Центральный банк и коммерческие банки

Выше уже говорилось о том, что деньги — это товар, он продается и покупается и имеет свою цену. Связующим же звеном между продавцами денег, т. е. теми, у кого образовались «лишние» деньги и они хотят дать их кому-либо взаймы, и покупателями денег, т.е. у того, кто хочет взять на время в пользование чужие деньги — являются банки. Банки в современной рыночной экономике находятся в центре всей хозяйственной жизни. Через банковскую систему денежные ресурсы перераспределяются между различными отраслями. Банки собирают огромные объемы временно свободных денежных средств предприятий, организаций, населения и направляют их — посредством предоставления кредитов, в наиболее перспективные отрасли. Это помогает найти денежные средства новым предприятиям, которые только начинают функционировать, расшириться уже существующим фирмам. В то же время, предприятия, чья продукция не пользуется спросом, вряд ли смогут получит кредит банка. Банк не рискнет дать деньги предприятию, у которого нет будущего. Таким образом, банки участвуют в структурной перестройке народного хозяйства.

За свою долгую историю, которая начиналась еще во времена Вавилона и Египта, банки прошли огромный путь развития и совершенствования. Современная банковская система разных стран может различаться, но деление банков на две категории – эмиссионные и коммерческие – является общим для всех. Можно схематично представить модель банковской системы на примере России (см. след. стр.)

Коммерческие

банки

Центральный

Банк контроль

вклады

резервы

кредиты

кредиты

эмиссия

Как правило, эмиссионным является один банк в стране, или несколько, но действующих от лица государства. В России эмиссионным является Центральный банк, он не обслуживает частных лиц и фирмы. Он имеет дело с государством и коммерческими банками. Основной целью его деятельности является регулирование денежного обращения банковской системы страны. Он, по сути, является банком банков. Цель же деятельности коммерческих банков является получение прибыли.

Все остальные банки относятся к категории коммерческих, они обслуживают частных лиц и фирмы. Существует большое число разновидностей таких банков: биржевые, страховые, ипотечные, земельные, инновационные, торговые, залоговые, конверсионные, трастовые и др. При всем разнообразии, все они занимаются кредитованием. Основными функциями коммерческих банков являются привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов. Прибыль коммерческих банков формируется за счет разницы процентов по вкладам и кредитам.

Работа коммерческих банков находится под контролем Центрального банка, они ежемесячно направляют в ЦБ отчеты. Центральный банк регулирует правила и условия деятельности коммерческих банков, он вправе приостановить их деятельность, выдать или отзывать лицензию, оказать в случае необходимости помощь коммерческому банку. В Центральном банке формируется Резервный фонд. Он создается для того, чтобы помочь коммерческим банкам в так называемой ситуации «набега вкладчиков». Если в результате потери доверия какому-либо банку, большинство вкладчиков захотят забрать деньги со своих вкладов, то банк окажется в затруднительном положении, т. к. деньги вкладчиков не лежат в целости и сохранности в банке, а «работают», их уже выдали в качестве кредитов. В этом случае Центральный банк одалживает коммерческому банку необходимую сумму, тот рассчитывается с вкладчиками, а затем, когда возвращаются ранее выданные кредиты с начисленными на них процентами, коммерческий банк расплачивается с Центральным банком. Для создания Резервного фонда каждый коммерческий банк отчисляет часть денег, собранных с вкладчиков в Центральный банк, а оставшиеся может выдавать в качестве кредитов. Норму резервов определяет Центральный банк, в настоящее время она одинакова для всех коммерческих банков. На самом деле существование Резервного фонда и нормы обязательных резервов оказывает значительное влияние не только на банковскую систему, но и на всю экономику страны. Необходимым условием экономического роста, возникновения новых предприятий и расширения существующих должно быть наличие дешевых кредитов. Центральный банк в таком случае понижает норму резервов, в результате в коммерческих банках остается больше свободных денежных средств для выдачи кредитов. Мы знаем, что при увеличении предложения товара его цена понижается. Также и с деньгами, которые тоже являются товаром. Цена денег, т. е. ставка процента по кредитам при увеличении предложения денег понижается. Когда наблюдается бурный экономических рост и надо его приостановить, т.к. перегрев экономики опасен, Центральному банку целесообразно повысить норму резервов.

В случае если коммерческому банку не хватает собственных денежных средств, он может взять взаймы деньги у Центрального банка. Центральный банк выдает кредиты под процент, который ниже процента по кредитам коммерческого банка. Процент по кредиту Центрального банка называется учетной ставкой или ставкой рефинансирования. При повышении ставки рефинансирования автоматически растет ставка по кредитам коммерческих банков. Через ставку рефинансирования также можно воздействовать на уровень процента у коммерческих банков.

Кредитная мультипликация

Рассматривая уравнение обмена И.Фишера, мы убедились, что правильное определение величины денежной массы очень важно для нормального функционирования экономики. Избыточная денежная масса приводит к росту цен. За выпуск денег в обращение отвечает Центральный банк. Но оказывается деятельность коммерческих банков влияет на величину денежной массы. Разберем на условном примере, как происходит процесс эмиссии платежных средств в банковской системе, так называемая кредитная мультипликация.

Баланс каждого банка состоит из двух частей — активы и пассивы. Активы — это сумма денежных средств, инвестированных во что-либо. Пассивы — это долговые обязательства банка, образовавшиеся в результате привлечения денежных средств. Предположим, что магазин принес свою дневную выручку в банк А и положил на свой счет 100 тыс. рублей. Эта операция будет отражена в пассиве этого банка. Величина М1 пока что не изменилась, просто наличных денег стало меньше в обращении, а величина депозитов выросла на ту же величину. Надо иметь в виду, что при подсчете величины денежной массы М1 в качестве наличных учитываются банкноты и монеты, находящиеся вне стен банков - в кошельках населения, в кассах магазинов, различных фирм и т.д. Как только наличность принесли в банк, то эти деньги окажутся в виде записи на чьем-либо счете, а то, что лежит в кассе банка в качестве наличных не учитывается. Предположим, что в нашем условном примере норма резервных требований установлена на уровне 20%. Банк А перечисляет в резервный фонд 20% от полученной суммы, т. е. 20 тыс. рублей, а сумма кредитов, которые он может выдавать, в результате возросла на 80 тыс. рублей. Выдав кредит, предположим, некоему гражданину, который потратил эту сумму на покупку кирпича на кирпичном заводе. Кирпичный завод в свою очередь зачислил полученные 80 тыс. рублей на свой счет в банке Б. Банк Б также сначала перечисляет 20% , т.е. 16 тыс. рублей в резервный фонд, а оставшиеся 64 тыс. рублей выдает в качестве кредита владельцу ресторана для покупки новой посуды. Фарфоровый завод, получив от владельца ресторана 64 тыс. рублей, которые и зачисляет на свой счет в банке В. Банк В от полученной суммы перечисляет 20%, т.е. 12,8 тыс. рублей в резервный фонд, оставшиеся 51,2 тыс. рублей выдает в кредит… и т. д. Схематично этот процесс можно представить следующим образом.

Банк А

Активы	Пассивы
Обязательные Резервы	Депозиты
Ссуды

Банк Б

Активы	Пассивы
Обязательные Резервы	Депозиты
Ссуды

Банк В

Активы	Пассивы
Обязательные Резервы	Депозиты
Ссуды

И так далее.

В результате всех этих процедур, подсчитав величину денежной массы М1, мы увидим, что в ее состав теперь входят и 100 тыс. рублей на счету магазина, и 80 тыс. рублей на счету кирпичного завода, и 64 тыс. рублей на счету фарфорового завода. Если все банки будут использовать для выдачи кредитов все свободные денежные средства, то суммарное изменение предложения денег в стране мы получим, сложив все новые депозиты:

1__* 100000

∆М = 100000 *[ 1 + (1-0,2) + (1-0,2)² + (1-0,2)³ +…] = 0,2 = 500000

В квадратных скобках у нас геометрическая прогрессия, знаменатель которой равен (1–0,2), сумма членов такой прогрессии равна 1/0,2 = 5.

Итак, как только в каком либо банке появились новые депозиты, общее предложение денег после завершения процесса кредитной мультипликации, возрастает многократно.

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате нового депозита, можно рассчитать по формуле:

Где:

∆М – денежная масса;

∆D – изменение депозитов;

rr – норма обязательных резервов;

— банковский, или депозитный мультипликатор, который равен обратной величине норме обязательных резервов.

Данная формула позволяет вычислять максимально возможное увеличение предложения денег при условии, что в стране действует не один банк, а система банков, и все деньги, выдаваемые банками в виде ссуд, будут полностью возвращены в банковскую систему в виде новых депозитов.

Монетарная политика

Кредитно-денежной, или монетарной, политикой называют обычно контроль за количеством денег, находящихся в обращении, часто сюда относят также и регулирование ставки процента. Проводником этой политики является Центральный банк. Относительная независимость Центрального банка является необходимым условием эффективности его деятельности.

Цели и инструменты монетарной политики можно сгруппировать следующим образом.

Конечные цели:

— экономический рост;

— полная занятость;

— стабильность цен;

— устойчивый платежный баланс;

Промежуточные цели:

— денежная масса;

— ставка процента;

— обменный курс;

Инструменты:

1. прямое регулирование лимитов кредитования и уровня процентных ставок;
2. косвенное регулирование:

— изменение нормы обязательны резервов;

— изменение ставки рефинансирования Центрального банка;

— операции на открытом рынке.

Прямое регулирование широко практиковалось в условиях плановой экономики, но иногда используется и в рыночной экономике. Хотя это скорее исключение, чем правило.

Косвенное регулирование предполагает, что ЦБ не в приказном порядке устанавливает размер кредита и уровень ставки процента, а с помощью своих инструментов побуждает коммерческие банки действовать таким образом, чтобы произошло нужное изменение денежной массы и ставки процента.

Изменяя норму обязательных резервов, ЦБ добивается того, что меньшая доля средств может быть использована для выдачи ссуд, что снижает возможности кредитной мультипликации и соответственно снижает денежную массу. Таким образом, ЦБ воздействует на динамику предложения денег в экономике. На практике норму обязательных резервов пересматривают довольно редко, поскольку процедура достаточно сложна, а сила воздействия с учетом мультипликатора весьма значительна.

Повышение ставки рефинансирования приводит к тому, что объем заимствований у ЦБ сокращается, следовательно, уменьшается размер предоставляемых ссуд коммерческими банками, кроме этого коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. По всей банковской системе прокатывается волна кредитного сжатия и удорожания денег. Предложение денег в экономике уменьшается. Следует заметить, что объем кредитов, получаемых коммерческими банками у ЦБ, составляет незначительную долю всех привлекаемых ими средств. Поэтому эффективность воздействия на ставку процента по ссудам коммерческих банков невелика. Скорее изменение ставки рефинансирования является сигналом о начале ограничительной или расширительной политики ЦБ.

Широко и регулярно используется третий инструмент монетарной политики – операции на открытом рынке. Этот способ регулирования предполагает куплю или продажу государственных ценных бумаг. В основном продаются государственные краткосрочные ценные бумаги. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он оплачивает их, перечисляя средства на счета этих банков. В результате появляются дополнительные денежные средства, которые они могут использовать для активных операций. Начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Если же ЦБ продает ценные бумаги, события развиваются обратном направлении.

Различают два варианта монетарной политики: жесткую и гибкую. Политика ЦБ по поддержанию на определенном уровне объема денежной массы называют жесткой денежной политикой. Если же ЦБ прилагает усилия для поддержания на неизменной уровне процентных ставок, этот вариант политики называют гибкой денежной политикой.

Существует связь между кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политикой. Если для увеличения государственных расходов (что является элементов бюджетно-налоговой политики), требуются денежные средства, то их можно найти без увеличения дефицита бюджета, путем осуществления монетарной политики. Например, осуществить продажу государственных краткосрочных обязательств. Но в этом случае может произойти уменьшения инвестиций в частном секторе, т. к. банки предпочтут покупать государственные ценные бумаги, чем выдавать кредиты предпринимателям. При росте государственных инвестиций, будет наблюдаться уменьшение частных инвестиций, это называется «эффектом вытеснения».