Тема 14. Платежный баланс. Валютный курс

1. Понятие платежного баланса страны. Структура платежного баланса: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

2. Равновесие платежного баланса.

3. Валютный курс как инструмент регулирования платежного баланса. Понятие валютного курса. Факторы, влияющие на валютный курс. Виды валютного курса.

4. Платежный баланс Республики Беларусь.

Ключевые понятия и термины

Баланс счета движения капиталов(balance on the capital account) – приток капитала в страну за вычетом вывоза капитала из нее.

Баланс счета текущих операций(balance on current account)–экспорт товаров и услуг страны за вычетом импорта товаров и услуг плюс чистый доход от инвестиции и плюс сальдо трансфертных платежей.

Баланс счета товаров и услуг(balance on goods and services) –экспорт товаров и услуг страны и вычетом импорта товаров и услуг.

Группа восьми(Group of eight, G8),Большая восьмёрка– международный клуб, объединяющий правительства Великобритании, Германии, Италии, Канады, России, США, Франции и Японии. Так же называют и неофициальный форум лидеров этих стран (с участием Европейской комиссии), в рамках которого осуществляется согласование подходов к актуальным международным проблемам.

Бреттон-Вудсская система(Breton Woods system) – созданная после второй мировой войны международная валютной система, в рамках которой осуществлялись меры регулирования валютных курсов. Международный валютный фонд способствовал стабилизации курсов иностранных валют, а золото и доллар использовались в качестве международных валютных резервов.

Гибкий валютный курс(flexible exchange rate) – курс валюты, который определяется спросом и предложением иностранных денег и который может свободно повышаться или понижаться.

Дебет(debit) – запись на счете платежного баланса страны, свидетельствующая о том, что стоимость актива (например, иностранной валюты, являющейся собственностью гражданина данной страны) снизилась.

Девальвация(devaluation) – уменьшение законодательно установленной стоимости национальной валюты.

Детерминанта валютного курса(exchange rate determinant) – любой фактор, помимо валютного курса, определяющий спрос и предложение на рынке иностранной валюты.

Дефицит баланса текущих операций(current account deficit) – отрицательный баланс счета текущих операций, превышение импорта товаров и услуг над экспортом.

Дефицит платежного баланса(balance of payments deficit) – отрицательное сальдо баланса счета текущих операций и баланса счета движения капиталов, превышение суммы всех дебетовых проводок над суммой кредитовых проводок.

Дефицит счета движения капиталов(capital account deficit) – отрицательное сальдо по балансу счета движения капитала, превышение оттока капитала из страны над притоком в страну.

Кредит(credit) – запись на счете платежного баланса, свидетельствующая о том, что стоимость актива (например, иностранной валюты, являющейся собственностью гражданина данной страны) возросла.

Курс обмена валюты(the rate of exchange) – цена, уплачиваемая в собственной валюте за единицу иностранной валюты; курс, по которому валюта одной страны обменивается на валюту другой страны.

Счет движения капиталов(capital account) – раздел платежного баланса страны, в котором фиксируется приток и отток капитала.

Счет текущих операций(current account) – раздел платежного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объем трансфертных платежей.

Международный валютный фонд(International Monetary Fund) – международная ассоциация государств, образовавшаяся после второй мировой войны для предоставления займов в иностранной валюте странам с временным дефицитом платежного баланса и для осуществления мер по поддержанию валютных курсов.

Международный золотой стандарт(International gold standard) – действовавшая в XIX – начале XX в. международная валютная система, в соответствии с которой каждая страна выражала стоимость своих денежных единиц в определенном количестве золота, поддерживала неизменное соотношение своего золотого запаса и массы денег в обращении и допускала свободный ввоз и вывоз золота.

Обменный курс с управляемыми колебаниями(managed floating exchange rate) – валютный курс, регулируемое изменение (плавание) которого позволяет устранить устойчивые дефициты или активные сальдо платежного баланса и который контролируется (регулируется) с целью уменьшения его суточных колебаний.

Официальные резервы (official resents) – иностранная валюта и золото во владении центрального (национального) банка страны, предназначенные для покрытия кратко- и среднесрочных дефицитов платежного баланса и обеспечения мер контроля над изменением курса собственной валюты.

Платежный баланс страны(International balance of payments) – сводный баланс сделок, заключенных в течение данного года между отдельными лицами, фирмами и правительственными ведомствами одной страны с такими же представителями других стран.

Повышение обменного курса(exchange rate appreciation) – увеличение стоимости национальной валюты на рынках иностранных валют: снижение курсов иностранных валют.

Поддержание валютных курсов(adjustable pegs) – применявшийся в рамках Бреттон-Вудсской системы механизм упорядоченного изменения курсов валют, с целью исключить систематически повторяющиеся пассивные и активные сальдо платежных балансов. Каждая страна приравнивала (привязывала) свою национальную валюту к золоту или доллару, в краткосрочном плане поддерживала стабильность ее обменного курса, а в долгосрочном – изменяла (корректировала) курс, когда сталкивалась с нарушением внешнего равновесия.

Ревальвация валюты(currency revaluation) – законодательное по­вышение курса валюты при режиме фик­сированного валютного курса.

Резервные активы(reserve assets) – международные высоколик­видные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использова­ны ими для финансирования дефицита платежного баланса и регули­рования курса национальной валюты.

Литература: [5, 378–395; 7, 623–637; 8, 465–483; 11, 785–837; 12, 617–644; 14, 435–446; 15, 535–556; 17, 179–186; 18, 413–426; 19, 511–517; 20, 638–652; 21, 344–349].

Тесты и задачи

1. Разница между стоимостью экспорта и импорта товаров за год называется:

а) сальдо платежного баланса;

б) эффективностью внешней торговли;

в) сальдо торгового баланса;

г) прибылью от внешней торговли.

2. Что представляет собой оборот внешней торговли:

а) объем экспорта;

б) объем импорта;

в) сумму экспорта и импорта;

г) стоимость поставленных на экспорт товаров, за которые в страну поступила валюта.

3. Какой баланс внешней торговли считается активным?

а) импорт больше экспорта;

б) импорт равен экспорту;

в) экспорт больше импорта;

г) отсутствуют экспорт и импорт.

4. Выберите черту, не присущую прямым инвестициям:

а) оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на капиталовложения в экономику;

б) носят временный и спекулятивный характер;

в) влияют на занятость в стране;

г) влияют на национальную конкурентоспособность.

5. Валютный курс – это:

а) цена единицы национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны;

б) количество золота в денежной единице;

в) цена отечественного товара, выраженная в иностранной валюте;

г) цена иностранного товара, выраженная в национальной валюте.

6. Курс валюты в системе плавающих валютных курсов определяется:

а) размером золотого запаса;

б) уровнем национального дохода;

в) спросом и предложением на валютном рынке;

г) платежным балансом.

7. К способам фиксации валютного курса принадлежит фиксация к:

а) одной иностранной валюте;

б) валютам других стран;

в) валютной корзине;

г) все ответы верны.

8. Уменьшение государством стоимости национальной валюты называется:

а) ревальвацией;

б) инфляцией;

в) девальвацией;

г) демонетизацией.

9. Падение курса национальной валюты приводит к:

а) снижению цен национальных товаров на мировом рынке;

б) росту экспорта;

в) снижению импорта;

г) все ответы верны.

10. Составная часть платежного баланса страны – счет текущих операций – не включает:

а) товарный экспорт;

б) транспортные услуги иностранным государствам;

в) товарный импорт;

г) изменение в активах страны за рубежом.

Задача

1. Экономика описана следующими данными:

1. Баланс текущих операций = 50.

2. Баланс капитального счета = - 60.

3. Официальные резервы = +10.

а) Имеется ли в данном случае пассив или актив платежного баланса?

б) Какое влияние оказывают операции с валютными резервами на экономику данной страны: стимулирующее или сдерживающее?

Ответы: 1. в); 2. в); 3. в); 4. б); 5. а); 6. в); 7. г); 8. в); 9. г).; 10. г).

Решение:

а)

= 50 - 60 + 10 = 0

Дефицит капитального счета профинансирован за счет сни­жения официальных валютных резервов Центрального Банка. Платежный баланс сведен с нулевым сальдо.

б) Снижение официальных валютных резервов Центрально­го Банка сопровождается увеличением предложения иностран­ной валюты на внутреннем рынке в обмен на национальную ва­люту, предложение которой относительно сокращается, что ока­зывает на экономику сдерживающее воздействие.

Литература

Законодательные и нормативные акты:

1. Конституция Республики Беларусь 1994 года (с изменениями и дополнениями). Принята на республиканском референдуме 24 ноября 1996 года. Минск, Амалфея. 2008. 48 с.

2. Гражданский кодекс Республики Беларусь: с обзором изменений, внесенных в 2006–2008 гг., /авт., обзора В.С. Каменков. Минск: Амалфея, 2008. 736 с.

3. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006–2010 гг. Минск, «Беларусь». 2006. 172 с.

4. Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2020г. – Минск: Юнипак, 2004. 220 с.

Основная

5. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: учеб. пособие / А.В. Сидорович [и др.]; рук. авт. кол. и науч. ред. А.В. Сидорович. М.: Изд-во «ДИС», 2007. (1997. 736 с.)

6. Лемешевский, И.М. Экономическая теория: Основы. Вводный курс: учеб. пособие / И.М. Лемешевский. Минск: «ФУАинформ», 2007. (2005. 672 с.)

7. Экономика: университетский курс: Учеб. пособие / под ред. П. С. Лемещенко, С. В. Лукина. Минск: Книжный дом, 2007. 704 с.

8. Экономическая теория: учеб. пособие / И.В. Новикова [и др.]; под ред. И.В. Новиковой. Минск: БГЭУ, 2006. 543 с.

Дополнительная

9. Бомол, У.Дж. Экономикс. Принципы и политика: учебник /под ред. А.Г. Грязновой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

10. Гусейнов, Р.М. Экономическая теория: учебник / Р. М. Гусейнов, В. А. Семенихина. М.: Изд-во «Омега-Л», 2008. 440 с.

11. Курс экономической теории: учебник / М. Н. Чепурин [и др.]; под общ. ред. М. Н. Чепурина. 7-е изд. Киров: АСА, 2010. 880 с.

12. Национальная экономика Беларуси: учебник /В. Н. Шимов, Я. М. Александрович, под ред. В.Н. Шимова; 3-е изд., перераб. и доп. Минск: БГЭУ, 2009. 751 с.

13. Попов, А.И. Экономическая теория: учебник для вузов / А. И. Попов. 4-е изд. Санкт-Петербург [и др.]; Питер, 2006.

14. Сажина, М.А. Экономическая теория: учебник / М. А. Сажина, Г. Г. Чибриков. М.: НОРМА, 2006. (2001. 456 с.)

15. Экономическая теория: учебник / под ред. В.Д. Камаева, 7-е изд., перера. и доп. М.: ВЛАДОС, 2006. (2001. 640 с.)

16. Экономическая теория: учебное пособие для студентов вузов, обуч. по экон. спец. и напр. / В.М. Соколинский (рук. авт. кол.) [и др.]; под ред. А.Г. Грязновой, В.М. Соколинского. – 5-е изд., перераб. и доп. – Москва: КноРус, 2008.

17. Экономическая теория: (микро- и макроэкономика): учеб. пособие для подготовки к экзаменам / под общ. ред. М.И. Плотницкого. Минск: Книжный Дом; Мисанта, 2005.192 с.

18. Экономическая теория: учебник/В.И. Антипина, И.Э. Белоусова, Р.В. Бубликова [и др.]; под ред. И.П. Николаевой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. 576 с.

19. Экономическая теория: учебник / под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. М.: ИНФРА-М, 2007. 672 с.

20. Экономическая теория: курс интенсив. подгот. / И.В. Новикова [и др.]; под ред. И.В. Новиковой, Ясинского. Минск: ТетраСистемс, 2008. 400 с.