Раздел 9. открытая экономика. платежный баланс. валютный курс.
РАЗДЕЛ 9. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ВАЛЮТНЫЙ КУРС.
Платежный баланс
При совершении внешнеэкономических операций, таких как экспорт и импорт товаров и услуг, распределении дохода между владельцами факторов производства (заработная плата, процент, рента, прибыль), осуществлении прямых и портфельных иностранных инвестиций происходит обмен одних валют на другие. При этом все совершенные операции по оттоку и притоку денежных средств в определенной стране фиксируются в платежном балансе.
Платежный баланс - это систематизированная запись всех экономических операций между резидентами данной страны и остальным миром (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени (года).
Платежный баланс построен на основе принципов бух. учета, т.епринципа двойной записи: каждая операция отражается дважды - по кредиту одной статьи и дебету другой.
К кредиту относятся сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну (операции записываются со знаком «плюс»).
К дебету относятся сделки, предполагающие платежи нерезидентам, в результате которых страна расходует валюту (записываются со знаком «минус»).
Схема платежного баланса
| Кредит (+) | Дебит (-) | |
| I. Счет текущих операций | ||
| 1.Товары | Экспорт | Импорт |
| 2. Услуги | Экспорт | Импорт |
| 3. Доходы от инвестиций и оплата труда | Поступления от резидентов | Выплаты резидентам |
| 4. Текущие трансферты | Полученные | Выплаченные |
| II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами | ||
| 5. Капитальные трансферты | Полученные | Выплаченные |
| 6. Финансовые операции | В страну | За границу |
| 6.1 Прямые инвестиции | В страну | За границу |
| 6.2 Портфельные и прочие инвестиции | Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам | Увеличение требований к нерезидентам |
| III. Чистые ошибки и пропуски | ||
| IV. Изменение валютных резервов | Снижение | Рост |
В платежном балансе выделяют следующие разделы:
I. «Счет текущих операций» (который называют текущим счетом):
Основными разделами данного счета являются:
счета операций стоварами, услугами и доходами.
- Итоги внешнеторговых операций за определенный период времени представлены в статьях экспорт и импорт.
- Часть платежного баланса, отражающая экспорт и импорт товаров, называется торговым балансом страны.
- Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует сальдо торгового баланса.
- Сальдо торгового баланса отрицательное (пассивное), если импорт превышает экспорт.
- Сальдо торгового баланса положительное (активное), если экспорт превышает импорт.(считается показателем здоровой экономики).
Торговля услугами - доходы и расходы, связаны с туризмом, страхованием, строительными, финансовыми и информационными услугами
Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП и представляет собой чистый экспорт (Хn).
По балансу оплаты труда и балансу инвестиционных доходов отражаются доходы от предоставления услуг владельцами факторов производства (труда и капитала). Сальдо по этим двум балансам представляет собой важный показатель - чистые факторные доходы. Если данный показатель больше нуля, то резиденты получили больше доходов, чем было выплачено нерезидентам, и наоборот.
Односторонние текущие трансферты - переводы, гуманитарная помощь в денежной форме, благотворительные взносы, пожертвования и т.д. Если текущие трансферты из страны превышают текущие трансферты в страну, то сальдо по балансу текущих трансфертов будет отрицательным.
II. «Счет операций с капиталом и финансовыми инструментам»:(который называют капитальным счетом или счетом движения капитала.)
Основными разделами данного счета являются:
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) включает операции по переводу активов из одной страны в другую: например, инвестиционные гранты, предоставленные на строительство дорог, аэропортов; списание задолженности правительству. Данный раздел включает и активы, права собственности на которые перешли в данную юрисдикцию вместе с мигрантами. Например, россиянин, поменявший место жительства и переехавший жить в Германию, владеет акциями российских компаний. В этом случае при смене гражданства будет происходить капитальный трансферт российских активов в Германию. Для платежного баланса РФ это будет означать отток средств.
В финансовом счете отражаются операции, связанные с куплей-продажей активов и изменением обязательств между резидентами и нерезидентами в отчетном периоде: ссуды и займы, прямые и портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, остатки на текущих счетах и депозиты, операции с наличной валютой и др.
Например, если французская компания приобретает долю в акционерном капитале российской компании, то в этом случае будет происходить приток денежных средств в нашу страну. Если речь идет об обязательствах перед резидентами, например российский гражданин открывает счет на Кипре, то в этом случае происходит увеличение наших активов за рубежом и отток денежных средств из страны. Если российская компания оформляет кредитную линию в итальянском банке, то происходит увеличение обязательств резидентов РФ и приток денежных средств в страну (данная операция в РФ будет отражаться со знаком плюс).
Таким образом, отрицательное сальдо по финансовому счету будет показывать чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств. Наоборот, положительное сальдо будет означать чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их обязательств перед нерезидентами.
Прямые инвестиции осуществляются для приобретения контроля над активами, если инвестор владеет десятью и более процентами обыкновенных акций предприятия. Портфельные инвестиции представляют операции с долговыми ценными бумагами (облигации) и кредитами.
Сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами представляет собой сумму сальдо по счету движения капитала и сальдо финансового счета.
Общие суммы по кредиту и дебету платежного баланса должны быть равны по определению. Однако на практике баланс никогда не достигается.
III. «Чистые ошибки и пропуски» - существование раздела связано со статистическими расхождениями между данными, полученными из разных источников (банковская статистика, таможенные регистры и т.д.).
IV. «Изменение валютных резервов» представляет собой совокупность операций с иностранными активами, принадлежащими РФ и управляемыми Банком России. В их состав включаются наличная иностранная валюта, монетарное золото, остатки средств на счетах в банках-нерезидентах, облигации иностранных правительств, активы в МВФ и другие ликвидные активы. Резервные активы используются для выравнивания платежного баланса (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках), что будет рассмотрено в дальнейшем.
РАЗДЕЛ 9. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ВАЛЮТНЫЙ КУРС.
Платежный баланс
При совершении внешнеэкономических операций, таких как экспорт и импорт товаров и услуг, распределении дохода между владельцами факторов производства (заработная плата, процент, рента, прибыль), осуществлении прямых и портфельных иностранных инвестиций происходит обмен одних валют на другие. При этом все совершенные операции по оттоку и притоку денежных средств в определенной стране фиксируются в платежном балансе.
Платежный баланс - это систематизированная запись всех экономических операций между резидентами данной страны и остальным миром (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени (года).
Платежный баланс построен на основе принципов бух. учета, т.епринципа двойной записи: каждая операция отражается дважды - по кредиту одной статьи и дебету другой.
К кредиту относятся сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну (операции записываются со знаком «плюс»).
К дебету относятся сделки, предполагающие платежи нерезидентам, в результате которых страна расходует валюту (записываются со знаком «минус»).
Схема платежного баланса
| Кредит (+) | Дебит (-) | |
| I. Счет текущих операций | ||
| 1.Товары | Экспорт | Импорт |
| 2. Услуги | Экспорт | Импорт |
| 3. Доходы от инвестиций и оплата труда | Поступления от резидентов | Выплаты резидентам |
| 4. Текущие трансферты | Полученные | Выплаченные |
| II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами | ||
| 5. Капитальные трансферты | Полученные | Выплаченные |
| 6. Финансовые операции | В страну | За границу |
| 6.1 Прямые инвестиции | В страну | За границу |
| 6.2 Портфельные и прочие инвестиции | Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам | Увеличение требований к нерезидентам |
| III. Чистые ошибки и пропуски | ||
| IV. Изменение валютных резервов | Снижение | Рост |
В платежном балансе выделяют следующие разделы:
I. «Счет текущих операций» (который называют текущим счетом):
Основными разделами данного счета являются:
счета операций стоварами, услугами и доходами.
- Итоги внешнеторговых операций за определенный период времени представлены в статьях экспорт и импорт.
- Часть платежного баланса, отражающая экспорт и импорт товаров, называется торговым балансом страны.
- Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует сальдо торгового баланса.
- Сальдо торгового баланса отрицательное (пассивное), если импорт превышает экспорт.
- Сальдо торгового баланса положительное (активное), если экспорт превышает импорт.(считается показателем здоровой экономики).
Торговля услугами - доходы и расходы, связаны с туризмом, страхованием, строительными, финансовыми и информационными услугами
Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП и представляет собой чистый экспорт (Хn).
По балансу оплаты труда и балансу инвестиционных доходов отражаются доходы от предоставления услуг владельцами факторов производства (труда и капитала). Сальдо по этим двум балансам представляет собой важный показатель - чистые факторные доходы. Если данный показатель больше нуля, то резиденты получили больше доходов, чем было выплачено нерезидентам, и наоборот.
Односторонние текущие трансферты - переводы, гуманитарная помощь в денежной форме, благотворительные взносы, пожертвования и т.д. Если текущие трансферты из страны превышают текущие трансферты в страну, то сальдо по балансу текущих трансфертов будет отрицательным.
II. «Счет операций с капиталом и финансовыми инструментам»:(который называют капитальным счетом или счетом движения капитала.)
Основными разделами данного счета являются:
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) включает операции по переводу активов из одной страны в другую: например, инвестиционные гранты, предоставленные на строительство дорог, аэропортов; списание задолженности правительству. Данный раздел включает и активы, права собственности на которые перешли в данную юрисдикцию вместе с мигрантами. Например, россиянин, поменявший место жительства и переехавший жить в Германию, владеет акциями российских компаний. В этом случае при смене гражданства будет происходить капитальный трансферт российских активов в Германию. Для платежного баланса РФ это будет означать отток средств.
В финансовом счете отражаются операции, связанные с куплей-продажей активов и изменением обязательств между резидентами и нерезидентами в отчетном периоде: ссуды и займы, прямые и портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, остатки на текущих счетах и депозиты, операции с наличной валютой и др.
Например, если французская компания приобретает долю в акционерном капитале российской компании, то в этом случае будет происходить приток денежных средств в нашу страну. Если речь идет об обязательствах перед резидентами, например российский гражданин открывает счет на Кипре, то в этом случае происходит увеличение наших активов за рубежом и отток денежных средств из страны. Если российская компания оформляет кредитную линию в итальянском банке, то происходит увеличение обязательств резидентов РФ и приток денежных средств в страну (данная операция в РФ будет отражаться со знаком плюс).
Таким образом, отрицательное сальдо по финансовому счету будет показывать чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств. Наоборот, положительное сальдо будет означать чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их обязательств перед нерезидентами.
Прямые инвестиции осуществляются для приобретения контроля над активами, если инвестор владеет десятью и более процентами обыкновенных акций предприятия. Портфельные инвестиции представляют операции с долговыми ценными бумагами (облигации) и кредитами.
Сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами представляет собой сумму сальдо по счету движения капитала и сальдо финансового счета.
Общие суммы по кредиту и дебету платежного баланса должны быть равны по определению. Однако на практике баланс никогда не достигается.
III. «Чистые ошибки и пропуски» - существование раздела связано со статистическими расхождениями между данными, полученными из разных источников (банковская статистика, таможенные регистры и т.д.).
IV. «Изменение валютных резервов» представляет собой совокупность операций с иностранными активами, принадлежащими РФ и управляемыми Банком России. В их состав включаются наличная иностранная валюта, монетарное золото, остатки средств на счетах в банках-нерезидентах, облигации иностранных правительств, активы в МВФ и другие ликвидные активы. Резервные активы используются для выравнивания платежного баланса (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках), что будет рассмотрено в дальнейшем.