємства
б. рівень конкуренції на фінансовому ринку
в. фінансовий менталітет власників і менеджерів стосовно політики допустимих ризиків
г. рівень економічного розвитку країни
д. рівень кваліфікації фінансових менеджерів
23. Система управління фінансовими ризиками на підприємстві не включає (одна вірна відповідь):
а. ідентифікацію ризиків
б. бенчмаркінг
в. оцінку ризиків
г. нейтралізацію ризиків
д. моніторинг ризиків
24. Оцінка фінансових ризиків передбачає (2 вірних відповіді):
а. підбір і перевірку якості інформаційної бази, необхідної для аналізу фінансових ризиків
б. вибір і використання внутрішніх механізмів нейтралізації негативних наслідків окремих видів фінансових ризиків
в. дослідження факторів, що впливають на рівень фінансових ризиків підприємства
г. вибір і використання методів оцінки ймовірності настання ризикового випадку за окремими видами фінансових ризиків
25. Моніторинг фінансових ризиків передбачає (2 вірних відповіді):
а. підбір і перевірку якості інформаційної бази, необхідної для аналізу фінансових ризиків
б. оцінку результативності нейтралізації і організацію моніторингу фінансових ризиків
в. дослідження факторів, що впливають на рівень фінансових ризиків підприємства
г. вибір і використання методів оцінки ймовірності настання ризикового випадку за окремими видами фінансових ризиків
26. За об’єктом виникнення фінансові ризики поділяються на наступні види (3 вірних відповіді):
а. індивідуальний та портфельний фінансовий ризик
б. ризик окремої фінансової операції
в. ризик різних видів фінансової діяльності
г. ризик фінансової діяльності підприємства в цілому
д. постійний та тимчасовий
27. За характером прояву у часі фінансові ризики поділяються на наступні види (2 вірних відповіді):
а. зовнішній фінансовий ризик
б. внутрішній фінансовий ризик
в. постійний фінансовий ризик
г. тимчасовий фінансовий ризик
д. прогнозований фінансовий ризик
28. До основних фінансових інструментів хеджування ризиків належать (3 вірних відповіді):
а. форвардні та ф'ючерсні контракти
б. диверсифікація вкладень
в. опціони
г. поручительство
д. операції типу «своп»
29. Прийміть рішення про напрям фінансових інвестицій, який пов'язаний з найменшим ризиком для підприємства (одна вірна відповідь):
а. придбати облігації державної позики
б. придбати акції акціонерного підприємства в сфері агропромислового комплексу
в. розмістити кошти на депозитному рахунку в комерційному банку
г. придбати облігації місцевої позики
д. вкласти кошти в спільне підприємство з іноземними інвестиціями
Складні
30. З даної таблиці прибутковості реалізації інвестиційного проекту, знайти середнє очікуване значення прибутку від реалізації:
| Прогноз | Вірогідність | Прибутковість реалізації інвестиційного проекту |
| Найбільш імовірний | 0,5 | 18 тис. грн. |
| Оптимістичний | 0,27 | 28 тис. грн. |
| Песимістичний | 0,23 | 21 тис. грн. |
31. З даної таблиці прибутковості реалізації інвестиційного проекту, розрахувати дисперсію прибутковості реалізації проектного заходу, якщо середнє очікуване значення прибутку від реалізації становить 21,39 тис. грн.:
| Прогноз | Вірогідність | Прибутковість реалізації інвестиційного проекту |
| Найбільш імовірний | 0,5 | 18 тис. грн. |
| Оптимістичний | 0,27 | 28 тис. грн. |
| Песимістичний | 0,23 | 21 тис. грн. |
32. Розрахувати коефіцієнт варіації, якщо відомо: середньоквадратичне відхилення - 4,18 тис. грн., середнє очікуване значення - 21,39 тис. грн.:
33. Розрахувати коефіцієнт варіації, якщо відомо: середньоквадратичне відхилення - 9,28 тис. грн., середнє очікуване значення - 32,2 тис. грн.:
34. Портфель сформовано з двох ризикованих активів: акцій фірми «А» і «Б», характеристики яких подано у таблиці. Розрахувати доходність даного портфелю:
| Склад | Доходність, % | Доля в портфелі |
| Актив А | 2/3 | |
| Актив Б | 1/3 |
35. Портфель сформовано з двох ризикованих активів: акцій фірми «А» і «Б», характеристики яких подано у таблиці. Розрахувати ризик портфеля, коефіцієнт кореляціє – 1:
| Склад | Ризик, % | Доля в портфелі |
| Актив А | 2/3 | |
| Актив Б | 1/3 |
36. Визначити дисперсію та середньоквадратичне відхилення значень очікуваного прибутку проекту:
| Запроектований прибуток (Д) | Очікуваний прибуток(Дс) | (Д-Дс) | (Д-Дс)2 | Значення ймовірності прибутку (Рі) | (Д-Дс)2Рі |
| -22 | 0,20 | 96,8 | |||
| 33,3 | 1,3 | 1,69 | 0,60 | 1,01 | |
| 0,20 | 64,80 |
37. Визначити дисперсію та середньоквадратичне відхилення значень очікуваного прибутку проекту:
| Запроектований прибуток (Д) | Очікуваний прибуток(Дс) | (Д-Дс) | (Д-Дс)2 | Значення ймовірності прибутку (Рі) | (Д-Дс)2Рі |
| -24 | 0,25 | ||||
| 0,50 | |||||
| 0,25 |