Анализ прибыли и рентабельности
Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от рентабельности. Различают две группы рентабельности: вложения в имущество предприятия и в его отдельные виды, и рентабельность продукции.
ООО «A&A» завершила 2012 год со следующими показателями (табл. 6):
Таблица 6 – Анализ прибыли и рентабельности ООО «A&A»
| № п/п | Показатели | Ед.изм. | Отклонения от предыдущего года тыс. руб. % | Темп прироста, % | |||
| Объем реализации услуг | Тыс.руб. | 72688,3 | +22741,31 | +46 | |||
| Себестоимость (1-2) | Тыс.руб. | 60173,11 | +18525,11 | +44 | |||
| Прибыль от реализации услуг (1-3) | Тыс.руб. | 12515,2 | +4222,2 | +51 | |||
| Налог на прибыль | Тыс.руб. | 3003,65 | +1013,65 | +51 | |||
| Чистая прибыль (3-10) | Тыс.руб. | 9511,55 | +3208,55 | +51 | |||
| Затраты на рубль реализации | Коп. | 0,00 | |||||
| Рентабельность хозяйственной деятельности (3/2x100) | % | 19,9 | - | - | +0,9 | ||
| Рентабельность продаж (3/1) | % | 16,6 | - | - | +0,4 |
Так в 2012 году ООО «A&A» сработало с прибылью, Для расчета рентабельности взяты данные 2011 и 2012 годов. Анализ показателей рентабельности ООО «A&A», что рентабельность продаж повысилась на 0,4% в 2012 году. Т.е., если в 2011 году на каждый рубль вложенного имущества приходилось 17 копеек балансовой прибыли, то в 2011 году 16,6 копеек.
Анализ качества услуг
Управленческие решения, принимаемые на ООО «A&A», могут изменить качество услуг и сервиса, улучшить, или напротив, ухудшить его. ООО «A&A» может стать конкурентоспособной, а может, наоборот, потерять свои преимущества на рынке. Все это зависит от навыков и умения менеджера принимать своевременные, оптимальные решения, а также избирать наилучший стиль руководства трудовым коллективом.
Несомненно, приоритетами управленческих решений в туристическом бизнесе для ООО «A&A» должны стать: качество, марочный капитал и долгосрочная стратегия.
Понятие “качество” услуги заменим нормируемым интегральным коэффициентом пользовательского качества (НИК) услуг. Этот коэффициент включает в себя:
1. интегральный коэффициент качества;
2. интегральный коэффициент доверия.
Составляющие нормируемого интегрального коэффициента пользовательского качества услуг (товаров) приведены в табл. 7.
Нормируемый интегральный коэффициент пользовательского качества включает всю совокупность факторов, присущих товарам, которые влияют на выбор потребителя, и нормируется в соответствии с табл. 7.
Интервал значений каждого из коэффициентов выбирается, исходя из его совокупного положительного или отрицательного воздействия на принятие решения потребителем об использовании данной услуги или покупке услуги. Например, минимальное значение для коэффициентов восприятия, доверия к стране и интенсивности рекламы равно – 1,0, а для коэффициентов сервиса, новизны и привычности услуги – равно 0.
Таблица 7 - Нормированный интегральный коэффициент качества услуг ООО «A&A»
| № п/п | Наименование коэффициента | Свойства услуг, характеризуемые коэффициентом | Интервал значений коэффициента | ООО ТФ «A&A» | ООО ТФ «САМ» |
| Коэффициент качества предоставляемых услуг | количество реализуемых услуг, соотношение числа количества потребителей к предлагаемым услугам, безопасность и пр. | 0-5.0 | 4.0 | 4.5 | |
| Коэффициент восприятия | тарифные планы, условия оплаты за услуги; бесплатная карта города (страны), которую намеревается посетить клиент | - 1.0-2.0 | 0.5 | 1.9 | |
| Коэффициент новизны | Обновляемость ассортиментной линии, предоставление услуг в соответствии с требованиями (моды) престижа. | 0-3.0 | 3.0 | 0.5 | |
| Интегральный коэффициент качества услуги | п.1-3 | - 1.0-12.0 | 7,5 | 6,9 | |
| Коэффициент доверия к стране | Страна, предоставляющая товары | - 1.0-3.0 | 3.0 | 1.0 | |
| Коэффициент доверия к фирме (марке) | Фирма, предоставляющая услуги; торговые марки | - 1.0-3.0 | 3.0 | 2.5 | |
| Коэффициент привычности услуг | Привычность услуг в общественном мнении | 0-1.0 | 0.9 | 0.8 | |
| Коэффициент интенсивности рекламы | Активность рекламной кампании | - 1.0-3.0 | 2.5 | 2.5 | |
| Интегральный коэффициент доверия к услуге | п.5-8 | - 1.0-10.0 | 9.4 | 6.8 | |
| Нормированный интегральный коэффициент пользовательского качества | п.4-9 | - 4.0-22.0 | 18.8 | 15.4 |
Изучение позиций и возможностей организаций – конкурентов ООО «A&A» в целом предполагает поиск ответов на четыре основные группы вопросов, вокруг которых строится структура системы слежения за конкуренцией:
1. Каковы основные цели конкурентов?
2. Каковы текущие стратегии достижения этих целей?
3. Какими средствами располагают конкуренты, чтобы реализовать свои стратегии?
4. Каковы их вероятные будущие стратегии?
Ответы на первые три группы вопросов должны обеспечить исходные данные для предвидения будущих стратегий. Анализ совокупности сведений по указанным четырем областям дает достаточно полную картину действий конкурентов (см. табл. 8).
Таблица 8 - Оценка конкурентоспособности ООО «A&A» по 10-балльной шкале
| Критерии конкурентоспособности Однако требовавшейся согласно этому Указу корректировки законодательства не последовало. Неплатежи явились следствием жесткой кредитно-финансовой политики в условиях структурной несбалансированности экономики и отсутствия работающих механизмов перелива капитала. Рост неплатежей наряду с бюджетным и банковским кризисом явился проявлением общего финансового кризиса. Причины его возникновения - чрезмерно жесткая финансовая политика, приведшая к превышению адаптационных возможностей экономики. Фискальные органы сознательно позволяют предприятиям накапливать задолженность по налоговым платежам, тем самым неявно оказывая им поддержку. Неплатежи по заработной плате позволяют проводить социальную политику неформальными методами. В частности, они позволяют не допускать роста безработицы и сокращения численности работников, в том числе бюджетных организаций. Неплатежи позволяют и бюджетной системе, и предприятиям проводить гибкую политику оплаты труда. Власти используют неплатежи как способ социальной защиты населения, хотя действующие законы такого способа не предусматривают. Например, просрочка коммунальных платежей и платежей за квартиру не караются очень строго. В совокупности эти разные точки зрения на неплатежи дают более или менее общую картину данного явления. В частности, они показывают, что экономические субъекты пользуются предоставляемыми существующими институтами возможностями не выполнять своих обязательств. Причины отсутствия политической воли в вопросе снижения уровня накопленных неплатежей следует искать в собственных интересах экономических субъектов. Проблема накопления неплатежей в России требует переосмысления, поскольку никакого механизма самокорректировки, который бы сдерживал или мог бы остановить рост неплатежей, по-видимому, не существует. Это не означает, что правительство не пытается решить проблему неплатежей. На самом деле, Правительство много раз издавало постановления, давало рекомендации и инициировало Законы, направленные на решение данной проблемы. Однако все эти меры не позволили решить проблему, поскольку общая динамика накопленного объема неплатежей остается повышательной. Интересно отметить, что объем неплатежей в сопоставимых ценах имеет более гладкую траекторию, чем в текущих ценах. Эта “гладкость” свидетельствует о том, что экономические субъекты, по-видимому, интернализировали явление неплатежей. Иначе говоря, они стали считать неплатежи одним из обычных обстоятельств своих каждодневных операций. Несмотря на все надежды, что со временем проблема неплатежей “рассосется сама собой” благодаря инфляции, темпы роста объема неплатежей в сопоставимых ценах остаются весьма высокими. Свойства временных рядов задолженности необходимо знать потому, что от этого будет зависеть и выбор инструментария для статистического анализа, и выбор мер по предотвращению и расшивке неплатежей. Если неплатежи ведут себя нестационарно, то полагаться на обычные методы статистического моделирования и проверки гипотез нельзя. В практическом плане необходимо будет учитывать, что любые меры по урегулированию ситуации с неплатежами, пусть даже носящие временный или экспериментальный характер, будут оказывать долгосрочное влияние на структуру неплатежей. Если, несмотря на прогнозы (надежды), результаты применения мер окажутся негативным, то устранить их влияние на ситуацию с неплатежами будет гораздо сложнее, чем их инициировать. Этот вывод очень важен для экономического анализа и переоценки мер, которые применялись в отношении неплатежей в прошлом, и, возможно, будут применяться в будущем. В частности, хотя ближайшие последствия тех или иных решений (например, налоговой амнистии) можно предвидеть и оценить, необходимо иметь в виду, что реализация этих мер оказывает перманентное влияние на динамику неплатежей. Отсутствие у временных рядов задолженности по налогам, по расчетам между предприятиями и заработной плате общего стохастического тренда означает, что будучи нестационарными, они должны “блуждать” без всякой связи друг с другом. Известно, что наличие у нестационарных переменных общего тренда является скорее исключением, чем правилом. Это происходит, в случае коинтегрированности временных рядов. Если между такими переменными существует определенный (уникальный) набор взаимосвязей, то, как правило, речь идет о наличии связи долгосрочного характера. Эта связь определяется тем, что все переменные движутся по равновесной (коинтегрированной) траектории. Чтобы понять, связаны ли компоненты совокупной задолженности такой связью, необходимо провести проверку на наличие между ними коинтеграции. Анализ этой взаимосвязи показывает, что задолженность по налогам не играет существенной или статистически значимой роли в определении темпа роста задолженности по зарплате в краткосрочном аспекте. Главным фактором, определяющим динамику задолженности по заработной плате в краткосрочном аспекте, является темп роста задолженности в расчетах между предприятиями. В частности, рост неплатежей между предприятиями на 1% месяц спустя приводит к увеличению темпа роста задолженности по заработной плате более чем на полпроцента (0,58%). Расчеты показывают, что увеличение дебиторской задолженности предприятий или задолженности по налогам на 1% спустя один период приводит к увеличению задолженности по зарплате, соответственно, на 0,32 или 0,56%. Это говорит о том, что в долгосрочном плане неплатежи между предприятиями и задолженность по налогам оказывают влияние на задолженность по заработной плате. Обратное, однако, неверно - направление связи идет от задолженности по налогам и неплатежей между предприятиями к задолженности по заработной плате, а не наоборот. Из этого следует, что предприятия прибегают к задержке зарплаты только в том случае, когда они уже не могут наращивать задолженность по расчетам с поставщиками или по расчетам с бюджетом. Несмотря на относительно небольшой объем задолженности по заработной плате по сравнению с неплатежами между предприятиями и задолженности по налогам, именно задолженность по заработной плате привлекает к себе больше всего внимания. Задолженности по зарплате посвящено множество публикаций и в западной литературе. Неплатежи по заработной плате имеют более сложную динамику, чем просто повышательный тренд, наличие которого отмечается многими исследователями. Независимо от причин такой динамики или от факторов, ее определяющих - скажем, задержка зарплаты позволяет проводить гибкую политику зарплаты и предотвращает массовые увольнения или создает равновесие, пусть и неэффективное) - наличие задолженности по зарплате представляет собой серьезную политическую проблему. Задолженность по налогам и неплатежи между предприятиями связаны с задолженностью по заработной плате уникальной (единственной) зависимостью. Задолженность по налогам и неплатежи между предприятиями приводят к увеличению задолженности по зарплате. Этот результат не подтверждает выводов тех авторов, которые считают, что задолженность по заработной плате развивается по собственной, независимой траектории и имеет тенденцию самовоспроизводиться. Представлены данные о задолженности по зарплате в организациях разных форм собственности (государственных, частных, иностранных), полученных из социологических обследований Эти данные показывают, что длительность задержки с выплатой зарплаты на протяжении всех четырех лет наблюдений устойчиво росла. При этом отношение накопленной задолженности по зарплате к ставке месячной зарплаты увеличилось от порядка 1,5 до более 2. Резко возросла и длительность просрочки - в среднем по организациям разного типа зарплату не платили от 4,5 месяцев до более года. Отношение накопленной задолженности к ставке зарплаты также возросло, однако, рост этот был не таким резким, как рост длительности просрочек. Представленные данные отражают структуру задолженности по заработной плате по предприятиям и организациям различной организационно-правовой формы. Казалось бы, предприятия, полностью или частично принадлежащие иностранным владельцам, должны были бы своевременно выплачивать зарплату своим работникам, однако это не так. Предприятия с участием иностранного капитала задерживали зарплату (полностью или частично) на 2,7 - 4,8 месяцев, причем величина задолженности по зарплате в среднем составляла две месячных зарплаты или более. Это, в частности, говорит о том, что с точки зрения дисциплины выплат зарплаты поведение предприятий, полностью или частично находящихся в государственной собственности, принципиально ничем не отличается от поведения предприятий других форм собственности. Таким образом, анализ данных позволяет усомниться в широко распространенном мнении, что уровень задолженности по заработной плате зависит от формы собственности предприятия. Многие работы по проблеме неплатежей исходят из предположения о том, что неплатежи связаны в основном с нехваткой оборотных средств в экономике, и денежные власти способны решить эту проблему. Иначе говоря, нехватка денежной массы - которую можно увеличить или уменьшить в краткосрочном аспекте - служит причиной неплатежей или увеличивает долю неплатежей в денежной массе. Однако, если причина неплатежей связана с отсутствием необходимых институтов, обеспечивающих строгое соблюдение контрактных обязательств и прав собственности, то увеличение объема оборотных средств (денежной массы) проблему неплатежей не решит. Качество институциональной инфраструктуры в России мы измеряем разделив все множество трансакций, совершаемых в российской экономике, на две группы. К первой группе отнесем те, соблюдение условий которых обеспечивается автоматически (самоисполняющиеся); ко второй - те, соблюдение условий которых обеспечивается через заключение контрактов (мы будем называть последний вид “контрактно-интенсивными”). По степени распространения контрактно-интенсивных трансакций можно судить о зрелости институциональной инфраструктуры. В странах с развитыми институтами доля контрактно-интенсивных трансакций высока, неплатежи не возникают. Автоматически исполняющиеся трансакции не требуют наличия развитых институтов для соблюдения условий сделки. Примерами их являются покупка товаров у уличных и базарных торговцев. В качестве показателя доли самоисполняющихся трансакций мы использовали долю наличного оборота в экономике. Контракно-интенсивные трансакции, наоборот, требуют наличия развитых и “дружественных” институтов, которые служат катализатором сделок, совершающихся во времени и в пространстве. Мерой распространенности таких трансакций в экономике может служить доля безналичного оборота в денежной массе. Этот показатель отражает качество институциональной инфраструктуры, степень строгости соблюдения законов, прав собственности и контроля за соблюдением контрактных обязательств со стороны третьих лиц (правительства). Очевидно, что высокий уровень может быть достигнут только в долгосрочном аспекте. Помимо использования отношения денежной массы к ВВП в качестве меры развитости финансовых отношений в экономике, мы будем судить о качестве финансовых институтов в России и о динамике этого качества на протяжении последних пяти лет. Априорно предполагается, что высокие значения являются показателями наличия ликвидности (насыщенности экономики оборотными средствами) и качества институтов, соответственно. Поэтому они должны быть связаны с более низкими отношением накопленной задолженности к денежной массе. В долгосрочном плане более высокий уровень контрактно-интенсивных денег связан с уровнем накопленной задолженности отрицательной зависимостью. Обеспеченность экономики ликвидностью связана с объемом неплатежей положительной зависимостью. Однако в краткосрочном аспекте верно обратное - обеспеченность экономики оборотными средствами сокращает неплатежи, а контрактно-интенсивные деньги существенного влияния на неплатежи не оказывают. Эти результаты показывают, что при отсутствии необходимых институтов увеличение объема ликвидности не может кардинально решить проблему неплатежей. B целом постоянное наличие неплатежей говорит о том, что российская экономика зациклена на использовании неплатежей, которые служат катализаторами производства, потребления, трансфертов, налогов и других средств обеспечения доступа населения к общественно значимым благам. Тем не менее неплатежи - это не оптимальное средство, и оно может снизить выпуск этих благ по сравнению с оптимальным уровнем, который достигается в странах с эффективно функционирующей рыночной экономикой. В некоторых работах утверждается, что уровень неплатежей между предприятиями в российской экономике вполне укладывается в масштабы, которые наблюдаются в других странах. Неплатежи просто компенсируют неспособность российских финансовых рынков обеспечивать доступ к кредитными ресурсам и никаких особых проблем для экономики не создают. Утверждается также, что в конечном итоге развитие рынков решит проблему неплатежей, и в подтверждение этого ссылаются на то, что в краткосрочном аспекте неплатежи между предприятиями ведут себя стабильно. Существует также мнение, что реальной проблемой являются задолженность бюджета перед предприятиями и задолженность предприятий по налогам, и что наличие неплатежей между предприятиями не относится к числу проблем, нуждающихся в срочном решении. Однако неплатежи между предприятиями могут ослаблять эффект проводимой властями кредитно-денежной политики, одновременно приводя к еще большему снижению объемов производства. В долгосрочном аспекте финансовая развитость экономики, уровень самоосуществляющихся контрактов и уровень контрактно-интенсивных денег связаны с объемом выпуска ВВП положительной зависимостью. С учетом значений коэффициентов этого регрессионного уравнения для 1п ВВП влияние контрактно-интенсивных денег оказывается гораздо сильнее, чем влияние самоисполняющихся контрактов. Заметим, что все эти три переменные являются показателями ликвидности или насыщенности экономики средствами для совершения трансакции, поэтому положительные знаки их коэффициентов можно считать подтверждением того факта, что монетизация экономики и развитие институтов, обеспечивающих создание дружественной среды для совершения трансакций, являются основными движущими силами роста ВВП. С другой стороны, мы видим, что неплатежи и бюджетный дефицит способствуют снижению ВВП. Отношение “плохие деньги” к “хорошим деньгам” отражает неоптимальные трансакции, которые происходят в экономике. Низкокачественные трансакции имеют более низкую рублевую стоимость и приводят к снижению числа трансакций с экономическими субъектами, являющимися источниками неплатежей, и тем самым снижают объемы производства в экономике. Просроченная задолженность (неплатежи) в таких масштабах, как это явление приобрело в России сегодня, является серьезным препятствием для развития экономики и ее эффективного функционирования. Накопление задолженности эквивалентно получению беспроцентных или льготных ссуд (кредитов под нулевой или заниженный процент) от кредиторов, поставщиков, из бюджета или от работников. Хотя неплатежи снижают издержки финансирования у тех экономических субъектов, которые способны генерировать неплатежи, они повышают общий уровень затрат в экономике. Наличие неплатежей ставит экономических субъектов в условия неопределенности хозяйственной деятельности и юридических отношений. Предвидя возможность неплатежей, поставщики начинают завышать цены на свою продукцию, т.е. вводят надбавку за риск не получить оплату. При этом накопление задолженности мешает общему росту производительности, так как позволяет существовать неэффективным предприятиям. Неплатежи, из-за наличия которых существенно возрастает число неофициальных кредитных отношений между экономическими субъектами, могут совершенно обесценить проводимую правительством денежную политику. Эконометрический анализ свидетельствует о том, что временные ряды неплатежей нестационарны. Этот вывод очень важен для принятия практических мер, поскольку нестационарность этих рядов означает, что любые, пусть даже единовременные или экспериментальные решения, такие как проведение налоговой амнистии, будут оказывать перманентное влияние на динамику неплатежей, возможно нежелательное. При принятии решений необходимо понимать, что если, к несчастью, меры будут негативно влиять на ситуацию с неплатежами, то устранить эти эффекты будет гораздо сложнее, чем их инициировать. Кроме того, выяснилось, что компоненты неплатежей связаны между собой. В частности, по нашим расчетам рост накопленной дебиторской задолженности предприятий и налоговой задолженности приводит к росту задолженности по зарплате, соответственно, на 0,32% и 0,56%. Факторы, способствующие накоплению задолженности, можно условно разделить на две группы. К первой группе относятся факторы, действующие в краткосрочном периоде, а ко второй - в долгосрочном. Краткосрочные факторы, прежде всего, включают нехватку оборотных средств в экономике. Долгосрочные факторы в основном относятся к состоянию институциональной инфраструктуры. Это, в первую очередь, - отсутствие эффективно работающих финансовых рынков и банковской системы, неадекватный уровень официально регистрируемых контрактных трансакций, слабость судебных органов и отсутствие работающих процедур банкротства, нарушение условий справедливой конкуренции, в частности, неравномерность распределения реального налогового бремени и др. Поэтому в долгосрочном периоде только последовательное улучшение институциональных условий может привести, в частности, к прекращению генерации неплатежей, и в целом к успеху реформ в России. Представленные данные говорят о том, что накопленная задолженность ведет себя нестационарно. Правда, наблюдаются и исключения - они касаются задолженности по платежам в бюджет и задолженности между предприятиями (в таблице эти значения отмечены звездочкой). Однако, принимая во внимание длину временных рядов, которые охватывают только пять лет, делать на этом основании какие-либо выводы можно лишь с большой осторожностью. Накопленный запас задолженности все еще обнаруживает наличие существенных нестационарных компонентов. Это важный вывод, который имеет далеко идущие последствия с точки зрения экономического анализа. Однако требовавшейся согласно этому Указу корректировки законодательства не последовало. Неплатежи явились следствием жесткой кредитно-финансовой политики в условиях структурной несбалансированности экономики и отсутствия работающих механизмов перелива капитала. Рост неплатежей наряду с бюджетным и банковским кризисом явился проявлением общего финансового кризиса. Причины его возникновения - чрезмерно жесткая финансовая политика, приведшая к превышению адаптационных возможностей экономики. Фискальные органы сознательно позволяют предприятиям накапливать задолженность по налоговым платежам, тем самым неявно оказывая им поддержку. Неплатежи по заработной плате позволяют проводить социальную политику неформальными методами. В частности, они позволяют не допускать роста безработицы и сокращения численности работников, в том числе бюджетных организаций. Неплатежи позволяют и бюджетной системе, и предприятиям проводить гибкую политику оплаты труда. Власти используют неплатежи как способ социальной защиты населения, хотя действующие законы такого способа не предусматривают. Например, просрочка коммунальных платежей и платежей за квартиру не караются очень строго. В совокупности эти разные точки зрения на неплатежи дают более или менее общую картину данного явления. В частности, они показывают, что экономические субъекты пользуются предоставляемыми существующими институтами возможностями не выполнять своих обязательств. Причины отсутствия политической воли в вопросе снижения уровня накопленных неплатежей следует искать в собственных интересах экономических субъектов. Проблема накопления неплатежей в России требует переосмысления, поскольку никакого механизма самокорректировки, который бы сдерживал или мог бы остановить рост неплатежей, по-видимому, не существует. Это не означает, что правительство не пытается решить проблему неплатежей. На самом деле, Правительство много раз издавало постановления, давало рекомендации и инициировало Законы, направленные на решение данной проблемы. Однако все эти меры не позволили решить проблему, поскольку общая динамика накопленного объема неплатежей остается повышательной. Интересно отметить, что объем неплатежей в сопоставимых ценах имеет более гладкую траекторию, чем в текущих ценах. Эта “гладкость” свидетельствует о том, что экономические субъекты, по-видимому, интернализировали явление неплатежей. Иначе говоря, они стали считать неплатежи одним из обычных обстоятельств своих каждодневных операций. Несмотря на все надежды, что со временем проблема неплатежей “рассосется сама собой” благодаря инфляции, темпы роста объема неплатежей в сопоставимых ценах остаются весьма высокими. Свойства временных рядов задолженности необходимо знать потому, что от этого будет зависеть и выбор инструментария для статистического анализа, и выбор мер по предотвращению и расшивке неплатежей. Если неплатежи ведут себя нестационарно, то полагаться на обычные методы статистического моделирования и проверки гипотез нельзя. В практическом плане необходимо будет учитывать, что любые меры по урегулированию ситуации с неплатежами, пусть даже носящие временный или экспериментальный характер, будут оказывать долгосрочное влияние на структуру неплатежей. Если, несмотря на прогнозы (надежды), результаты применения мер окажутся негативным, то устранить их влияние на ситуацию с неплатежами будет гораздо сложнее, чем их инициировать. Этот вывод очень важен для экономического анализа и переоценки мер, которые применялись в отношении неплатежей в прошлом, и, возможно, будут применяться в будущем. В частности, хотя ближайшие последствия тех или иных решений (например, налоговой амнистии) можно предвидеть и оценить, необходимо иметь в виду, что реализация этих мер оказывает перманентное влияние на динамику неплатежей. Отсутствие у временных рядов задолженности по налогам, по расчетам между предприятиями и заработной плате общего стохастического тренда означает, что будучи нестационарными, они должны “блуждать” без всякой связи друг с другом. Известно, что наличие у нестационарных переменных общего тренда является скорее исключением, чем правилом. Это происходит, временных рядов. Если между такими переменными существует определенный (уникальный) набор взаимосвязей, то, как правило, речь идет о наличии связи долгосрочного характера. Эта связь определяется тем, что все переменные движутся по равновесной (коинтегрированной) траектории. Чтобы понять, связаны ли компоненты совокупной задолженности такой связью, необходимо провести проверку на наличие между ними коинтеграции. Анализ этой взаимосвязи показывает, что задолженность по налогам не играет существенной или статистически значимой роли в определении темпа роста задолженности по зарплате в краткосрочном аспекте. Главным фактором, определяющим динамику задолженности по заработной плате в краткосрочном аспекте, является темп роста задолженности в расчетах между предприятиями. В частности, рост неплатежей между предприятиями на 1% месяц спустя приводит к увеличению темпа роста задолженности по заработной плате более чем на полпроцента (0,58%). Расчеты показывают, что увеличение дебиторской задолженности предприятий или задолженности по налогам на 1% спустя один период приводит к увеличению задолженности по зарплате, соответственно, на 0,32 или 0,56%. Это говорит о том, что в долгосрочном плане неплатежи между предприятиями и задолженность по налогам оказывают влияние на задолженность по заработной плате. Обратное, однако, неверно - направление связи идет от задолженности по налогам и неплатежей между предприятиями к задолженности по заработной плате, а не наоборот. Из этого следует, что предприятия прибегают к задержке зарплаты только в том случае, когда они уже не могут наращивать задолженность по расчетам с поставщиками или по расчетам с бюджетом. Несмотря на относительно небольшой объем задолженности по заработной плате по сравнению с неплатежами между предприятиями и задолженности по налогам, именно задолженность по заработной плате привлекает к себе больше всего внимания. Задолженности по зарплате посвящено множество публикаций и в западной литературе. Неплатежи по заработной плате имеют более сложную динамику, чем просто повышательный тренд, наличие которого отмечается многими исследователями. Независимо от причин такой динамики или от факторов, ее определяющих - скажем, задержка зарплаты позволяет проводить гибкую политику зарплаты и предотвращает массовые увольнения или создает равновесие, пусть и неэффективное) - наличие задолженности по зарплате представляет собой серьезную политическую проблему. Задолженность по налогам и неплатежи между предприятиями связаны с задолженностью по заработной плате уникальной (единственной) зависимостью. Задолженность по налогам и неплатежи между предприятиями приводят к увеличению задолженности по зарплате. Этот результат не подтверждает выводов тех авторов, которые считают, что задолженность по заработной плате развивается по собственной, независимой траектории и имеет тенденцию самовоспроизводиться. Представлены данные о задолженности по зарплате в организациях разных форм собственности (государственных, частных, иностранных), полученных из социологических обследований Эти данные показывают, что длительность задержки с выплатой зарплаты на протяжении всех четырех лет наблюдений устойчиво росла. При этом отношение накопленной задолженности по зарплате к ставке месячной зарплаты увеличилось от порядка 1,5 до более 2. Резко возросла и длительность просрочки - в среднем по организациям разного типа зарплату не платили от 4,5 месяцев до более года. Отношение накопленной задолженности к ставке зарплаты также возросло, однако, рост этот был не таким резким, как рост длительности просрочек. Представленные данные отражают структуру задолженности по заработной плате по предприятиям и организациям различной организационно-правовой формы. Казалось бы, предприятия, полностью или частично принадлежащие иностранным владельцам, должны были бы своевременно выплачивать зарплату своим работникам, однако это не так. Предприятия с участием иностранного капитала задерживали зарплату (полностью или частично) на 2,7 - 4,8 месяцев, причем величина задолженности по зарплате в среднем составляла две месячных зарплаты или более. Это, в частности, говорит о том, что с точки зрения дисциплины выплат зарплаты поведение предприятий, полностью или частично находящихся в государственной собственности, принципиально ничем не отличается от поведения предприятий других форм собственности. Таким образом, анализ данных позволяет усомниться в широко распространенном мнении, что уровень задолженности по заработной плате зависит от формы собственности предприятия. Многие работы по проблеме неплатежей исходят из предположения о том, что неплатежи связаны в основном с нехваткой оборотных средств в экономике, и денежные власти способны решить эту проблему. Иначе говоря, нехватка денежной массы - которую можно увеличить или уменьшить в краткосрочном аспекте - служит причиной неплатежей или увеличивает долю неплатежей в денежной массе. Однако, если причина неплатежей связана с отсутствием необходимых институтов, обеспечивающих строгое соблюдение контрактных обязательств и прав собственности, то увеличение объема оборотных средств (денежной массы) проблему неплатежей не решит. Качество институциональной инфраструктуры в России мы измеряем разделив все множество трансакций, совершаемых в российской экономике, на две группы. К первой группе отнесем те, соблюдение условий которых обеспечивается автоматически (самоисполняющиеся); ко второй - те, соблюдение условий которых обеспечивается через заключение контрактов (мы будем называть последний вид “контрактно-интенсивными”). По степени распространения контрактно-интенсивных трансакций можно судить о зрелости институциональной инфраструктуры. В странах с развитыми институтами доля контрактно-интенсивных трансакций высока, неплатежи не возникают. Автоматически исполняющиеся трансакции не требуют наличия развитых институтов для соблюдения условий сделки. Примерами их являются покупка товаров у уличных и базарных торговцев. В качестве показателя доли самоисполняющихся трансакций мы использовали долю наличного оборота в экономике. Контракно-интенсивные трансакции, наоборот, требуют наличия развитых и “дружественных” институтов, которые служат катализатором сделок, совершающихся во времени и в пространстве. Мерой распространенности таких трансакций в экономике может служить доля безналичного оборота в денежной массе. Этот показатель отражает качество институциональной инфраструктуры, степень строгости соблюдения законов, прав собственности и контроля за соблюдением контрактных обязательств со стороны третьих лиц (правительства). Очевидно, что высокий уровень может быть достигнут только в долгосрочном аспекте. Помимо использования отношения денежной массы к ВВП в качестве меры развитости финансовых отношений в экономике, мы будем судить о качестве финансовых институтов в России и о динамике этого качества на протяжении последних пяти лет. Априорно предполагается, что высокие значения являются показателями наличия ликвидности (насыщенности экономики оборотными средствами) и качества институтов, соответственно. Поэтому они должны быть связаны с более низкими отношением накопленной задолженности к денежной массе. В долгосрочном плане более высокий уровень контрактно-интенсивных денег связан с уровнем накопленной задолженности отрицательной зависимостью. Обеспеченность экономики ликвидностью связана с объемом неплатежей положительной зависимостью. Однако в краткосрочном аспекте верно обратное - обеспеченность экономики оборотными средствами сокращает неплатежи, а контрактно-интенсивные деньги существенного влияния на неплатежи не оказывают. Эти результаты показывают, что при отсутствии необходимых институтов увеличение объема ликвидности не может кардинально решить проблему неплатежей. B целом постоянное наличие неплатежей говорит о том, что российская экономика зациклена на использовании неплатежей, которые служат катализаторами производства, потребления, трансфертов, налогов и других средств обеспечения доступа населения к общественно значимым благам. Тем не менее неплатежи - это не оптимальное средство, и оно может снизить выпуск этих благ по сравнению с оптимальным уровнем, который достигается в странах с эффективно функционирующей рыночной экономикой. В некоторых работах утверждается, что уровень неплатежей между предприятиями в российской экономике вполне укладывается в масштабы, которые наблюдаются в других странах. Неплатежи просто компенсируют неспособность российских финансовых рынков обеспечивать доступ к кредитными ресурсам и никаких особых проблем для экономики не создают. Утверждается также, что в конечном итоге развитие рынков решит проблему неплатежей, и в подтверждение этого ссылаются на то, что в краткосрочном аспекте неплатежи между предприятиями ведут себя стабильно. Существует также мнение, что реальной проблемой являются задолженность бюджета перед предприятиями и задолженность предприятий по налогам, и что наличие неплатежей между предприятиями не относится к числу проблем, нуждающихся в срочном решении. Однако неплатежи между предприятиями могут ослаблять эффект проводимой властями кредитно-денежной политики, одновременно приводя к еще большему снижению объемов производства. В долгосрочном аспекте финансовая развитость экономики, уровень самоосуществляющихся контрактов и уровень контрактно-интенсивных денег связаны с объемом выпуска ВВП положительной зависимостью. С учетом значений коэффициентов этого регрессионного уравнения для 1п ВВП влияние контрактно-интенсивных денег оказывается гораздо сильнее, чем влияние самоисполняющихся контрактов. Заметим, что все эти три переменные являются показателями ликвидности или насыщенности экономики средствами для совершения трансакции, поэтому положительные знаки их коэффициентов можно считать подтверждением того факта, что монетизация экономики и развитие институтов, обеспечивающих создание дружественной среды для совершения трансакций, являются основными движущими силами роста ВВП. С другой стороны, мы видим, что неплатежи и бюджетный дефицит способствуют снижению ВВП. Отношение “плохие деньги” к “хорошим деньгам” отражает неоптимальные трансакции, которые происходят в экономике. Низкокачественные трансакции имеют более низкую рублевую стоимость и приводят к снижению числа трансакций с экономическими субъектами, являющимися источниками неплатежей, и тем самым снижают объемы производства в экономике. Просроченная задолженность (неплатежи) в таких масштабах, как это явление приобрело в России сегодня, является серьезным препятствием для развития экономики и ее эффективного функционирования. Накопление задолженности эквивалентно получению беспроцентных или льготных ссуд (кредитов под нулевой или заниженный процент) от кредиторов, поставщиков, из бюджета или от работников. Хотя неплатежи снижают издержки финансирования у тех экономических субъектов, которые способны генерировать неплатежи, они повышают общий уровень затрат в экономике. Наличие неплатежей ставит экономических субъектов в условия неопределенности хозяйственной деятельности и юридических отношений. Предвидя возможность неплатежей, поставщики начинают завышать цены на свою продукцию, т.е. вводят надбавку за риск не получить оплату. При этом накопление задолженности мешает общему росту производительности, так как позволяет существовать неэффективным предприятиям. Неплатежи, из-за наличия которых существенно возрастает число неофициальных кредитных отношений между экономическими субъектами, могут совершенно обесценить проводимую правительством денежную политику. Эконометрический анализ свидетельствует о том, что временные ряды неплатежей нестационарны. Этот вывод очень важен для принятия практических мер, поскольку нестационарность этих рядов означает, что любые, пусть даже единовременные или экспериментальные решения, такие как проведение налоговой амнистии, будут оказывать перманентное влияние на динамику неплатежей, возможно нежелательное. При принятии решений необходимо понимать, что если, к несчастью, меры будут негативно влиять на ситуацию с неплатежами, то устранить эти эффекты будет гораздо сложнее, чем их инициировать. Кроме того, выяснилось, что компоненты неплатежей связаны между собой. В частности, по нашим расчетам рост накопленной дебиторской задолженности предприятий и налоговой задолженности приводит к росту задолженности по зарплате, соответственно, на 0,32% и 0,56%. Факторы, способствующие накоплению задолженности, можно условно разделить на две группы. К первой группе относятся факторы, действующие в краткосрочном периоде, а ко второй - в долгосрочном. Краткосрочные факторы, прежде всего, включают нехватку оборотных средств в экономике. Долгосрочные факторы в основном относятся к состоянию институциональной инфраструктуры. Это, в первую очередь, - отсутствие эффективно работающих финансовых рынков и банковской системы, неадекватный уровень официально регистрируемых контрактных трансакций, слабость судебных органов и отсутствие работающих процедур банкротства, нарушение условий справедливой конкуренции, в частности, неравномерность распределения реального налогового бремени и др. Поэтому в долгосрочном периоде только последовательное улучшение институциональных условий может привести, в частности, к прекращению генерации неплатежей, и в целом к успеху реформ в России. Представленные данные говорят о том, что накопленная задолженность ведет себя нестационарно. Правда, наблюдаются и исключения - они касаются задолженности по платежам в бюджет и задолженности между предприятиями (в таблице эти значения отмечены звездочкой). Однако, принимая во внимание длину временных рядов, которые охватывают только пять лет, делать на этом основании какие-либо выводы можно лишь с большой осторожностью. Накопленный запас задолженности все еще обнаруживает наличие существенных нестационарных компонентов. Это важный вывод, который имеет далеко идущие последствия с точки зрения экономического анализа. | ООО «A&A» | Конкуренты | |
| «САМ» | «Глобус» | ||
| 1) Комплексные параметры модели - Параметры назначения (вид услуг, соответствие функциям) | |||
| - Эргономические параметры (соответствие предпочтения клиентов, соответствие климатическим условиям и т. п.) | |||
| - Конструктивные параметры (многофункциональность, удобство оформления документов, уникальность, универсализм и т. п.) | |||
| - Эстетические параметры (Соответствие турпродуктов направлению престижа (моды), соответствие внешним данным заказчика, целостность композиции) | |||
| 2) Качество модели (качество оформления сопроводительной документации, применение современных методов резервации и т. п.) | |||
| 3) Качество обслуживания (сроки исполнения заказов, безотказность в приеме заказа и т. п.) | |||
| 4) Экономические параметры (варианты расчетов с клиентами, использование системы скидок, цена на конкретный вид услуг, наличие рекламы и т. п.) | |||
| Итого: |
На основании расчетов и анализа конкурентных преимуществ ООО «A&A» можно построить многоугольник конкурентоспособности (см. рис. 6)
Рисунок 6 - Многоугольник международной конкурентоспособности ООО «A&A»
Параметры оценивания (по 10-бальной шкале):
1. Качество предоставляемых услуг - 10
2. Уникальность услуги – 10
3. Сбытовые каналы - 7
4. Финансовая устойчивость ООО «A&A»- 9
5. Сертификация предоставляемых услуг - 9
6. Внедрение современных технологий - 8
7. Информационная обеспеченность - 8
8. Кредитный рейтинг – 7
Недостатком такого подхода является отсутствие прогнозной информации относительно того, в какой мере фирма в состоянии улучшить свою деятельность.
Подытоживая данный раздел,следует отметить, что недостаточное внимание уделяется отысканию потенциальных возможностей повышения эффективности ООО «A&A». Информационные ограничения в данном процессе представлены затрудненным учетом фактора инфляции при ценообразовании. К слабым местам большинства российских предприятий вообще, а не только сферы туризма на сегодняшний день можно отнести недостаточную гибкость при использовании информации обратной связи, то есть затрудненный процесс корректировки уже принятого решения. Эти факторы, несомненно, являются резервами предприятия, резервами, реализация которых не требует значительных капитальных вложений, но в то же время способна реально улучшить деятельность ООО «A&A».