Основное термины и понятия

а. Учетная ставка

б. Скорость обращения денег

в. Кредитно-денежная политика

г. Денежный рынок

д. Политика дорогих денег

е. Операции на открытом рынке

ж. Политика дешевых денег

з. Дилемма целей

1. Изменение массы денег в обращении с целью достижения производства в условиях полной занятости и относительно стабильных цен.

2. Скупка и продажа государственных ценных бумаг центральным банком.

3. Ставка процента, которую центральный банк взимает по ссудам, предо­ставляемым депозитным учреждениям.

4. Политика увеличения массы денег в обращении.

5. Политика сокращения или ограничения роста денежной массы в стране.

6. Рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку (или уровень процентных ставок).

7. Число раз в году, которое денежная единица, находящаяся в обращении, расходуется на приобретение товаров и услуг.

8. Проблема, возникающая вследствие того, что финансовые ведомства го­сударства не в состоянии одновременно стабилизировать и .массу денег в обращении, и уровень процентных ставок?

УПРАЖНЕНИЯ

1. На основании приведенных ниже данных составьте балансовый отчет цен­трального банка страны:

(млрд долл.)

Золотые сертификаты 10

Другие обязательства и собственный капитал 5

Ценные бумаги 100

Банкноты, выпущенные в обращении 90

Резервы коммерческих банков 30

Другие активы 10

Депозиты казначейства 5

Ссуды коммерчиским банкам 10

2. На основе составленного в упражнении 1 отчета определите, как приве­денные ниже операции, осуществляемые независимо друг от друга, отрази­лись на балансовом отчете центрального банка:

а) Центральный банк продает государственные' ценные бумаги на сумму 100 млн долл. населению, которое оплачивает их чеками.

б) Центральный банк снижает учетную ставку, в результате чего коммер­ческие банки берут ссуды в центральном банке на сумму 50 млн долл.

в) Правительство покупает аэрокосмическое оборудование на сумму 1 млрд долл., за которое оно расплачивается чеками, выданными на депозиты каз­начейства в центральном банке.

3. Определите влияние, которое оказывает каждая из приведенных в упраж­нении 2 операций на величину потенциальной денежной массы при условии, что норма обязательных резервов составляет 20%.

ТЕСТЫ

1. Термин «операции на открытом рынке» означает:

а) Деятельность коммерческих банков по кредитованию фирм и населения.

б) Деятельность центрального банка по предоставлению ссуд коммерческим банкам.

в) Влияние на уровень процентных ставок, оказываемое ростом или сниже­нием общего размера ссуд, предоставляемых коммерческими банками.

г) Операции центрального банка, приводящие к увеличению или снижению общей величины текущих счетов коммерческих банков.

д) Деятельность центрального банка по покупке или продаже государствен­ных ценных бумаг.

2. Основными статьями актива баланса центрального банка являются:

а) Золотые сертификаты, наличные деньги, депозиты банков и депозиты каз­начейства.

б) Банкноты, государственные ценные бумаги и ссуды.

в) Золотые сертификаты, наличные деньги, банковские депозиты и ссуды. Vr) Золотые сертификаты, наличные деньги.уссуды и государственные ценные

бумаги.

д) Банкноты, золотые сертификаты, наличные деньги и депозиты коммерче­ских банков.

3. Если центральный банк стремится увеличить объем ВНП, какие из при­веденных ниже мер он не должен предпринимать?

а) Увеличение инвестиционных расходов с тем, чтобы повысить уровень общих расходов.

б)Повышение процентных ставок с тем, чтобы сделать кредиты более привлекательными для владельцев наличных денег.

в) Увеличение банковских резервов для того, чтобы стимулировать повыше­ние банками своих неденежных активов.

г) Увеличение средств на текущих счетах.

д) Увеличение доступности кредита.

4. Какие из приведенных ниже пяти комбинаций представляют собой ин­струменты денежной политики, используемые центральным банком в обыч­ных случаях (то есть не включая те инструменты, которые могут быть использованы лишь в исключительных случаях)?

а) Политика учетных ставок, контроль над предписываемой законом маржой при покупке акций и «увещевание»

б) «Увещевание» и изменение установленной законом нормы обязательных резервов.

b) Операции на открытом рынке и изменение учетных ставок.

г) Политика учетных ставок и изменение установленной законом нормы обязательных резервов.

д) Операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов и выборочный контроль над потребительским и ипотечным кредитом.

5. Общая сумма банкнот, находящихся у частных фирм и населения, пока­зывается в балансе центрального банка:

а) Как обязательства, потому что эти банкноты представляют собой требова­ния к активам центрального банка.

б) Как активы, так как эти банкноты составляют часть денежной массы, то есть являются наличными деньгами.

в) Как обязательства, потому что эти банкноты являются частью резервов, то есть они представляют собой депозиты, внесенные коммерческими бан­ками.

г) Внутри раздела счетов движения капиталов, так как они представляют собой денежные средства, с помощью которых финансируется центральный банк.

д) Не показывается вообще.

6. Если центральный банк повышает учетную ставку, то эта мера, являю­щаяся частью денежной политики, вместе с другими мерами направлена в первую очередь на:

а) Снижение общей величины резервов коммерческих банков.

б) Стимулирование роста величины сбережений населения.

в) Содействие росту объемов ссуд, предоставляемых центральным банком, коммерческим банкам.

г) Увеличение общего объема резервов коммерческих банков.

д) Достижение других целей.

7. Центральный банк совершает широкомасштабную покупку государствен-

Гных ценных бумаг у населения на открытом рынке. В каком из ответов на тест 6 верно указана основная цель этой акции.

8. Снижение учетной ставки, используемое в качестве инструмента денеж­ной политики, приводит к ограниченному эффекту в связи с тем, что:

а) Центральный банк, хотя и может увеличить массу денег, но не в состо­янии заставить людей тратить деньги, что необходимо для увеличения объема ВНП.

б) Центральный банк не обладает правом изменять учетную ставку в зна­чительных размерах.

в) Центральный банк не может прямо контролировать объем ссуд, предо­ставляемых коммерческими банками.

г) Такое снижение обычно компенсируется увеличением резервов коммер­ческих банков, вследствие чего эффект снижения учетной ставки исчезает, д) Оно приводит к падению курсов акций и облигаций.

9. Если центральный банк продает большое количество государственных ценных бумаг населению, то эта мера ведет к:

а) Увеличению общей суммы личных накоплений. S/б) Уменьшению объема ссуд, предоставляемых коммерческими банками. »ив) Увеличению общей суммы депозитов коммерческих банков.

г) Снижению уровня процентных ставок.

д) Увеличению количества банкнот в обращении.

10. Если центральный банк покупает у населения большое количество го­сударственных ценных бумаг, то:

а) Обязательства центрального банка в форме резервов коммерческих банков увеличивается.

б) Текущие счета коммерческих банков уменьшаются.

в) Общая масса денег на руках у населения уменьшается.

г) Учетная ставка и объем ссуд центрального банка возрастают.

д) Учетная ставка и объем ссуд центрального банка уменьшаются.

11. Центральному банку сложно осуществить меры по ограничению роста денежной массы, если:

а)У центрального банка отсутствует право снижения нормы обязательных резервов коммерческих банков.

б) Коммерческие банки обладают значительными избыточными резервами.

в) Объем личных сбережений очень велик.

г) Золото в большом количестве экспортируется.

д) Частные фирмы и население стремятся дополнительно купить государ ственные облигации на большую сумму.

12. Термин «учетная ставка» означает:

а) Уровень снижения цены для центрального банка, когда он скупает госу­дарственные ценные бумаги.

б) Степень давления, оказываемого центральным банком на коммерческие банки с целью снижения объема выдаваемых ими ссуд.

b) Процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам.

г) Степень воздействия центрального банка на рост денежной масйы и объ­ема ВНП.

д) Все предыдущие ответы неверны.

13. Широкомасштабные операции на открытом рынке, проводимые центральным банком с целью облегчения доступа к кредиту:

а) Повышают курс государственных ценных бумаг, б) Снижают общую величину резервов коммерческих банков.

б)Понижают общий уровень цен.

г) Понижают курс государственных ценных бумаг.

д) Повышают норму обязательных резервов, установленную для коммер­ческих банков.

14. Если центральный банк продает большое количество государственных ценных бумаг на открытом рынке, то он преследует при этом цель:

а) Сделать кредит более доступным,

б) Затруднить покупку населением государственных ценных бумаг.

в) Увеличить объем инвестиций.

г) Снизить учетную ставку.

д) Уменьшить общую массу денег в обращении.

15. Увеличение учетной ставки обычно приводит к:

а) Росту цен на акции и облигации.

б) Росту цен на акции и снижению цен на облигации.

в) Снижению цен на акции и росту цен на облигации.

г) Снижению цен на акции и облигации.

д) Не приводит ни к одному из указанных результатов.

16. На величину какого из следующих элементов ВНП оказывают наиболь­шее влияние изменения в уровне ставки процента?

а) Потребительские расходы.

/б) Инвестиции.

в) Государственные расходы.

г) Экспорт.

д) Импорт.

17. Какие из следующих мероприятий корреспондируются друг с другом?

а)Увеличение государственных расходов и объема денежной массы.

б) Сокращение подоходного налога и объема денежной массы.

в) Увеличение трансфертных платежей и сокращение объема денежной массы.

г) Увеличение налогов на корпорации и объема денежной массы.

д) Увеличение трансфертных платежей и объема денежной массы,

18. Увеличение объема денежной массы не оказывает никакого влияния .или оказывает очень слабое влияние на уровень цен:

a) На кейнсианском отрезке кривой совокупного предложения.

б) На промежуточном отрезке кривой совокупного предложения.

в) На классическом отрезке кривой совокупного предложения.

г) На промежуточном и классическом отрезках кривой совокупного пред­ложения.

д) На всех отрезках кривой совокупного предложения.

19. Увеличение объема денежной массы не оказывает никакого влияния или оказывает очень слабое влияние на реальный объем национального продукта и уровень занятости:

а) На кейнсианском отрезке кривой совокупного предожения.

б) На промежуточном отрезке кривой совокупного «предложения.

в) На классическом отрезке кривой совокупного предложения.

г) На промежуточном и кейнсианском отрезках кривой совокупного пред­ложения.

д) На всех отрезках кривой совокупного предложения.

20. Если экономика характеризуется высоким уровнем безработицы, сочета­емым со стабильными ценами, то какая из приводимых ниже комбинаций государственных мер позволит сократить безработицу?

а) Покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке и увеличение налогов.

б) Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и сокращение налогов.

в) Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и сокращение государственных расходов.

г) Покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке и увеличение государственных расходов.

д) Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и увеличение налогов.

ВЕРНО/НЕВЕРНО^

1. Основной функцией центрального банка является контроль за уровнем банковских резервов, оказывающим влияние на объем денежной массы.

2. При покупке центральным банком государственных облигаций создаются банковские резервы.

3. Высокий уровень учетной ставки стимулирует инвестиции, так как ин­весторы получают возможность увеличить свои доходы.

4. Обычно уровень учетной ставки следует за рыночным уровнем процент­ных ставок.

5. Центральный банк может уменьшить величину избыточных резервов пу­тем повышения нормы обязательных резервов.

6. Если центральный банк покупает облигации, продавцы которых пред­почитают держать полученную выручку в форме наличных денег, то потен­циальное увеличение денежной массы составит меньшую величину, чем в том случае, когда выручка хранится на банковских счетах.

7. Центральный банк контролирует объем денежной массы и предоставляе­мых ссуд путем регулирования величины банковских резервов.

8. Сущность операций на открытом рынке, направленных на увеличение денежной массы, состоит в покупке государственных облигаций.

9. Покупка центральным банком ценных бумаг на открытом рынке снижает сумму активов и увеличивает сумму обязательств банка.

10. Резервы коммерческих банков представляют собой активы коммерческих банков и обязательства центрального банка.

11. Учетная ставка представляет собой ставку процента, по которой ком­мерческие банки предоставляют ссуды наиболее крупным заемщикам.

12. Наиболее часто используемым инструментом контроля со стороны цен­трального банка над величиной денежной массы является изменение нормы обязательных рзервов.

13) Политика дешевых денег может быть более эффективной, чем политика дорогих денег, так как коммерческие банки могут при этом располагать большим объемом избыточных резервов.

14. Когда центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, наблюдается тенденция к увеличению совокупного спроса.

15. Операции на открытом рынке представляют собой наиболее важный ин­струмент контроля над денежной массой, используемый центральным бан­ком.

16. Когда центральный банк покупает государственные ценные бумаги, бан­ковские резервы сокращаются.

17. Когда экономика функционирует в условиях полной занятости, увели­чение денежной массы порождает инфляцию.

18. Потребительские расходы более чувствительны к изменению ставки процента, чем инвестиции.

19. Совокупный спрос увеличивается, когда центральный банк продает го­сударственные ценные бумаги на открытом рынке.

20. Политика дешевых денег приводит к сокращению объема экспорта.

ПРОБЛЕМЫ

1. а) На рисунке 24.1 приведена кривая спроса на деньги. Объем предло­жения денег составляет 300 долл. Изобразите на данном рисунке кривую предложения денег. Определите равновесный уровень процентной ставки.

б) На рисунке 24.2 приведена кривая спроса на инвестиции. Определить величину инвестиций при установленном в пункте а) равновесном уровне процентной ставки.

в) На рисунке 24.3 приведена кривая сбережений в закрытой экономике при отсутствии государственного сектора. Изобразите на данном рисунке кривую инвестиций, которую можно построить на основании ответа на пункт б). Определите равновесный объем чистого национального продукта.

г) Объем предложения денег вырос до 400 долл. Изобразите на рисунке 24.1 новую кривую предложения денег. Определите равновесный уровень п

роцентной ставки, запланированный объем инвестиций и равновесный объем чистого национального продукта.

д) Объем чистого национального продукта в условиях полной занятости и отсутствия инфляции составил 875 долл. Определите величину сбережений; объем инвестиций (при условии, что данный уровень ЧНП является равно­весным); уровень процентной ставки при данной величине инвестиций; объем денежного предложения при данном уровне процентной ставки.

е) Определите предельную склонность к сбережению и величину мульти­пликатора.

ж) Определите, как изменятся объемы запланированных инвестиций и рав­новесного ЧНП при сокращении ставки процента на один пункт.

з) Определите, как должно измениться предложение денег, чтобы уровень процентной ставки сократился на один пункт.

2. Банковская система не имеет избыточных резервов; общая сумма обяза­тельных резервов составляет 50 млрд долл., а общая величина вкладов до востребования равна 200 млрд долл. На рисунке 24.4 приведены данные о суммах займов, которые коммерческие банки берут у центрального' банка при соответствующих уровнях процентной ставки.

Определите:

а) Сумму займов из центрального банка, если учетная ставка равна 7%; 5%. Какова норма обязательного резерва?

б) Норму учетной ставки, если центральный банк хочет увеличить объем денежного предложения до 40 млрд долл. (при условии, что в банковской системе отсутствуют избыточные резервы).

в) Норму учетной ставки, которую должен установить центральный банк, чтобы оказать на величину банковских резервов такое же влияние, как продажа государственных казначейских обязательств на сумму 20 млн долл.

3. Рисунки 24.5, 24.6 и 24.7 характеризуют взаимозависимость денежног и товарного рынков.

Определите:

а) Мероприятие в области государственной денежной-кредитной политик при условии, что неинфляционный равновесный объем ЧНП при полно занятости равен 800 млрд долл.; 900 млрд долл.

б) Объем денежного предложения, если равновесный объем неинфляцио! ного ЧНП в условиях полной занятости составит 700 млрд долл.

в) Уровень процентной ставки, объем инвестиций и величину равновесног объема неинфляционного ЧНП в условиях полной занятости, если денежнс предложение составит 320 млрд долл.

г) Как изменится предложение денег при условии, что равновесный объе неинфляционного ЧНП в условиях полной занятости составит 800 млр долл., а уровень текущих инвестиций 170 млрд долл.

ОТВЕТЫ И КОММЕНТАРИИ