Тема 8 Рынок капитала. Предпринимательская

способность и экономическая прибыль – 3 часа

1 Рынок капитала и его структура. Рынок физического капитала: основного (капитальных благ и услуг капитала) и оборотного капитала. Рынок финансового капитала: денежного (краткосрочных и долгосрочных ссуд) и инвестиционного рынка (долгосрочных ссуд и ценных бумаг).

2 Спрос на инвестиции в краткосрочном и долгосрочном периодах. Критерий чистой окупаемости в краткосрочном периоде. Критерий чистой приведенной стоимости и принятие решений по долгосрочным инвестициям.

3 Предложение капитала. Межвременной выбор и временные предпочтения. Ставка ссудного процента и предложения капитала. Равновесие на рынке капитала.

4 Спрос и предложение услуг капитала. Равновесие на рынке услуг капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах.

5 Рынок ценных бумаг, его структура и функции. Номинальная стоимость и рыночный курс ценных бумаг. Доходы на рынке ценных бумаг.

6 Предпринимательская способность как фактор производства. Экономическая прибыль: функции, источники.

Темы рефератов и докладов

1 Проблемы формирования и функционирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

2 Инвестиции, их источники и роль в экономике РБ.

3 3.Иностранные инвестиции: формы и роль в национальной экономике.

4 Прямые иностранные инвестиции и их роль в экономике РБ в условиях мирового экономического кризиса.

Литература

1 Алексеева Т. Анализ рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь за 2005 г. // Фондовый рынок. - 2006. - N 1. - С. 23-24.

2 Балашевич М.И. Прямые иностранные инвестиции как индикатор инвестиционной привлекательности РБ. М.И.Балашевич, В.А.Мироненко// Экономический бюллетень НИЭИ Министерство экономики РБ. – 2008. - №3. – с.4-13.

3 Дворецкая А. Ресурсы рынка капитала как источника финансирования реального сектора экономики// Вопросы экономики. – 2007. №11. – с.92-103.

4 Друян А.Л. Инвестиционная деятельность в условиях переходной экономики// Белорусский экономический журнал. – 2004. - №1. – с.123.

5 Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа за 2007 год: стат.бюллетень. Минск: Министерство статистики и анализа РБ. – 2008. – 65 с.

6 Котова В. Формирование рынка капитала в РБ: основные точки роста//Белорусский фондовый рынок. – 2005. - №5. – с.21-23.

7 Котова В. Формирование рынка капитала в Республике Беларусь: основные точки роста // Белорусский фондовый рынок. - 2005. - N 5. - С. 21-23.

8 Крицкая А.А. Фондовый рынок в трансформационной экономике Беларуси// Белорусский фондовый рынок. – 2005. - №. – 6. – с.20-23.

9 Мохнач Г. Потенциал саморазвития//Белорусская думка. – 2007. - №9. – с.63-67.

10 Ришина О.А. Эволюция современных кризисов фондовых рынков: регулирование и либерализация//Банковские услуги. – 2009. - №2. – с.2-8.

11 Свиридова С.В. Иностранные инвестиции и сотрудничество с транснациональными корпорациями//Экономика. Финансы. Управление. – 2008. - №8. – с.73-78.

12 Сидорский С. Открыты для делового взаимного сотрудничества// Экономика Беларуси. – 2008. – с.6-13.

Ключевые понятия и термины

Физический капитал, основной капитал, оборотный капитал, финансовый капитал, денежный капитал спрос на капитал, чистая производительность капитала, ссудный капитал, ссудный процент, номинальная ставка процента, средняя ставка процента, реальная ставка процента, инвестиции, спрос на инвестиции, дисконтирование, дисконтированная стоимость, критерий чистой дисконтированной стоимости, акция, облигация, курс акций, дивиденд, фондовая биржа, прибыль, бухгалтерская прибыль, нормальная прибыль, экономическая прибыль.

Вопросы для повторения

1 Дайте определение капитала как ресурса и фактора производства.

2 Чем объясняется сложная структура рынка капитала?

3 Чем обусловлено деление рынка финансового капитала на рынок денежного и инвестиционного капитала?

4 Являются ли деньги капиталом в функции меры стоимости? Когда деньги выступают в форме капитала?

5 В чем различия между номинальной и реальной ставками процента?

6 Чем руководствуется фирма, принимая решения инвестировать капитал в конкретный процент?

7 Какой показатель делает возможным корректное сравнение денежных потоков, относящихся к разным временным периодам?

8 Почему государственные облигации пользуются большим спросом, чем акции корпорации?

9 Какая разница между бухгалтерской и экономической прибылью?

10 Каким образом можно определить размер нормальной прибыли?

11 Кто и с какой целью включает нормальную прибыль в экономические издержки производства?

12 Каковы источники экономической прибыли?

Тесты и задачи

1 Субъект направляет свои деньги на приобретение государственных ценных бумаг в том случае, если он ожидает, что:

а) процентные ставки вскоре значительно вырастут по сравнению с настоящими;

б) процентные ставки значительно сократятся по сравнению с настоящими;

в) не будет наблюдаться инфляционного роста цен;

г) процентные ставки сначала вырастут, а затем снизятся.

2 При принятии решений об инвестициях фирмы принимают во внимание:

а) номинальную процентную ставку;

б) реальную процентную ставку;

в) номинальную процентную ставку за вычетом реальной ставки процента;

г) реальную процентную ставку за вычетом номинальной.

3 Неверным является утверждение:

а) чем меньше объем ссуды, тем ниже процент;

б) рыночная цена государственной облигации тем выше, чем ниже текущая ставка процента;

в) величина процента находится в прямой зависимости от шанса выплаты ссуды заемщикам;

г) низкая ставка процента приводит к рынку инвестиций и к расширению производства.

4 Общий объем инвестиций фирмы составил 400 тыс. долл., амортизация – также 400 тыс. долл. Это означает, что:

а) чистые инвестиции фирмы равны нулю;

б) чистые инвестиции фирмы составляют 400 тыс. долл.

в) чистые инвестиции фирмы равны 800 тыс. долл;

г) такая ситуация невозможна, поскольку амортизация не может быть равна объему инвестиций.

5 При данном спросе на инвестиции их величина:

а) не зависит от процентной ставки;

б) будет расти, если будет увеличиваться процентная ставка;

в) будет сокращаться, если будет расти процентная ставка;

г) будет сокращаться, если будет уменьшаться процентная ставка.

6 Владелец облигации – это:

а) совладелец компании;

б) кредитор, который получает дивиденд;

в) кредитор, который получает фиксированный процент;

г) все ответы неверны.

7 Если при повышении ставки процента сбережения домохозяйства не увеличиваются, это означает что:

а) эффект дохода перекрывает эффект замещения;

б) замещения перекрывает эффект дохода;

в) эффект замещения и эффект дохода действуют в одном и том же направлении;

г) эффект замещения и эффект дохода действуют в противоположных направлениях.

8 Номинальная годовая процентная ставка составляет 10%, темп инфляции определен в 4% в год, определите реальную процентную ставку.

9 Будущий доход составляет 1 млн. руб.; реальная годовая процентная ставка равна 10%. Определите дисконтированную стоимость данного дохода, если его получение ожидается через два года?

10 Фирма желает взять ссуду на покупку нового оборудования, которое стоит 5000 долларов и будет служить 10 лет. Ожидается, что благодаря этому, дополнительный годовой доход составит 40 долларов. Есть ли смысл осуществить данный проект, если годовая реальная ставка процента равна 8%?

11 Цена нового автомобиля 10000 долларов и 2500 долларов ежегодного дохода от сдачи его в аренду в течение 4-х лет. По истечении 4 лет машину можно продать за 1000 долларов. Стоит ли приобретать эту машину, если годовая норма процента равна 10%?

Литература

[9, с.381-388; 10, с.318-329; 11, с.243-256; 14, с.474-484; 15, с.181-207; 16, 215-263; 23, с.168-191; 52, т.2, с.202-232]

Тема 9 Рынок земли – 2 часа

1 Земля как фактор производства. Ограниченность земли. Естественное и экономическое плодородие земли.

2 Земельная рента как цена за использование земли. Рента и арендная плата.

3 Разнокачественность земельных участков и дифференциальная рента. Цена земли.

4 Формирование рынка земли в Республике Беларусь.

Темы рефератов и докладов

1 Эволюция теорий земельной ренты.

2 Проблема становления рынка земли в Республике Беларусь.

3 Рынок земель сельскохозяйственного назначения.

Литература

1 Долан Э.Дж., Линдсей Д.Е. Рынок: микроэкономическая модели/ Пер.с англ. СПб., 1992.

2 Ивашковский С. Н. Микрозкономика: Учеб. — 3-е изд., испр. — М.: Дело, 2002.—416с.

3 Ковалев Е. Органическое и биодинамическое земледелие. //МЭ и МО, №5. 2006.

4 Кодекс Республики Беларусь о земле. 23 июля 2008. - №425-3.

5 Курс экономической теории: Учебник/Под ред.Плотницкого М.И. Мн. «Интерпрессервис», «Мисанта», 2003.

6 Лещиловский П.В., Мозоль А.В. Государственная поддержка АПК: возможные варианты./Вестник БГЭУ, № 1. 2004.

7 Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: в 2 т. /Перев.с англ. М. 1992.

8 Нуреев Р. Рынок капитала и рынок земли // Вопросы экономики.1996.№5.С.136.

9 Пиндайк Р.С., Рубинфельд Д.Л. Микроэкономика/Пер.с анг. М.1992.

10 Указ Президента РБ. 25 марта 2005, № 150 «О государственной программе возрождения и развития села на 2005-2010 годы».

11 Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение: в 2-х т./Перев.с англ.. М.1992.

12 Шагайда Н. Рынок земель сельскохозяйственного назначения: практика ограничений/Вопросы экономики. №6. 2005.

13 Экономика организаций и отраслей агропромышленного комплекса. В 2 кн. Кн.1/В.Г.Гусаков [и др.]; под ред.акад.В.Г.Гусакова. – Минск: Белорус.наука. 2007. – с.248. – 284.