Формирование финансового рынка, его функции и структура

В основе формирования финансового рынка лежит ссудный капитал.

Финансовый рынок — это особый рынок, на котором продаются и покупаются особый товар деньги, предоставляемые в пользование на время в форме займов или навсегда.

Различают: кредитный рынок, рынок ценных бумаг и валютный рынок.

Функции финансового рынка:

1. Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг.

2. Финансирование воспроизводственного процесса.

3. Распределительная функция — способствует переливу капитала между отраслями, компаниями.

4. Повышение эффективности экономики в целом.

Курсовая цена акций определяется:

Формирование финансового рынка, его функции и структура - student2.ru

где Д — доход;

r — рыночная процентная ставка.

Структура рынка ценных бумаг:

1. по характеру движения ценных бумаг:

o первичный;

o вторичный;

2. по принципу возвратности:

o рынок долговых обязательств;

o рынок собственности;

3. по сроку предоставления:

o рынок денег — краткосрочные обязательства (до 1 года);

o рынок капиталов — долгосрочные обязательства (свыше 1 года).

На первичном рынке идет продажа новых ценных бумаг после их эмиссии и обычно по номинальной стоимости.

Компания, выпускающая ценные бумаги — эмитент.

Компания, приобретающая ценные бумаги — инвертор.

На вторичном рынке обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, которые реализуются по рыночной цене согласно биржевому курсу. Вторичный рынок формируется на фондовой бирже и внебиржевом рынке.

Виды ценных бумаг

Ценная бумага — это вложение денежных средств (дача ссуды) с целью получения прибыли (дивидендов).

Ценные бумаги бывают первичными и вторичными.

Первичные ценные бумаги:

Облигации — выпускаются правительством и компаниями, которые обязуются выплатить через определенный срок взятые взаймы деньги и процент на них. (Самый надежный вид ценных бумаг).

Облигации бывают краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (свыше 10 лет).

Целью выпуска облигации может быть формирование капитала для освоения новых видов деятельности, модернизация производства.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право на владение частью капитала и на получение определенного дохода от деятельности компании (дивиденда).

Акции бывают:

1. Простые — не гарантируют дивиденд, но дают право голоса.

2. Привилегированные — дают право на фиксированный дивиденд, но не дают право голоса.

3. Именные и на предъявителя.

Вексель — долговое обязательство, не обеспеченное активами. Наименее надежный вид ценных бумаг и самый доходный. (Векселя выпускают компании, находящиеся в сложной финансовой ситуации или рассчитывающие на выигрышные экономические и финансовые операции).

Векселя бывают:

· товарные — вместо оплаты за товары;

· финансовые;

· срочные (с датой оплаты)

· по предъявлению.

Казначейские обязательства — векселя, которые выпускает национальный банк.

Депозитный сертификат — документ, удостоверяющий внесение денег в банк и получение оговоренного дохода. Проценты по депозиту зависят от его размера и срока и неизменны.

Вторичные ценные бумаги:

Финансовые фьючерсы — срочные контракты, заключаемые между продавцом и покупателем куплю-продажу ценных бумаг по заранее фиксированной цене в будущем на определенную дату.

Опционы — срочные контракты на ценные бумаги, предусматривают право на их покупку или продажу по обусловленной цене в течение определенного срока.

Варранты — разновидность опционов, дающие право на приобретение или реализацию ценных бумаг на определенных условиях. Можно считать, что это разновидность опционов.

Фондовая биржа

Фондовая биржа — организованный и постоянно действующий рынок по купле-продаже ценных бумаг.

Официальная фондовая биржа реализует продажу ценных бумаг крупнейших компаний. Неофициальная фондовая биржа — торгует любыми ценными бумагами.

Основными функциями фондовой биржи являются: мобилизация временно свободных средств через продажу ценных бумаг, а также перелив капиталов между компаниями, отраслями и сферами.

Биржевой курс ценных бумаг определяется следующими факторами:

· доходностью (дивидендами, процентами) текущей и ожидаемой;

· размерами банковской процентной ставки (ссудного капитала);

· ликвидностью ценных бумаг;

· ценой альтернативного вложения временно свободных средств;

· биржевой спекуляцией.

Фондовые биржи работают на безприбыльной основе. Управляются биржевым комитетом. Биржа формирует список ценных бумаг — листинг.

Принципы работы фондовой биржи:

· проверка надежности бумаг;

· установка единого курса на одинаковые бумаги.

Зарегистрированные биржевые курсы публикуются в биржевых бюллетенях (котировки). Котировки — это цены, устанавливаемые для каждой бумаги каждый день. Индекс курса акций — лот — определяет количество акций.

Способы ведения торгов:

1. Котировка путем сопоставления письменных заявок.

2. Котировка "голосом".

Операции фондовой биржи

1. Кассовые — сделка осуществляется немедленно и оплата происходит наличными.

2. Срочные — сделки носят спекулятивный характер; по существу являются договором о том, что одна сторона в течении одного срока продаст, а другая купит ценные бумаги.

Виды срочных сделок:

· сделки с премиями — предусматривают, что одна из сторон имеет право отказаться от сделки и заплатить другой стороне премию;

· продажа без покрытия в срок — самая рискованная сделка, осуществляется в расчете на понижение курса. Игрок берет взаймы акции с выдачей долгового обязательства, продает акции по высокой цене, по низкой покупает и отдает долг;

· сделки с репортом или депортом.

Игроки, играющие на повышение цен, называются быки. Игроки, играющие на понижение продажи биржевых контрактов — медведи.

Экономические циклы

Экономические циклы — это периодические колебания деловой активности в обществе. (интервал времени в развитии экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и, наконец, снова его рост).

Теория цикла исследует причины, вызывающие изменение активности общества и ее основная цель заключается в изучении волнообразного развития человечества.

Экономический цикл — это следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течение нескольких лет.

Наши рекомендации