Спрос на деньги: кейнсианский и неоклассический

Подходы

Спрос на деньги – это количество денег, которое требуется экономическим агентам для осуществления купли-продажи товаров, а также для сохранения ценности (сбережений).

В настоящее время в экономической теории существуют два основных подхода к определению спроса на деньги: кейнсианский подход и современная количественная теория денег.

Кейнсианская теория спроса на деньги (теория предпочтения ликвидности) выделяет три мотива спроса на деньги.

Трансакционный мотив спроса на деньги выражается в том, что экономическим агентам требуются деньги для текущих сделок (трансакций). В этом случае главным фактором, влияющим на спрос на деньги, является доход. Чем больше национальный доход, тем больше объем сделок, тем больше требуется денег.

2. Спрос на деньги по мотиву предосторожности возникает потому, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными расходами. Спрос на деньги по мотиву предосторожности, как и трансакционный спрос, прямо пропорционален доходу. По мере роста дохода люди откладывают больше денег на непредвиденные расходы. Поэтому спрос на деньги по мотиву предосторожности обычно объединяют с трансакционным спросом.

3. Спекулятивный спрос на деньги (спрос на деньги как на активы) связан с тем, что домашние хозяйства хранят запас наличных денег, чтобы использовать их в будущем для сохранения и увеличения своего богатства путем купли-продажи ценных бумаг. Спекулятивный спрос на деньги зависит от ставки процента.

Чем ниже ставка процента, тем большую часть своих финансовых активов домашние хозяйства будут хранить в виде наличности. Это объясняется наличием обратной зависимости между ставкой процента и курсом ценных бумаг.

Курс ценных бумаг равен отношению дохода по ценным бумагам к ставке процента. Отсюда следует: чем ниже ставка процента, тем выше курс ценных бумаг, значит, меньше заинтересованность в их приобретении.

При повышении ставки процента возрастает альтернативная стоимость хранения денег, а курс ценных бумаг уменьшается. Это ведет к увеличению спроса на ценные бумаги, а значит, к сокращению запаса наличности, т. е. спроса на деньги. Таким образом, очевидна обратная зависимость спекулятивного спроса на деньги от ставки процента.

Так как в кейнсианской теории общий спрос на деньги складывается из трансакционного и спекулятивного спроса, то в целом функция спроса на деньги может быть представлена следующим образом:

где	M d	–	спрос на деньги;
	Y	–	совокупный (национальный) доход;
	i	–	ставка процента.

В классической количественной теории денег, в отличие от кейнсианского подхода, в качестве единственного мотива спроса на деньги рассматривается трансакционный мотив. Спрос на деньги в данной теории выводится из уравнения обмена И. Фишера:

где		–	масса денег в обращении;
		–	скорость обращения денег;
		–	уровень цен;
		–	реальный ВВП.

Из уравнения следует, что:

Так как скорость обращения денег принимается за величину постоянную, то спрос на деньги определяется объемом сделок и зависит от динамики ВВП.

Современная количественная теория денег представлена монетаризмом. Основателем этого течения является американский экономист М. Фридмен. Монетаристы определяют спрос на деньги как результат сравнения выгоды, получаемой хозяйственными агентами от запаса денег, с выгодой от дохода, приносимого альтернативными активами (облигациями, акциями, товароматериальными запасами и др.). Если выгоды от запаса денег превышают выгоды от других видов активов, то спрос на деньги будет увеличиваться, и наоборот.

Так как доход, приносимый отдельными физическими и финансовыми активами, стремится к выравниванию, то обычно считают, что его приблизительную величину можно выразить через ставку процента. Таким образом, представители современной количественной теории денег, по сути, признают не только прямую зависимость спроса на деньги от величины дохода, но и его обратную зависимость от ставки процента.