Монетаризм о макронестабильности

Инфляция в интерпретации монетаристов

ИНФЛЯЦИЯ СПРОСА

Инфляция, вызванная избыточным спросом, наблюда­ется в том случае, если рост уровня цен происходит под влиянием общего увеличения совокупного спроса, Ранее мы изобразили инфляцию этого типа, переме­стив кривую совокупного спроса вправо вдоль непо­движной кривой совокупного предложения . Однако в нашей более сложной схеме сово­купного предложения рост уровня цен в конечном счете выльется в увеличение номинальной зарплаты, и, таким образом, произойдет сдвиг влево самой краткосрочной кривой совокупного предложения. Это обстоятельство показано на рисунке. Первонача­льно предположим, что уровень цен равен Р1, и он определяется пересечением кривых совокупного спро­са AD и совокупного предложения ASp1.Кривая совокупного предложения ASp1 имеет краткосроч­ный характер и основывается на номинальной зарпла­те соответствующей уровню цен P1. Эта номинальная зарплата устанавливается при ожидании неизменно­сти уровня цен P1.Отметим, что экономика достигает потенциального уровня выпуска Qp

Теперь рассмотрим последствия роста совокуп­ного спроса, которые соответствуют сдвигу кривой спроса вправо от АD1 к АD2. Такой сдвиг совокуп­ного спроса может быть вызван рядом факторов, включая рост предложения денег, увеличение ин­вестиционных расходов и т. д. Како­ва бы ни была причина, рост совокупного спроса вызывает рост уровня цен с Р1 до P2и ведет к увели­чению выпуска до Q2. До этого момента мы не сказали ничего нового. Но теперь мы должны спро­сить, что случится с краткосрочной кривой совокуп­ного предложения, когда рабочие осознают в мо­мент истечения сроков их трудовых соглашений, что их реальная зарплата упала? Наш ответ состоит в том, что номинальная зарплата поднимется, и по мере ее роста кривая краткосрочного совокупного предложения переместится влево — от ASp1к ASp2. Следовательно, уровень цен будет расти дальше к P3 и равновесный уровень выпуска вернет­ся к точке потенциального выпуска Qр.

Вывод: В краткосрочном плане инфляция, вы­званная избыточным спросом, вызовет рост уровня цен и увеличение реального выпуска; в долгосрочном плане произойдет только лишь рост уровня цен. В долгосрочном плане прирост совокупного спроса может лишь сдвинуть экономику вдоль вертикаль­ной кривой совокупного предложения AS_LR.

(а) Инфляция, вызванная совокупным спросом (б)Инфляция, вызванная ростом издержек

В случае (а) рост совокупного спроса АD повлечет рост уровня цен и увеличение реального объема производства в краткосрочном плане Но в долгосрочном плане номинальная зарплата увеличится и совокупное предложение AS сдвинется влево. Следовательно, реальный объем производства вернется к своему первоначальному уровню и уровень цен поднимется еще выше. В случае (б) имеет место инфляция, вызванная ростом издержек, где совокупное предложение AS сдвигается влево. Если правительство противопоставляет снижению реального объема производства увеличение совокупного спроса АD до прерывистой линии, уровень цен поднимется еще больше. С другой стороны, если правительство допускает, чтобы развернулся спад, в конечном счете номинальная зарплата упадет и кривая AS вернется вправо, назад к своему первоначальному положению Отметим, что долгосрочная кривая AS имеет вид вертикали а обоих случаях (а) и (б)

ИНФЛЯЦИЯ ИЗДЕРЖЕК

Инфляция, вызванная ростом издержек, появляется в результате действия факторов, которые увеличи­вают издержки производства при любом уровне цен — то есть сдвигают кривую совокупного предложе­ния влево — и, следовательно, вызывают рост уров­ня цен . Но в нашем предшествующем анализе мы рассматривали только краткосрочное изменение совокупного предложения. Теперь необ­ходимо рассмотреть теорию роста издержек в дол­госрочном контексте.

Рассмотрим рисунок (б), где предполагается, что экономика функционирует при уровне цен Р1 и уровне выпуска Qр.

Теперь давайте предположим, что, реализуя свою монопольную власть, профсоюзы имеют воз­можность обеспечить прирост номинальной зарпла­ты выше прироста производительности труда. Предположим также, что многие работодатели, на­нимающие не состоящих в профсоюзах рабочих, в своем стремлении сдержать распространение вли­яния профсоюзов на своих предприятиях реагируют на это увеличением ставок номинальной зарплаты, сохраняя ее пропорциональной ставкам, получае­мым членами профсоюза. По мере роста зарплаты кривая совокупного предложения смещается влево, как показано сдвигом от AS (Р1) к AS (W2). Как следствие этого, уровень цен повышается с Рг до Рг. Отметим, что новая кривая совокупного пред­ложения имеет обозначение AS (W2) а не АS(Р2). Кривая АS(W2) стала результатом роста уровня зарплаты и поэтому является причиной роста цен с P1 до P2. Сдвиг кривой совокупного предложения от AS(Р1) к AS (W2) не является реакцией на рост уровня цен, как это было в предшествующем рас­смотрении краткосрочного и долгосрочного сово­купного предложения.

Инфляция, вызванная ростом издержек, ставит авторов экономической политики перед дилеммой. Если совокупный спрос на рисунке (6) остается на уровне АD, ясно, что реальный выпуск снизится с Qр до Q₂. Правительство может противопоставить этому спаду и сопровождающей его безработице стабилизационную политику, направленную на увеличение совокупного спроса до уровня АD¢. Но здесь стабилизационная политика может попасть в ловушку, поскольку рост совокупного спроса до АD¢ еще больше обострит инфляцию, поднимая уровень цен с Р₂ до Р₃ И похоже, что рост цен с Р₂ до Р₃ не будет единовременным. Почему? Причина состоит в том, что мы можем ожидать, что получатели зарплаты ответят на ее сокращение требованиями о повышении номинальной зарплаты. Если они будут осуществлены, более высокая номинальная зарплата вызовет дальнейший рост издержек производства. Это переместит краткосроч­ную кривую совокупного предложения влево от кривой AS (W2). В этом случае смешение влево кривой краткосрочного совокупного предложения происходит в ответ на более высокий уровень цен Р₃, который был вызван сдвигом совокупного спроса вправо — в положение АD. Вы, возможно, захотите изобразить также сдвиг влево кривой АS, для того чтобы убедиться, что сдвиг влево совокупного предложения только лишь воспроизведет проблему стагфляции. Коротко говоря, правительство должно будет еще раз увеличить совокупный спрос, чтобы восстановить уровень производства Qр. Но если правительство выберет этот путь, развитие событий просто еще раз пойдет по уже известному сценарию.

Важный вопрос состоит в том, что сдвиги крат­косрочных кривых совокупного предложения могут происходить в тех случаях, когда правительство вводит стимулирующую политику накачивания спроса с целью противостоять падению выпуска, вызванному инфляцией издержек. Эти сдвиги крат­косрочного совокупного предложения подрывают возможности достижения полной занятости.

В качестве альтернативы давайте предположим, что правительство осознает опасность попадания в вышеназванную ловушку для экономической поли­тики и решает не увеличивать совокупный спрос с АD до АD¢. То есть предположим, что правитель­ство косвенным образом принимает решение не ме­шать ходу спада, вызванного ростом издержек. В ре­зультате будут наблюдаться многочисленные уволь­нения, закрытие предприятий и банкротства. Следо­вательно, сжатие рынка труда будет достаточным, чтобы вызвать падение номинальной зарплаты и ли­квидировать первоначальный сдвиг влево краткос­рочного совокупного предложения. Сильный спад сможет вовремя сдвинуть совокупное предложение с AS (W2). к первоначальному АS(Р1). Следовательно, цены вернутся к уровню P1, а потенциальный уро­вень выпуска будет восстановлен на уровне долго­срочного совокупного предложения AS_LR.

Из этих рассуждений можно сделать два вывода:

1. Если правительство пытается поддерживать полную занятость в условиях инфляции, вызванной ростом издержек, весьма вероятно появление инф­ляционной спирали.

2. Если правительство не пытается влиять на развитие инфляции, вызванной ростом издержек, весьма вероятно развертывание спада. Хотя в конечном счете можно ожидать, что спад ликвидирует первоначальный рост издержек производства, экономика в течение определенного времени будет испытывать высокий уровень инфляции и потерю реального выпуска.