Приклад розрахунку npv проекту без урахування страхування
| Номер інтервалу планування | Чистий потік коштів (NCF), млн. дол. США | Чинник дисконтування, DF | Розрахунок внеску в чисту поточну вартість від кожного інтервалу (NCF × DF), млн дол. США |
| – 100 | 1,000 | – 100,00 | |
| 0,840 | 0,00 | ||
| 0,706 | 21,18 | ||
| 0,593 | 17,80 | ||
| 0,499 | 14,96 | ||
| 0,419 | 12,57 | ||
| 0,352 | 10,56 | ||
| 0,296 | 8,88 | ||
| 0,249 | 7,46 | ||
| 0,209 | 6,27 | ||
| 0,176 | 5,27 | ||
| 0,148 | 4,43 | ||
| 0,124 | 3,72 | ||
| 0,104 | 3,13 | ||
| 0,088 | 3,50 | ||
| Разом | NPVR = 19,73 |
Сплата страхової премії зменшує прибуток проекту. До того ж необхідно врахувати, що сплата страхової премії провадиться на початку інтервалу планування.
Водночас, як було показано в попередньому прикладі, страхування політичних ризиків зменшує ставку дисконту на 2,1 %. Ураховуючи те, що страхування покриває тільки 90 % вартості проекту, одержуємо зменшення ставки дисконту на таку величину: 2,1 · 0,9 = 1,9 %.
З урахуванням страхування характеристики проекту змінилися: початкове фінансування проекту становить 101,8 млн дол. США; інтервал планування — 1 рік; проект починає приносити прибуток через два роки в розмірі 28,2 млн дол. США щороку; орієнтовний час життя проекту — 15 років; після закінчення проекту залишкова вартість фондів має дорівнювати 10 млн дол. США; ставка дисконту становить 17,1 %.
Задача 18.2 [10]. Фірма страхує автомобіль від викрадення на суми 5 тис. грн за один автомобіль. За статистикою імовірність викрадення автомобіля за рік становить 0,05 %. Якою має бути сума річного страхового внеску, щоб річний дохід фірми від страхування дорівнював 1 млн грн ( у середньому за рік страхується 100 автомашин)?
Задача 18.3[6]. Розробіть схему хеджування, що цілком виключає ризик кредитора завдяки страхуванню відданого під заставу майна. Умови угоди: на угоду виділяється 1 млн грн; сума надається в борг під 20 фіксованих річних процентів; страхова сума дорівнює сумі боргу; страховий тариф становить 5 % страхової суми.
Список рекомендованої літератури
Основна література
1. Клименко С. М., Дуброва О. С. Обґрунтування господарських рішень та оцінка ризику. — К.: КНЕУ, 2004. — 272 с.
2. Смирнов Э. А. Разработка управленческих решений: Учеб. для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 271 с.
3. Устенко О. Л. Предпринимательские риски: основы теории, методология оценки и управление. — К.: Всесвит, 2001. — 146 с.
4. Машина Н. І. Економічний ризик і методи його вимірювання: Навч. посіб. — К.: ЦНЛ, 2003. — 188 с.
Додаткова література
1. Абрамова О. Методика експертної оцінки варіантів проектів прийняття рішень // Укр. ін вест. журн. Welcome. — 1999. — № 12. — С. 33—45.
2. Абчук В. А. Менеджмент: Учебник. — СПб.: Союз, 2002. — 463 с. — (Высш. шк.).
3. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. — М.: Мысль, 1989. — 192 с.
4. Андрiйчук, В. Г. Менеджмент: Прийняття рішень і ризик: Навч. посіб. — К: КНЕУ, 1998. — 316 с.
5. Андрейчикова А. Н. Неопределенность как источник возникновения риска экономической деятельности // Академ. огляд. — 2002. — № 1. — С. 71—75.
6. Баканов И. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 220 с.
7. Бачкай Т., Месена Д. и др. Хозяйственный риск и методы его измерения. — М.: Экономика, 1979. — 184 с.
8. Бережнов Г. В. Управление предприятием: Новые подходы к снижению риска и повышению эффективности организации // Управление риском. — 2003. — № 2. — С. 24—29.
9. Берлин А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии // Пробл. теории и практики упр. — 2001. — № 1. — С. 80—85.
10. Большаков А. С. Моделирование в менеджменте: Учеб. пособие. — М.: Информационно-издат. дом «Филинъ», Рилант, 2000. — 464 с.
11. Бондаренко Є. В. Інвестиційні рішення // Держ. інформ. бюл. про приватизацію. — 1999. — № 8. — С. 56—59.
12. Бугара М. Прийняття управлінських рішень у виробничій сфері на основі імітаційного моделювання // Вісн. Укр. акад. держ. упр. при Президентові України. — 2000. — № 4. — С. 359—361.
13. Бугрова О. Методологічні основи оцінки ризику при прийнятті інвестиційних рішень // Економіка України. — 2003. — № 10. — С. 29—32.
14. Вiтлiнський В. В. Аналіз, моделювання та управління економічним ризиком: Навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2000. — 292 с.
15. Вiтлiнський В. В. Ризик у менеджменті. — К.: ТОВ «Борисфен», 1996. — 326 с.
16. Вагошов П. А., Мант Сунг, Им. Экономический риск: Учеб. пособие. — СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 1999. — 116 с.
17. Василенко В. А. Теорія і практика розробки управлінських рішень: Навч. посіб. — К.: ЦУЛ, 2002. — 420 с.
18. Ващекин Н. П., Дзлиев М. И. Безопасность предпринимательской деятельности: Учеб. пособие / Моск. гос. ун-т коммерции НИИ устойчивого развития и безопасности. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: Экономика, 2002. — 334 с. — С. 116.
19. Веснин В. Р. Основы менеджмента: Учебник. Ин-т междунар. права и экономики. — М.: Триада, Лтд, 1997. — 334 с.
20. Вітлінський В. В. Аналіз, оцінка і моделювання економічного ризику — К.: Деміур, 1996. — 212 с.
21. Вітлінський В. В., Великоіваненко Г. І. Ризикологія в економіці та підприємництві: Монографія. — К: КНЕУ, 2004. — 480 с.
22. Внукова Н. М., Смоляк В. А. Базова методика оцінки економічного ризику підприємств // Фінанси підприємств. — 2002. — № 10. — С. 15—21.
23. Волков И., Грачева М. Анализ проектных рисков / Корпоративный менеджмент // hhtp:// www.cfin.ru
24. Воронцовский А. В. Управление рисками: Учеб. пособие — 2-е изд., испр. и доп. — СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та; ОЦЭМ, 2004. — 458 с.
25. Вяткин В. Н., Гамза В. А., Хэмптон Дж. Дж. Управление риском в рыночной экономике. — М.: Экономика, 2002. — 195 с.
26. Габович Б. А. Стохастическая модель принятия инвестиционных решений в условиях риска // Финансовый менеджмент. — 2003. — № 4. — С. 50—64.
27. Галасюк В. Об основных процедурах принятия экономических решений // Вестн. бухгалтера и аудитора Украины. — 2000. — № 23. — С. 20—26.
28. Глущенко В. А., Глущенко И. И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование—планирование. Теория проектирования экспериментов. — Железнодорожный: Крылья, 2000. — 400 с.
29. Глущенко В. В.Управление рисками. Страхование. — Железнодорожный: Крылья, 1999. — 336 с.
30. Гоберман В. А. Основы производственного менеджмента: Моделирование операций и управленческих решений: Учеб. пособие. — М.: Юристъ, 2002. — 336 с.
31. Гоберман В. А., Гоберман Л. А. Основы производственного менеджмента: моделирование операций и управленческих решений: Учеб. пособие. — М.: Юристъ, 2002. — 336 с.
32. Голубков Е. П. Системный анализ как методологическая основа принятия решений // Менеджмент в России и за рубежом. — 2003. — № 3. — С. 95—115.
33. Гранатуров В. М., Шевчук О. Б. Ризики підприємницької діяльності: Проблеми аналізу. — К.: Зв’язок, 2000. — 152 с.
34. Гранатуров, В. М. Ризики підприємницької діяльності: Проблеми аналізу. — К: Зв’язок, 2000. — 152 с.
35. Гудушаури Г. В., Литвак Б. Г. Управление современным предприятием: Маркетинг. Менеджмент. Право. Интегрированные системы управления: Учебник. — М.: Экмос, 1998. —336 с.
36. Гуляєва Н. М. Обгрунтування інвестиційних рішень: основні правила і підходи // Регіональні перспективи. — 2000. — № 2—3. — С. 36—39.
37. Дайновский Ю. А. Ефективні рішення в мікроекономіці: 505 прийомів бізнесу. — Л: ТзОВ «Iнiцiатива», 1997. — 159 с.